Физическим лицам, кроме банковского вклада, доступны другие способы инвестирования денежных средств. Одним из них являются облигации. Это надежный финансовый инструмент, услугу предлагают коммерческие банки в том числе ВТБ. Здесь существуют различные разновидности облигаций, одними из них называют вечные или бессрочные. Бессрочные евробонды ВТБ могут приобретать физические лица, но прежде всего нужно знать о потенциальных рисках и доходности от инвестиции. О них и пойдет речь в данной статье.
Что такое бессрочные облигации ВТБ
ВТБ оказывает физическим лицам брокерские услуги. То есть, он является посредником между потенциальным инвестором и биржевыми площадками. Поэтому при желании клиент может воспользоваться его услугами. Здесь вниманию потенциального инвестора предоставляются различные финансовые и инвестиционные инструменты. Вкладывая деньги в ценные бумаги, клиент может получить доход, превышающий процент по банковскому вкладу.
Облигации – это своего рода долговые расписки, дающие своему владельцу право на получение прибыли. Евробонды или еврооблигации – это ценные бумаги, не привязанные к внутреннему биржевому рынку. Они могут находиться в обращении в зарубежных финансовых центрах. Евробонды могут быть выпущены в любой иностранной валюте: долларах США, евро, в фунтах стерлингов.
Иногда российские инвесторы намеренно выбирают такие инвестиционные инструменты. Ведь суть их заключается в том, что валюта евробондов отличается от национальной валюты, и таким образом клиент принимает на себя кредитной и валютный риск. Потенциальная прибыль может выражаться не только в стоимости купона, но и при росте иностранной валюты. Иными словами, если валюта еврооблигации вырастет в цене, то прибыль потенциального инвестора за счет этого увеличивается.
Бессрочные облигации ВТБ представлены вниманию потенциального клиента банка. Выбор потенциального инвестора часто ложится него по нескольким причинам. Он имеет положительную репутацию, поэтому пользуясь его услугами, можно не волноваться за сохранность своих сбережений. Банк давно работает с ценными бумагами, покупка которых полностью соответствует Российскому законодательству. На законодательном уровне определено, что евробонды должны иметь идентификационные номера ISIN и CFI.
Простыми словами про евробонды, что это такое
Итак, евробонды — это те же самые ценные бумаги (или облигации), выпускаемые предприятием в иностранной валюте, и в той же валюте выплачивается доход их держателям. Действуют они по той же самой схеме, что и обычные облигации.
Чтобы стало совсем понятно, простыми словами объясним на примере. Допустим, облигации (или долговые обязательства) решил выпустить ВТБ или, скажем, Газпром. Когда их ценные бумаги номинируются не рублями, а долларами или евро (или в любой другой иностранной валюте), то это уже и будут евробонды. Следовательно, и прибыль держателям будет выплачиваться в валюте выпуска.
То же самое условие существует и для иностранных компаний, только евробондами могут стать уже рублевые облигации, потому что для них это будет иностранная валюта. С этим моментом разобрались. Теперь осталось понять, в чем суть получения прибыли.
Облигация — это не акция. Покупая ее, вы не становитесь владельцем компании, а просто даете ей свои средства взаймы. Обратно вы их получите через условленный срок, а на протяжении всего времени держания облигаций компания будет раз или два раза в год выплачивать оговоренную прибыль.
Степень риска
Евробонды – это гибкий инвестиционный инструмент, выгодный в первую очередь для эмитента. Инвесторы могут рассчитывать на высокую прибыль, но при этом нужно учесть некоторые риски, а именно:
- каждый эмитент ценных бумаг имеет свой рейтинг, чем ниже рейтинг, тем выше риск и выше потенциальный доход;
- гибкая процентная ставка свидетельствует о том, что с изменением политики эмитента прибыль может снижаться;
- при обесценивании иностранной валюты прибыль потенциального инвестора снижается;
- каждая ценная бумага, включая евробонды, имеет свою ликвидность, при ее снижении, риск увеличивается.
Зачастую физические лица не обладают достаточным уровнем знаний в области инвестиций. Поэтому они доверяют свои накопления проверенным посредникам. Задача брокера состоит в анализе различных характеристик и постановки плана на приобретение инвестиционных портфелей.
Где и как можно приобрести пай
Паи ПИФа подлежат покупке, продаже и обмену в следующих коммерческих банках:
- ВТБ и ВТБ 24;
- ОТП Банк;
- Банк Восточный экспресс;
- Ситибанк.
Очень надежной управляющей компанией является ВТБ Капитал Управление активами. Многочисленные награды и высокие достижения, наряду с отзывами пайщиков – яркое тому подтверждение.
Стать участником фонда можно, не выходя из дома. Достаточно лишь оставить заявку со своим намерением покупки на сайте управляющей компании https://www.vtbcapital-am.ru. Сотрудники организации в ближайшее время с вами свяжутся.
Существуют определенные ограничения для тех, кто впервые хочет стать владельцем пая, а также для тех, кто планирует увеличить свою долю в Фонде:
| Название компании / банка | Управляющая компания, банк ВТБ, Ситибанк | ВТБ24 | Восточный экспресс, ОТП Банк |
| Для лиц, которые не владеют паями Фонда | 50 000 рублей | 150 000 рублей | 50 000 рублей |
| Для владельцев паев | 5 000 рублей | 150 000 рублей | 25 000 рублей |
Комиссия взимается только Ситибанком, в других случаях услуга предоставляется бесплатно.
Существует последовательный процесс, при котором можно стать пайщиком ПИФа:
- Решить, какую сумму инвестиций клиент готов вложить. Определиться с количеством паев, в каких компаниях они будут. Разумным будет диверсифицировать свои вложения.
- При наличии паспорта обратиться в ближайший офис банка и оставить заявку. Также можно воспользоваться сайтом в режиме онлайн.
- Специалист банка выдаст квитанцию с реквизитами для оплаты. После проведения операции клиент становится пайщиком Фонда.
- Деньги перечисляются в день обращения клиента. В этот же день клиент становится инвестором.
Доходность инвестиций
Определить доходность от евробондов не представляется возможным, так как процент прибыльности полностью будет зависеть от эмитента ценных бумаг. Более или менее меньшим риском и стабильным доходностью обладают облигации, выпущенные правительством, но прибыль по ним будет минимальной.
При выборе облигаций следует обращать внимание на крупные компании. Например, в России это Газпром или Роснефть. Средняя доходность по их бумагам колеблется в пределах от 3 до 8% годовых, плюс стоимость купона, которую эмитент выплачивает при его погашении. Стоимость ценных бумаг во многом будет определяться в зависимости от экономической обстановки, курса валют и других показателей.
Обратите внимание: особенность вечных облигацией состоит в том, что эмитент не обязан принимать купон для погашения, так как на него не установлен срок действия. Для того чтобы выйти из ценной бумаги, можно воспользоваться другим вариантом – это реализовать купон через эмитента, либо найти покупателя на открытом рынке.
Главные риски и особенности вечных бумаг
Ликвидность. Если нет срока обращения, значит владелец облигации не сможет получить номинал при погашении бумаги. И единственный способ выйти в кэш при необходимости — продать бумаги на бирже.
А вот здесь может ждать неприятный сюрприз. Количество желающих купить-продать бессрочные облигации — единицы.
По рублевым бумагам еще худо-бедно можно найти покупателя. А по валютным, действительно тишина.
Основная масса владельцев — это пенсионные фонды, инвестиционные компании и банки. Со стратегией долгосрочного держания бумаг. И продавать никто не собирается.
Как и покупать на вторичном рынке. Появляющиеся изредка штучные предложения на продажи, им не интересны. Когда ворочаешь сотнями миллионов (миллиардов) — размениваться на «копеечные» сделки, терять время.
Поэтому, остается только искать или ждать, когда появится другой частный покупатель или продавец по адекватной цене.
Кому я должен, всем прощаю. Выпуски бессрочных облигаций в большинстве случаев являются субординированными. Если компания обанкротится, владельцы субордов будут в самом конце списка на дележку остатков имущества. И как мне подсказывает интуиция, очередь до них не дойдет (все уже украдено поделено до нас).
Также во время санации или возникновения проблемы достаточности капитала, банк может «попросить» вас простить ему долги. Без права отказаться. Просто перестанет выплачивать купоны по облигациям.
С государственными банками это конечно маловероятно. Но это не точно. Всегда есть риски.
Изменение процентных ставок
Бессрочные облигации по своим свойствам, напоминают длинные бумаги. Со сроками до погашения много лет (10-20 и выше). А чего боятся длинные облигации больше всего? Повышение процентных ставок.
Если в стране ЦБ увеличивает процентную ставку, рыночная стоимость текущих облигаций в обращении снижается. И чем длиннее срок до погашения, тем сильнее падение.
В случае с бессрочными бумаги — это будет еще более значимая просадка в цене.
Кстати, при обратной ситуации (снижение процентных ставок), самый большой рост покажут вечные облигации.
Принудительный выкуп. Термин вечные облигации не совсем корректен. На самом деле эмитент имеет право выкупить бумаги (без вашего согласия).
В условиях эмиссии прописан CALL-опцион, на определенную дату. Обычно это 5 или 10 лет после размещения бумаг.
В указанную дату эмитент может выкупить облигации по номиналу. А может этого и не делать. По ситуации.
Есть «лишние» деньги в компании. Почему бы не погасить долги полностью.
Либо в данный момент деньги стоят дешево. Ставки в стране на низком уровне. Выкупаем «дорогие» в обслуживании облигации. И выпускаем новые. С более низким купоном.
Дайте 1. Нет, только по 100.
Бумаги на бирже торгуются лотами (минимальное количество бумаг для покупки-продажи). По рублевым облигациям, обычно 1 лот=1 штука.
А вот валютные лоты составляют 100 или 200 бумаг. В итоге получаем, чтобы вложиться в бессрочные облигации нужно иметь на счете $100 — 200 тысяч.
Изменение размера купона. Со временем процентная ставка по купону может измениться (если это прописано в условиях). Обычно через 5 или 10 лет, после выпуска бумаг.
Например, по облигациям Тинькофф, через 5 лет после выпуска, ставка 22-го и последующих купонов будет привязана к доходности 5-ти летних казначейских облигаций США + 7,592%.
У Газпромбанка аналогичная привязка, к 5-ти летним трежерис + 7,1%.
ВТБ привязал будущую доходность к 10-ти летним UST + 8,067% сверху.
Условия банка ВТБ
У банка есть персональные условия обслуживания для частных клиентов:
- сделки с евробондами и акциями иностранных эмитентов не допускаются к обращению на российских биржах;
- минимальная сумма инвестиций для еврооблигации составляет 50000 условных единиц, условия актуальной для пользователей личного кабинета и мобильного приложения ВТБ «Мои инвестиции»;
- подать заявку на покупку можно через личный кабинет с 10 00 до 18:00 по московскому времени;
К тому же, банк взимает комиссию за проведение операций независимо от прибыльности. при приобретении портфеля ценных бумаг комиссия составляет 1,5%. При реализации ценных бумаг комиссия составляет 1% от суммы операции, услуги депозитария составляют 3,2% в год от стоимости инвестиционного портфеля.
Обратите внимание, что комиссия брокера взимается независимо от результатов инвестирования.
Стоимость пая «ВТБ-Фонд Еврооблигаций»
Цена пая на 8 ноября 2021 г. — 13.30 руб.,СЧА — 1 232 675 689.19 руб.
Стоимость за последнее время
| По дням | Цена пая, руб. | СЧА, руб |
| 08 ноября | 13.30 | 1 232 675 689.19 |
| 07 ноября | 13.29 | 1 229 744 441.55 |
| 06 ноября | 13.21 | 1 221 892 105.35 |
| 02 ноября | 13.22 | 1 258 424 287.16 |
| 01 ноября | 13.21 | 1 253 506 370.77 |
| 31 октября | 13.24 | 1 248 936 126.65 |
| 30 октября | 13.25 | 1 227 299 464.37 |
| По месяцам | Цена пая, руб. | СЧА, руб |
| Октябрь | 13.24 | 1 248 936 126.65 |
| Сентябрь | 13.23 | 1 123 012 749.91 |
| Август | 13.34 | 855 407 905.34 |
| Июль | 12.68 | 801 886 495.16 |
| Июнь | 12.71 | 740 080 590.85 |
| Май | 12.55 | 706 354 499.86 |
| Апрель | 12.42 | 647 015 904.62 |
В таблице «по месяцам» показана цена за последний день месяца.
Изменение стоимости пая за 12 месяцев
- Доходность за 12 месяцев: 0.50%
- Если бы вы 1 апреля 2021 г. вложили 100 000 руб., то получили бы 100 504.47 руб.
Вот график изменения стоимости ПИФа «ВТБ-Фонд Еврооблигаций»:
- доходность пая
- доходность эталонного индекса
Изменение стоимости пая за 3 года
- Доходность за 3 года: 37.30%
- Если бы вы 1 апреля 2015 г. вложили 100 000 руб., то получили бы 137 296.36 руб.
Смотрите график изменения стоимости пая «ВТБ-Фонд Еврооблигаций» в течение 36 месяцев:
- доходность пая
- доходность эталонного индекса
Стоит ли вкладывать деньги в вечные облигации ВТБ
Продукт привлекает внимание потенциального инвестора тем, что его стоимость выражена в иностранной валюте. А, учитывая ее стремительный рост, инвесторы могут получить доход от колебания курса. Номинальная стоимость купона увеличивает капитал инвестора. Но учитывая бессрочность ценной бумаги, порой перспектива получение прибыли весьма сомнительна.
К тому же на успех от инвестиций влияют и другие факторы, в том числе, это ситуация на рынке ценных бумаг. Учитывая то, что аналитики брокерской компании, учитывают потенциальный доход, уровень риска сводится к минимуму. Еврооблигации – это долгосрочная инвестиция, срок владения ценными бумагами обычно колеблется от полутора до двух лет. Рассчитать доход от них невозможно, но при успешном течении дела можно заработать до 30% от первоначальной суммы взноса.
Как изменяется цена облигации
Вечные облигации могут показаться похожими на депозит, так как по ним выплачивается постоянный доход. Например, вы купили облигацию за 100 тысяч долларов с купоном 8,5% – ежегодно вы будете получать 8500 долларов. Однако при продаже рыночная цена бумаги может оказаться как ниже, так и выше номинала. В основном цена облигации зависит от ключевой ставки Центробанка. Если инфляция в стране замедляется и экономика чувствует себя неплохо, то ЦБ будет снижать ставку.
В результате стоимость облигации возрастает, поскольку высокий купон в условиях низких ставок будет привлекать инвесторов. Для владельца вечной облигации это хорошо – он сможет совершить продажу с прибылью. Если же ставки будут расти (как сейчас), то инвестиционная привлекательность облигации снизится, и ее цена упадет. Для продавца (владельца бумаги) такое положение дел невыгодно, но для покупателя – напротив. Если вы ищете момент входа на рынок, то лучше делать это при росте ставок.
