Что такое спотовая и фьючерсная торговля на криптовалютных биржах. Примеры бирж деривативов и спот


Наиболее типичными валютными операциями являются конверсионные операции, разнообразие которых, на сегодня, очень широко. На наш взгляд, эти операции наиболее удобно классифицировать по критериям, изображенными на рисунке ниже.

Нужно подчеркнуть, что конверсионные операции охватывают широкий круг банковских операций и по своей сути являются соглашениями агентов валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу на определенную дату.

Касательно конверсионных операций в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations (FOREX). Основным классификационным признаком при разделении этих операций является срок осуществления платежа по купле — продаже валюты. В данном случае конверсионные операции на рынке Форекс делятся на две группы:

  1. текущие (кассовые) конверсионные операции, или операции типа спот;
  2. срочные конверсионные операции

Разница между этими двумя группами конверсионных операций заключается в дате валютирования (то есть дате физической поставки денежных средств).

В международной практике принято, что текущие конверсионные операции осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на второй рабочий день после дня заключения сделки. Поэтому, Форекс часто называют спот — рынком (spot market).

Виды рынков

Основные типы — рынок форвардных (срочных) контрактов и спотовый (spot market) по цене спроса/предложения на месте. Ниже основные определения.

Срочный

Здесь осуществляется торговля деривативами, производными инструментами. Класс финансовых инструментов, предусматривающих поставку базового актива в будущем. Самые ликвидные и распространенные — фьючерсы, опционы.

Базовым активом выступают ценные бумаги, товарные группы, металлы, нефтепродукты, валюта, индексы. Контракты имеют конечный срок исполнения. Отсюда название.

На Московской бирже секция срочных инструментов называется FORTS (ФОРТС). История создания начинается на Санкт-Петербургской бирже, далее вошла в РТС, после объединения с ММВБ — подразделение Московской биржи.

Сведения по инструментам и результатам торгов на странице сайта.

Спотовый

Договор сторон на куплю/продажу в обычном понимании — спотовый рынок. Стороны договариваются о цене, заключают сделку по оговоренной цене. Покупатель платит, продавец поставляет товар.

Расчет наличными деньгами. У продавца в наличии должен быть товар, у покупателя — деньги. Это обязательные условия спотового режима. Покупка продуктов в магазине с немедленной оплатой на кассе и купля акций на бирже по цене спроса/предложения — спотовые сделки.

Сходства и различия между спот-рынком и срочным рынком

Основные:

  1. Спотовый режим предусматривает обязательное наличие товара у покупателя, всей суммы контракта у продавца. Форвардные контракты не имеют обязательного требования поставки базового актива после экспирации. Поставочные фьючерсы предусматривают отгрузку товара после завершения срока контракта, фьючерсы без поставки (т.н. «выход в деньги») — расчет между сторонами только в денежной форме.
  2. Производные инструменты не дают таких прав собственника, как на базовый актив спотового рынка. В первую очередь это касается акций. Форвардные контракты на, к примеру, акции Лукойла или Газпрома не дают право держателю на дивиденды или участие в управлении компанией, права голоса. Справедливо для любых фьючерсов и опционов на ценные бумаги во всем мире. Деривативы — виртуальный финансовый инструмент. Без учета поставочных фьючерсов основное назначение производных — инструменты спекуляции и хеджирования.
  3. Базовое понятие спотового режима — немедленный расчет после сделки. Стороны заключают договор по рыночной цене, сразу следует расчет со стороны покупателя. И поставка товара продавцом на условиях контракта. По своей природе производный инструмент не требует немедленного расчета. Окончательный расчет между сторонами в будущем при экспирации. Для его открытия достаточно внести гарантийное обеспечение. Размер определен правилами биржи и брокера.

Особенности форекс-спотов

В то время как крупные игроки на межбанковском валютном рынке могут влиять на рыночный спрос и предложение, индивидуальным инвесторам остается лишь принимать ставки. Юридические и физические лица, покупающие валюту через банк или брокера, могут обнаружить, что котируемый спред между ставками спроса и предложения превышает рыночный спред.

Платформы МТ4 и МТ5 Форекс могут помочь предприятиям получить лучшие спотовые курсы обмена валют. Они рассчитывают время для сделок, позволяя воспользоваться временными различиями в ставках между различными поставщиками услуг Форекс.

Что такое «Spot Price»

Точечная цена – это текущая цена на рынке, на которой данный актив, такой как ценная бумага, товар или валюта, может быть куплен или продан для немедленной доставки. В то время как спотовые цены характерны как для времени, так и для места, в глобальной экономике спотовая цена большинства ценных бумаг или товаров имеет тенденцию быть достаточно однородной во всем мире. В отличие от спотовой цены, цена фьючерса на ценные бумаги, товар или валюту – это ожидаемая стоимость в определенное будущее время и место.

Что такое спот-сделка

Ее называют спот-контрактом (от англ. spot – «на месте»).

Вначале о том, что подразумевает собой слово «спот». Так принято называть форму расчетов при сделках, когда результат оплачивается незамедлительно. Никаких отсрочек, договоров по цене и допсоглашений. Получил товар — заплатил деньги. Стоимость, по которой происходит сделка, называется спот-ценой. Я полагаю, не осталось неясностей на тему, что такое спотовая цена. Это текущая стоимость актива на рынке.

Соответственно, при использовании спот-сделки товар (он же актив) должен быть в наличии, и эта черта отличает его от контрактов срочного рынка. Хотя все зависит от типа актива. Например, при валютных операциях тоже присутствует спекуляция, купленную валюту зачастую сразу продают. Поскольку в век высоких технологий операции и оплата происходят в электронном виде, то актив иногда не успевает побывать в руках у покупателя.

Спотовые цены — индикатор ситуации на торговой площадке, поэтому на них ориентируются участники не только спотового рынка, но и срочного.

Особенности торговли на спот-рынке

Рассмотрим некоторые особенности спотового режима торгов.

Как проходит сделка

Этапы:

  1. Трейдер выставляет заявку на покупку или продажу. Определяет объем в лотах в соответствии со спецификацией торгуемого инструмента. Цена заявки может быть разной в зависимости от типа торгового приказа — по рыночной цене, при выполнении определенных условий (стоп-приказ, тейк-профит, айсберг-заявка). Приказ может быть транслирован вручную или через специальную программу для торговли — заявки генерируются роботом по заложенному алгоритму.
  2. По цене спрос/предложение заключается сделка. Со счета продавца списывается актив. Со счета покупателя депонируются (бронируются) деньги на весь объем. В обычном режиме торгов Т+2 окончательный расчет происходит через 2 рабочих дня.
  3. Если предметом договора выступали акции, право владения переписывается на нового владельца электронным путем в депозитарии.

Правила торгов на спотовым рынке золота

Контракты на спотовое золото описаны в спецификациях. Пример — GOLD на LME. 100 тройских унций.

Минимальный объем на LME — 1000 тройских унций. Расчет в долларах США. Физические параметры слитков определяет стандарт LGD (London Good Delivery). К основным требованиям относят вес (350-450 унций), чистоту металла (995 и выше), форму слитка, допустимые размеры вогнутости, маркировку.

Принципиальные различия между фьючерсами и торговлей по споту

В случае с криптовалютами спотовая торговля – действительно самое простое действие, с которого и следует начинать. По сути это покупка криптовалюты (скажем, Bitcoin) и удержание ее на своем счету, пока курс не вырастет для выгодной продажи. За каждую операцию биржа берет комиссию, размер которой обычно зависит от того, к какой «стороне» рынка в данном случае относится пользователь:

  1. Мейкеры. Комиссия для них низкая или нулевая, а на некоторых площадках даже отрицательная (т.н. рибейт). Маркет-мейкеры создают лимитные заявки на продажу или покупку, указывая желаемую цену совершения операции. Таким образом они формируют книгу ордеров, то есть, собственно, «делают рынок». Отсюда и более лояльные условия для них.
  2. Тейкеры. Создают рыночные ордера без указания цены покупки или продажи, тем самым закрывают уже существующие лимитные.

На фьючерсном рынке тоже есть такие понятия. Однако торговля производными контрактами значительно отличается от спотовой, и главное отличие заключается в том, что трейдеру не нужно фактически владеть активом.

Для примера возьмем контракт BTC/USD. Торгуя этим фьючерсом, вы на самом деле не покупаете и не продаете биткоин. Однако стоимость контракта максимально приближена к стоимости биткоина, так что по мере роста или падения курса BTC, изменяется и стоимость контракта. Следовательно, вы можете извлечь прибыль из изменения цен на Bitcoin, никогда не покупая и не продавая Bitcoin. Можно охарактеризовать этот процесс еще так: вы делаете ставку на рост или падения актива, и прибыль зависит от того, насколько ваш прогноз оказался точным.

Статистика показывает, что доверие инвесторов к производным инструментам продолжает расти, некоторые даже вообще не торгуют на спотовом рынке, а пользуются только деривативами. Один из плюсов заключается в том, что с их помощью можно хеджировать риски на таком волатильном и непредсказуемом крипторынке.

На каком рынке лучше торговать, спотовом или фьючерсном?

Ответ зависит от того, какие у вас торговые потребности. Вкратце, спотовые рынки вполне подойдут, если вы хотите делать долгосрочные или среднесрочные инвестиции. Если вы хотите активно торговать, получая прибыль с каждой сделки, использовать повышенное кредитное плечо и одновременно хеджировать риски, то – фьючерсы.

Плюсы и минусы спот-сделок

К достоинствам отнесу:

  • высокий уровень защищенности инвестора на уровне законодательства;
  • прозрачную схему заключения сделок. В отличие от Форекса, все приказы выводятся на реальный рынок;
  • высокую ликвидность по очень многим инструментам. Если в России это несколько десятков инструментов, на американском рынке — сотни;
  • возможность долгосрочного инвестирования;
  • зарабатывать можно как на росте цены, так и на падении (длинная, короткая позиции);
  • возможность покупки реальных активов — ценные бумаги мировых компаний, драгоценные металлы.

Минус — на спотовой торговле можно как заработать, так и получить убыток. Это бизнес со своей спецификой.

Управление рисками

Торговля на спотовом рынке может быть достаточно рискованной. Чтобы снизить вероятность негативных ситуаций, необходимо придерживаться 4 правил:

  • анализировать рынок;
  • придерживаться торговой стратегии;
  • управлять эмоциями;
  • мониторить ситуацию.

Анализ рынка предполагает четкое понимание происходящих процессов. Необходимо понимание не только не только механизмов формирования цен и правил торговли, но и максимально возможное знакомство с характерами других участников рынка.

Торговую стратегию необходимо разработать до совершения сделки. В этом помогает тактика стопов и лимитов. Среди остановок и ограничений могут быть следующие:

  • лимитный ордер;
  • нормальный стоп;
  • гарантированный стоп;
  • трейлинг-стоп.

Лимитный стоп закрывает позицию, если цена превышает определенный уровень. Нормальный стоп – позиция закрывается автоматически, если рынок движется против позиции. Гарантированный стоп закрывает позицию на зафиксированном уровне цен. Трейлинг-стоп – если цена движется против целевой позиции.

Плохо контролируемые эмоции могут помешать объективной оценке ситуации. Действовать стоит только после тщательного анализа ситуации.

Мониторинг рынка предполагает внимательное изучение следующего:

  • финансовых и экономических новостей;
  • политических и нормативных объявлений.

При принятии решения учитывают все нюансы, влияющие на цену целевого актива. Чем больше факторов учтено, тем ниже риски.

Достоинства и недостатки спот-сделок

К положительным сторонам спот-сделок относятся:

  • быстрота исполнения. Гарантия получения оплаты за актив в течение 2-х дней.
  • доступность в связи с тем, что спот-сделки дешевле срочных, поскольку последние предусматривают задержку расчетов, а за этот период цена актива может поменяться под влиянием различных факторов, внешних и внутренних;
  • иногда бывает, что spot price превышает стоимость форвардов и фьючерсов. В частности, в результате повышения спроса.

К минусам относится, как было сказано ранее, проскальзывание. Пока происходит исполнение заявки, возможно изменение цены, способствующее возникновению дополнительных издержек для покупающей стороны, и убытков для продающей. По этой причине срочные сделки отличаются большей степенью надежности, так как их заключение происходит по предварительно установленной стоимости.

Спот-сделки на валютном рынке Форекс

На Forex спот рассматривается немного иначе. На рынке валют все сделки называются спотами. Когда сделка переносится брокером на следующий день, происходит проведение сделки своп. Они предусматривают продажу заканчивающегося спота и приобретение нового.

В этот период брокерская компания получает прибыль на спрэде между переходящими сделками. По факту это считается скрытой оплатой за предоставление кредитного плеча. Часть трейдеров считает спотами сам процесс перенесения контракта.

Есть такое понятие, которое именуется спот-курс. Он считается отражением определенной валюты в валюте иного государства. Это очень популярно среди участников торгов на рынке Форекс и дает возможность торговать экзотическими парами валют. Кроме спота, существуют и другие виды сделок, характеристика которых направлена на наиболее быстрое приобретение валюты и ее продажу. Например, валютный своп, форвардные контракты. Они используются крупными трейдерами.

Следует отметить, что некоторые участники торговли совсем не рассматривают спот-сделки, как способ получения прибыли, концентрируясь на наиболее простых и прибыльных торговых стратегиях. Однако, несмотря на эффективность многих способов торговли, не стоит забывать об использовании методов фундаментального анализа, который рассматривает факторы, создающие движение цены. К ним относятся денежные потоки, взаимосвязь между рынками и их влияние друг на друга, ажиотаж и настроение публики и прочие.

Спот на Форекс

Практически весь Forex спотовый. Даже когда трейдер выставляет так называемый отложенный ордер (заявку на покупку/продажу по определенной цене), он исполняется сразу же, как только цена до него доходит.

На Форексе также используется спот-курс, смысл которого в том, что цена валюты одной страны выражается в денежных единицах другой. Курсы спот позволяют трейдерам торговать довольно экзотические типы валют.

Большим преимуществом работы на споте для форекс-трейдера является возможность заключать сделки как на покупку актива, так и на продажу. Таким образом создается больше вариантов для спекуляции на движениях цены. На Форексе обычно принято пользоваться огромными плечами (например, 1:400), но при этом отдавайте себе отчет в том, что риск «слить» депозит возрастает в геометрической прогрессии.

Дополнительно советую глянуть это «древнее» видео:

Как осуществляются торговые сделки спот

Торговые сделки спот

Приведем пример использования торгового инструмента спот. Трейдеру нужно выкупить 10 000 долларов для того чтобы приобретать товары. Участник рынка пополняет свой торговый счет в российской валюте, а далее нужно выбрать оптимальный курс для покупки. После выбора курса трейдер открывает торговую сделку на покупку. Можно выбрать для сделки текущую рыночную цену. Эксперты рекомендуют покупать контракт вида TOD. Таким образом, совершение поставки будет более оперативным и стоимость более низкая. Сделка на осуществление покупки происходит в виде десяти лотов USDTOD. После завершения поставки, валюта переходит на реквизиты клиента и готова к дальнейшему использованию в торговле. Если же клиент хочет продать валюту на 10 000 долларов, все происходит таким же образом. Эксперты рекомендуют для этой операции выбрать вид контракта TOM.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 4 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: