К 105-й годовщине ФРС США: Обманы начались с момента рождения

Бежевая книга

(англ.
Beige Book
), также
«Бежевая книга» ФРС США
(
Fed’s Beige Book
) — экономический обзор Федеральной резервной системы США, который публикуется на основании отчетных документов 12 региональных банков, входящих в её состав. Официальное называние документа: «Сводка комментариев о текущем экономическом положении в федеральных резервных округах» (
Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District
).

История

Идею составления данного отчета предложил Артур Бёрнс, ставший в 1970 году председателем Федеральной резервной системы США. До Бёрнса каждый из президентов региональных банков представлял на заседании ФРС информацию, полученную от деловых контактов своего региона. Бёрнс счёл, что было бы полезнее, если информация записывалась и представлялась руководителями Федеральной резервной системы США до заседаний комитета по операциям на открытом рынке[1].

Впервые Бежевая книга была опубликована в 1983 году. Бежевая книга ФРС получила своё название из-за цвета обложки.

История ФРС

История центральных банков США уходит еще в далекий 1791 год. В тот момент был основан Первый банк Соединённых Штатов. Создателем был Александром Гамильтоном.

Хронология центральных банков США:

• 1791 — 1811: Первый банк Соединённых Штатов;
• 1811 — 1816: Центральный банк отсутствовал;
• 1816 — 1836: Второй банк Соединённых Штатов;
• 1837 — 1862: «Эра свободных банков»;
• 1863 — 1913: Национальные банки;
• с 1913: Федеральная резервная система. В момент своего создания было другое название: «Третий серия банковских паник» в 1873, 1893 и 1907 годах.
  В 1910 году на острове Джекилл Айленд (принадлежит JPMorgan) встретились семь человек крайне обеспеченных людей (их состояние оценивалось примерно 25% всего мира). Известно, что в той встрече был Нельсон Олдрич (сенатор Род-Айленда).

  Владельцы ФРС до сих пор остаются в тени и ходят лишь слухи, кто ими может быть. На данный момент считается, что с большой долей вероятности туда входит: династия Ротшильдов, Лазард Фрер, Кун и Лёб, Варбург, Леман Бразерс, Рокфеллер, JPMorgan и Goldman Sachs.

  В 1913 году соглашение о функционировании ФРС было подписано на 100 лет. Ходили слухи, что его не продлят, но в 2013 году его благополучно продлили и в мире ничего кардинально не изменилось после вековой истории.

Содержание

В целом отчет отражает текущее состояние сферы промышленного производства, рынка труда, недвижимости, финансовой отрасли, банковского сектора, сельского хозяйства и сферы услуг в регионах США. Отчёт составляется на основе неофициальных комментариев, собранных каждым из федеральных резервных банков в своём округе. Слушаются доклады директоров банков и их отделений, в том числе, доклады главных экономистов, экспертов рынка, предпринимателей. Бежевую книгу считают важным инструментом для проверки общей стабильности экономики[2].

Бежевая книга одна из трёх книг, которые предлагаются региональными банками Комитету по открытому рынку. Члены совещания также получают «Зелёную книгу» (Green book

) — национальный прогноз на следующие два года, выполненный отделом экономических исследований и статистики Совета управляющих и «Голубую книгу» (
Blue book
), содержащую прогнозы развития монетарной политики[3][4].

Бежевая книга — единственная общедоступная книга ФРС, она публикуется восемь раз в год, по средам, за две недели до очередного собрания Комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы США в 14:15 по восточному стандартному времени (в 22:00 по московскому времени). Книга публикуется бесплатно и находится в свободном доступе на официальном сайте ФРС США[5].

«Бежевая книга» ФРС поддержала умеренно позитивный настрой рынков

В среду на рынке наблюдалась умеренно положительная динамика и по итогам дня большинство индексов США и Европы закрылись в зеленой зоне. По части статистики вышли данные о снижении продаж автомобилей в США, а также данные о запасах нефти, которые снизились больше ожиданий, и запасах бензина, которые выросли выше прогнозов. После открытия торгов была опубликована «Бежевая книга» ФРС США — экономический обзор Федеральной резервной системы США. В ней большинство банков заметили, что экономика улучшилась по сравнению с октябрем.

Избранный президент США Джозеф Байден заявил, что не собирается быстро отменять тарифы для КНР. В рамках торгового соглашения, подписанного в январе, Китай согласился увеличить свои закупки товаров из США на $200 млрд до 2021 года, но он еще далек от достижения этих целей. Последние данные на конец октября показывают, что Китай купил только около 44% от обещанной суммы на этот год. Великобритания стала первой западной страной, одобрившей вакцину против COVID-19 от Pfizer Inc. и BioNTech SE, опередив США и Европейский союз. Правительство Великобритании заявляет, что 800 000 доз готовы к доставке из Бельгии.

Новости компаний

Softbank (BB+/Ba3/—) сокращает позицию в опционах. По данным СМИ, все опционы являются короткими, а 90% из них заканчивается в декабре 2021. Softbank не будет продлевать их. На конец 3 квартала 2020 года объем проданных опционов колл по номиналу составил $48 млрд, купленных $75 млрд, чистая стоимость $3,4 млрд. Это умеренно позитивная новость, так как данный ход увеличивает предсказуемость и уменьшает риски компании в негативном сценарии.

Продажи новых автомобилей в США снизились в ноябре на 9% г/г после —2% в октябре и —5% в сентябре, что, вероятно, было вызвано увеличением уровня заражений коронавирусом в США и, соответственно, снижением уровня производства. Новость нейтральна, так как уменьшение предложения будет компенсировано высокими ценами по аналогии с 3 кварталом 2021 года.

Технологическая компания Splunk Inc. опубликовала финансовые результаты за третий финансовый квартал. Разводненный убыток на одну акцию показал смешанную динамику, достигнув $1,26 (+232% г/г, —23% к/к), чистый убыток составил $201,5 млн (+250% г/г, —23% к/к). Выручка корпорации за квартал составила $558,6 млн (-11% г/г, +14% к/к), операционная маржа по GAAP снизилась до —30% (прошлый год: —8%, прошлый квартал: —49%). Операционная маржа по GAAP ухудшилась в сравнении с годом ранее из-за опережающего снижения выручки. В своих прогнозах на четвертый финансовый квартал компания ожидает выручку в диапазоне от $650 до $700 млн. Это умеренно негативная новость для Splunk. Компания продолжает быть убыточной, при этом у нее имеется достаточный запас денежных средств для того, чтобы продолжить функционировать и развиваться. Выручка в четвертом квартале также будет ниже, чем годом ранее примерно на 12% г/г. Негативные тренды в выручке связаны соснижением выручки от продажи лицензий, которая пока-что не компенсируется ростом в облачных услугах.

RingCentral заявила о подписании нового стратегического партнерства с Vodafone, в рамках которого Vodafone и RingCentral разработают совместное решение по предоставлению облачных унифицированных коммуникаций (UCaaS) и call-центра. Это позитив для RingCentral. Напомним, в течение последних двух лет RingCentral подписала три партнерских соглашений, которые расширили целевую базу клиентов до 180 млн. при текущей базе RingCentral в ~ 2 млн. Партнерство с Vodafone позволит компании расширить целевую базу на 30 млн – до 210 млн. В случае 2% конвертации текущей целевой базы, количество аккаунтов RingCentral может возрасти до 6 млн. Совместное решение будет представлено на рынок в середине следующего года.

Auris Medical Holding Ltd. (EARS), компания, занимающаяся разработкой терапевтических средств, отвечающих медицинским потребностям в нейротологии, ринологии, аллергии и расстройствах ЦНС, объявила о положительных данных об эффективности по результатам тестирования in vitro препарата AM-301. AM-301 — это назальный спрей, разработанный дочерней компанией компании Altamira Medica для защиты от переносимых по воздуху патогенов и аллергенов. AM-301 был протестирован на его способность предотвращать или смягчать инфекцию SARS-CoV-2 эпителиальных клеток носа, которые являются частью слизистой оболочки носа и являются первым барьером против постоянно вдыхаемых веществ, таких как патогены и аллергены. Эксперимент проводился в течение четырех дней на восстановленном эпителии носа человека, который часто используется для изучения воздействия респираторных вирусов человека. Новость несомненно позитивна для компании. На фоне этой новости акции компании взлетели по итогам торгов во вторник на 371%. На данный момент компания проводит дополнительные испытания AM-301 и готовится к подаче заявок на регистрацию препарата в 2021 году. При этом стоит отметить, что испытания in vitro (с лат. — «в стекле») не гарантируют, что дальнейшие испытания на людях (in vivo) будут успешными.

Примечания

1. [forexaw.com/TERMs/Exchange_Economy/Macroeconomic_indicators/Other_macroeconomic_indicators/l1276_%D0%91%D0%B5%D0%B6%D0%B5%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D0%BA%D0%BD%D0%B8%D0%B3%D0%B0_Beige_Book_%D1%8D%D1%82%D0%BE Бежевая книга (Beige Book) — экономический обзор Федеральной резервной системы США]
2. [vertiforex.ru/resursi/ekonomicheskie-indikatori/bejevaya-kniga/#.VAa5fKNfbeg Бежевая книга]
3. [economic-info.biz/teoriya-deneg/vrezka-144-vnutri.html Врезка 14.4. Внутри ФРС: Зеленая, голубая и бежевая книги]
4. [www.investopedia.com/terms/b/beigebook.asp Beige Book Definition | Investopedia]
5. [www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook/default.htm FRB: Beige Book]

Ссылки

• Документы	Бежевая книга • Статистический обзор ФРС • Отчёт Конгрессу о денежной политике • Федспик
  Федеральные фонды	Discount window • Федеральные фонды • Ставка по федеральным фондам • История Федерального комитета по операциям на открытом рынке • Первичный дилер
  История	Закон Олдрича-Врилэнда • Закон о Федеральном резерве • Закон об институциональном дерегулировании и финансовом контроле • История центрального банка США

Бежевая книга против голубой книги против зеленой книги

Бежевая книга – один из трех важных отчетов, представленных FOMC, и единственный доступный для общественности. Два других – это Зеленая книга и Синяя книга.

Зеленая книга

Зеленая книга также называется текущими экономическими и финансовыми условиями.В нем содержится обзор экономики США и мировой экономики.  Отчет разделен на три раздела:

• Резюме и прогноз
• Недавние улучшения
• Дополнение

Зеленая книга публикуется за неделю до каждого заседания FOMC. Как следует из названия, отчет имеет зеленую обложку.

Отрывок, характеризующий Бежевая книга

– Отчего же так? – спросил Пьер. – Да вот хоть бы насчет дров или кормов, доложу вам. Ведь мы от Свенцян отступали, не смей хворостины тронуть, или сенца там, или что. Ведь мы уходим, ему достается, не так ли, ваше сиятельство? – обратился он к своему князю, – а ты не смей. В нашем полку под суд двух офицеров отдали за этакие дела. Ну, как светлейший поступил, так насчет этого просто стало. Свет увидали… – Так отчего же он запрещал? Тимохин сконфуженно оглядывался, не понимая, как и что отвечать на такой вопрос. Пьер с тем же вопросом обратился к князю Андрею. – А чтобы не разорять край, который мы оставляли неприятелю, – злобно насмешливо сказал князь Андрей. – Это очень основательно; нельзя позволять грабить край и приучаться войскам к мародерству. Ну и в Смоленске он тоже правильно рассудил, что французы могут обойти нас и что у них больше сил. Но он не мог понять того, – вдруг как бы вырвавшимся тонким голосом закричал князь Андрей, – но он не мог понять, что мы в первый раз дрались там за русскую землю, что в войсках был такой дух, какого никогда я не видал, что мы два дня сряду отбивали французов и что этот успех удесятерял наши силы. Он велел отступать, и все усилия и потери пропали даром. Он не думал об измене, он старался все сделать как можно лучше, он все обдумал; но от этого то он и не годится. Он не годится теперь именно потому, что он все обдумывает очень основательно и аккуратно, как и следует всякому немцу. Как бы тебе сказать… Ну, у отца твоего немец лакей, и он прекрасный лакей и удовлетворит всем его нуждам лучше тебя, и пускай он служит; но ежели отец при смерти болен, ты прогонишь лакея и своими непривычными, неловкими руками станешь ходить за отцом и лучше успокоишь его, чем искусный, но чужой человек. Так и сделали с Барклаем. Пока Россия была здорова, ей мог служить чужой, и был прекрасный министр, но как только она в опасности; нужен свой, родной человек. А у вас в клубе выдумали, что он изменник! Тем, что его оклеветали изменником, сделают только то, что потом, устыдившись своего ложного нарекания, из изменников сделают вдруг героем или гением, что еще будет несправедливее. Он честный и очень аккуратный немец… – Однако, говорят, он искусный полководец, – сказал Пьер. – Я не понимаю, что такое значит искусный полководец, – с насмешкой сказал князь Андрей. – Искусный полководец, – сказал Пьер, – ну, тот, который предвидел все случайности… ну, угадал мысли противника. – Да это невозможно, – сказал князь Андрей, как будто про давно решенное дело. Пьер с удивлением посмотрел на него. – Однако, – сказал он, – ведь говорят же, что война подобна шахматной игре. – Да, – сказал князь Андрей, – только с тою маленькою разницей, что в шахматах над каждым шагом ты можешь думать сколько угодно, что ты там вне условий времени, и еще с той разницей, что конь всегда сильнее пешки и две пешки всегда сильнее одной, a на войне один батальон иногда сильнее дивизии, а иногда слабее роты. Относительная сила войск никому не может быть известна. Поверь мне, – сказал он, – что ежели бы что зависело от распоряжений штабов, то я бы был там и делал бы распоряжения, а вместо того я имею честь служить здесь, в полку вот с этими господами, и считаю, что от нас действительно будет зависеть завтрашний день, а не от них… Успех никогда не зависел и не будет зависеть ни от позиции, ни от вооружения, ни даже от числа; а уж меньше всего от позиции.