ИНВЕСТИЦИИ. СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ИСТОЧНИКИ И НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ (ФИРМЫ). ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ


Реальные инвестиции представляют собой вложения финансовых средств в конкретные объекты в полном объёме. При этом следует помнить, что финансовые вложения отличаются от реальных инвестиций. Реальные инвестиции – это обеспечение приращения капитальной ёмкости, а при финансовом инвестировании может и не наблюдаться прирост капитала. Мы говорим об экономике страны в целом, а не только о принципах вложений средств в отраслях бизнеса.

Реальные инвестиции предполагают финансирование как материальных, так и нематериальных активов, объектов. Остановимся на нематериальных активах. Они не являются материально-вещественными ценностями, используются длительное время, при этом не предназначаются для продажи. К ним относят носители нематериального характера, которые имеют хорошие перспективы в плане получения прибыли. Например, это могут быть патентные или авторские права, лицензии, базы данных и программные продукты, творческие проекты, объекты природопользования. Обязательное условие – закрепление нематериального актива за какой-то организацией, компанией.
Современные инвесторы успешно вкладывают капиталы в нематериальные объекты. На первый план здесь выходит анализ доходности нематериального носителя. Если удастся объективно оценить перспективность такого нематериального носителя, можно получать достойную прибыль от инвестиций.

Формы реальных инвестиций

Реальное инвестирование может осуществляться в определённых формах. От них будет зависеть принцип, метод инвестирования, его перспективность. Рассмотрим основные формы реального инвестирования:

  1. Строительство. В таком случае реальное инвестирование – это вложение средств в возведение нового объекта, у которого имеется индивидуальный проект, завершённый технологический цикл. Предприятия начинают новое строительство, когда расширяется объём работы, меняется её направление, создаётся филиал.
  2. Реальные инвестиции можно осуществлять в форме приобретения целостных имущественных комплектов. Такие финансовые операции проводят крупные предприятия, когда идёт диверсификация работы, региональная или товарная. В таком случае идёт рост активов компании, поскольку общий финансовый потенциал начинает реализоваться более эффективно. При этом можно уменьшить операционные затраты, а также расширить рынок сбыта.
  3. Также реальное инвестирование может быть направлено на обновление оборудования. Технологический процесс остаётся неизменным, но оборудование заменяется из-за его износа, а также по причине устаревания.
  4. Реконструкция предприятия тоже предполагает реальные инвестиции. Данная операция по вложению средств производится, когда идёт преобразование технологического процесса, происходят кардинальные перемены. Это отличается от простой замены оборудования. Утверждается план реконструкции, внедряются новые эффективные технологии. Иногда происходит расширение производственных площадей, строятся новые помещения. Делается всё для оптимизации работы. Для инвестора такое вложение средств может быть выгодным, поскольку реконструкция направлена на оптимизацию работы предприятия, после которой планируется увеличение прибыли.
  5. Финансовых вложений требует процесс перепрофилирования. Тогда в связи с выпуском новой продукции нужна полная смена технологии процесса производства.
  6. Модернизация тоже предполагает реальное инвестирование. Когда активные части производственных средств нужно сделать современными, соответствующими новым требованиям, осуществляются различные конструктивные изменения. Разрабатывается проект модернизации, закупается новое оборудование.
  7. В формы реального инвестирования также входит финансирование прироста объёма материальных активов, которые находятся в обороте. Объём активов увеличивается, чтобы сбалансировать развитие оборотных и внеоборотных активов, когда идёт инвестиционная работа. Когда увеличивается потенциал производства, можно выпускать больше продукции. Но это возможно только в том случае, если обеспечено расширение объёма целого ряда материальных активов: например, полуфабрикатов, материалов производства, сырья.

Виды реальных инвестиций

В виды реальных инвестиций входят финансовые вложения в активы нематериального характера. Есть две ключевые формы такого финансирования:

  • разработка новой продукции научно-технического характера;
  • приобретение готовой продукции, патентов на изобретения и т.д.

Технологический процесс можно значительно оптимизировать, если реальные инвестиции направлять на финансирование нематериальных активов.

Специалисты отмечают, что такой список реальных инвестиций можно свести к более ёмкой схеме. Виды реальных инвестиций такие:

  1. финансирование увеличения оборотных активов;
  2. инновационное реальное инвестирование;
  3. капитальные вложения.

Крайне важно своевременно, грамотно, в полном соответствии с реальными условиями производства и рынка, финансовой средой определять наиболее оптимальные формы реального инвестирования, выбирать перспективные, надёжные объекты для вложений. Тогда работа будет эффективной, а инвестиции быстро оправдают себя.

Похожие статьи:

  • как инвестировать в ценные бумаги
  • что такое портфельные инвестиции
  • выгодно ли инвестировать в стартап
  • как правильно инвестировать в облигации

Метод самофинансирования инвестиционного процесса

Метод самофинансирования (S) инвестиционного процесса практикуется при реализации небольших инвестиционных проектов.

В основе S лежит финансирование исключительно за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов).

Величина чистой прибыли в части, направляемой на производственное развитие, как источника финансирования инвестиций зависит от многих факторов:

  • объема реализации продукции;
  • цены реализации единицы продукции;
  • себестоимости единицы продукции;
  • ставки налога на прибыль;
  • распределения прибыли на потребление и развитие.

Амортизационные отчисления (А) на предприятии в свою очередь зависят от следующих факторов:

  • первоначальной или восстановительной стоимости основных производственных фондов (ОПФ);
  • видовой структуры ОПФ (т.е. чем больше доля активной части, тем больше величина А);
  • возрастной структуры ОПФ (т.е. чем моложе структура, тем больше величина А);
  • амортизационной политики и др.

Величина А зависит от способа начисления А, которые могут начисляться линейным и нелинейным методами.

Правилами бухгалтерского учета (ПБУ) установлены следующие способы начисления А по основным средствам: 1) линейный способ (Л); 2) способ уменьшаемого остатка (УО); 3) способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования (СПН); 4) способ списания стоимости пропорционально объему продукции (ОП).

1. При линейном способе (Л) годовая сумма начисления амортизации (А) определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта.

2. При способе уменьшаемого остатка (УО) амортизационные отчисления (А) рассчитываются исходя из остаточной стоимости объекта основных фондов на начало отчетного года, нормы амортизации, исчисленной с учетом срока полезного использования этого объекта и коэффициента ускорения, устанавливаемого в соответствии с законодательством РФ.

3. При способе списания стоимости пропорционально сумме чисел лет срока полезного использования объекта (СПН) А исчисляются исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и соотношения, в числителе которого число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменатели — сумма чисел лет срока полезного использования объекта. В течение года А по объектам основных средств начисляются ежемесячно независимо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.

4. При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (ОП) А начисляются исходя из натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования объекта основных фондов.

В организациях потребительской кооперации самофинансирование (S) реальных инвестиций, помимо чистой прибыли и амортизационных отчислений (А), может осуществляться за счет начисленного фонда развития потребительской кооперации, образуемого в размере до 6% стоимости реализованных товаров и продукции. Отчисления в фонд производятся ежемесячно.

Из всех методов финансирования инвестиций самофинансирование является самым надежным.

Управление реальными инвестициями

Только грамотное управление реальными инвестициями определяет успех, результативность работы предприятия, бизнеса. Сейчас мы рассмотрим основные этапы, методы управления реальными инвестициями, обеспечивающие максимально эффективное финансирование.

Анализ

В первую очередь проводится детальный анализ финансирования. Анализируется реальное состояние инвестирования за определённый предшествующий период работы. Политика управления реальными инвестициями предполагает тщательное изучение уже имеющегося опыта. Важно оценить степень инвестиционной активности компании, а также определить степень эффективности, результативности программ, которые уже были начаты, завершены на предшествующем этапе работы. Проходит анализ в несколько этапов. Управление реальными инвестициями должно быть основано на объективности:

  1. Сначала исследуют динамику финансирования в рост реальных активов, а также процент реального финансирования в объёме общих вложений предприятия.
  2. Затем исследуется уровень эффективности отдельных программ финансирования, степень их успешной реализации.
  3. Потом важно выяснить, насколько выполнены прошлые программы инвестирования. Нужно определить точный объём вложений, которые необходимы для завершения программ.
  4. На четвёртом этапе, завершающем, проводится анализ эффективности программ финансирования, которые уже завершены. Выясняется, насколько они соответствуют планируемым показателям на стадии эксплуатации.

Анализ и оценка проектов

Определение форм финансирования

Точно выясняются конкретные формы реального инвестирования. Важно безупречно точно использовать имеющиеся виды финансирования. Их выбирают, учитывая конкретные сферы инвестиционной работы компании, которые становятся базой для расширения оборотных, нематериальных активов.

Необходимо уделить внимание статистике, динамике деятельности предприятия. Если речь идёт о нематериальном объекте вложений, нужно дать грамотный анализ его перспективности как источника прибыли.

Уточнение полного объёма реальных инвестиций в заданном периоде деятельности

Специалисты определяют оптимальный размер инвестиций. Большое значение будет иметь тот объём прироста ключевых средств предприятия, который запланирован на данный период. Обязательно учитывают динамику роста объёма вложений, которые ещё не завершены.

Выбор конкретных инвестиционных проектов

Грамотная политика управления реальными инвестициями также базируется на точном подборе конкретных инвестиционных программ, которые должны полностью соответствовать формам, целям реального финансирования. Создаются подробные бизнес-планы. Когда проект финансирования небольшой, план тоже может быть кратким, но с обязательным освещением всех ключевых пунктов.

Специалисты исследуют актуальные предложения на рынке финансирования, рассматривают перспективы покупки активов, выбирают инвестиционные объекты с большим потенциалом, осуществляют тщательную проверку всех отобранных инвестиционных объектов.

Оценка эффективности проектов

Когда уже выбраны инвестиционные проекты, необходимо оценить максимально объективно их эффективность. Обязательно учитываются все факторы риска, которые нужно предварительно определить. Основной критерий оценки – обеспечение роста рыночной цены компании. Также важно проверить, насколько уровень каждого проекта соответствует степени планируемой доходности.

На данном этапе обязательно выявляют все риски, которые могут сопутствовать реальному инвестированию в целом. Роль такого анализа очень велика, поскольку финансирование зачастую связано с вложением капиталов в инвестиционные объекты в серьёзных объёмах. Если заранее не учесть все риски, может резко упасть платёжеспособность предприятия. Когда привлекается заёмный капитал, это тоже ведёт к риску уменьшить финансовую стабильность компании. Важно заблаговременно рассчитать, как могут повлиять риски инвестирования на финансовую стабильность, платежеспособность, доходность предприятия.

Реализация инвестиционных проектов

Формирование программы реальных инвестиций

Очень большое значение имеет грамотное формирование программы реальных инвестиций. Оцениваются все проекты, после чего их распределяют в зависимости от ликвидности, риска, уровня доходности, а также соответствия ключевым целям финансовой политики компании. Учитываются объективные ограничения, то есть возможный объём формирования ресурсов инвестирования, общий объём заданного реального финансирования. Планируется рост рыночной цены предприятия.

Отлично, если формирование программы реальных инвестиций прошло хорошо, она соответствует ключевым целям работы предприятия и учитывает все риски. Тогда она не будет нуждаться в оптимизации. Но сразу добиться эффективности программы удаётся не всегда. В таком случае отдельные части изменяются в зависимости от разных факторов, выявившихся в процессе реализации проекта.

Реализация проектов, программы инвестирования

Наступает этап реализации отдельных проектов и программы инвестирования в целом. Вот ключевые инструменты, с помощью которых реализуются программы, проекты, весь инвестиционный план предприятия в общем:

  • календарный график проекта;
  • капитальный бюджет;
  • схема финансирования.

В календарном графике обязательно определяются все ключевые периоды, когда необходимо проводить заданные виды работ. Всё делается на основе функциональных обязанностей, которые определены в контракте.

Капитальный бюджет рассчитывается чаще всего на один год. В нём отражают поступления, расходы, которые связаны с реализацией конкретного инвестиционного проекта.

Денежный инвестиционный поток

В схеме финансирования прописывают финансовую базу.

Если вы собираетесь вкладывать средства в конкретное предприятие, стоит оценить уровень аналитической работы, общую динамику деятельности, перспективность их плана финансирования.

Контроль реализации инвестиционной программы

Затем, когда вся основная работа уже проведена, обязательно осуществляют постоянный контроль исполнения проекта, всех его задач. Данный этап управления реальными инвестициями тоже крайне важен для реализации программы, поддержания доходности, роста рыночной стоимости предприятия.

Московский государственный университет печати

3.

Глава 3. Источники финансирования инвестиционных проектов

3.1.

Классификация инвестиций

3.2.

Собственные источники финансирования инвестиций

В условиях невысокой активности частных инвесторов и огра­ниченных инвестиционных возможностей государственного бюдже­та самыми наиболее надежными источниками финансирования ин­вестиций являются собственные средства. Использование собствен­ных источников показывает хорошее финансовое состояние пред­приятий, дает определенное преимущество перед конкурентами, снижает риск банкротства.

В развитых странах налог на прибыль значительно ниже, на­пример, в США по разным штатам колеблется в пределах 9-10 про­центов. В развитых странах существуют различные льготы при ин­вестировании средств на развитие производства. Они неодинаковы в разных странах, но смысл их сводится к тому, что полностью или частично освобождается от налога та часть прибыли, которая на­правляется на инвестирование.

3.3.

Заемные средства

Основным способом привлечения заемных средств является получение кредита у банка или иных юридических и физических лиц. Необходимость кредита объективно вытекает из несоответствия имеющихся у предприятия средств и потребностей на реконструк­цию или техническое перевооружение производства. Именно в этих условиях возникают кредитные отношения долговременного харак­тера. Это дает возможность заемщику получить финансовые ресур­сы раньше, чем он сможет извлечь из обращения после реализации товара. Применение кредитного метода финансирования инвестиций предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью инве­стиционных затрат и возврат кредита в срок.

Основной объем кредитов на инвестирование обычно предоставляется коммерческими банками в виде банковских ссуд.

Процентная ставка может быть как фиксированной, так и из­меняющейся.

Основу процентной ставки составляет так называемая базис­ная ставка, т.е. начальная или отправная величина.

Получая ссуду, заемщик подписывает с кредитором кредит­ный договор, который содержит гарантийные обязательства — огра­ничения накладываемые на заемщика кредитором.

3.4.

Бюджетное финансирование инвестиций

В условиях перехода к рыночным отношениям прослеживалась тенденция децентрализации источников инвестирования. Резко со­кратилось финансирование инвестиций из средств федерального бюджета; средства бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов также не столь велика, чтобы существенным образом повлиять на инвестиционный климат в стране. В общем объеме инвестиций они составляют менее 5 процентов.

Получателями государственных инвестиций могут быть пред­приятия, находящиеся в государственной собственности, а также юридические лица, участвующие в реализации государственных программ. Финансирование государственных инвестиций осуществ­ляется в соответствии с уровнем принятия решений. На федераль­ном уровне финансируются федеральные программы и объекты, находящиеся в федеральной собственности, на региональном — регио­нальные программы и объекты, находящиеся в собственности от­дельных конкретных территорий.

Перечень банков, уполномоченных осуществлять финансирова­ние государственных централизованных капитальных вложений за счет средств федерального бюджета, определяется правительствен­ной комиссией по вопросам финансовой и денежно — кредитной по­литики по представлению Министерства финансов с учетом мнения Центрального банка и заинтересованных министерств и ведомств.

Средства федерального бюджета, направляемые на финансиро­вание капиталовложений, являются по существу единственным ин­струментом федерального центра по регулированию пропорций в уровнях экономического и социального развития территорий. Со­вершенствование федерального бюджетного инвестирования связа­но с поиском новых рациональных путей использования финансо­вых ресурсов, предназначенных на капиталовложения.

Реализация данных путей совершенствования федерального бюджетного инвестирования может способствовать оживлению ин­вестиционной деятельности государства и повышению эффективно­сти инвестиций.

3.5.

Лизинг как вид инвестиционной деятельности.

Обычно под лизингом понимают долгосрочную аренду ма­шин, оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества производственно-технического назначения. Но это — не обычная аренда, а специфическая, в отличие от аренды в лизинговой операции участвуют, как правило, не два, а три и более субъектов: поставщик и продавец оборудования, лизинговая компа­ния (арендодатель) и получатель (арендатор).

Процесс лизинга может быть разбит на несколько стадий:

Классификация лизинга:

Привлекательность лизинговых услуг состоит также и в том, что применение их в хозяйственной практике позволяет начи­нающим предпринимателям открыть или значительно расширить собственное дело даже при весьма ограниченном личном стартовом капитале.

При использовании лизингового механизма имеющиеся у предпринимателя денежные средства можно направить, например, на закупку необходимого сырья, а лизинговые выплаты производить из прибыли, полученной в результате эксплуатации арендуемого оборудования. Эффективность многостороннего воздействия лизинга на экономику определяется тем, что он одновременно активизи­рует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние непосредственных товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность малого и среднего отечественно­го бизнеса.

Как и любой экономический инструмент, лизинг имеет и свои минусы.

Этапы развития лизинга в нашей стране:

3.5.1.

Иностранные инвестиции в экономике РФ

Иностранные инвестиции представляют собой один из наибо­лее перспективных источников финансовых и производственных ре­сурсов, передовых технологий и совершенных методов управления, необходимых для динамичного развития национальной экономики. Решающее регулирующее воздействие на рынок инвестиционных ресурсов оказывает государство, а его политика в отношении ино­странных вложений во многом определяет состояние инвестицион­ного климата в стране, влияет на принятие решений потенциальных инвесторов. Под инвестиционной политикой государства подразу­мевается совокупность его подходов и решений, определяющих на­правления использования инвестиций в сферах и отраслях экономи­ки, определенность в управлении процессом привлечения, планиро­вания и реализации инвестиций, а также создание с помощью нало­говых и других льгот благоприятного режима для иностранных ин­весторов.

Инвестиционный климат в стране характеризуется целым набором факторов.

Анализируя все эти факторы предприниматель оценивает сте­пень риска и определяет устраивающий его уровень доходности на инвестируемый капитал.

Проблемы инвестирования в РФ:

В результате в различных рейтингах инвестиционной привлекательности, составляемых западными аналитиками и консалтинговыми организациями, Россия пока не занимает высоких позиций.

Этапы эволюции государственной политики в отношении ино­странных вложений:

Источники финансирования реальных инвестиций

Рассмотрим основные источники финансирования реальных инвестиций, которые активно используются в современной рыночной экономике.

Есть три ключевых источника:

  • заёмные;
  • привлечённые средства;
  • собственные средства компании.

Остановимся на источниках подробнее.

Собственные средства

Чаще всего собственные инвестиции формируют благодаря амортизации основных средств, а также с использованием собственной прибыли. Большие компании используют любые свободные средства, в том числе и финансы из социальных, пенсионных, страховых фондов.

Привлечённые средства

Привлечённые средства – это широко распространённые источники финансирования реальных инвестиций. Большую роль здесь играет акционирование. Оно востребовано при реализации проектов большого масштаба. Это хорошая альтернатива кредиту. Однако кредит всё-таки применяют чаще, хотя акционирование требует меньших затрат.

У акционирования есть различные преимущества:

  • можно привлекать новые денежные средства в заметных объёмах;
  • нет ограничений использования средств по срокам;
  • очень важно, что выплаты за использование денег будут напрямую зависеть от результата работы акционерного общества;
  • цена привлекаемых средств будет меньше при больших размерах эмиссии.

Привлеченныфе инвестиционные средства

Инвесторы негативно относятся к новой эмиссии акций, если предприятие давно работает. В результате может упасть курс акций компании.

Можно осуществлять бюджетное финансирование. Это широко востребовано в социальной, производственной отрасли. Можно применять такой метод и в период экономического кризиса. Хорошо использовать бюджетное финансирование, когда развивается конкретный регион, отрасль, перспективное предприятие. Актуален такой способ, когда компания выпускает стратегическую, наукоёмкую, дефицитную продукцию.

Похожие статьи:

  • как правильно инвестировать в монеты –

Способы финансирования

Исходя из того каким источником инвестирования будет пользоваться организация или владелец бизнеса можно выделить следующие виды финансирования:

  • самофинансирование подразумевает под собой использование в развитии организации только внутренних средств, принадлежащих самой компании
  • заемное финансирование происходит за счет средств привлеченных на возвратной основе в виде кредитов, облигационных займов и других долговых инструментов
  • долевое финансирование это комбинирование двух вышестоящих способов. Стоит сказать, что это один из наиболее распространённых способов финансирования, так как подходит для большинства инвестиционных проектов.

Преимущества заемных инвестиций

При умелом и грамотном подходе привлечение такого вида инвестиций окажется очень выгодным для фирмы. Часто вложенные таким способом инвестиции приводят к повышению рентабельности предприятия. Особенно выгодно привлечение кредита в условиях кризиса. Так как в условиях повышении инфляции выгоднее выплачивать денежные средства. Поэтому, если фирма получает кредит под относительно невысокие проценты (за счет обеспечения кредита, финансовой устойчивости), то в ситуации с прогнозированием повышенной инфляции, возвращать средства с процентами станет выгоднее.

Требуется помощь в составлении плана учебной работы? Укажи тему и получи ответ через 15 минут получить помощь

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: