Что такое индикативные котировки – простым языком :Blog Siwitpro

И не враг, а так

С плавающей ставкой сложнее. Да и дают ее не всем. Большинство банков вообще не предлагает плавающие ставки физическим лицам. Только компаниям. Но иногда встречаются на рынке предложения ипотеки под нефиксированную процентную ставку. Нужно ли на такие предложения соглашаться?

Владимир Верещак, сертифицированный финансовый советник, основатель консалтинговой :

Плавающая ставка кредита – звучит довольно необычно для российского рынка. Но в целом ничего нового в этом понятии нет. Можно провести аналогию: облигации с плавающим купоном. Такие и на российском, и на международных рынках уже давным-давно прижились. Обычно речь идет о долгосрочных обязательствах, изначально предлагаемых на более выгодных условиях, чем рыночные. Смысл, как обычно, один – продать и оптимизировать. Если речь идет о кредите с плавающей ставкой, она будет несколько ниже рыночной. Для облигаций ставка, соответственно, выше. Однако поскольку аналитики выдающего кредит банка или эмитента облигации рассчитали, что в долгосрочной перспективе рыночные условия с высокой вероятностью могут измениться в пользу банка (например, ставки по кредитам – вырасти), предлагающий продукты с плавающей ставкой банк хочет переложить ответственность на плечи клиента, свести к минимуму свои риски. Конечно, аналитики банка могут ошибаться, но…

Индикативные котировки – виртуальная реальность?

По сути, индикативная котировка – это цена актива, объявляемая без твёрдого намерения совершить сделку. Другими словами, трейдер, объявляющий такую котировку, словно говорит «я хотел бы купить/продать этот актив по такой вот цене». Само по себе это заявление к сделке не обязывает, но при этом информирует других участников рынка о том, что трейдер готов совершить сделку на объявленных условиях.

Понятие индикативных котировок пришло на биржу с валютного рынка Форекс. Там индикативные котировки – предварительные, выставляемые каждым брокером отдельно и порой отличающиеся от реально рыночных на несколько пунктов.

В 2021 году индикативный стакан для активов с низкой ликвидностью появился и на Московской бирже. Некоторые трейдеры считают его своеобразной виртуальной реальностью – ориентироваться на его котировки при заключении сделок в основном стакане бессмысленно, поскольку он на него никак не влияет. Но индикативные котировки больше напоминают предварительную договорённость без гарантии совершения сделки. Для чего она нужна?

Куда она плывет?

Плавающая процентная ставка не то чтобы бесцельно болтается в водоеме финансового рынка. Она вполне себе привязана к конкретным рыночным индексам. Обычно в России для выдачи кредитов используют индексы LIBOR (London Interbank Offered Rate, или Лондонская межбанковская ставка предложения) для кредитов в евро/долларах и MosPrime (MosPrime Rate — Moscow Prime Offered Rate) — для рублевых. К показателю этого индекса банк плюсует свою «маржу» (+2/3/7 процентов) и под этот процент выдает кредиты.

LIBOR – London Interbank Offered Rate, или Лондонская межбанковская ставка предложения

Натуральные и стоимостные

В экономике натуральные показатели представляют материальную сторону производства, качество и потребительские свойства услуги. Измеряются в натуральных показателях – в штуках, тоннах, метрах и пр.

Ввиду типового разнообразия выпускаемой продукции, которая имеет одинаковое значение, применяют условно-натуральные показатели. Их устанавливают приведением многообразия к единому, общему измерителю через переводные коэффициенты. Например, типы топлива тут представляются путем выражения теплотворности каждой из категорий.

Стоимостные показатели – это общие результаты производства в денежном исчислении. Они необходимы для определения доходности и убыточности предприятия, амортизации основных средств. Обеспечивают связку всех прогнозов, программ, помогают установить важнейшие отраслевые, территориальные, межотраслевые и внешнеэкономические пропорции.

Как это работает?

MosPrime – независимая индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов). Если перевести с языка финансистов на русский, то – существует Национальная валютная ассоциация, которая каждый день узнает у ведущих банков страны, под какой процент они дают кредиты своим лучшим клиентам (другим банкам и финансовым организациям). После этого компания вычисляет среднее арифметическое. Например, сегодня маленькие банки могут получить у больших банков кредит на шесть месяцев в среднем под 7,35 % годовых.

В январе этого года ставка составляла 8,7 % годовых и с тех пор постоянно снижалась.

Кредит с плавающей процентной ставкой, как правило, состоит из двух частей. Первая – вот эта самая ставка MosPrime, а вторая – фиксированная надбавка вашего банка. Например, если ваш банк обычно добавляет к ставке MosPrime +2 % годовых, то в январе вы бы платили ему 8,7 + 2 = 10,7% годовых по кредиту, а в сентябре ставка бы снизилась до 7,35 + 2 = 9,35 %.

Но все может пойти и наоборот. И тогда ваша ставка начнет не снижаться, а расти.

Классификация показателей

Вам будет интересно:В “созвониться” ударение не вызовет проблем. А в “созвонимся” ?

В зависимости от направления и содержания использования весь комплекс показателей, применяемых в планировании и прогнозировании, можно разделить на следующие категории:

• Справочные и индикативные.
• Качественные и количественные.
• Стоимостные и натуральные.
• Относительные и абсолютные.
• Расчетные и утверждаемые.
• Индивидуальные и синтетические.

Каждая из представленных групп нуждается в отдельном представлении.

Она что, меняется каждый день?

Сам индекс и правда меняется каждый день, но пересчитывать вам проценты по кредиту никто каждый день не будет. Обычно в договоре фиксируется определенный интервал изменения процентной ставки. Для ипотечного кредитования это, как правило, полгода, но встречаются варианты на 3 или 12 месяцев.

Иван Васильев, замглавы краудфинансовой платформы Penenza.ru:

Банкам плавающая ставка нужна для удержания уровня маржи в момент, когда MosPrime пойдет вверх. Например, банк выдал кредит под 11 %, при этом стоимость фондирования 7 %, маржа 4 %. Если ставки на рынке резко вырастут, допустим, на 5 %, то этот кредит перестанет быть выгоден банку, потому что фондирование стоит уже не 7 %, а 12 %. То есть это возможность застраховать себя от резких колебаний ставок на рынке. Привязка к индексу – это для тех заемщиков, кто верит, что все будет хорошо и ставки будут снижаться, и в будущем ставка по их кредиту снизится. А теперь вспомним валютную ипотеку и то, чем все это закончилось и для граждан, и для банков. Поэтому в случае снижения ставок на рынке лучше воспользоваться снижением ставки в текущем банке или рефинансированием в других.

Что такое показатели?

Вам будет интересно:Что такое электротехника: определение, классификация, характеристика

Основа разработки прогнозных, плановых, программных документов – это именно показатели, предлагающие возможность всесторонне описать экономические, социальные явления и процессы, сформировать, продемонстрировать и обосновать задания на какой-либо период.

Индикативный показатель. Что это такое? Показатель вообще – какое-либо качественно-количественное представление, от социально-экономического процесса до конкретного объекта. Качественная сторона тут будет отражать сущность и принадлежность по времени и месту, а количественная – придавать количественную определенность.

Если показатель выступает основным мерилом в планировании, то он уже называется критерием. Тут выделяются несколько разновидностей. Так, основные индикативные показатели могут выступать критериями оптимальности, эффективности и пр.

В чем выгода?

Плавающая процентная ставка может показаться вам более выгодной, ведь она обычно ниже фиксированной. Например, банк предложит вам ипотеку либо под фиксированные 11 % годовых, либо под плавающие 8 %. К тому же вы можете попасть в период падения ставок, как происходит, например, сейчас, в сентябре 2021 года. Но не забывайте о сопутствующих рисках. Ведь падение не может продолжаться вечно.

Движение индекса MosPrime за последние 12 лет:

Как видите, в моменты кризиса (2008 и 2015 годы) индекс резко взлетал до небес. И никто не даст вам гарантий, что этого не повторится в обозримом будущем.

Однако у некоторых банков в договорах предусмотрено условие, что даже при взлете индекса они не поднимут процентную ставку свом клиентам выше определенной планки. Ведь банкротство и массовый отток клиентов им не выгодны. Так что читайте внимательно условия договора.

Где посмотреть текущее значение ставки

Чтобы посмотреть текущий курс РУОНИА или, к примеру, ставку РУОНИА за 6 месяцев, можно воспользоваться официальным сайтом СРО НФА, где публикуется это самое значение: ruonia.ru. Однако этот сайт частенько лежит.

Поэтому второй вариант просмотра нужного индикатора – сайт ЦБ РФ, а именно страница https://www.cbr.ru/hd_base/ruonia. Всю необходимую инфу, в том числе архив ставки, можно посмотреть именно там.

Например, вот так выглядит статистика за последние две недели апреля 2021 года.

Можно ли предугадать изменения ставки?

Если вы не профессиональный финансист – едва ли. Да даже если профессиональный, все равно маловероятно, что вы почувствуете приближение кризиса задолго до всех остальных и успеете закрыть кредит досрочно. К тому же – вряд ли у вас вообще есть запасы денег, позволяющие перед кризисом резко закрыть все кредиты (если у вас есть такие запасы, зачем вам вообще кредиты?).

Индекс MosPrime зависит от множества факторов. Тут и ставки Центробанка, и политика, и экономическое состояние страны, и прогнозы ведущих финансистов, и даже какие-то крупные аварии/катаклизмы. Проанализировать все это и предугадать развитие событий сложно.

Синтетические и индивидуальные

Разделение проходит в зависимости от уровня охвата экономических процессов. Соответственно, выделяются синтетические, интегральные и частные, индивидуальные показатели.

Синтетические здесь будут отражать сложные явления. Выступают результатом взаимодействия научных, экономических, технических факторов, обобщают результаты распределения или производства. Это национальный доход, общественный валовый продукт, национальный валовый продукт и пр.

Индивидуальные же показатели будут отражать конкретные социальные или экономические явления.

Плюсы и минусы плавающей ставки:

[wp-svg-icons icon=”plus” wrap=”i”] при понижении ставки можно существенно сэкономить;

[wp-svg-icons icon=”plus” wrap=”i”] да и в целом кредиты по плавающей ставке дешевле фиксированных;

[wp-svg-icons icon=”plus” wrap=”i”] банки охотнее дадут добро на ипотеку с плавающей ставкой, ведь риск банка в этом случае минимален;

[wp-svg-icons icon=”minus” wrap=”i”] проценты могут внезапно и резко вырасти;

[wp-svg-icons icon=”minus” wrap=”i”] планировать расходы на долгое время вперед просто невозможно;

[wp-svg-icons icon=”minus” wrap=”i”] банк очень неохотно меняет условия кредитов с плавающей ставкой.

[wp-svg-icons icon=”minus” wrap=”i”] При попытке рефинансирования или срочного полного/частичного погашения можно нарваться на крупные штрафы (об этом стоит заранее прочитать в вашем договоре).

Все эти факторы приводят к тому, что в России пользуются большой популярностью кредиты с фиксированной ставкой. Люди готовы переплачивать за отсутствие рисков и гарантию, что ежемесячный платеж не изменится, а не экономить на процентах, рискуя остаться без денег.

Анастасия Мухачёва, риск-директор карты рассрочки «Совесть»:

Зачем нужна плавающая ставка? В тот момент, когда физическое/юридическое лицо становится клиентом банка (берет кредит или кладет деньги на депозит), у него возникает много рыночных и операционных рисков. Один из наиболее важных рыночных рисков – риск изменения процентных ставок. По сути, ставка — это стоимость денег во времени. Таким образом, риск изменения рыночной процентной ставки — это риск того, что деньги на рынке начнут стоить больше или меньше по сравнению со средствами клиента. Плавающие процентные ставки позволяют банкам и клиентам защититься от изменения стоимости денег во времени, от неблагоприятных явлений, связанных с изменением индексов. Плавающая ставка – это сильный инструмент, позволяющий снизить риски, принимаемые агентами, а также получить доход выше рыночного в случае верного принятия решения и благоприятной конъюнктуры на рынке. В спокойное время или время восстановления экономики этот инструмент может быть выгодным для заемщика, так как у него плавно снижается ставка и не требуется искать источники рефинансирования кредита. В России этот инструмент занимает малую долю рынка кредитования/депозитов. Основная причина — это сложный финансовый инструмент как для банков – в плане запуска, обслуживания, так и для людей – в плане понимания и использования. На мой взгляд, в данный момент финансовая культура в нашей стране пока находится на том уровне, когда кредиты с подобными ставками остаются не массовым, а эксклюзивным продуктом.

Теория индикативного планирования

Индикативное планирование есть метод социального и экономического планирования развития экономической системы, оформленный комплексно. Его можно описать двумя основными признаками:

• применение целой системы показателей-индикаторов.

Определение 1

Индикатор есть доступная для наблюдения и измерения характеристика изучаемого объекта, которая позволяет формулировать суждение об иных его характеристиках, которые, в свою очередь, не доступны изучению напрямую (об уровне прибыльности, налоговых ставок, индексах изменения экономических величин, структурных соотношениях и прочее);

• характер индикаторов, имеющий информирующий и ориентирующий вид (в связи с этим, система индикативного планирования обладает максимально гибким, рекомендательным характером, который информирует системы управления экономическими субъектами о всех вероятных сценарных планах развития экономики, что, в свою очередь, ощутимо помогает принимать какие-либо конкретные решения).

Индикатор в качестве центрального понятия системы индикативного планирования, чаще всего, есть интегральный показатель, который количественно определяет качественные характеристики процесса, и обладает векторным характером.

Отличаясь от стандартного планового показателя (однозначного и статичного), индикатор можно определить по параметрам границ, в рамках которых экономическая система, состоящая из организационных механизмов, технологических связей, материальных и финансовых потоков, в состоянии стабильно работать и прогрессировать.

Кроме пределов, то есть минимального и максимального значений, индикаторы способны определять разные числа промежуточных пороговых значений, например, благоприятного, нормального, неблагоприятного, тревожного, угрожающего и прочих, согласно указанной системе показателей индикаторов планирования.

Для индикативного планирования можно определять и использовать пороговые значения индикаторов, которые должны давать сигнал о наступлении критических состояний объекта управления и требующихся изменениях в стратегии развития объекта, то есть активизации работы регуляторов для предупреждения этих угроз, например, индикатора “экстремального положения”, индикатора “банкротства” и так далее.

Все влияние на объект управления посредством инструмента индикативного планирования оказывается при помощи регуляторов – особых механизмов, которые должны поддерживать оптимальное функционирование всех процессов. Система индикаторов была создана для выполнения роли экономических регуляторов всех векторов развития составляющих иерархии экономики через образование так называемых “коридоров” внутри максимального и минимального порогов индикаторов, которые нужны и достаточны для того, чтобы принять управленческие решения на всех уровнях индикативного планирования.

Регулятор экономический – воздействие экономическими элементами (например, цены, налоги, нормы, банковские проценты, санкции), которое в косвенной мере воздействует с помощью механизма интересов на всех принимающих участие в экономических процессах – хозяйствующие субъекты. Данный процесс управления построен на слежении за факторными показателями (регуляторами), проведении их анализа касательно их оказываемого влияния на целевой показатель (индикатор), прогнозе вероятных преобразований регуляторов и условиях развития объекта управления, оценке нескольких вариаций решения при выборе самого эффективного варианта.

Индикативное планирование способно реализовываться на нескольких уровнях в иерархии управления:

1. макроэкономический: в форме разрабатываемых органами хозяйственного управления государства прогнозов федерального и региональных масштабов, планов и программ бюджета;
2. мезоэкономический: в форме создаваемого компаниями (межотраслевыми, межрегиональными и международными финансовыми промышленными группами) планов, прогнозов и программ по развитию отраслей и территориальных производственных комплексов;
3. микроэкономический: как стратегические планы развития самой компании.

Самым востребованным индикативное планирование считается на макро- и мезоуровне, где основной функцией планирования можно назвать улучшение экономической конъюнктуры и обеспечение достаточно сбалансированного развития экономики посредством применения бюджетно-финансовых, денежно-кредитных и прочих макрорегуляторов в едином комплексе.

На самом мелком уровне – микро, индикативные планы государства превращаются в основные рабочие инструменты по достижению целей, которые были отмечены в стратегическом плане развития всего государства, учитывая всю объективную экономическую и социально-политическую ситуацию.

Определение 2

Следовательно, государственное индикативное планирование – это процесс по созданию системы параметров (индикаторов), которые характеризуют реальную обстановку и параметры развития экономики страны согласно государственной социально-экономической политике, и оказания мер государственного влияния на социальные и экономические процессы для того, чтобы достичь указанные индикаторы.

Совокупность методов индикативного планирования наиболее подходит в условиях рыночной экономики как механизм согласования интересов и работы государственных и негосударственных субъектов экономики, который сочетает в себе как государственные, так и рыночные регуляторы. Индикативное планирование со стороны государства подразумевает обозначение общенациональных приоритетов, целеполагания, прогнозирования, бюджетирования, программирования, контрактации, то есть всех возможных форм макроэкономического планирования.

Как и любой другой тип планирования, методика индикативного планирования базируется на обязательном прогнозировании. В государственном индикативном планировании его основой выступает значительная система национальных прогнозов (рисунок 1).

Рис. 1 – Система национальных прогнозов для индикативного государственного и регионального планирования

На базе прогнозов реализуется процесс разработки государственного индикативного плана, способного реализоваться в ходе стандартной процедуры планирования от стратегии к программам развития государственного сектора экономики. Затем осуществляется само претворение в жизнь национальной стратегии, которая выражена в виде индикативных планов социально-экономического развития государства, реализуется посредством действий компании, федеральных целевых программ, а также региональных индикативных планов и целевых программ.

Замечание 1

Стоит отметить, что при данном подходе и сами компании, и структуры регионов, по факту, активные участники наиболее творческого подазделения индикативных планов федерального уровня.

Наравне с любой современной системой планирования, системе государственного индикативного планирования должна быть предоставлена опция обратной связи посредством механизма контроля (рисунок 2).

Рис. 2 – Процесс формирования государственного индикативного плана

Успешная деятельность индикативного планирования и систем программирования социально-экономического развития в значительной степени предопределена умением правительства внедрять стратегические подходы частных экономических агентов в канву целей и интересов всей нации.

По итогу, основываясь на индикативном планировании, формируется эффективный механизм, который обеспечивает согласие в обществе касательно целей и векторов социально-экономического развития страны. Правительства оказывают воздействие в границах индикативного плана на развитие экономики, скорее, через координацию и обеспечение информацией, нежели через принятие прямых решений и выдачу указаний. Результатов обмена планами и информационными ресурсами между правительством и индивидуальными предпринимателями становится оптимальная схема прогнозируемого роста экономики.

Замечание 2

Можно уверенно сказать, что основная функция индикативного планирования – информационно-ориентирующая, одновременно выступающая и в качестве мотивационной функции.

При этом индикативные планы не занимаются ограничением предпринимательской инициативы государственных компаний, так как их главная цель – оказывать влияние на необходимые результаты в основном посредством мотивации предприятий и договорных механизмов. Информационно-ориентирующая и мотивационная функции индикативного плана – внушительный ресурс управления экономическими агентами в рыночной системе координат. Это говорит о наличии большего количества преимуществ у индикативных планов, нежели у планов директивных. Одновременно с этим, план подразумевает механизм прямых вложений бюджетных средств в осуществление деятельности социальных национальных проектов, а также в реализацию обороноспособности страны и решение иных задач стратегического характера.

Нужно сказать, что индикативное планирование помогает достигать долгосрочные цели экономического развития государства с помощью методов косвенного воздействия на компанию. Без данного плана проблематично создать обоснование векторов и размеров инвестиционных влияний. В процесс формирования плана под покровительством специально созданных правительством либо главой страны управляющих органов привлекается большое количество предприятий, независимых субъектов, региональных и местных властей, общественных организаций.

При изучении индикативного плана крайне важно оценивать, “реализованные либо нереализованные цели, которые были в данных планах отмечены”. Плановые показатели выступают как экономические индикаторы – носители информации по отношению к ожидаемой экономической конъюнктуре. Как правило, формируются соответствующие отделы, функции которых заключаются беспрестанный анализ динамики реальных показателей и их сравнение с индикативными. В случае отклонения фактических итогов от планируемых, производится анализ причин и, в случае необходимости, осуществляется ряд мер для корректирования этих планов.

Вывод:

Россияне пока не чувствуют достаточной уверенности в завтрашнем дне, чтобы сильно рисковать процентами по кредитам. Два кризиса подряд, 2008 и 2014 года, даже из самых сильных финансовых оптимистов сделали осторожных параноиков, и падение ставок длиною двенадцать месяцев – недостаточный аргумент для перехода на рискованную систему кредитования. Поэтому пока можно точно сказать, что плавающая ставка хороша для не очень долгосрочных кредитов до пяти лет включительно. В этом случае можно попасть в ниспадающий тренд и сэкономить или хотя бы не переплатить лишнего, даже если проценты медленно ползут вверх (ведь ваша ставка все равно будет изначально ниже, чем фиксированная). Но для всех остальных случаев мы бы не рекомендовали рисковать.

Автор этой статьи будет благодарен вам, если вы поставите лайк нашей группе в  .

Понравилась статья? Оцените и расскажите друзьям

18.04.2021. Прогноз ставки MOSPRIME 3M (трехмесячная ставка) на месяцы и годы.

Прогноз МОСПРАЙМ на Июнь 2021. Прогноз на начало месяца 5.310%. Максимальная ставка 5.911, минимальная 5.241. Средняя ставка за месяц 5.510. Mosprime в конце месяца 5.576, изменение за Июнь 5.01%.
Прогноз МОСПРАЙМ на Август 2021. Прогноз на начало месяца 5.542%. Максимальная ставка 6.168, минимальная 5.470. Средняя ставка за месяц 5.750. Mosprime в конце месяца 5.819, изменение за Август 5.00%.

Прогноз МОСПРАЙМ на Октябрь 2021. Прогноз на начало месяца 5.794%. Максимальная ставка 6.222, минимальная 5.518. Средняя ставка за месяц 5.851. Mosprime в конце месяца 5.870, изменение за Октябрь 1.31%.

Прогноз МОСПРАЙМ на Февраль 2022. Прогноз на начало месяца 5.033%. Максимальная ставка 5.516, минимальная 4.892. Средняя ставка за месяц 5.161. Mosprime в конце месяца 5.204, изменение за Февраль 3.40%.

Прогноз MOSPRIME на Март 2022. Прогноз на начало месяца 5.204%. Максимальная ставка 5.550, минимальная 4.922. Средняя ставка за месяц 5.228. Mosprime в конце месяца 5.236, изменение за Март 0.61%.

Источник