Что такое ставка LIBOR и почему важно за ней следить

Краткое описание

Эксперты утверждают, название ставка Либор — сокращённая аббревиатура, которая произошла от наименования London Interbank Offered Rate. Этот показатель играет важную роль в банковской структуре. Ставка рассчитывается по %, публикуемых Ассоциацией Великобритании. Крупные финбанки, как маркетмейкеры дают всем желающим кредиты на период 1-365 дней в многочисленных валютах. Эксперты с 1985 каждый день рассчитывают Libor в 11-00 по GMT. Полученные данные обнародует издание Reuters Thomson.

Экономисты считают, что даже сам % по бондам более далёк с точки зрения «безрисковая ставка», нежели Либор. Это связано с тем, что ставка от госказначейств довольно часто занижены искусственным образом. Такая тенденция наблюдается после принятия шагов по госрегулированию и возложению налогового груза.

Данные Libor активно применяются на территории Англии. Кроме этого, на цифры смотрят крупные финорганизации, которые расположены в Швейцарии, США и Канаде. Стоит отметить, что Либор широко используется среди рыночных участников как показатель спроса в условиях общей ликвидности финучреждений.

Характерные отличия

Ставка Libor на сегодня используется экспертами как базовый ориентир стоимости денег. Либор, как показатель, необходим для расчёта % разных долговых фининструментов. Объём продуктов маркета с % показателем, зависящим от Libor, включает сразу сотни триллионов в USD. Процент Либор исчисляется для 5 наиболее распространённых валют: фунта стерлингов и евро, американского доллара и франка Швейцарии, иены.

Для этих валют эксперты рассчитывают 7 разных цифровых параметров. Итоговая цифра зависит от даты гашения (максимум 12 месяцев). Эксперты для каждого дня всего рассчитывают 35 разных цифр Либор, обязательно учитываемых квалифицированными фининвесторами всех юрисдикций. Чтобы не допустить ошибку, специалисты опрашивают 16 банков. Все данные фиксируются, а уже потом от них отбрасывают по 25% от крайних значений. У получившегося Либор диапазона вычисляется среднее арифметическое по взвешенному типу, которое округляют до пяти цифр после запятой.

ПРОГНОЗ СТАВКИ LIBOR НА 2021 И 2022 ГОДЫ

Прогноз ЛИБОР на Май 2021. Прогноз на начало месяца 0.176%. Максимальная ставка 0.176, минимальная 0.126. Средняя ставка за месяц 0.153. LIBOR в конце месяца 0.134, изменение за Май -23.86%.

Прогноз LIBOR на Июнь 2021. Прогноз на начало месяца 0.134%. Максимальная ставка 0.135, минимальная 0.119. Средняя ставка за месяц 0.129. LIBOR в конце месяца 0.127, изменение за Июнь -5.22%.

Прогноз ЛИБОР на Июль 2021. Прогноз на начало месяца 0.127%. Максимальная ставка 0.128, минимальная 0.114. Средняя ставка за месяц 0.123. LIBOR в конце месяца 0.121, изменение за Июль -4.72%.

Прогноз LIBOR на Август 2021. Прогноз на начало месяца 0.121%. Максимальная ставка 0.133, минимальная 0.118. Средняя ставка за месяц 0.124. LIBOR в конце месяца 0.125, изменение за Август 3.31%.

Прогноз ЛИБОР на Сентябрь 2021. Прогноз на начало месяца 0.125%. Максимальная ставка 0.126, минимальная 0.112. Средняя ставка за месяц 0.121. LIBOR в конце месяца 0.119, изменение за Сентябрь -4.80%.

Прогноз LIBOR на Октябрь 2021. Прогноз на начало месяца 0.119%. Максимальная ставка 0.120, минимальная 0.106. Средняя ставка за месяц 0.115. LIBOR в конце месяца 0.113, изменение за Октябрь -5.04%.

Прогноз ЛИБОР на Ноябрь 2021. Прогноз на начало месяца 0.113%. Максимальная ставка 0.125, минимальная 0.111. Средняя ставка за месяц 0.117. LIBOR в конце месяца 0.118, изменение за Ноябрь 4.42%.

Прогноз LIBOR на Декабрь 2021. Прогноз на начало месяца 0.118%. Максимальная ставка 0.131, минимальная 0.117. Средняя ставка за месяц 0.123. LIBOR в конце месяца 0.124, изменение за Декабрь 5.08%.

Прогноз ЛИБОР на Январь 2022. Прогноз на начало месяца 0.124%. Максимальная ставка 0.126, минимальная 0.112. Средняя ставка за месяц 0.120. LIBOR в конце месяца 0.119, изменение за Январь -4.03%.

Прогноз ставки EURIBOR на 2021-2024 годы.

Прогноз курса Доллара на месяц, 2021, 2022-2024.

Прогноз LIBOR на Февраль 2022. Прогноз на начало месяца 0.119%. Максимальная ставка 0.120, минимальная 0.106. Средняя ставка за месяц 0.115. LIBOR в конце месяца 0.113, изменение за Февраль -5.04%.

Прогноз ЛИБОР на Март 2022. Прогноз на начало месяца 0.113%. Максимальная ставка 0.114, минимальная 0.102. Средняя ставка за месяц 0.109. LIBOR в конце месяца 0.108, изменение за Март -4.42%.

Прогноз LIBOR на Апрель 2022. Прогноз на начало месяца 0.108%. Максимальная ставка 0.109, минимальная 0.097. Средняя ставка за месяц 0.104. LIBOR в конце месяца 0.103, изменение за Апрель -4.63%.

Либор: принцип использования

В архиве можно увидеть практическую ценность, определяющую шаги бизнеса разного типа и, разумеется, финсектора.

Многочисленные преимущества повлияли на то, что Либор используется как ставка ключевого звена в мощных фининструментах:

• Ставка инфляции. В этом случае специалисты могут максимально точно определить скорость периода денежного обращения в финсистеме того или иного государства.
• Расчёт с Либор курса форвардов для поставки сырья (в первую очередь это касается с/х, нефти и металлов).
• Процентная ставка для фондовых ЦБ, векселей, облигаций. Эксперты используют этот показатель в той отрасли, где присутствует плавающая купонная ставка, которая привязана к самому индикатору.
• Котировки универсальных фьючерсов и иных активов, представленных на маркетах. Фининструмент Либор применяется на биржах фондов и сырья, а также в той отрасли, где фигурируют контрактные договора, привязанные к кроссам или мажорам. Такая опция особенно важна активно торгующим на маркете форекс.
• Либор дисконты при операциях с ЦБ.
• Уровень для кредитпродуктов, здесь ставка используется финансовыми организациями для предоставления линий клиентам. В эту категорию входят займы по ипотеке.
• Ставка дисконта. Базовый показатель, фигурирующий в инвестрасчётах. Это касается не только финсектора, но и тех случаев, когда реализуются проекты в любых экономических плоскостях.

Если начинающий инвестор хочет разобраться как практически работать с Либор, тогда все тонкости лучше рассматривать на примере фунтов стерлингов. Такой вопрос интересен активным пользователям Форекс-рынка и принимающим решение вкладывать свои сбережения в еврорынок недвижимости. Примерно с 2000 ставка отличается снижающимся трендом, следовательно, уменьшается стоимость непосредственно денег. Благодаря этому с Либор можно за годы вперёд спрогнозировать курсы на валютном рынке и выявить подходящий момент создания депозита в той или иной конверсии.

Инвесторам рекомендуется осторожно брать ставку в работу, поскольку Либор относительный показатель. Рынок подвержен влияниям положительных и отрицательных факторов, которые способны искажать реальную стоимость денег.

Как подготовиться к отмене ставки LIBOR

Данная информация доводится до вашего сведения исключительно в информационных целях, и никакая её часть, включая описание финансовых инструментов, продуктов и услуг, не рассматривается и не должна рассматриваться как реклама, рекомендация или предложение совершить какую-либо сделку, в том числе покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг.

Никакие положения настоящего материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение ПАО Сбербанк (далее — Сбербанк) предоставлять услуги инвестиционного советника. Сбербанк не может гарантировать, что инвестирование в какие-либо финансовые инструменты, описанные в настоящем материале, подходит лицам, которые ознакомились с ним. Сбербанк не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Данный материал не является независимым аналитическим отчётом (research) и не был подготовлен аналитическим департаментом АО Сбербанк КИБ (далее — SberCIB Investment Research), хотя и может содержать информацию, представленную SberCIB Investment Research; информация в материале может отличаться от мнения SberCIB Investment Research. Данный материал был подготовлен без соблюдения правил/требований, предъявляемых к независимому аналитическому отчёту (research).

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. В частности, стоимость любых базовых активов производных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться, а результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Настоящий материал не содержит описания таких рисков, равно как и информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Вы должны производить свою собственную оценку рисков, не полагаясь исключительно на информацию, с которой вы были ознакомлены в рамках настоящего материала. До совершения какой-либо инвестиции или сделки, в том числе со Сбербанком, вам следует получить независимые инвестиционные, правовые, налоговые, финансовые, бухгалтерские и другие необходимые профессиональные консультации в целях обеспечения того, что сделка, продукт, финансовый инструмент или услуга подходят для вашей ситуации и соответствуют вашему инвестиционному профилю. Перед заключением сделки вы должны самостоятельно прийти к выводу о том, что она отвечает вашим целям. Вам необходимо убедиться, что вы полностью понимаете как условия соответствующего финансового инструмента, так и условия сделки с таким финансовым инструментом. Вы должны полностью понимать природу и суть договорных отношений, в которые вы намерены вступить, а также полностью осознавать риск убытков, которые могут значительно превышать размер инвестированных средств или ожидаемого положительного экономического эффекта от сделки (потенциально такие убытки могут быть ничем не ограничены), и степень такого риска, а также иные юридические, налоговые, финансовые и прочие возможные риски.

Не предоставляются никакие заверения или гарантии в отношении того, что информация, содержащаяся в материале, является полной, точной или достоверной. Если иное не следует из текста материала, содержание материала выражает мнение автора материала. Сбербанк не предоставляет гарантий в отношении доходности инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов, что соответствует действующему законодательству. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Адреса для раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=3043, www.sberbank.com.

ПАО Сбербанк. Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015. Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг Банка России: на осуществление брокерской деятельности № 077-02894-100000 от 27.11.2000; на осуществление дилерской деятельности № 077-03004-010000 от 27.11.2000; на осуществление депозитарной деятельности № 077-02768-000100 от 08.11.2000.

117997, Россия, Москва, ул. Вавилова, д. 19, тел., 8 800 555-55-50.

Влияние на экономику

Именно Либор на сегодня даёт представление о совокупной оценке мирового финансового состояния. Этот показатель является неким «барометром», для огромного количества крупных организаций, специализирующихся на выдаче-получении кредитов. Либор оказывает прямое воздействие практически на любые операции межбанка и в среде частных потоков.

Для аналитиков Либор основная рефинанс ставка для многофункциональных фининструментов и рыночных активов:

• Синдицирование кредитов.
• 1-3 месячные фьючерсы, где ставка фиксированная.
• Ценные бумаги, где нет фиксированного процента.
• Универсальный % своп.
• Ставка будущих периодов.

Стоит отметить, что для любых операций в евро с каждым днём всё чаще используется процент EURIBOR.

Динамика Либор является незаменимой в случаях:

• Ставка, как качественный расчёт % по опционам и фьючерсам. Учитываются минимальные сроки.
• На больших товарных и фондовых площадках, где ежедневно совершается большое количество сделок. Динамика Либор необходима в расчётах штрафов, когда кто-либо из участников сделки не выполняет возложенные на него обязанности.
• Тщательное вычисление финстоимости многочисленных внебиржевых активов, если денежный кредит выдаётся тому заёмщику, у которого рейтинг не дорос до допустимого АА. Тогда точный ставка точного размера по кредиту подсчитывается как обычный Либор, а также «+» или «-» маржи по займу.

Для чего нужна ставка LIBOR и ее практическое значение

Как уже было сказано, ставка LIBOR имеет непосредственное практическое значение и ее влияние является определяющим для всех типов бизнеса, а не только финансового сектора.

Итак, посмотрим, в каких именно финансовых инструментах она используется сегодня:

• стоимость форвардных контрактов на поставку сырьевых товаров (прежде всего, нефтепродуктов, сельхозпродукции, металлов)
• стоимость фьючерсных контрактов на активы, торгующихся на свободных рынках — фондовых и сырьевых биржах, и даже контракты на валютные пары, что критически важно для тех, кто торгует на валютном рынке форекс
• ставка инфляции, определяющая скорость обращения денег в финансовой системе любой страны
• процентная ставка по облигациям, векселям, где имеется плавающая ставка купона, привязанная к ставке LIBOR
• уровень кредитной ставки, используемой банками при оказании услуг своим клиентам, включая и все ипотечные кредиты
• ставка дисконта (скидки) при продаже, покупке ценных бумаг (особенно пакетов акций).
• ставка дисконта, используемая при различных инвестиционных расчетах, как в финансовом секторе, так и при реализации проектов в реальной экономики (например, сроки окупаемости).

Чтобы иметь более наглядное представление о том, как может использоваться ставка LIBOR на практике обычным инвестором, приведем такой пример, как прогнозирование валютного курса — фунт стерлинг. Это может интересовать не только тех, кто торгует на рынке Форекс, но тех, кто решил вкладывать свои деньги в европейский рынок недвижимости или взять кредит для развития своего бизнеса в банках Европы.

Динамика ставки LIBOR

Если внимательно посмотреть на приведенный график динамики ставки LIBOR, начиная с 2000 года, то нетрудно заметить, что нисходящий тренд ставки явно сигнализирует инвесторам о долгосрочной перспективе снижения стоимости денег (курса фунта). Это позволяет уже на несколько месяцев, и даже лет, вперед спрогнозировать валютный курс и выбрать наиболее удачный момент для своих инвестиций, будь то в недвижимость, еврооблигации, либо просто покупая европейские валюты для торговых или инвестиционных целей.

Однако использование ставки LIBOR инвестором должно быть предпринято с осторожностью, так как это всего лишь относительный индикатор стоимости денег, и на рынок могут воздействовать различные факторы, искажающие истинную стоимость денег.

Такие прецеденты связаны, как с объективными обстоятельствами, как, например, это было в кризис 2008 — 2009 гг., так и случаями и попытками манипулирования ставкой со стороны крупных игроков финансового рынка. Так, к примеру, был очень большой скандал, связанный с манипуляционным воздействием на ставку LIBOR. Последний такой случай был в 2012 году, когда менеджеры французского банка Сосьете Женераль вступили в сговор с парой британских банков и пытались искусственно завысить ставку.

Дойче банк – участник скандала по ставке LIBOR

В подобных махинациях был уличен также и немецкий Дойче банк, который принес клиентам убыток почти в 700 млн. евро.

Ставка европейского Центрального банка — EURIBOR

Кроме ставки ЛИБОР на европейском континенте применяется ставка европейского центрального банка EURIBOR, которая имеет аналогичный принцип расчета на базе данных нескольких десятков ведущих европейских банков. Кстати сказать, в России тоже есть своя ставка межбанковского кредитования, которая называется MOSPRIME. Она используется как база расчета по кредитам между коммерческими банками страны.

Значение в банковской отрасли

Последние данные показали, что на сегодня Либор в USD рассчитывается для разных сроков, востребованных межбанккредитов. Универсальный Libor на 1 мес. представлен как процентная ставка, с учётом которой финансовые организации выдают своим клиентам займы на один месяц. Конечно, банку никто не мешает принять выгодный депозит от стороннего предприятия под стандартную Либор. Такая услуга доступна, если кредитный рейтинг рассматриваемой организации не ниже АА.

Правило очень актуально. Если финансовая организация обладает рейтингом АА, то она имеет полное право привлекать кредитные линии от иных банков, в качестве варианта быстрого наращивания базового капитала. Руководство одалживает финсредства у более развитых предприятий под текущий % Либор (ставка учитывает валюту и дату погашения долга).

Если плодотворная работа поспособствовала избытку капитала, то фактический заёмщик вправе предоставить кратковременные кредиты иным банкам. По такой схеме и функционирует универсальное межбанккредитование. Либор всегда выступает надёжной основой для определения %.

Многочисленные исследования позволили экспертам доказать, что данные Libor больше всего приближены к безрисковой ставке. Этот параметр сумел обойти даже % по гособлигациям. Специалисты объясняют такой эффект тем, что казначейская ставка часто занижается из-за большого количества налогов и давления госрегулирования.

В чем преимущество ставки LIBOR?

Процентная ставка LIBOR имеет ряд следующих преимуществ:

• Международное признание в качестве основного показателя для формирования ставки межбанковских кредитов.
• Возможность долгого периода использования.
• Доступный, понятный и простой механизм расчета параметров.
• Фиксинг по широкому спектру периодов кредитования и валют.
• Широкое применение в коммерческой сфере.
• Банки, данные которых применяются для расчетов, отличаются высоким кредитным рейтингом и повышенной надежностью.
• Возможность оперативного отслеживания текущей информации. По статистике около трети всех операций на рынке Форекс, а также пятой части межбанковских кредитных операций проходит именно в Лондоне. Основная доля всей товарно-сырьевых сделок в Еврозоне также проходит в столице Великобритании.
• Отсутствие требований к резервированию, что только способствует росту объемов рынка.

О махинациях с процентной ставкой LIBOR

• «Теория заговора»: махинации банков на валютном рынке Форекс
• Мошенничество на FOREX: 6 крупнейших маркет-мейкеров заплатят 5,6$ млрд.

Ставка: возможные перспективы

Несмотря на статус Великобритании, вышедшей из состава Брексит, темпы задействования Либор продолжают увеличиваться. Это связано с несколькими весомыми преимуществами:

• Инвесторы вправе рассчитывать на достаточную прозрачность и простоту расчётов.
• Либор может использоваться для прогноза долгосрока. Большая база статистики истории фиксируется с 1985.
• Ставка, как финансовый индикатор, может использоваться для любых экономических инструментов, которые применяются в инвестиционной отрасли.
• Если банки активно используют в работе Libor, то они относятся к категории организаций с наивысшей степенью безопасности.

Эксперты утверждают, что регулярное применение денежного индикатора Либор позволяет инвесторам добиться финансовой устойчивости к различным негативным факторам.

Либор: правила расчёта

Ежедневно квалифицированный агент ВВА фиксирует данные от 16 самых надёжных и крупных банков. Руководство финансовых организаций предоставляет всю информацию об уровне по процентной ставке, по которой они готовы выдавать финансовые займы другим организациям. Для расчёта эксперты могут использовать только те данные, которые соответствуют актуальным валютам и кредитам срокам до одного года.

Ставка банков, являющихся респондентами, непрерывно мониторится. В силу этого факта Банковская ассоциация Великобритании минимум единожды за год пересматривает ключевые данные по финансовым компаниям, затем публикуют цифры.

Сейчас Libor 6m рассчитывается по стандартной схеме: все цифры, которые были получены РТ организаций, отображаются по убыванию. Эксперты убирают по 4 наибольших и столько же наименьших цифр. После этих манипуляций ставка остаётся с восемью процентными показателями, которые пересчитываются по среднеарифметическому принципу. Полученная в итоге цифра и есть Либор в эти сутки.

В связи с тем, что межбанковские кредиты могут выдаваться в финединицах разных юрисдикций, Libor обязательно должен просчитываться квалифицированными сотрудниками отдельно по всем валютам. Итоговая дневная ставка разветвляется на несколько уровней, которые привязаны к сроку займа. Многие инвесторы предпочитают Либор 12m, так как за этот срок можно получить хорошую прибыль. В общей сложности специалисты публикуют расчёты для 15 периодов.

Зачем нужна процентная ставка LIBOR?

В глобальном масштабе ставка LIBOR – своего рода эталон процентной ставки по краткосрочным ссудам. Она необходима как ориентир для ставки рефинансирования целого ряда финансовых инструментов:

• фьючерсных контрактов по процентным ставкам на небольшие сроки;
• контрактов на размер процентной ставки в будущем. В таких соглашениях между двумя сторонами определяется величина ставки;
• процентного свопа. Здесь стороны подписывают договор, подразумевающий обмен кредитными обязательствами на различных условиях, но при неизменной сумме. К примеру, «плавающая» ставка процента меняется на фиксированную при условии одновременного изменения типа валюты долга;
• синдицированного займа – передачи средств какому-то одному кредитополучателю от нескольких банков;
• облигаций с меняющейся процентной ставкой. Здесь речь идет о краткосрочном обязательстве, в котором время от времени производится пересмотр процентной ставки. Для расчета используется такой параметр, как доходность по государственным облигациям или межбанковским займам;
• различных валют, которые упоминались выше.

При расчете евро все чаще применяется другая процентная ставка – EURIBOR, которая принимается за основу на европейском межбанковском рынке.