S&P 500
Этот фондовый индекс состоит из 500 американских компаний, которые обладают наиболее крупной капитализацией. Список составляется компанией Standard & Poor’s с 1957 года.
Акции компаний, включённых в корзину S&P 500, торгуются на крупнейших биржах США: NASDAQ и NYSE. Индекс считается по капитализации, и вместе с Dow Jones является ключевым ориентиром для инвесторов. Иногда для него даже используются словосочетание «барометр экономики США».
Индексы, используемые на мировых фондовых рынках
Публикуется огромное число средних и специальных индексов фондового рынка, среди которых наиболее известным является средний промышленный индекс Доу Джонса. Этот индекс был впервые опубликован в 1884 г. Чарльзом Доу. основателем компании, которая была издателем известной финансовой газеты «Wall Street Journal». Сначала он рассчитывался по акциям 11 железнодорожных компаний. В 1897 г. список был увеличен до 20 железнодорожных компаний. Первый промышленный индекс Доу Джонса был рассчитан в 1897 г. по акциям 12 компаний. К 1916 г. размер выборки увеличился до 20 компаний- а в 1928 г. — до 30. Таким он остается и по настоящее время.
Рассчитывают и другие индексы Доу Джонса: взвешенный индекс акций Доу Джонса по 700 акциям Нью-Йоркской фондовой биржи (публикуется с 1988 г.). индексы Доу Джонса по транспорт)’, по коммунальным компаниям и по 40 облигациям.
Dow Jones Industrial
Это старейший рыночный индекс в мире, который был создан Чарльзом Доу, когда он был редактором Wall Street Journal. С помощью этого показателя предлагалось наблюдать за развитием промышленного сектора американской экономики. Слово industrial (промышленный) сохранилось в названии как дань времени, хотя на сегодняшний день далеко не все компании из корзины Dow относятся к промышленному сектору.
В наши дни для расчёта Dow Jones используется масштабируемое среднее — общая стоимость 30 акций делится на постоянно меняющийся показатель, расчет которого зависит от количества акций в индексе.
Многие инвесторы не считают Dow Jones достаточно авторитетным индексом, отображающим точную экономическую картину и поведение фондового рынка. В качестве альтернативы многие выбирают S&P 500, состоящий из 500, а не 30 компаний-игроков.
Ещё один недостаток Dow Jones заключается в том, что при его расчёте складываются цены акций отдельных компаний, а затем делятся на общий коэффициент. Из-за этого компании с дорогими акциями часто задают общее настроение всей корзине.
Иллюстрировать это можно так: Допустим, индекс учитывает акций 3 компаний, цена которых равна $1, $5 и $10, а делитель равен 0,5. Соответственно, индекс равен 8. Если акции с наибольшей ценой подешевеют на 30%, индекс упадёт до 6,5, то есть потеряет 19%. Если же самая дешёвая акция подорожает в два раза, индекс вырастет лишь до 8,5, то есть на 6,2%.
В Dow Jones входят акции таких компаний, как:
— American Express Co. [NYSE: AXP] — Boeing Co. [NYSE:BA] — Coca-Cola Co. [NYSE: KO] — Intel Corp. [NASDAQ: INTC] — Johnson & Johnson Inc. [NYSE: JNJ] — WalMart Inc. [NYSE: WMT] — Visa Inc. [NYSE: V] и другие.
Индекс промышленного производства это
Индекс промышленного производства (ИПП) — это метрика, представляющая собой отношение произведенных товаров и услуг в промышленных областях за рассматриваемый период по отношению к базовому и выраженная в процентном виде. Простыми словами, насколько больше или меньше товаров и услуг было создано по отношению к прошлому.
Для одного товара формулу можно представить следующим образом:
ИПП одного товара = ( Q текущий / Q базовый ) * 100%
где ИПП одного товара — это индекс промышленного производства одного товара,
Q текущий — это объем товара за текущий период (обычно конкретный месяц, или же период с января по определенным месяц, но бывают и более произвольные периоды),
Q базовый — это объем товара за базовый период (с которым сравнивается рост или снижение производства).
В принципе, данной формулы могло бы быть достаточно, если бы промышленность занималась только одним товаром. Однако, это не так.
Обычно, в индекс включаются, как минимум, следующие отрасли:
1. Добыча полезных ископаемых (металлы, сырье, газ, нефть).
2. Производства (товары потребления, инструменты и прочее).
3. Электроэнергия.
4. Сельхоз.
Можно было бы просто складывать текущие объемы и делить на сумму базовых, но тогда бы индекс не отражал реальный рост экономики. Утрируя, в базовом периоде произвели 5 рыб и 1 трактор, а в текущем 12 рыб и 1 трактор. Если просто складывать объемы, то получился бы рост более чем в 2 раза (13 / 6 = 2,17)! Но, ни для кого не секрет, что стоимость трактора существенно больше рыбы. Поэтому индекс в виде обычной суммы вряд ли отражал бы реальное состояние рынка.
Соответственно, формула для ИПП должна учитывать вес каждого из объемов (насколько сильно влияет каждый из объемов). Выглядит она следующим образом:
ИПП = СУММА ( Ki * Qi текущий / Qi базовый ) / СУММА ( Ki ) * 100%
где ИПП — это индекс промышленного производства,
Qi текущий — это текущий объем i-го товара,
Qi базовый — это базовый объем i-го товара,
Ki — это вес товара в общей «корзине».
Тогда возникает вопрос, а как представлять эти самые веса товаров? И чаще всего под весами понимают отношение текущего объема товара, переведенного в стоимостный вид, к стоимостному виду целой корзины.
Продолжая пример с трактором, то если в базовом периоде рыба стоит 100 руб за штуку, а трактор 1 000 000 за штуку, то вес рыбы представляет 0,000499 = 5 * 100 / 1 000 500, а вес трактора 0,999501 = 1 * 1 000 000 / 1 000 500. При таком расчете увеличение продажи рыбы влияло бы существенно меньше и более достоверно отражало бы реальное состояние экономики.
Иными словами, формула весов (коэффициентов) следующая:
Ki = ( Qi базовый * Pi базовый ) / СУММА ( Qi базовый * Pi базовый )
где Ki — это вес товара в общей корзине,
Qi базовый — базовый объем i-го товара,
Pi базовый — стоимость i-го товара в базовом периоде.
Соответственно, если подставить данные веса в формулу ИПП и упростить выражение (сумма весов будет равна 1), то формула будет следующей:
ИПП = СУММА ( Qi текущий * Pi базовый ) / СУММА ( Qi базовый * Pi базовый ) * 100%
где ИПП — это индекс промышленного производства,
Qi текущий — это текущий объем i-го товара,
Qi базовый — это базовый объем i-го товара,
Pi базовый — стоимость i-го товара в базовом периоде.
Немного более сложный вид, но зато более достоверно отображает рост или снижение уровня производства.
NASDAQ 100
Этот индекс рассчитывается с 1985 года и включает в себя сотню американских компаний с самой большой капитализацией (за исключением финансового сектора). С 1998 года индекс учитывает не только американские компании. Большинство предприятий, которые входят в индексную корзину NASDAQ 100, относятся к сфере высоких технологий, коммуникаций, интернет-маркетинга и смежных направлений.
В индекс входят те же компании, которые присутствуют и в других упомянутых индексах, тот же Inc. [NASDAQ: FB] или Apple Inc. [NASDAQ: AAPL], а также и остальные крупные проекты данного сектора.
Сейчас NASDAQ 100 учитывает стоимость акций компаний из США, Канады, Сингапура, Индии, Израиля, Китая, Ирландии, Швейцарии и Швеции.
Для инвесторов NASDAQ 100 является авторитетным показателем благодаря тому, что:
— Предъявляет к своим участникам очень жёсткие требования; — Существенно зависит от общемировых рыночных настроений; — Примерно на 10% состоит из компаний не из Соединённых Штатов Америки.
ИПП в России по годам
Индустриальное производство в % к предыдущему году
Год | Индекс |
1992 | 84,0 |
1993 | 86,3 |
1994 | 78,4 |
1995 | 95,4 |
1996 | 92,4 |
1997 | 101,0 |
1998 | 95,2 |
1999 | 108,9 |
2000 | 108,7 |
2001 | 102,9 |
2002 | 103,1 |
2003 | 108,9 |
2004 | 108,0 |
2005 | 105,1 |
2006 | 106,3 |
2007 | 106,8 |
2008 | 100,6 |
2009 | 89,3 |
2010 | 107,3 |
2011 | 105,0 |
2012 | 103,4 |
2013 | 100,4 |
2014 | 101,7 |
2015 | 99,2 |
2016 | 102,2 |
2017*) | 102,1 |
Скачать данные можно тут.
Также индекс публикуется каждый квартал и месяц. Рассчитанный ИПП можно найти на официальном сайте Росстата.
Russell 2000
Данный фондовый индекс кардинально отличается от представленных выше потому, что отображает поведение акций проектов с маленькой капитализацией (в среднем, около $255 млн.)
Индекс начал публиковаться в 1987 году компанией Russell Investments и предлагался для объективного оценивания рынка малых компаний. Существенный рост стоимости и популярности Russell 2000 в 1990-х годах был обусловлен мощными рывками компаний из его корзины.
Ценные бумаги в индексе разделены на два пула: Value и Growth (с низким и высоким темпом роста). Примечательно, что за свою историю Russell 2000 19 раз достигал «смертельного пересечения» (падение ниже 200- и 50-дневных скользящих средних, после чего могло наблюдаться длительное падение рынка), однако всегда благополучно выходил из ситуации и показывал хорошую динамику.
IMOEX и RTSI
Два главных российских фондовых индекса – индекс Мосбиржи и РТС – отображают капитализацию более 40 крупнейших компаний России. Наибольший объем занимают акции Сбербанка, Газпрома, Роснефти, Яндекса, Новатэка, Лукойла, Норникеля, МТС, Полиметала. База расчета для обоих индексов одинаковая.
Главное различие – в валюте расчета. Так, индекс Мосбиржи рассчитывается в рублях, а РТС – в долларах. Поэтому на индекс РТС влияет курс доллара к рублю, и при ослаблении национальной валюты он может идти вниз, хотя при этом индекс Мосбиржи растет.
В индекс РТС можно инвестировать с помощью ETF FXRL и RUSE, а в индекс Мосбиржи – с помощью БПИФов SBMX, TMOS, VTBX.
CBOE Volatility Index
Этот индекс рассчитывается на Чикагской бирже опционов, начиная с 1993 года, и обозначается как VIX. Говоря простыми словами, этот показатель демонстрирует общее рыночное ожидание в отношении опционов на S&P 500. Однако важно понимать, что VIX остаётся предположением, а не гарантированным прогнозом.
CVOE Volatility Index обратно пропорционален фондовым индексам, то есть он увеличивается при падении рынка и уменьшается – при росте. Так, например, когда основная масса инвесторов в страхе бежит от рисков, VIX вырастает до 40-45 пунктов. При спокойных торгах с низким общим ожиданием риска он держится в пределах 20 пунктов. Сильное падение волатильности воспринимается тревожно, так как все инвесторы, очевидно, ожидают его роста. Опытные специалисты рекомендует в данном случае фиксировать прибыль.
Зависимость индекса волатильности от положения на рынке хорошо отображает его рост в кризисные 1997, 1998 и 2001, а также в октябре 2008 года, когда он достиг рекорда в 89,53 пункта.
ГЛАВНОЕ – СОГЛАСОВАННОСТЬ
Казалось бы, придумать коды для подразделений несложно. Но именно в этой простоте и заключается главная проблема индексации. Случается, что одно подразделение, например отдел кадров, индексирует все отделы организации, но не считает нужным информировать об этом коллег из других отделов и руководство.
Через некоторое время делопроизводители берутся за составление номенклатуры дел, в результате чего у подразделений оказывается уже по два разных индекса.
А затем ИТ-специалисты составляют большой телефонный справочник внутренних номеров и присваивают всем отделам индексы уже по собственному усмотрению…
Так может продолжаться сколько угодно долго, пока не настанет день, когда окажется, что номеров существует множество, но официального индекса нет ни у одного из подразделений, при этом никто не хочет отказываться от своих разработок.
Таким образом, чтобы не повторять сюжет классической басни про лебедя, щуку и рака, нужно сделать простую вещь: утвердить коды структурных подразделений на уровне решения первого лица, то есть издать соответствующий приказ. А предварительно выяснить, не проводилась ли индексация подразделений ранее.
Как показала описанная ситуация, для этого нужно не только проанализировать изданные распорядительные документы, но и опросить руководителей структурных подразделений.
Как инвесторы используют фондовые индексы США и других стран?
Изучение конкретных фондовых индексов даёт инвесторам информацию об общем характере изменения биржевых котировок компаний из определённого сектора или группы.
В целом, отслеживание индексов имеет такие цели:
— Получения информации об общей динамике котировок компаний, входящих в конкретную корзину. — Получения информации о том, как инвесторы оценивают рынок в текущий момент. — Долговременного изучения инвестиционного климата в группе компаний, отрасли или стране. — Получения обобщённых данных об активности игроков на рынке ценных бумаг.
Помимо представленных в нашей статье фондовых индексов США, в мире существуют сотни аналогов, разрабатываемых агентствами и биржами для отображения экономической ситуации в странах и отраслях. К числу ведущих фондовых индексов мира также относятся DAX (30 крупнейших компаний Германии), Nikkei 225 (азиатский аналог S&P 500, состоящий из 225 компаний токийской биржи), FTSE 100 (описывает сотню крупнейших игроков Лондонской биржи), CAC 40 (Парижская фондовая биржа), российские ММВБ и РТС (50 наиболее крупных и ликвидных компаний России).
Пример расчета индекса промышленного производства
Чтобы лучше понять суть расчета индекса промышленного производства, рассмотрим следующий пример, представленный в таблице.
Товар | Базовая цена | Базовый объем | Текущий объем |
Товар А | 1 000 | 10 | 15 |
Товар Б | 100 | 20 | 10 |
Товар В | 10 | 200 | 250 |
Рассчитаем в стоимостном виде сумму товаров в базовом периоде:
1 000 * 10 + 100 * 20 + 10 * 200 = 14 000.
Произведем расчет ИПП:
( 1 000 * 15 + 100 * 10 + 10 * 250 ) * 100% / 14 000 = ( 15 000 + 1 000 + 2 500 ) * 100% / 14 000 = 18 500 * 100% / 14 000 = 132,1 %.
Как видно, индекс промышленного производства составил аж 132,1 %! И это, в принципе, объяснимо и сопоставимо с представленным рынком, так как на 50% увеличился объем дорогих товаров (принесло 5 000) и на 25% процентов дешевого товара (принесло 500), при 50% снижении среднего по стоимости (снижение 1 000).
ЧТО ТАКОЕ ИНДЕКС ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ?
Индекс подразделения организации – как структурного, так и обособленного – это уникальный код, в котором зашифрована информация об этом подразделении.
Состав зашифрованной в коде информации может быть каким угодно. Например:
• порядковый номер подразделения в соответствии с организационной структурой;
• наименование подразделения;
• подчиненность подразделения;
• местонахождение подразделения;
• функционал подразделения и др.
Части индексов могут отделяться друг от друга любыми знаками, но наиболее распространены косая черта, дефис и точка. Например:
12 – простой порядковый номер подразделения в соответствии с организационной структурой;
ТД/2 – второе подразделение в технической дирекции;
УП/ОТиЗ – отдел труда и заработной платы в управлении по персоналу;
ДП.V-Сиб – дирекция по продажам в пятом филиале организации по Сибирскому федеральному округу.