Инвестиции в ценные бумаги – полезная информация для тех, кто решил войти на фондовый рынок

В настоящее время потенциальные инвесторы имеют реальную возможность вкладывать деньги в огромное количество финансовых активов. При этом инвестиции в ценные бумаги были и остаются одним из наиболее популярных и востребованных решений по вложениям денежных средств.

Ценные бумаги появились в качестве инструмента, позволяющего привлекать деньги инвесторов в компании и даже страны. Они прошли длительную эволюцию и на сегодня являются неотъемлемой частью глобального рынка инвестиций.

Цель инвестора

Основной целью любого инвестора является получение прибыли в результате успешных вложений своих финансовых средств или других активов (недвижимости, авто, акций и т.д.).

Суть в следующем: у вас есть свободные деньги (излишек от выделенных на текущие расходы средств) или другие активы и вы хотите, чтобы они не просто сохранились, а приумножились, вы инвестируете их в различные проекты с которых можно получить

1. или фиксированный процент дохода (депозит в банке, облигации , казначейские векселя),
2. или доход / убыток без каких либо гарантий (бизнес — проекты, инвестиции в акции, драгоценные металлы и др.

Где купить облигации?

Вариант работы через брокера лично для меня удобен тем, что здесь можно сразу открыть ИИС, выбрать тарифный план, портфель и инвестировать. То есть не нужно ни заниматься анализом, ни самостоятельно добавлять/удалять из портфеля бумаги, показывающие лучшую/худшую доходность. На рисунке ниже сравнение портфеля Инвесткафе брокера Открытие и других вариантов инвестирования.

Из наиболее подходящих для этих целей компаний выделю 2:

• БКС – ограничений по торговым площадкам нет, работать можно и с российскими акциями на ММВБ и Санкт-Петербургской бирже, и с акциями зарубежных эмитентов. Если предполагается активная торговля, можно выбрать тарифный план «Трейдер» с комиссией, сниженной до 0,0155%, на тарифе «Инвестор» она доходит до 0,3%.
• Тинькофф Инвестиции – этот вариант я бы назвал идеальным для пассивных инвесторов. Здесь нет удобного терминала, зато можно купить от 1 акции и хранить их сколь угодно долго. Сам процесс не сложнее покупки товара в интернет-магазине. Здесь не нужно платить за обслуживание счета (тариф «Инвестор») и депозитарий. Комиссия на стартовом тарифном плане составляет 0,3%.

Объекты инвестиций для инвесторов

Объекты инвестиций – это активы, в которые инвестор вкладывает свои средства. К ним традиционно относятся

• объекты недвижимости (земля, здания, сооружения);
• оборудование и транспортные средства, которые можно использовать для получения прибыли;
• драгоценные металлы (золото, серебро, бриллианты);
• произведения искусства;
• права на интеллектуальную собственность (например, зарегистрированные бренды, патенты и т.д.);
• банковские депозиты;
• паи в ETF фонды и ИФы;
• ценные бумаги (акции с выплатой дивидендов по ним , облигации, векселя, депозитарные расписки, варранты и др.);
• инвестиции в форекс (ПАММ счета, RAMM счета автокопирования, собственная торговля на рынке Forex и биржи и т.д.).

Важное уточнение в виде задачки от wiki Masterforex-V: является ли приобретение квартиры объектом инвестиций:

а) нет, если вы купили ее для личного проживания;

б) да, если вы ее будете сдавать в аренду, получая доход, превышающий коммунальные и прочие платежи по ее обслуживанию и содержанию.

Субъекты инвестиций

Это сами инвесторы, которых условно разделяют на

а) частных инвесторов, распоряжающийся личными средствами;

б) институциональных инвесторов (institutional investor) — юридическое лицо, получившее лицензию от государства на прием денежных средств населения (взносов, паев) и их управление через вложение их в ценные бумаги и недвижимость, с целью извлечения прибыли. В современном мире это — инвестиционные банки и инвестиционные фонды, паевые (ПиФы) и пенсионные фонды, страховые организации и кредитные союзы.. Оперируют не своими личными (или не только своими) активами. Это – банки, инвестиционные и пенсионные фонды и другие крупные игроки. Подробней об институциональных инвесторах в следующем разделе.

в) государство и муниципальные органы власти, которые могут инвестировать средства госбюджета или муниципалитета (горсовета, райсовета) в те или иные значимые для населения инвестиционные проекты (например, мусороперерабатывающий завод, ветрогенераторную станцию и т.д., которые после запуска получали бы прибыль и несли социальную нагрузку в рамках стратегии развития государства или его региона).

Важное уточнение в виде задачки от wiki Masterforex-V: является ли строительство «социального жилья» для бюджетников, «инвестицией» со стороны государства или мэрии города (так обычно называют данное строительство политики)? Разумеется, нет, т.к. оно не предусматривает доход для инвестора.

Как абсолютно законно не платить налог на прибыль?

Есть лазейка, позволяющая не выплачивать налог на прибыль при соблюдении определённых условий. Речь идет об ИИС (индивидуальном инвестиционном счете), открыть его может каждый резидент РФ, и государство компенсирует 13% налога. Нас эта возможность интересует тем, что с помощью ИИС можно абсолютно легально инвестировать в облигации, получать доход за счет этого и компенсацию налога от государства. Налог на прибыль в этом случае с вас взиматься не будет. О том, где лучше открыть индивидуальный инвестиционный счет я уже рассказывал ранее.

Из ограничений отмечу:

• в год нельзя вносить на счет больше 1 000 000 рублей. Налог на прибыль не взымается и не имеет лимитов по сумме, а вот налоговый вычет можно получить максимум с 400 000 рублей;
• физлицо не может открыть несколько ИИС;
• ваши средства по сути замораживаются на 3 года, вы не можете частично или полностью досрочно вывести деньги. Вернее, вывести-то вы их сможете, но о налоговой льготе можете забыть в таком случае, придётся уплатить 13% с полученной прибыли;
• деньги на ИИС можно перечислять только со своего банковского счета;
• 3 года – минимальный срок, на который резиденты РФ могут открывать ИИС, при желании договор можно заключить на большее время. На видео ниже преимущества ИИС описаны очень подробно.

Самое главное, что нет ограничений по работе с акциями, облигациями и прочими типами ценных бумаг. Эта практика давно распространена в мире, например, в США аналогичная схема работает еще с 1974 года, в Великобритании – с 1999 года, а в Канаде с 2009 года.

Типы и виды инвесторов

Экономисты условно разделяют инвесторов на следующие группы:

• Стратегический инвестор — инвестор, заинтересованный в приобретении крупного пакета акций предприятия, для участия в его управлении;
• Портфельный инвестор — заинтересован не в покупке предприятий ради контроля над ними, а в приобретении пакетов акций наиболее перспективных компаний для получения дивидендов и прибыли на бычьем тренде его курсовых колебаний на фондовой бирже . Подробней о типах портфельных инвесторов читайте в разделе «Инвестиционный портфель».
• Иностранный инвестор имеет право заниматься инвестициями за пределами страны своей регистрации. Такая норма определена для многих оффшоров Финансовыми регуляторами и их лицензиями в этих стран — IFSC (Белиз), FSC (Маврикий), Botswana IFSC (Ботсвана) и др.
• Номинальный инвестор зарегистрирован владельцем ценных бумаг, однако не является их собственником. Данная схема так же традиционного применяется в сети оффшорных регистраций для затруднения поиска реального владельца компании (например, владельцем ценных бумаг по документам является оффшор №1, который принадлежит оффшору №2, а тот в свою очередь оффшору №3).
• Институциональный инвестор — юридическое лицо, имеющее лицензии регуляторов для работы в данной стране (Центробанк РФ, SEBI, FSCL, MAS, ASIC, MAS, BaFin, CNMV, AMF, FINMA, FCA, ) и других контролирующих органов для работы с клиентами и финансовыми инструментами ЭТОЙ страны. Особенность: в рамках Евросоюза институциональному инвестору достаточно получить лицензию одной страны (например, CySEC Кипра), чтобы работать на всем пространстве ЕС)
• Квалифицированный инвестор США (Qualified Institutional Investor) — тот же институциональный инвестор с лицензией регулятора США ( NFA, CFTC или SEC ) для работы на финансовых рынках Соединенных Штатов Америки.
• Венчурный инвестор вкладывает средства в инновационные проекты, отличающиеся высоким риском, но огромным потенциалом (IT отрасль, интернет проекты, биотехнологии, нанотехнологии и т.д.).
• Якорный инвестор (Anchor Investor) – первым вкладывает серьезную сумму денежных средств в капитал, придавая уверенность последующим инвесторам.
• «Ангельский» (angel) инвестор — обеспечивает не только финансовую, но организационную, техническую, экспертную или любую иную поддержку.
• Инвесторы ценных бумаг — вкладывают средства в ценные бумаги фондовых бирж (акции, облигации, деривативы, фондовые (биржевые) индексы, варранты, депозитарные расписки, форвардные контракты и т.д.);
• Инвесторы форекс и криптовалют вкладывают средства в ПАММ или RAMM счета, самостоятельно торгуют как трейдеры через одного из брокеров Форекс в качестве трейдера).

Отношение к риску

В зависимости от отношения к риску выделяют следующие группы инвесторов: агрессивный, консервативный, взвешенный.

1. Агрессивный инвестор принимает риск. Он готов покупать ценные бумаги, способные принести высокий доход. Однако он понимает, что доход не гарантирован и он может получить убыток, если цена акций снизится. Но ради возможности получения высокого дохода он готов рискнуть. Агрессивный инвестор предпочитает покупать акции.
2. Консервативный инвестор является полной противоположностью агрессивному. Он старается избегать риска и выбирает финансовые инструменты, по которым доходность гарантирована. Пусть это будет невысокий доход, но он обязательно будет. Какие же финансовые инструменты способны принести гарантированную доходность? Это облигации и банковские депозиты. Как правило, эти инструменты обеспечивают получение только номинальной доходности, реальная доходность может быть отрицательной с учетом инфляции.
3. Взвешенный (сбалансированный) инвестор занимает промежуточное положение между агрессивным и консервативным инвесторами. Он формирует инвестиционный портфель, часть средств направляет на покупку акций, а другую часть — на приобретение облигаций или размещает на банковском депозите.

Как говорят: «Истина лежит посередине». Взвешенная стратегия не дает сверхвысоких доходов, но помогает избежать больших убытков. Подавляющая часть разумных участников торгов выбирает именно эту стратегию.

Инвесторы ценных бумаг

Самая богатая группа инвесторов в мире.Так, на 1.04.2019 капитализация всех крупнейших фондовых площадок мира составила 84.1 трлн. долларов. Крупнейшими биржами для инвесторов стали:

1. Нью-Йоркская фондовая биржа – 23.211 трлн USD.
2. NASDAQ: биржа №2 в мире – $11.218 трлн.
3. Токийская фондовая биржа – $5.608 трлн.
4. Шанхайская фондовая биржа SSE – $5.013 трлн.
5. Гонконгская фондовая биржа HKE – $4.307 трлн.
6. Биржа Euronext (Париж, Амстердам, Брюссель, Лиссабон, Дублин) – $4.268 трлн.
7. Лондонская фондовая биржа LSE – $3.965 трлн.
8. Шэньчжэньская фондовая биржа SZSE – $3.355 трлн.
9. Фондовая биржа Торонто – $2.216 трлн.
10. Бомбейская фондовая биржа BSE – $2.179 трлн.
11. Национальная фондовая биржа Индии – $2.156 трлн.
12. Франкфуртская фондовая биржа — $1.867 трлн.
13. Швейцарская фондовая биржа — $1 603 млрд.;
14. Корейская фондовая биржа — $1 468 млрд.;
15. OMX Nasdaq Nordic Exchange (Вильнюсская, Исландская, Копенгагенская, Рижская, Стокгольмская, Таллинская, Хельсинки, Армянская фондовые биржи) — $$1.432 трлн.
16. Австралийская фондовая биржа ASX — $1.384 трлн.
17. Тайваньская биржа TWSE — $$1.041 трлн.
18. Йоханнесбургская фондовая биржа (ЮАР) — $0,950 трлн.
19. Фондовая биржа Сан-Паулу (Бразилия) — $820 млрд.;
20. Мадридская фондовая биржа — $0,770 трлн.
21. Сингапурская фондовая биржа — $0,715 трлн.
22. Московская фондовая биржа MOEX — $636 млрд.

На первом месте среди объектов инвестиций у инвесторов фондовых бирж идут фондовые (биржевые) индексы — в т.ч. Индекс Dow Jones 30, индекс DAX 30, FTSE 100, S&P 500, Euro Stoxx 50 , NASDAQ-100, NASDAQ National Market Composite, NASDAQ Biotechnology Index, S&P/TSX 60 (основной индекс Фондовой биржи Торонто), SSE Composite (основной индекс Шанхайской фондовой биржи), SSE 50 (индекс «голубых фишек» Шанхайской биржи), Индекс NIKKEI 225 (основной фондовой индекс Токийской фондовой биржи), TOPIX Core 30(индекс голубых фишек на Токийской фондовой бирже), Индекс MDAX (объяснено, чем он привлекательнее, чем DAX-30?), TecDAX., Hang Seng Index (HSI) — основной индекс Гонконгской биржи, SZSE Component Index (SZI) — основной фондовый индекс Шэньчжэньской фондовой биржи, BSE SENSEX 30 — основный индекс Бомбейской фондовой биржи, BSE SENSEX 30- основный индекс Бомбейской фондовой биржи, «Индекс МосБиржи (ММВБ)» — основной рублевый фондовый индекс МОЕХ, Индекс РТС — основной долларовый фондовый индекс Московской биржи, MOEXBC — индекс голубых фишек Московской биржи, SMI 20 (Swiss Market Index) — основной фондовый индекс Швейцарской фондовой биржи; S&P/ASX 200 — главный индекс Австралийской биржи ценных бумаг; TAIEX — основной индекс Тайваньской фондовой биржи; FTSE/JSE Top 40 (JTOPI) – индекс голубых фишек Йоханнесбургской фондовой биржи.

Далее по популярности у инвесторов идут голубые фишки — эмиссии акций наиболее крупных эмитентов конкретной фондовой биржи, облигации, деривативы, Опционы, варранты, депозитарные расписки, форвардные контракты и т.д.

Инвестиции в ценные бумаги для начинающих — понятия, виды и как инвестировать в ценные бумаги

Вложение капитала в различные ценные бумаги – это возможность защиты накоплений от инфляции, а также источник дополнительной прибыли. Является одним из наиболее распространенных доходных инвестиционных инструментов в мире.

В процессе накопления деньги имеют свойство обесцениваться под действием национальной и мировой инфляции, снижения ликвидности накоплений, рисков потери средств при банкротстве банка (если средства хранятся в нем). Приобретение ценных бумаг – покупка активов, рост стоимости которых – доход. Следовательно, торговля ими – способ сохранения и приумножения капитала.

Инвесторы форекс и криптовалют

Вкладывают капиталы в торговлю валютными парами форекс ( EUR USD, GBP USD, USD JPY, USD CHF, USD CAD, NZD USD, AUD USD, USD RUB, EUR RUB, USD UAH, USD BYN, USD SEK, USD NOK и др.) в ПАММ или RAMM счета.

Инвестиции в валютные пары форекс идут через брокеров форекс. В рейтинге Академии Masterforex-V они условно разделены на 3 лиги:

• Высшая лига проверенных и рекомендованных брокерских компаний для работы на финансовых рынках: 1. Nord FX, 2.Dukascopy Bank SA, 3. FXPro, 4. Interactive Brokers, 5. Alpari (Альпари), 6. Swissquote Bank SA, 7. OANDA (Оанда), 8. FXCM, 9. Saxo Bank (Саксо Банк), 10. FOREX.com, 11. FIBO Group, 12. Fort Financial Services (FortFS) , 13. Finam (Финам).
• 2-я лига популярных, но сомнительных компаний с большим числом претензий от трейдеров Masterforex-V — 1 Форекс Клуб (Forex club) 2 RoboForex (Робофорекс) 3 InstaForex (Инстафорекс) 4 Forex4you (Форекс фо ю) 5 eToro (еТоро) 6 TeleTrade (Телетрейд) 7 MaxiMarkets (Максимаркетс) 8 EXNESS (Экснесс) 9 АльфаФорекс 10 DF Markets 11 NPBFX (Нефтепромбанк) 12 AMarkets 13 FreshForex (Фреш Форекс) 14 Grand Capital (Гранд Капитал) 15 БКС Форекс (BCS Forex) 16 Larson&Holz 17 Market index 18 Weltrade 19 Forex Optimum Group Limited 20 ForexTime 21 Forex Trading22 World Forex 23 Key to Markets 24 LiteForex 25 FXOpen 26 FinmaxFX 27 Pepperstone 28 MTrading 29 Tickmill 30 GKFX 31 IC Markets 32 PROFIT Group 33 XTrade 34 XM.com 35 X-Trade Brokers 36 Admiral Markets 37 IG Markets 38 StreamForex 39 ForexStart 40 E-XUN Asia Company Limited 41 iFOREX 42 CapTrader 43 Real Trade 44 AxiTrader 45 IronFX 46 Easy-Forex 47 Kalita Finance (Калита Финанс) 48 ActivTrades 49 TurboForex 50 HotForex51 IFC Markets 52 HY Capital Markets
• 3-я (низшая лига) рейтинга Masterforex-V: сомнительные и мало кому известные форекс брокеры: — 1 ForexMart 2 EverFX 3 JustForex 4 vtb forex 5 Real-Forex 6 FXCH 7 FX Primus 8 Corsa Capital 9 Vantage FX 10 AAAFX 11 GAINSY 12 FXDD 13 AGEA 14 PaxForex 15 Hotspot FX 16 ETX Capital 17 NSFX 18 TenkoFX 19 BMFN 20 FXall 21 GDMFX 22 ORBEX 23 vPE Bank 24 UFXMarkets 25 ICM Capital 26 Land-FX 27 FXFlat 28 Forex ee 29 Sucden Financial 30 Tallinex 31 FinFX 32 ATC BROKERS 33 Deltastock 34 Blackwell Global 35 Varengold Bank 36 FXCC 37 OneTrade 38 AccentForex 39 Squared Financial 40 Forex EuroClub 41 Finotec 42 Windsor Brokers 43 Renesource Capital 44 London FX 45 Nordhill Capital 46 FxGlory 47 Yadix 48 Hantec Markets 49 GCI Financial Ltd50 FBS Markets Inc. 51 NetoTrade 52 NTFX 53 TFI FX 54 YA-HI.com 55 GO MARKETS 56 Synergy FX 57 STRATO Markets 58 xCFD 59 AvaFX 60 Tradeview Forex 61 Corner Trader 62 FXGM 63 FXPremax 64 Profiforex 65 WH SelfInvest 66 FXTSwiss 67 RBC Forex 68 Royal Forex 69 STO 70 VINSON FINANCIAL

Великие трейдеры и инвесторы биржи и форекса

Золотыми буквами вписаны имена наиболее значительных фигур среди инвесторов форекс и биржи :Уоррен БАФФЕТТ, Джордж СОРОС, Джесси ЛИВЕРМОР, Ингеборге МООТЦ, Джон БОЛЛИНДЖЕР, Ларри ВИЛЬЯМС, Кейс Синтия , Билл ВИЛЬЯМС, Джеймс САЙМОНС , Кен Гриффин, Пол ДЖОНС, Хетти ГРИНН, ДЖОН ДУГЛАС АРНОЛЬД, Вильям ГАНН , Лора ПЕДЕРСЕН, Александр Элдер , Александр Герчик (пока он не создал «кухонного брокера», работающего без лицензий), Чарльз Доу, Томас ДЕМАРК, Стив НИСОН, Гленн НИЛИ, Роберт ПРЕКТЕР и др.

Инвестиционный портфель

Для уменьшения риска прогореть от вложений в один актив, все опытные инвесторы составляют инвестиционный портфель, в котором аккумулируют разные валюты и ценные бумаги. В широком смысле примером инвестиционного портфеля можно называть ETF-фонды.

Портфельных инвесторов делят на три характерных типа:

А) Консервативный. Предпочитает не рисковать, инвестируя в сверхнадежные ценные бумаги с высокой безопасностью, но невысокой доходностью. Например, долговые бумаги США, Швейцарии и других стран с максимальным кредитным рейтингом. Б) Умеренно-агрессивный. Предпочитает не играть на курсовых колебаниях. Инвестирует на длительный срок, позволяющий получать доходность выше. Разбавляет рисковые бумаги менее доходными, но более безопасными. В) Агрессивный. Вкладывает средства в рисковые ценные бумаги, занимается спекуляциями на ценовых скачках. Вложения не долгосрочные, направлены на получение максимально быстрого результата.

Спекулянты

Отдельную категорию на рынке ценных бумаг занимают спекулянты. Где проходит грань между агрессивным инвестором и спекулянтом? Обычно считается, что инвестор покупает акции сроком, как минимум, на год.

Спекулянт покупает акции на короткий отрезок времени: несколько дней, часов или минут. Он пытается уловить краткосрочные колебания цен и на этом заработать. На российском рынке внутридневные колебания цен достигают 1-2%. Это значит, что за один день спекулянт может заработать 2%. Представьте себе, сколько рабочих дней в году и какую доходность он может получить за год.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о классификации инвесторов по версии Банка России:

Права инвесторов

Права инвесторов законодательно защищены в каждом из государств, т.к. это обязательное и необходимое условие для получения инвестиций. Так,в России эти права прописаны в 6-й статьей Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В частности,

• у инвестора есть право на осуществление инвестиционной деятельности в форме капитального вложения, за исключением случаев, устанавливаемых законами РФ;
• инвестор вправе самостоятельно определять объем и направление инвестиций, заключать договора с другими субъектами инвестиционной деятельности, придерживаясь при этом положений Гражданского кодекса РФ;
• передавать свои права на инвестиции и их результаты другим физическим или юридическим лицам, муниципальным и государственным органам, придерживаясь при этом российского законодательства;
• контролировать целевое использование направленных в качестве инвестиций средств;
• объединять собственные и привлеченные средства с активами других инвесторов для осуществления совместных инвестиций;
• осуществлять другие права, которые предусмотрены инвестиционным договором, если они не противоречат законодательству РФ.

Например, передача активов в доверительное управление пользуется высокой популярностью у инвесторов, которые хотят получать профит со своих активов, но сами не имеют достаточного опыта и времени заниматься разработкой стратегий и вникать в суть терминов медведи, маржа, ТИК , Лот, Спрэд (Spread), Аск, Бид и др.

Правила инвестора

Получение прибыли от инвестиций только на первый взгляд кажется простым занятием. Чтобы стабильно наращивать капитал и не прогореть в результате одной провальной сделки, инвесторам необходимо придерживаться основных правил.

1. Создайте свой собственный неформальный инвестиционный фонд. Откладывайте в него часть прибыли, полученной из различных источников – заработная плата, премии, подарки на день рождения, наследство, выигрыш в лотерею и др.
2. Научитесь грамотно распределять доходы, и вы удивитесь, сколько у вас останется свободных денег, когда вы исключите многие траты, без которых вполне можно обойтись. На первом этапе, возможно, придется лишить себя некоторых радостей жизни, зато правильно инвестированные сэкономленные средства позволят в будущем компенсировать все с лихвой.
3. Соблюдайте осторожность, инвестируя заемные средства. Инвестируя личный капитал, вы рискуете только своими собственными сбережениями. Потеряв на провальной инвестиции заемные средства, вы окажетесь в долговой яме. Это не значит, что нельзя инвестировать заемные средства, нужно понимать все риски и иметь план на все случаи. Например, правительства часто берут в долг путем выпуска государственных облигаций на инвестиции в создание новых рабочих мест, улучшение инфраструктуры и другие проекты.
4. Найдите действенную стратегию, выработайте план и придерживайтесь его (как описаны выше торговые стратегии Masterforex-V).
5. Не паникуйте, столкнувшись с убытками. На рынке инвестиций сложно получать прибыль от абсолютно всех сделок, но если вы уверены в своей стратегии, придерживайтесь плана и успешные сделки перекроют убыточные.
6. Придерживайтесь мани-менеджмента и диверсифицируйте риски. Известное изречение гласит: «Не кладите яйца в одну корзину». Распределите средства по разным инвестиционным проектам, если один окажется провальным, вы в худшем случае не потеряете все средства, в лучшем, все равно окажетесь в плюсе.
7. Избегайте сделок на эмоциях. Они могут привести к очень высокой прибыли, но это расчет на чистое везение и удачу. В долгосрочной перспективе такой подход оборачивается убытками.
8. Инвестируйте средства в ту отрасль, в которой хорошо разбираетесь, или привлекайте для проекта людей, которые в этом разбираются.
9. Если сами плохо разбираетесь в финансовом рынке, передайте активы в доверительное управление или вложите в Паевой инвестиционный фонд (ПИФ).
10. Ответственно выбирайте партнеров – брокеров, маркет-мейкеров, доверительных управляющих, компаньонов и т.д.

Роль инвестиций в экономике

Экономическое благосостояние общества зависит от того, как работает его реальный сектор (промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т.д.). Именно здесь создаются товары и услуги, источник богатства и процветания. Однако для того, чтобы производить, необходимо купить оборудование, сырье, выплатить заработную плату персоналу, заплатить налоги. За счет каких источников финансирования?

В директивной экономике финансирование экономики осуществлялось за счет средств государства, т.е. из государственного бюджета, через систему государственных банков – Госбанка СССР, Стройбанка СССР. В рыночной экономике государство финансирует очень незначительную часть экономики. Подавляющее число предприятий в результате приватизации перешли в частную собственность и не могут больше рассчитывать на финансовую поддержку государства. Вновь учреждаемые компании также существуют только за свой собственный счет. Как же происходит финансирование таких предприятий и какую роль в этом процессе играют инвестиции?

Рассмотрим пример. Учреждается предприятие по производству автомобилей в форме акционерного общества «Х» (акционерная форма собственности на сегодняшний момент является ведущей в мире). Первый выпуск акций распределяется между учредителями, то есть учредители покупают их, становясь акционерами, или делают инвестиции в акции данного общества. Собственником средств от продажи акций становится само акционерное общество «Х». На эти средства покупается оборудование, нанимаются рабочие, начинается процесс производства. Произведенные автомобили продаются, за счет выручки от продажи возмещаются затраты, формируется прибыль. По результатам финансового года оказывается, что прибыли достаточно, чтобы выплатить дивиденды, и наши акционеры получают доход на свои инвестиции. Один из акционеров остался недовольным полученным доходом и решил выйти из акционерного общества «Х». Для этого он обратился к биржевому брокеру и продал свой пакет акций. Теперь уже новый владелец акций стал акционером, инвестировал свои средства в акции акционерного общества «Х», но само общество «Х» этого «не заметило», капитал общества остался неприкосновенным.

В данном примере речь идет о финансовых инвестициях, поскольку инвесторы купили акции. Предположим, что это же предприятие учреждалось бы в форме общества с ограниченной ответственностью «У». Каждый из учредителей вносит свою долю в уставный капитал в соответствии с учредительским договором и становится совладельцем данного предприятия. И в этом случае учредитель инвестирует свои средства, но это – не финансовые, а реальные инвестиции. Реальные инвестиции называют также прямыми, поскольку средства напрямую вкладываются в предприятие, в противовес финансовым, которые называют портфельными, так как средства в данное предприятие вкладываются не напрямую, а опосредованно, через покупку ценных бумаг, через формирование портфеля ценных бумаг. Прямыми называют также инвестиции в крупные пакеты акций, что позволяет обеспечить прямое влияние на принятие решений в выбранных компаниях.

По итогам финансового года совет учредителей решил всю прибыль направить на развитие производства. Один из учредителей счел это решение неправильным и решил выйти из общества. В этом случае он имеет право изъять свой вклад, что и было сделано. Поскольку капитал общества «У» существенно уменьшился, дальнейшее производство автомобилей стало невозможным, общество «У» оказалось на грани банкротства. Оставался один-единственный шанс: найти нового инвестора. Здесь были рассмотрены следующие возможности: получить кредит в банке, найти стратегического партнера, выпустить облигации.

Рассмотрим эти варианты.

Коммерческие банки аккумулируют средства физических и юридических лиц, принимая вклады и выплачивая по ним проценты, и выгодно размещают, то есть инвестируют, собранные средства, получая за это проценты. Разница в процентах составляет прибыль банка. Банк может выдавать кредиты, делать прямые и портфельные инвестиции, выдавать валюту и т.д. Однако ни один банк не согласился выдать кредит под приемлемые проценты обществу «У», с одной стороны, из-за высокого риска, а с другой стороны из-за того, что в этот момент времени на финансовом рынке были гораздо более привлекательные возможности получения дохода (например, рынок ГКО: до кризиса 1998 года он был очень высокодоходным).

Поиск стратегического партнера для общества «У» увенчался успехом: к автомобильному заводу проявил интерес иностранный производитель оборудования, который согласился вложить необходимый объем инвестиций, либо войдя в состав учредителей, либо в виде предоставления займа. Однако дальнейшие переговоры показали, что иностранный инвестор может внести инвестируемые средства только в товарной форме – в форме оборудования собственного производства, при этом оценка оборудования была произведена не по рыночной цене, а по цене, названной производителем. К сожалению, условия сотрудничества не устроили учредителей общества «У». Осталась последняя возможность: выпустить облигации. Общество «У» обратилось в компанию по ценным бумагам, которая выступила консультантом в выпуске облигаций и гарантировала их размещение. Пройдя все необходимые процедуры, выпуск был зарегистрирован и успешно распродан среди широкого круга инвесторов. Эти облигации покупали и граждане, и предприятия, и инвестиционные фонды, поскольку они были достаточно надежными (выпущены под залог имущества предприятия) и обеспечивали высокую доходность в виде ежегодных процентных выплат.

В данном случае инвесторами выступили эти самые граждане, предприятия, инвестиционные фонды. Общество «У» с помощью инвестиций, полученных за счет выпуска облигационного займа, решило свои проблемы, расширило, как и планировалось, производство, вовремя погасило облигации.

Приведенные выше примеры показывают значение инвестиций в экономике. В рыночной экономике инвестиции – это основной источник (наряду с собственными средствами предприятий) финансирования производства, его развития и структурной перестройки экономики.

Единственной возможностью получения финансовых ресурсов для предприятия, функционирующего в условиях рынка, является использование механизма финансового рынка. Во-первых, выпуская и продавая свои собственные ценные бумаги, предприятие привлекает средства инвесторов. Во-вторых, вкладывая временно свободные свои собственные средства в ценные бумаги других эмитентов или в другие финансовые активы, предприятие зарабатывает дополнительный доход.

А какова роль государства в обеспечении инвестиций в экономику? Государство, осуществляя свою экономическую политику, должно создавать условия, стимулирующие инвестиции в производство.

Основным «поставщиком» инвестиционных ресурсов выступает население, инвестируют свои средства также и предприятия, государство же выступает чистым «потребителем» капитала, выпуская и продавая свои собственные ценные бумаги. Конечно, рынок государственных ценных бумаг может и должен существовать, поскольку эмиссия ценных бумаг предпочтительнее эмиссии денег при финансировании дефицита государственного бюджета. Однако государство должно позаботиться о том, чтобы предотвратить чрезмерное развитие этого сегмента рынка, как это произошло в середине 90-х годов 20 века в России. Хорошая организация рынка ГКО, его высокая ликвидность и доходность, техническая оснащенность привели к тому, что подавляющая часть свободных денежных средств вместо того, чтобы быть инвестирована в реальное производство, инвестировалась в государственные ценные бумаги. Экономика «задыхалась» без инвестиций, следовательно, не могла развиваться, в результате налоговые поступления в бюджет были ниже, чем требовалось, а значит – опять необходимо выпускать ценные бумаги государства для финансирования этого дефицита. Замкнутый порочный круг.

На сегодняшний день государственные ценные бумаги уже утратили такую привлекательность для инвесторов, как прежде. Инвесторы ищут возможности надежно и выгодно вложить свои деньги. Осталось только предложить им инструменты для инвестирования. Такие компании, как Газпром и Лукойл это уже сделали, выпустив свои облигации. Другим российским компаниям только осталось последовать их примеру.

Риски инвесторов

На финансовом пути инвесторов подстерегает огромное число рисков, которые аналитики условно разделят на следующие категории:

1. Систематические риски — это мировые кризисы и смена экономического цикла, падение платежеспособности из-за рецессии экономики или политической нестабильности в государстве, резкие изменения налоговой базы и другие, на которые инвестор, выбирая объект инвестирования, не может повлиять.
   Инвестор способен заложить вероятность таких рисков, принимая решение, но просчитать все с абсолютной точностью крайне сложно. Например, смена политического курса способна обернуться значительными разворотами в экономической деятельности –санкциями, торговыми войнами, девальвацией национальной валюты и другими политическими рисками.

   Еще один пример, техногенные риски. Авария на АЭС Фукусима в 2011 году привела к появлению многокилометровых зон отчуждения, любой бизнес в той зоне был прекращен.

2. Несистематические риски — жесткая конкуренция, не квалифицированный выбор персонала и менеджмента, нерациональная структура капитала и другие, на которые инвестор способен повлиять диверсификацией проектов или созданием оптимального инвестиционного портфеля.

Факторный анализ инвестиционного риска вложений в ценные бумаги

Надежность ценных бумаг определяется после анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности эмитента, уровня его экономической состоятельности, платежеспособности, ликвидности баланса, рентабельности, финансовой устойчивости.
К положительным факторам при оценке инвестиционных качеств ценных бумаг относятся значительная величина собственных средств и сумма стоимости имущества. Показатели эффективности характеризуют способность предприятия извлекать максимум прибыли от произведенной и реализованной продукции.

Структурный анализ изменения финансового положения предприятия позволяет оценить степень воздействия отдельных факторов (возрастания величины заемных средств) на финансовое положение. Важным методом оценки инвестиционного риска является комплексный анализ финансового состояния предприятия, диагностика его финансовой устойчивости и платежеспособности.

В последнее время большое распространение получил экспресс-анализ финансового состояния предприятия. Его цель — оценить в целом финансовое благополучие и динамику, тенденции развития эмитента. В этом случае финансовое состояние предприятия оценивается на основе баланса предприятия (форма 1) и отчета о финансовых результатах и их использовании (форма 2).

Прежде всего обращается внимание на размещение и использование средств (активов), источники их формирования (собственный капитал и обязательства, т. е. пассивы). Однако бухгалтерская отчетность отражает финансовое состояние предприятия только на фактическую дату ее составления, представляет используемую учетную политику, но не позволяет представить полную картину условий, факторов, причин, обусловивших это состояние. Поэтому для уточнения реального состояния предприятия используется факторный анализ, исследуется финансовая устойчивость предприятия. Широко применяется моделирование.

Каждый специалист может выполнить экспертную оценку финансового риска предприятия и на основе общераспространенных показателей эффективности, таких, как рентабельность, оборачиваемость, фондоотдача, затраты на рубль произведенной продукции (услуг, работ). Далее необходимо выполнить комплексный анализ инвестиционных качеств и управленческих возможностей.

Поиск инвестора

Популярные способы найти инвесторов:

• Выпустить акции собственного предприятия и, пройдя листинг на бирже, продавать их инвесторам. Ограничения прописаны в условиях каждой из бирж. Так, по условиям листинга Московской биржи MOEX, для размещения у нее акций, компания должна иметь 3 млрд. рублей ($45 млн.) собственных активов, опыт работы от 3-х лет, опубликовать отчетность по МФО за последние 3 года, заключить договор минимум с 2-мя маркет-мейкерами Московской биржи и т.д. Для крупного капитала — это прямая дорога к большим инвестициям. Например, в 2014 году китайская компания Alibaba посредством первичного размещения акций (IPO) привлекла инвестиции в размере $25 млрд всего за один день торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE!
• Регистрация на специализированных платформах, на которых инвесторы ищут интересные проекты для вложения капитала. В России это – AngelList, Napartner, PitchBook, StartupPoint, Wanted Venture Capital, PitchBook.
• Самостоятельный поиск через Интернет, в частности, через социальные сети  , Vkontakte, Одноклассники и др. Подходит для поиска инвесторов под небольшие проекты. Крупные инвестиционные фонды так заинтересовать сложно. Но можно, если раскрутить свою страницу в  , YouTube или других соцсетях. Если у вашего аккаунта будут миллионы подписчиков с миллионными просмотрами контента, заинтересованные люди сами выйдут на вас;
• Обращение напрямую в инвестиционный фонд с грамотно подготовленным бизнес-планом;
• Краудфандинговые площадки позволяют начать сбор средств на интересные проекты. Интересно, что люди фактически жертвуют на интересные им проекты, ведь никакой доли они в обмен не получают. Самая известная платформа – Kickstarter, известные российские платформы – «Планета», Starttrack.

Риски и ограничения

Выше я уже упоминал о том, что стоимость ЦБ не всегда равна номиналу. Есть зависимость между процентной ставкой и величиной дисконта. Проявляется она так – когда центробанк повышает процентную ставку, снижается стоимость облигации, то есть она продается с дисконтом.

Как пример могу привести ситуацию в конце 2014 года, когда Центробанк был вынужден увеличить ставку до 17%. Тогда ценная бумага продавалась с дисконтом по цене 80-85% от номинала. Это нужно было сделать для того, чтобы дать доход хотя бы сравнимый со ставкой ЦБ. На рисунке ниже показана динамика изменения процентной ставки в России.

Если бы в этот момент вы приобрели облигации со сроком погашения в 3-4 года, при дальнейшем снижении ставки со стороны ЦБ вы бы заработали дополнительные 5-10% за счет роста стоимости облигаций. Если совместить все это с преимуществами ИИС, можно получить 20-30% дохода в год, ни один банк такое предложить не сможет.

Что касается ограничений, инвестор должен быть совершеннолетним, плюс лимитированы суммы инвестиций. Физическое лицо может приобретать облигации на сумму до 15 млн. рублей (то есть не более 15 000 штук при номинальной стоимости 1000 рублей).

В вопросе рисков не забывайте о надёжности эмитента. Если речь идёт о государстве, можно не волноваться, но если работаете с корпоративными ЦБ, придется поработать над макроэкономическими показателями компании-эмитента. Мы уже выяснили как они работают, так что такой анализ проводить просто необходимо.

«Большая тройка» инвесторов, контролирующих 88% инвестиций в 500 крупнейших предприятий США

Три крупнейших американских инвестиционных компании контролируют 40% американских инвестиций и 88% вложений в фондовый индекс S&P 500, т.е. в акции 500 крупнейших американских и мировых корпораций, а через них на весь фондовый рынок. Это

• BlackRock (США) — $6,789 трлн. активов под управление (на 14 сентября 2021 года). Крупнейшие акционеры — американский PNC Bank, N.A.,Norges Bank, Merrill Lynch Mizuho Financial Group и др.);
• Vanguard (США) — $5,8 трлн. под управлением на 16 октября 2021 года
• State Street Corporation (США) — $2,511 трлн на конец 2021 года.

Деятельность институциональных инвесторов важна для экономики страны. Они не просто обеспечивают приток капитала, своей работой они стимулируют граждан не хранить сбережения «под подушкой», а инвестировать их в экономику и получать дополнительную прибыль к своему основному доходу. Например, в США слова дивиденды, биржа, векселя …, без преувеличения, хорошо известны почти каждой домохозяйке. Как шутят трейдеры: «В Штатах к инвестированию готовят с пеленок». Статистика показывает, что каждый второй американец обладает активами в виде акций. Например, в Китае этот показатель – 10%, а в Индии — всего 1,5%, в РФ менее 1%.

Виды ценных бумаг: их доходность и инвестиционные качества

В этом разделе рассмотрим, каким вложением средств можно заниматься на фондовом рынке. Каждый вид актива имеет свои преимущества и недостатки для инвесторов на рынке ценных бумаг.

Акции

Акции закрепляют за держателем право на часть имущества компании и получение отчислений с прибыли в форме дивидендов. Бывают 2 видов:

1. Обыкновенные Позволяют принимать участие в общих собраниях акционеров и хотя бы косвенно влиять на развитие бизнеса. 1 ценная бумага = 1 голосу. Однако владельцы обыкновенных акций рискуют не получить дивиденды по итогам отчётного периода.
   

   ВАЖНО. На практике многие частные компании никогда не выплачивают акционерам дивиденды.

2. Привилегированные Как правило, не дают права на участие в управлении компанией. Однако по привилегированным акциям дивиденды выплачиваются в первую очередь и не только из прибыли.

Как инвестировать в акции читайте