28.06.2016 11 494 0 Время на чтение: 13 мин. Рейтинг:
Автор
: Константин Белый
Сегодня я вам простыми словами объясню, что такое курс валют или валютный курс, какие режимы и виды валютных курсов бывают, что означает каждый вид, на какие из них стоит ориентироваться в разных ситуациях. Думаю, что это должен знать каждый, чтобы грамотно разбираться не только в экономических процессах, но и в финансовых вопросах, затрагивающих его лично. То есть, тема очень важна, и если кто еще не совсем ее понимает — настоятельно рекомендую прочесть и хорошо запомнить.
Почему мы отказались от поддержки рубля на межбанке
В ноябре 2014 года Центробанк России отказался от регулярных интервенций на валютном рынке. Была упразднена система валютного коридора, которая использовалась ранее. С конца прошлого года Банк России оставил за собой право проводить интервенции только в случае реальной угрозы финансовой стабильности страны.
Вообще-то отпустить рубль в «свободное плавание» ЦБ планировал к январю 2015 года. Но отказаться от валютного коридора пришлось на два месяца раньше. Из-за аномальной активности спекулянтов, а также серьезных проблем в экономике и геополитике.
Эксперты в один голос твердят: переход к плавающему курсу был неизбежен. В первую очередь, из-за внешних шоков 2014—2015 годов. На фоне западных санкций и дешевой нефти курс рубля стал амортизатором для российской экономики.
Основная цель введения плавающего курса: сберечь золотовалютные запасы страны. В 2014 году ЗВР России сократились на $100 млрд. Только в IV квартале на поддержку рубля было потрачено $40 млрд. И расходовать резервы на то, чтобы удерживать «старый» курс и дальше, было просто опасно.
Еще один плюс девальвации (с точки зрения экономистов, а не нас с вами) – поддержка отечественных экспортеров. В условиях 2015-го слабый рубль помог наполнить бюджет и ускорил импортозамещение. Но в плюсе оказались только те экспортеры, у которых:
- Нет большой доли валютных обязательств
- Есть стабильные цены на продукцию
Примеры таких «счастливчиков»: «Норникель», «Акрон» и «Уралкалий». Большинство же российских экспортеров от девальвации не выиграли, а проиграли.
Преимущества свободного курса рубля смогли оценить финансовые эксперты, чиновники и крупные экспортеры. А вот минусы прочувствовали на себе все жители России. Цены почти на все товары выросли на 50-100%, а реальные доходы населения, наоборот, упали.
Еще один неизбежный минус плавающего курса – завышенные ставки по банковским кредитам (от банальной кредитки до ипотеки). Уверен, у каждого из нас есть парочка знакомых, которые лично столкнулись с этим побочным (и крайне неприятным) эффектом свободного рубля.
Эх, были же времена…
Аналитики тут же бросились успокаивать «паникеров». Дескать, слабая нацвалюта – как высокая температура при гриппе. Сначала тебя знобит и лихорадит, а потом организм начинает сопротивляться болезни и адаптируется к новым условиям. С точки зрения макроэкономистов – это нормальная и «здоровая» ситуация.
К слову, почти одновременно с Россией к гибкому валютному курсу перешел и наш сосед Казахстан. Основная причина — резкая девальвация китайского юаня в августе 2015 года.
Какими бывают валютные режимы?
Валютный режим зависит от политики государства по отношению к курсу национальной валюты. Он бывает свободно плавающим, управляемым плавающим и фиксированным.
Плавающий
Если центробанк страны не пытается регулировать валютный курс, тогда гражданам остается наблюдать, как на него влияют рыночные факторы.
Управляемый плавающий
В этом случае государство внимательно следит за процессом курсообразования, но вмешивается изредка. Одна из форм такого управления – валютный коридор. Это когда, к примеру, обеспечивают диапазон от 30 до 35 руб./доллар. Если за «американца» готовы платить, например, 38 рублей, Центробанк продает доллары, чем способствует насыщению спроса.
Фиксированный
Когда центробанк страны жестко устанавливает курс по отношению к какой-нибудь сильной валюте или валютной корзине, государству нужно иметь большие валютные резервы, да и рыночной экономике при такой политике развиваться практически невозможно.
До 1990 года у нас был фиксированный курс. В брежневские времена люди знали, что $1 стоит 60 копеек, но многие доллары в глаза не видели, поскольку свободное обращение валюты было запрещено.
После распада СССР началось построение новой экономической системы, поэтому фиксированный курс остался в прошлом. На курсообразование стали влиять рыночные факторы, но Центробанк следил за тем, чтобы не было резких скачков. Российские власти пробовали разные формы поддержки курса рубля, в частности валютный коридор. Так продолжалось до кризиса 2014 года.
Фиксированный курс валюты: плюсы и минусы
Что это такое? Все очень просто! Центробанком (с подачи правительства) устанавливается четкая «цена» нацвалюты по отношению к иностранной (например, 30 рублей за доллар).
И потом этот курс честно поддерживается валютными интервенциями на межбанке, не давая рублю ни упасть, ни укрепиться.
Преимущества и недостатки ФВК более очевидны, чем в случае с плавающим курсом.
Плюсы фиксированного валютного курса
- ФВК обеспечивает компаниям надежную основу для ценообразования и планирования.
Проще говоря, дарит бизнесу пресловутую «определенность и стабильность». Компании, инвесторы, государство и фискальные службы могут смело планировать на годы вперед и заключать «длинные» и дорогие сделки.
ФВК создает предсказуемые условия для всех участников рынка. Это положительно сказывается на международных финансовых операциях и внешней торговле.
- Фиксированный курс выгоден импортерам.
Цена их товаров (например, бытовой техники и электроники) напрямую зависит от валютного курса. ФВК обеспечивает на них стабильный спрос в перспективе.
- Отпадает проблема валютных рисков (их уже не нужно хеджировать)
- Фиксированный курс может оказаться полезным для страны, где рынки не готовы к «взрослой» денежно-кредитной политике
Жесткая привязка нацвалюты к доллару, как минимум, обеспечивает приемлемый уровень инфляции.
- ФВК эффективен, если правительство рассчитало оптимальный равновесный курс и стремится удержать его на этом уровне.
Недостатки плавающего курса
В свою очередь, система плавающих курсов, которая полностью исключает все описанные минусы, также характеризуется рядом недостатков. Стоит сказать о высокой волатильности рынка, которую многие трейдеры очень быстро превратили в преимущество и основу своего заработка. Негативный отпечаток резкие колебания валютных курсов накладывают только на экспортно-импортные операции международного рынка.
Что такое валютный курс простыми словами?
- Основная статья: Валютная пара: секреты профита от трейдеров Masterforex-V
Валютный курс — это стоимость одних фиатных (фидуционарных) денег в банкнотах другой официальной валюты, технически представленный в виде валютных пар форекса.
Например, валютная пара EUR USD определяет стоимость одного евро в долларах США. Валютный курс EUR USD = 1.215 означает, что одно евро стоит $1.215. Долгосрочный тренд — боковой (флэт). Цена на уровне 1998г. немецкой марки к американскому доллару.
Кто, где и как формирует и определяет валютные курсы?
- Основные статьи: Кто и где определяются курсы валют и Профессиональные участники рынка.
В условиях электронных торгов де-факто соединены воедино четыре направления валютного рынка форекс. Это:
- торги на фондовых биржах (Нью-Йоркской фондовой бирже (долларом США), Фондовой бирже Торонто (канадским долларом), LSE — Лондонской фондовой бирже (британским фунтом), Euronext (евро), BMV — Мексиканской фондовой бирже (мексиканским песо) и др.);
- торги на товарных биржах (так, Чикагская товарная биржа торгует валютными фьючерсами евро, доллара, швейцарского франка, японской иены, канадского, австралийского и новозеландского доллара);
- торги на универсальных биржах (MOEX, BIST, GPW, Brasil Bolsa Balcao, ASX и др., как правило, национальными валютами);
- торги на внебиржевом рынке форекс (все ордера, открываемые трейдерами на buy или sell со всех STP и NDD счетов брокеры форекс обязаны автоматически выводить на банк своего ПРАЙМ-брокера, тот суммарную позицию на одну из перечисленных выше бирж);
- торги на ECN счетах — напрямую участников валютного рынка друг с другом в режиме онлайн, когда все заявки инвестиционных фондов, банков, брокеров автоматически попадают прямо на поставщиков ликвидности, от них на одну из бирж.
Дополнительно:
Форекс брокеры: рекламные мифы и отзывы трейдеров Masterforex-V
Лучшие форекс брокеры: рейтинг Masterforex-V
Банки брокеры форекс: рейтинг и особенности от Masterforex-V
Андеррайтинг брокеров форекс: у кого он реальный для трейдеров
Клиринг на бирже — это… определение трейдеров Masterforex-V
Реестродержатель (регистратор) — это… определение Masterforex-V
Депозитарий — это… определение трейдеров Masterforex-V
Расчет валютного курса: прямые и обратные котировки
- Основные статьи: Валюты форекс и Мировая цена.
Все валютные курсы с участием американского доллара на форексе и бирже трейдеры условно разделяют на «прямые» и «обратные» котировки.
Прямая котировка — это валютная пара, в которой доллар США стоит первым — USD ETB, USD XAF, USD DJF, USD UGX, USD SDG, USD SOS, USD SCR, USD RWF, USD SZL, USD MZN, USD MAD, USD MRU, USD MRU, USD MUR, USD TND, USD TZS, и др. Прямая валютная котировка означает стоимость $1 в национальной валюте. Именно она наиболее часто встречается на форексе и пользуется повышенным интересом у пользователей интернета (например, USD RUB — курс доллара к российскому рублю в режиме онлайн).
Обратная котировка — это валютная пара, в которой американский доллар стоит вторым — TWD USD, EUR USD, GBP USD и др. Традиционно встречается у национальных валют, которые дороже американского доллара (подробнее: 8 самых дорогих валют мира и почему 5 из них трейдерам не интересны?)
Как происходит расчет обратной котировки валютного курса: 1 / прямую котировку. Например, если USD RUB = 74.88, то обратная котировка RUB USD = 0.0133 ( 1 / 74.88), т.е. 1 рубль = $0.0133 (1.33 американских центов).
Валютный курс обратной котировки RUB USD интересен в основном иностранцам, приезжающим в Россию, чтобы подсчитать сколько долларов им необходимо обменять, чтобы получить 20 тыс. или 100 тыс. российских рублей.
