Разбор: что такое внебиржевой рынок, и какие сделки там совершают

Внебиржевым рынком называются все торговые операции проводимые с ценными бумагами вне биржи. Дело в том, что далеко не все компании могут соответствовать тем требованиям, которые предъявляет биржа к своим участникам. Следовательно, есть множество компаний не прошедших листинг биржи, но нуждающихся в инвестициях, а потому продающих свои акции через различных посредников. Кстати, помимо акций, на внебиржевом рынке вращаются такие финансовые инструменты как форварды, внебиржевые облигации, опционы и пр.

На западе внебиржевой рынок называют over the counter (OTC), что в дословном переводе с английского означает «над счётчиком», или, другими словами – все те операции, которые проходят вне официального подсчёта (биржи).

Основным недостатком внебиржевого рынка является отсутствие единого контролирующего органа, т.е. он по своей сути – децентрализован. Из этого вытекают такие существенные недостатки как: отсутствие контроля за чистотой сделок, отсутствие единых правил и норм.

Внебиржевой рынок ценных бумаг

Да господа, для того, чтобы в полной мере понимать всю концепцию внебиржевой сделки, нам просто крайне необходимо разобраться в первоисточниках взаимодействий, этой самой внебиржевой торговли. В противном случае, при упущении некоторых аспектов информации по данной тематике, в головах сформируется очень густая и вязкая «каша», с которой в последствие, будет довольно проблематично разбираться в самой сути, уже непосредственно самой внебиржевой сделке.
В США данные торговые площадки называются “over the counter”, (ОТС) что в дословном переводе на наш, русский язык, так и означает – «внебиржевой». То есть, минуя биржу. Здесь подразумевается, конечно же, именно официально государственные биржевые площадки, типа NYSE или NASDAQ.

https://www.youtube.com/watch?v=Mcc-GkjkOvE Видео по теме (анг. речь)

У нас, в Российской Федерации, тоже существует многофункциональная информационная система, на которой можно не только приобрести, но и наблюдать, а также, отслеживать индикативные котировки ценных бумаг и других финансовых инструментов, не обращающихся на официальном биржевом рынке. Имя этой внебиржевой торговой именно секции, фондовой биржи – RTS Board. Хочется сразу дополнить, что на данной площадке обращаются в основном бумаги, которые по тем или иным причинам не смогли пройти процедуру листинга. А также там находятся в обороте, ценные бумаги малой или средней капитализации.

Реклама площадки

Для нашего, полного представления это словосочетание (RTS Board), можно дословно перевести как «комиссия» или «комитет Российской Торговой Системы». Доступ к этой многофункциональной системе, и в то же время, торговой площадке, проводится через интернет, посредством использования интерфейса платформы «Quatro». И здесь не нужно быть гением, чтобы понять, что для подписания договора и заключения сделок или контрактов в системе Board, используется технология электронно-цифровой подписи (ЭЦП).

Неорганизованный внебиржевой рынок ценных бумаг

Вообще, весь внебиржевой рынок ценных бумаг и прочих торгово-финансовых инструментов, можно разделить на два рынка взаимоотношений между покупателем и продавцом. Одним из которых, не является таким уж сложным, в интерпретации редко использованных терминологий. Поэтому в данном подзаголовке, предлагается рассмотреть пример неорганизованного внебиржевого рынка:

Под термином «неорганизованный» внебиржевой рынок, подразумевается самая, что не есть, обычная сделка, проводимая вне биржи. То есть, абсолютно любая денежно-товарная операция, проведённая вне фондовой биржи или внебиржевой системе RTS Board. Да Друзья, мне тоже порой кажется, что уж слишком всё банально и просто, как всё гениальное, оказывается на практике, несмотря на то, что всё-таки экономически-финансовая сфера носит характер высококвалифицированных знаний. Нет. На самом деле, достаточно разобраться в терминологии, придав немного умственных усилий, и всё встаёт на свои, «повседневные» места.

Что такое вторичный рынок облигаций?

После выпуска облигаций, они могут обращаться, то есть продаваться и покупаться на вторичном рынке. В отличие от первичного рынка, который позволяет эмитентам привлекать средства через продажу облигаций первичным инвесторам, вторичный рынок — это рынок исключительно покупателей и продавцов, то есть непосредственных держателей бумаг, которые вкладывают средства в облигации для получения фиксированного дохода.

Купив облигации на первичном рынке, инвестор может принять решение оставить их у себя в портфеле до погашения, а может продать бумаги через какое-то время следующим держателям, а те могут тут же перепродать облигации новым владельцам. На этом принципе и строится вторичный рынок ценных бумаг. Именно на вторичный рынок приходится почти 80% объемов всех сделок с долговыми инструментами. По данным Cbonds, в 2021 году объем первичных размещений облигаций составил 2.8 трлн руб., тогда как биржевые обороты облигаций на российском рынке за год превысили 10.2 трлн руб.

Источник: Cbonds
*Включая ОФЗ, корпоративные, субфедеральные и муниципальные облигации (без учета КОБР)
От того, насколько развит вторичный рынок, во много зависит развитие рынка ценных бумаг в стране в целом. Если вторичный сегмент отсутствует или развит крайне слабо, то это вряд ли стимулируем инвесторов к активным покупкам облигаций на первичке, ведь в условиях отсутствия активных торгов их шансы выгодно и быстро перепродать бумаги будут стремиться к нулю.

Пример внебиржевой сделки.

При подписании определённого договора о купле/продаже, скажем квартиры, вы стали собственником данной жилой недвижимости. Эта торгово-финансовая операция и будет считаться внебиржевой сделкой на неорганизованном рынке, так как, при её проведении, ни фондовая биржа, ни внебиржевая торговая система, не были задействованы. Покупатель и продавец при данной финансовой манипуляции, основывались лишь на гражданско-правовом договоре, не привлекая третьих лиц, за исключением, разумеется, кадастровой службы.

Видео по теме: Фондовый рынок биржевой и внебиржевой

То же самое относится и к операциям с ценными бумагами. Вы ровно так же можете, и имеете юридическое и законное право, приобрести или продать акции или облигации, но при условии их наличия и (или), что вы найдёте того самого контрагента, согласившегося с неорганизованной внебиржевой сделкой. Также к условиям такой операции, нужно отнести и согласование двух сторон по выдвинутым условиям (время поставки контракта, дата оплаты и т.д.). В общем-то, вот так, банально и примитивно выглядит действие неорганизованной внебиржевой сделки в нашей повседневной жизни. Я считаю, что достаточно наглядно объяснил данный термин, поэтому, давайте попробуем разобраться во втором варианте внебиржевой операции:

Что такое фондовый рынок и фондовая биржа

Фондовые рынки выполняют специфические функции.

Они созданы для торговли ценными бумагами, акциями, облигациями, паями биржевых фондов и т.п. Игроками здесь могут быть крупные международные корпорации или частные лица, обладающие условно равными правами и возможностями. Сделки происходят под строгим юридическим сопровождением, операции регистрируются и контролируются. Для компаний здесь созданы условия для финансирования производства, а частные лица получают доступ к перспективным вложениям накопленных средств.

Фондовый рынок — это, простыми словами, место, где нет физических товаров или услуг, но есть их отображение в форме ценных бумаг любого вида.

Однако, это только понятие, термин. Конкретная площадка для совершения сделок — это фондовая биржа (ФБ). Часто эти понятия путают, хотя принципиальной ошибки здесь нет. ФР — это общее понятие, описывающее явление, тогда как ФБ — это конкретная торговая площадка. Для участия в торгах надо знать основы фондового рынка, иначе можно вместо прибыли получить серьезные потери.

Особенности фондового рынка заключаются в увеличенных торговых рисках. Если при торговле обычными товарами можно потерять некоторую часть прибыли из-за никого качества, или уменьшения спроса, то на ФР можно потерять сразу все. Падение курса акций или обесценивание ценных бумаг означает полную потерю активов, поэтому, надо действовать аккуратно и осторожно.

История фондового рынка знает массу примеров, когда в течение одного дня получались огромные доходы, которые исчезали в результате единственной неудачной операции. Поэтому, сначала надо узнать все о фондовом рынке, чтобы не оказаться в плачевной ситуации.

Организованный внебиржевой рынок ценных бумаг

Наиболее ярким отличием организованного внебиржевого рынка от неорганизованного рынка, является наличие центральной электронной системы котирования ценных бумаг. Где можно отслеживать потенциальный спрос и предложение покупателей и продавцов финансовых инструментов. В этой «привилегии» организованный внебиржевой рынок довольно сильно похож на официальную традиционную фондовую торговую площадку, но на этом различия их сходств и заканчиваются!

Организованный внебиржевой рынок, в какой-то мере, несёт в себе концепцию удобства для большинства инвесторов, в плане большего количества обращения ценных бумаг. А также, в плане комфортабельности, за счёт «меньшего контроля» со стороны ISO (Международная организация по стандартизации).

Так, по некоторым информационным источникам, на организованном внебиржевом рынке RTS Board, обращается порядком 600-ти ста акций и облигаций от примерно 500-ти ста различных эмитентов. В то время как на непосредственной Московской фондовой бирже, обращается всего около 300-х сот ценных бумаг, от 250-ти десяти разных компаний эмитентов.

Да господа, мы вынуждены немного отвлечься от непосредственно основной темы «внебиржевая сделка». Но поверьте на слово, без понимания как происходят взаимодействия на внебиржевом организованном рынке, довольно сложно, практически невозможно, разобраться в правилах заключения финансовых сделок на подобных площадках. Именно поэтому, я и призываю вас, потратить, немного времени, на получение бесплатных знаний, которые вы, никогда не потеряете.

Три главные ниши на фондовом рынке

Фондовый рынок включает три главных сегмента:

1. Стартовый рынок. В этой секции начинающие фирмы продают собственные акции через листинговых операторов. Здесь часто размещаются крупные денежные средства в поиске перспективных стартапов. Ведущие участники — это крупные инвестиционные кредиторы и хедж-фонды, подробно анализирующие будущие проекты.
2. Торговый рынок. Здесь проводятся активные покупки и продажи выпущенных акций, которые реализуются согласно текущему курсу. Организации – эмитенты акций уже не принимают участие в этих соглашениях.
3. Внебиржевой фондовый рынок. Работу этого сектора поддерживают два игрока — брокер и трейдер, заключающие взаимные договоры через удаленный или телефонный режимы. Для этих CFD-сделок часто применяются торговые интернет-платформы.

ВНИМАНИЕ!

Сейчас онлайн-трейдер считается популярной профессией нескольких тысяч интернет-пользователей.

Основные особенности организованного внебиржевого рынка

Особенность N 1 – не стандартизация

• Организованный внебиржевой рынок – это рынок не стандартизированной торговли ценных бумаг.

На внебиржевом рынке, нет определённых стандартов по объёму лотов или количеству контрактов. Каждый из участников такого рынка, может выставить на продажу или покупку тот объём акций, который ему заблагорассудится, то есть, нет каких-то ограничений или лимитов (естественно за исключением наличия ценных бумаг или суммой денежных средств на соответствующий объём акций).

Как правило, на таком рынке, торговля ведётся пакетами акций или облигаций. В зависимости от номинальной стоимости за 1 экземпляр ценной бумаги, внебиржевая сделка может стоить по разному. В частности объём составляет от нескольких бумаг, до нескольких десятков тысяч экземпляров! При этом каждый участник внебиржевого рынка, может на своё усмотрение согласиться на куплю/продажу всего предлагаемого объёма ценных бумаг, или выбрать желаемую часть для совершения сделки, и не важно, по покупке или продаже.

Особенность N 2 – адресность внебиржевой сделки.

• Организованный внебиржевой рынок – это рынок адресных заявок.

На традиционных биржах, покупая определённое количество акций, мы не знаем, у кого мы их приобретаем. Мы видим лишь объём и время исполнения заявок. Мы даже можем купить, интересующий нас объём акций, у разных «продавцов», то есть по частям. Маленько у того контрагента, немного у другого, и в итоге мы купим необходимое количество акций, но кто нам их продал, мы никогда не узнаем – так устроен традиционный биржевой рынок ценных бумаг.

На внебиржевом же рынке, мы как раз, так и наоборот, всегда видим тикет продавца или покупателя. То есть, другими словами, внебиржевой рынок намеренно устроен таким образом, чтобы каждый участник мог знать своего контрагента, в частности брокера.

Особенность N 3 – наличие лицензии на брокерскую деятельность

• С формальной точки зрения, все участники организованного внебиржевого рынка – это, как правило, юридические лица, имеющие статус квалифицированных профессионалов в биржевой торговле, а также имеющие регистрацию в системе электронных торгов.

Большинство Российских брокерских компаний имеют допуск и регистрацию в электронной внебиржевой торговой системе RTS Board. Физические же лица, в свою очередь, могут принимать торги на внебиржевом рынке, только посредством выхода на торговую площадку, непосредственно через брокера. Однако, в стандартные услуги брокеров при рассматриваемом варианте, не предусмотрены опции отслеживания котировочных изменений цен.

Механизм исполнения внебиржевых сделок.

Если частный трейдер желает провести рыночную операцию, ему необходимо ознакомиться с текущими ценами на нужную ему бумагу, после чего отдать приказ в брокерскую компанию, с соответствующими ценами, и типом операции (купить или продать). Также, можно узнать текущую цену интересующей бумаги, посредством банального телефонного звонка в брокерскую компанию.

Брокер же в свою очередь, после принятия поручения с одной стороны, начинает искать контрагента, и в случае его обнаружения, начинает вести переговоры, уже непосредственно с ним. Только, после данной последовательности действий, финансово-торговая операция между покупателем и продавцом, может быть исполнена.

Особенность N 4 – вне листинга

• На организованном внебиржевом рынке отсутствует правило листинга.

Листинг ценных бумаг, это некий контроль над стабильно-развивающейся динамикой жизнедеятельности эмитента ценных бумаг.

Рекомендую! Что такое листинг ценных бумаг?

То есть, предположим, есть компания-эмитент, выдвигающая свои акции, облигации на фондовую биржу. И если она достаточно продуктивна, за последние 3 года, и имеет потенциальный рост своей промышленной жизнедеятельности, то она проходит листинг, как некий «фильтр». На внебиржевых рынках такого «отбора» в отношении выдвигающихся бумаг для привлечения инвесторов, нет. Таким образом, внебиржевая сделка будет исполняться по желаемому инструменту.

Особенность N 5 – индикативность

• Котировки на внебиржевом рынке – это всегда индикативные цены.

Что под этим подразумевается? А это значит, что в котировках внебиржевого рынка, нет достоверной информации о ценности того или иного актива. Другими словами, эти котировки носят исключительно предварительный характер. Английское корневое слово «indicatively” – индикативность, можно интерпретировать как «ориентировочная рекомендация». Это создаёт сложности. Ведь внебиржевая сделка может быть нерентабельной.

Именно по этой причине, участники таких торговых площадок могут работать только с «ордерами заявками». Как писалось выше, трейдер узнаёт цену и отдаёт поручение брокеру, например, купить такую-то акцию по такой-то цене (в некоторых вариантах, такого-то числа, во столько-то времени).

Информация в этой статье – лишь капля в море. Всё самое интересное находится в шикарной рубрике «Азбука трейдинга».

Перейти в азбуку трейдинга и перевернуть представление о торговле

Особенность N 6 – без конвертации

• На секции RTS Board все ценные бумаги котируются в долларах США, а расчёты ведутся в Российских рублях.

Таким образом, трейдерам и инвесторам, торгующим на данной секции Московской биржи, нет необходимости конвертировать свои средства в валюту и переводить их на торговый счёт.

Особенность N 7 – завышенная комиссия

• Как правило, за проведение торговых операций на внебиржевом рынке, брокеры берут комиссию, в разы превышающую от комиссий, на традиционных торговых биржах.

Размер брокерской комиссии может варьироваться от 0,01 % и до 0,03 % от общей суммы проведённой сделки. Также, у некоторых брокеров есть минимальный размер комиссий за одну проведённую операцию. Так, в некоторых случаях, она может колебаться от 1000 до 1500 рублей.

По некоторым источникам, у брокера «БКС» комиссия за 1-у сделку составляет 0,354 % от оборота позиции. Тариф брокера «Финам» за 1-у торговую операцию, составляет 0,118 %, но не меньше 1450 рублей. То есть, видите, каждый брокерский дом, выставляют свои условия для торговли, короче говоря, кто во что горазд! Опять же, из-за комиссий, внебиржевая сделка может быть не выгодна инвестору.

Материалы по трейдингу писать в тексте – очень сложно. Гораздо проще их делать в видео-формате. Что мы и делаем уже более 6 лет! Подпишитесь на нас и получайте сливки информации!

Канал на YouTube

Особенность N 8 – помимо ценных бумаг

• Помимо традиционных ценных бумаг, таких как акции и облигации, на внебиржевом рынке обращаются и эксклюзивные инструменты, такие как драгоценные монеты и физические слитки из «благородных» и драгоценных металлов.

Переход с OTC на крупную биржу

Акции публично торгуемых компаний могут свободно торговаться на фондовой бирже или на внебиржевых рынках. OTC образуют систему котировок между компаниями, которые покупают и продают акции вне биржи. Для некоторых инвесторов компании, торгующие на внебиржевом рынке, классифицируются как «более рискованные» инвестиции. Это связано с отсутствием публичной информации об этих компаниях, а также отсутствием минимальных количественных стандартов листинга.

Многие институциональные инвесторы имеют подзаконные акты, запрещающие им инвестировать в компании, торгующие на рынке OTC. Розничных инвесторов обычно просят подписать отказ от требований к своему брокеру или дилеру, заявив, что они понимают риски, связанные с внебиржевыми акциями. Даже у онлайн-брокеров есть ограничения на внебиржевые акции. Это может быть большим недостатком для небольшой компании, стремящейся к ликвидности.

В какой-то момент компания может решить, что она хочет перейти с внебиржевого рынка на официальную биржу. Официальные биржи включают NASDAQ или Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE).

Преимущества перехода на крупную биржу

Переход на более крупную официальную биржу может быть выгодным. Крупная биржа, такая как NASDAQ, предлагает повышенную видимость и ликвидность. Переход может быть благоприятным для финансовых усилий компании. Организация может повысить свою видимость среди институциональных инвесторов. Компании, переходящие на крупную биржу, также могут ожидать увеличения объемов и стоимости акций.

Требования

Так как же компании перейти на крупную биржу? Она должна соответствовать финансовым и нормативным требованиям новой биржи. К ним относятся цена за акцию, корпоративная прибыль, выручка, общая стоимость, объем торгов и требования к отчетности. Отчеты закрываются и могут быть просмотрены публикой. Акционеры и рынки должны регулярно получать прозрачную информацию.

NYSE требует, чтобы все ее листинговые компании имели 1,1 миллиона публичных акций. Они должны принадлежать как минимум 2200 акционерам, а минимальная цена акции должна составлять 4 доллара США. Она также требует среднемесячного объема торгов в 100 000 акций.

Доходность на организованном внебиржевом рынке

Итак, Друзья, на внебиржевом рынке, среди огромного выбора «недооценённых» ценных бумаг только-только развивающихся компаний-эмитентов (которые по каким либо причинам не прошли листинг), для инвесторов открываются вполне перспективные возможности. И связано это, как раз, так и с тем, что компании, выставившие свои бумаги в обращение на внебиржевой рынок, для привлечения инвесторов, только начинают формироваться в более крупные корпорации. Эти, пока ещё не «вставшие на ноги» компании, как раз так и несут в себе грандиозный потенциал роста.

Если мы с вами считаем, что на фондовых рынках бумаги некоторых эмитентов могут стоить дёшево, то на внебиржевом рынке, некоторые бумаги, некоторых эмитентов, могут стоить экстремально дёшево. Знаете, вообще, внебиржевой рынок априори формировался для таких молодых и «новоиспечённых» компаний, у которых теперь есть возможность проявить себя и выйти на более высокий уровень в «экономическо-конкурентной борьбе».

Участники

Участниками фондового рынка являются:

1. Эмитенты — производители ценных бумаг.
2. Инвесторы — покупатели ценных бумаг.
3. Профессиональные посредники — частные лица и фирмы, для которых торги на фондовом рынке являются работой (брокеры, дилеры и трейдеры).

С производителями и покупателями все достаточно легко и понятно, а вот деятельность профессиональных участников стоит немного пояснить.

Посредниками они являются, поскольку покупают активы не в собственность, а для личных клиентов.

Суть их деятельности заключается в приумножении инвестируемых клиентом денег методом проведения специальных сделок на фондовом рынке.

ВНИМАНИЕ!

Работу посредников можно назвать спекуляцией, при которой они покупают товар дешевле и продают дороже.

За своё посредничество участники получают проценты от дохода, полученного в результате торгов. Для получения возможности вести деятельность на фондовой бирже человек должен подтвердить собственные навыки и иметь специальную лицензию, выданную Центробанком России. Государственная структура требовательно подходит к выдаче лицензий и пристально отслеживает любые нарушения, служащие основанием для отзыва лицензии.

Принимая во внимание такие требования, можно сделать вывод, что попасть на фондовый рынок мошенникам непросто, а каждый действующий участник дорожит собственной лицензией.

ВНИМАНИЕ!

Если вы боялись инвестировать денежные средства при помощи фондового рынка из-за сомнений в надёжности его участников, можете быть спокойны, поскольку это вполне цивилизованный и контролируемый рынок.

Динамика на внебиржевом рынке.

внебиржевой рынок и динамика цен
Для визуально-эмпирического наблюдения взгляните на вышеизложенную диаграмму, где приведена статистика индексов с 2016-го года. Синяя кривая – ММВБ, красная кривая – основной индекс RTS и зелёная кривая – представляет индекс RTS малой и средней капитализации.

Однако, как и при торговле на обычной бирже с традиционными активами, на внебиржевой торговой площадке, помимо высокой доходности, так же присутствуют и завышенные риски. Внебиржевые сделки, как правило, связаны с большим риском. И связано это, по большей части с невероятно низкой ликвидностью (читайте блог «Ликвидность»).

Рекомендую: Рынок двигается к ликвидности.

Ликвидность на внебиржевом рынке

Основополагающим недостатком данного рынка является низкая ликвидность. Это проявляется вследствие относительно малого объёма торгов и наличия большого спреда. Здесь, на внебиржевой секции, величина спреда крайне не стабильна и может временами колебаться до 10-ков, и даже 100-ни %! Представляете Друзья процентный эквивалент количества пунктов! Все эти крайне непредсказуемые и невероятно нестабильные колебания, являются следствием не только малых объёмов торгов, но и, в частности, наличия недостоверных, ещё не сформировавшихся котировок, то есть индикативных!

RTS board. Трейдинг для начинающих.

Спреды на внебиржевом рынке.

В нижепредложенной таблице, вы можете наглядно просмотреть величину спредов по некоторым индикативным котировкам на ценные бумаги внебиржевой торговой секции RTS Board.

размеры спредов на внебиржевом рынке.

Смотрите, возьмём, к примеру, первую бумагу «Краснодаргазстрой», АО, (ссылка на сайт компании) у которой текущий спред, составляет 100 долларов. Это означает, что если вы купите данную бумагу, то вам необходимо дождаться её подорожания, как минимум на 100 $, желательно больше, дольше и дороже, потому как придётся ещё и комиссионные «отбивать». Внебиржевая сделка для вас, по сути, становится – крайне рискованной.

Теперь, представьте, что вы изначально продали данную акцию по цене 250 $, и теперь, чтобы её выкупить (у брокера), необходимо дождаться, пока она не упадёт в цене до 150-ти долларов! Вы можете себе представить такое падение, с учётом «недостоверности» индикативных котировок? Я – нет! В итоге внебиржевая сделка превращается в тотализатор. Хотя, в некоторых случаях, причём зачастую, бывает, что и индикативность котировок играет и «на руку» инвесторам. Именно по этой причине, инвесторы данных рынков, при торгах оперируют исключительно фундаментальным анализом, отслеживая положение финансово-перспективных дел соответствующих компаний.

Видео-уроки артёма Звёздина

VSA анализ нужно изучать последовательно, иначе толку не будет. Предлагаю с головой окунуться в шикарные видео-уроки от профи.
Узнать всё про VSA и получить фишки и секреты

Сделки на организованном внебиржевом рынке

Полагаю, только истинно интересующие ребята и девушки смогли дочитать до этого заголовка, поскольку нетерпеливые уже не читают данный абзац, а «плюнули» на эту тему ещё в «особенностях» внебиржевого рынка. Что ж, далее, только интересней.

Для доступа на внебиржевой рынок достаточно открыть самый обычный брокерский счёт, поскольку, на данный момент в список аккредитованных брокеров попадают все топовые Российские брокеры (аккредитация, от латинского accredo, значит доверять). Такие брокеры уже долгое время находятся у всей страны «на слуху» – БКС, Финам, Открытие, Сбербанк, ВТБ и многие другие.

Вебинар по демонстрации возможностей RTS Board Trade – торговая платформа внебиржевого рынка.

В общем, как показывает практика, большинство сделок на внебиржевом рынке проходят по следующему сценарию: Брокер озвучивает цену индикативной котировки по соответствующему инструменту по чуть менее выгодной цене для инвестора. А по факту проводит сделку по более выгодной цене для компании. Эта разница в стоимости бумаги и есть прибыль брокера, но весь этот пример относится к относительно не долгосрочному инвестированию.

Да, выглядит это немного не честно, даже не законно, со стороны брокера, но практика показывает, что это является стандартной процедурой на внебиржевых рынках. К тому же, уличить брокера в обманных действиях, практически невозможно. По сути, внебиржевая сделка – это как ставка в казино.

Оптимальный способ торговли на внебиржевом рынке.

Алло! Девушка! 100 акций ГазСпецСтроя мне! Да! Внебиржевая сделка! Да! На всё!
Оптимальным способом торговли на внебиржевом рынке, будет наблюдение индикативных котировок самостоятельно. Брокеры такой доступ не предоставляют, а озвучивают их по телефону, однако на текущий момент многофункциональная электронно-информационная система РТС предоставляет доступ к индикативным котировкам и для физических лиц, посредством подключения терминала «RTS Board EQ» в режиме клиентского доступа. Но подключение данного терминала не предусматривает возможности наблюдения конкретного контрагента, то есть при выставлении и активации вашей заявки, вы не увидите своего контрагента.

Также, доступ к этой системе платный, поэтому, целесообразней будет его приобретать только при намерении долгосрочных и крупнообъёмных инвестиций. Можно, конечно, посмотреть бесплатные индикативные котировки и на портале investfunds.ru, но транслируются они там с 2-х дневной задержкой! Ребят, это вообще жесть; недостоверные котировки, с 2-х дневной задержкой!

Внебиржевая сделка – обладает большим риском и стоимостью. Использовать данный метод торговли стоит тогда, когда вы понимаете, что делаете.

Как правильно продать или купить облигации на вторичке?

Как уже говорилось выше, вторичный рынок облигаций — это прежде всего рынок крупных институциональных инвесторов, торгующих большими объемами бумаг, за счет чего на вторичке и формируется самое эффективное ценообразование. Однако частному инвестору по факту оказывается не так-то просто получить доступ к справедливым ценам на вторичном рынке. Правда, в последние годы благодаря активному развитию инфраструктуры у физиков появилось значительно больше возможностей купить или продать облигации на вторичке.

Так, некоторые банки стали предлагать розничным инвесторам в качестве альтернативы депозитам специальные народные облигации (мы подробно писали об этом тут). Кроме того, все большую популярность у населения получают различные мобильные сервисы для инвестиций, которые позволяют физическим лицам покупать бумаги по справедливым ценам и на небольшие объемы как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.

Активно развивать торговлю на рынке облигаций, привлекая к этому физлиц, намерена продолжать и Московская Биржа, которая пытается повысить ликвидность в своих стаканах, подключая маркетмейкеров. Поэтому старый добрый способ вложиться в облигации на вторичном рынке, попросту купив их на бирже — тоже никто не отменял. Однако принимая решение инвестировать на бирже самостоятельно, нужно помнить о том, что главная задача инвестора на рынке облигаций — купить облигацию по максимально справедливой цене. Только будучи уверенным, что вы правильно оценили доходность по той или иной бумаге, имеет смысл ставить котировку в «стакан» на бирже.

Биржа (биржевой стакан) — это универсальное место, где потенциально могут встречаться все продавцы и покупатели на рынке. Но не стоит также забывать о том, что есть большое количество покупателей и продавцов на внебиржевом рынке, которые торгуют между собой, не выставляя свои котировки в стакан. И этот факт безусловно не может не влиять на формирование эффективной рыночной цены.

Вот несколько факторов, которые стоит учитывать, чтобы правильно оценить облигации, покупая их на вторичных торгах на бирже:

• Обратите внимание на то, как бумага размещалась на первичном рынке: каков был спрос на выпуск, насколько активно организаторы выпуска маркетировали его среди потенциальных инвесторов, был ли в ходе премаркетинга снижен ориентир ставки купона или эмитент разместился по верхней границе объявленного диапазона, удалось ли организаторам разместить единовременно весь объем выпуска или только часть бумаг.
• Какое количество инвесторов в итоге купили облигации в ходе первичного размещения: чем больше инвесторов поучаствовало в первичном размещении облигаций, тем более рыночным можно считать выпуск. И наоборот, если выпуск был размещен среди узкого круга инвесторов, то сделка скорее всего не была рыночной, а значит рассчитывать на хорошую ликвидность в бумагах на вторичных торгах не имеет смысла.
• Проанализируйте, используя информацию с биржи, как бумага торгуется на вторичке в течение срока обращения, каковы объемы торгов, какое количество и объем сделок с облигациями проходили на вторичке за последнее время — чем более активны покупатели и продавцы, тем более ликвидным является выпуск, а значит шансы получить справедливую цену при покупке облигации на вторичке намного выше.

НАВЕРХ ↑

Подытожим плюсами и минусами

К первостепенным плюсам торговли на организованном внебиржевом рынке можно отнести чрезвычайно огромное количество, как инструментов, так и их эмитентов, что делает долгосрочную торговлю априори максимально удобной. Ещё к достоинству внебиржевого рынка, следует отнести тот факт, что здесь, напрочь отсутствует такой класс игроков как скальперы и внутредневные трейдеры, что формируют динамику цен, не столь волатильную, как, например, некоторые валютные пары на (тоже) внебиржевом рынке Forex.

Классификация

Внебиржевой рынок можно классифицировать по двум основным категориям:

• Организованный;
• Неорганизованный.

Неорганизованный внебиржевой рынок не имеет вообще никаких правил и сделки на нем происходят кустарно, если не сказать стихийно. Например, прочитал акционер Мечела в газете объявление о том, что некая организация выкупает акции этого самого Мечела по хорошей цене. А ему срочно нужны деньги, не хватает на новый автомобиль или ремонт в квартире, вот он и продает свои акции по цене, на которую согласился.

А вот организованный внебиржевой рынок имеет, какие никакие, но правила. Обычно эти правила гораздо мягче жестких биржевых условий, но они всё же есть. Правда эти правила устанавливаются каждой организацией участником внебиржевого рынка исключительно по своему усмотрению. Так же и цены устанавливаются внутри этой организации и могут иметь мало общего с ценами на тот же финансовый инструмент в другой аналогичной организации.

Важно знать, что одним из примеров внебиржевого рынка является FOREX в том виде, в котором мы его наблюдаем в нашей стране. Множество FOREX-дилеров устанавливают свои правила, по которым их клиенты и играют. И хотя цены по валютным парам, в целом, у них одинаковы, динамика курса может весьма разниться (резкие пики и впадины, сбивающие отложенные ордера, разного рода реквоты и проскальзывания и т.п.). По сути, они являются маркет-мейкерами для своих клиентов, что в свою очередь приводит к соблазну подстроить движение цены таким образом, чтобы присвоить большую часть внесённых клиентами денег (читай Форекс-кухня).

ПРОРЫВ в вашей торговле!

Эта информация шикарно накладывается на торговлю, с помощью методов VSA. Фактически, эта информация способна сделать прорыв в вашей торговле.

Сделать прорыв в торговле!

Главный минус внебиржевой сделки.

В качестве основного минуса, можно привести аргумент, что внебиржевая система не обладает достаточной ликвидностью, из-за чего, приходится купленные активы «замораживать» на долгий, а порой и «неопределённый» срок.

Также, к немаловажному минусу данного рынка, относятся завышенные комиссионные, и невозможность физическим лицам удостовериться в подлинности параметров текущей цены, предоставленных брокером.

Следующим недостатком внебиржевых торговых площадок является невозможность проводить технический анализ динамики цен. В виду отсутствия достаточной волатильности и происходит такие сложности. Опираться на один только фундаментальный анализ нет никакого смысла, т.к. компании-эмитенты, не прошедшие листинг, не обязаны публиковать отчётность. По сути, внебиржевая сделка открывается “наобум”. Конечно, компании обязаны публиковать отчётность на своих интернет ресурсах, но лишь годовую отчётность, по стандартам МСФО – Международные Стандарты Финансовой Отчётности. Это не подходит для инвестирования и трейдинга.

Выводы.

И в заключение, хочется «сбалансировать» преимущества и недостатки внебиржевого рынка: Дело в том, что, за многими неудобствами торговли на данном рынке, всё это «компенсируется» не только высокой доходностью, но и высокими выплатами по дивидендам, которые, кстати говоря, кратно превышают дивидендную доходность на традиционной фондовой бирже. И всё это «заправляется» чрезвычайно высокой перспективой роста самого рынка!

Предлагаю шикарную взаимовыгодную сделку

С меня шикарные бесплатные видео-уроки:

• О крупном игроке
• О механике рынка
• Об уровнях

С вас — подписка на рассылку

На подписку требуется полминуты и сразу после подписки вы получаете письмо со ссылкой на уроки.