Рынок нефти. EIA понизило прогнозы по Brent на 2019-2020 гг.

Елена Пазина

9883

0

Шрифт

A A

Нет времени читать?

Продажа нефти — по-прежнему одна из основных статей дохода бюджета России. Во многом цена на нефть долгое время определяла экономику страны, что в 2014 вылилось в катастрофический результат. Цена на нефть на мировом рынке резко упала, заставив государство искать побочные пути увеличения доходов. Это привело к резкому повышению курса доллара и евро и обвалу рубля. В этих условиях прогноз цен на нефть на 2021 год волнует не только финансистов, но и обычных граждан.

Сделка с плюсом

Соглашение об ограничении добычи ОПЕК+, в котором участвует 24 страны (Саудовская Аравия и остальные члены ОПЕК, а также Россия и другие нефтедобывающие государства), остается главным фактором, стабилизирующим мировой нефтяной рынок.

В июле этого года участники сделки договорились ограничивать добычу на 1,2 млн баррелей в сутки в течение следующих 9 месяцев, а в декабре они решили убрать с рынка еще полмиллиона баррелей в первом квартале 2021 года. Таким образом, с 1 января общий объем ограничений составит 1,7 млн баррелей в сутки. На Россию придется 300 тысяч баррелей из этого объема. «Было очень много сценариев рассмотрено в течение этих двух дней. Мы пришли к выводу, что в период падения спроса в первом квартале целесообразно для балансировки рынка дополнительно обеспечить сокращение добычи. Поэтому эта квота, естественно, распространяется на все страны», — рассказал глава Министерства энергетики России Александр Новак.

В то же время Москве удалось добиться того, чтобы исключить из расчетов объемов добычи газовый конденсат. Александр Новак подчеркивал, что конденсат не идет на экспорт, а используется для переработки внутри страны. По его словам, с учетом газового конденсата в ноябре Россия не выполняла условия ограничения добычи, а без него — перевыполняла.

В том, что в декабре сделка будет продлена, никто не сомневался. Ранее президент Владимир Путин в ходе ноябрьского визита в Бразилию на саммит БРИКС подчеркнул, что соглашение стало «действенным инструментом» сохранения «нужного всем — и потребителям энергоресурсов, и производителям оных — баланса на мировом энергетическом рынке». Стоит также отметить, что в июле этого года была принята хартия о долгосрочном сотрудничестве между странами ОПЕК и не ОПЕК.

Аналитики уверены, что пока альтернативы ОПЕК+ нет. Сделки ОПЕК и ОПЕК+ остаются единственным инструментом стабилизации нефтяных цен, других решений пока не найдено, подчеркивает аналитик «Алор брокер» Алексей Антонов. «Выход России из соглашения либо намеки на это приведет к моментальной реакции рынка и нарушению баланса, что в текущих реалиях выглядит фантастически», — считает он. Александр Сидоров, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал», говорит, что пока США наращивают добычу, ОПЕК+ будет существовать. А поскольку потенциал роста добычи в Америке значителен, соглашение останется актуальным в ближайшие несколько лет. Возможно, изменится его форма, но суть останется: координация действий с целью снижения добычи и устранения избытка предложения нефти в мире.

Мнения независимых экспертов РФ

Независимые аналитики высказывают противоположные мнения. Например, Степан Демура ждет обвала нефти и рубля, о чем он говорит в своем видео:

С таким мнением не согласен А. Хохрин.

«Последние новости благоволят сырью. Цена нефти нашла поддержку спекулянтов, и они продолжат ее оказывать, пока не загонят котировки еще выше. Считаю, что нет причин предполагать падение ниже 67-68 $ в 2019»

Андрей Хохрин, член правления ИК «Церих Капитал».

Владимир Левченко, финансовый аналитик, ведущий Бизнес ФМ, придерживается иного мнения и дает свой прогноз в следующем видео:

Атака дронов

Владимир Путин в Бразилии, комментируя сделку ОПЕК+, сказал также, что в ее продлении заинтересована Саудовская Аравия. Королевство наметило на ноябрь-декабрь 2021 года проведение IPO своей нефтегазовой компании Saudi Aramco, и ситуация разбалансированного рынка с упавшими ценами ей не нужна. «Мы понимаем, с чем связана такая жесткая позиция, в том числе наших друзей в Саудовской Аравии, — с IPO Aramco. Это все понимают, здесь секрет Полишинеля, но это неважно. У них есть свои текущие интересы, и мы должны относиться — мы так и делаем — к этому с уважением», — сказал Владимир Путин.

Но в отличие от России не все уважительно отнеслись к планам Саудовской Аравии. Летом совершались нападения на нефтяные танкеры в Оманском заливе, а в сентябре этого года с помощью дронов были атакованы объекты нефтегазовой инфраструктуры Saudi Aramco — месторождения Абкайк и Хурайс. Эр-Рияду пришлось сократить добычу, что привело к скачку биржевых цен на нефть примерно на десять долларов. Стоимость Brent в отдельные моменты торгов достигала $72 за баррель. Но быстро выяснилось, что существенного ущерба атаки не нанесли и Саудовская Аравия оперативно восстановит потери. Был риск того, что США и союзники нанесут военный удар по Ирану, который они обвинили в нападении (хотя ответственность на себя взяли йеменские хуситы, против которых Эр-Рияд ведет военную кампанию), но здравый смысл возобладал, и риск большой войны на Ближнем Востоке пока снят.

Что касается IPO, то оно состоялось в запланированные сроки. Saudi Aramco объявило параметры размещения 5 декабря. Розничные инвесторы смогут купить 0,5% акций компании, институциональные инвесторы получат 1%. Размещение 1,5%, как ожидается, принесет саудитам не менее $25,6 млрд. Это станет самым дорогим IPO в истории (предыдущий рекорд в $25 млрд принадлежал китайской Alibaba), а Saudi Aramco с капитализацией в $1,7 трлн окажется самой дорогой компанией в мире, обогнав Apple ($1,2 трлн).

Саудовская компания сделала выводы и из атаки дронов. По информации агентства Reuters, Saudi Aramco ведет переговоры с крупнейшими мировыми страховыми компаниями, чтобы застраховать свои нефтяные объекты на случай военных и террористических действий. Источники агентства сообщают, что ущерб от сентябрьской атаки оценивается в $533 млн.

Прогноз цен на нефть BRENT на 2021 год

Нефть – это двигатель прогресса, без этого сырья мир, который полностью зависит от углеводородов, сложно себе представить. Нефть популярна не только как сырье, но и как актив для торговли. Чтобы понять, какие тенденции у этого торгового инструмента в 2021 году, мы обратимся к экспертам онлайн-брокера AMarkets, которые высказали свое мнение по этому вопросу.

Прогноз цен на нефть BRENT на 2021 год

За прошлый год цены на нефть марки Brent взлетали и падали, а общее снижение составило примерно 30 долларов ниже годового максимума. В течение первого торгового дня этого года рынок нефти показал падение котировок Brent почти на 1% до 53.28 долларов за баррель на фоне усилившейся паники из-за новостей о сокращении активности Китая в области производства по итогам декабря. Дополнительными факторами давления на бенчмарк в начале 2021 года стали отчёт, показавший рост добычи сырья в США рекордно высокими объёмами, а также увеличение экспорта иранской нефти и достижение Россией нового максимума за весь постсоветский период в добыче углеводородов.

Эксперты AMarkets в своём прогнозе обращают особое внимание на отчет Минэнерго США, в котором министерство на текущий год определило отметку в 61 доллар за баррель для нефти марки Brent, а на будущий год спрогнозировало рост нефтяных фьючерсов до 65 долларов за баррель.

Многие аналитики сходятся во мнении, что стоимость углеводородов может восстановиться до 65-70 долларов за баррель, однако это будет зависеть от действий ОПЕК+, а также деятельности США в сфере нефтедобычи. В декабре страны ОПЕК+ подписали соглашение о сокращении добычи сырья на 1,2 миллиона баррелей в сутки в течение первых 6 месяцев 2021 года, но в апреле эта цифра может быть пересмотрена. Это новая стратегия ОПЕК+ для приведения рынка к балансу была одобрена на базе прогнозируемого переизбытка предложения. Сами страны ОПЕК обязуются сократить на 800 тысяч баррелей объём добычи, а те страны, которые являются союзниками, сокращают свои объёмы на 400 тысяч баррелей в сутки.

Тем не менее, Соединенные Штаты, которые вышли в лидеры по производству нефти, могут оказать давление на рынок, что приведет к тому, что усилия ОПЕК+ окажутся напрасными. Ограничения с Ирана все еще не сняты, и как будет развиваться эта история в дальнейшем, пока неизвестно, и новые рекорды по добыче сырья в США совсем не исключены.

Как отмечают аналитики AMarkets, за прошлый год на рынке нефти стало нормой подстраиваться под игру противостояния США и ОПЕК+, благодаря которому октябрь отметился ростом котировок марки Brent к максимальным значениям с ноября 2014 года. Росту цен способствовали и угрозы жестких санкций против Ирана, и звонки действующего президента США главе Саудовской Аравии, во время которых обсуждались слишком завышенные цены на углеводороды, а также заявления представителей ОПЕК и смена курса ОПЕК+ в сторону наращивания объёмов добычи сырья.

Политика Соединенных Штатов относительно Ирана остается определяющим фактором для рынка. В 2021 году в ноябре принятый пакет мягких санкций отложил введение реального эмбарго на объёмы экспорта нефти из Ирана до завершения второго квартала этого года. Будут ли США придерживаться этих решений или снова определят какие-то исключения, станет ясно со временем.

Есть еще один важный момент в определении движения цен на рынке нефти – это спрос на углеводороды, и многие эксперты указывают на вероятное замедление его роста. Если в 2021 он составлял около 1,5 миллионов баррелей в сутки, то в этом году показатель, по прогнозам ОПЕК, сократится до 1,3 миллиона. Как показывает статистика, объемы закупок нефти сейчас максимальны у Китая и Индии, но является ли это следствием низких цен и сохранится ли подобное положение дел в этом году, прояснится к концу первого квартала.

Как мы уже писали ранее, соглашение о снижении добычи сырья ОПЕК+ было подписано в начале декабря, но пока нельзя говорить о снижении волатильности на рынке. То, что только в январе начала работать сама сделка ОПЕК, а США наращивают добычу, не способствует спокойным торгам. Нефтедобывающим странам нужно время, чтобы привести объемы добычи к тем цифрам, о которых говорится в соглашении. Есть мнение, которое поддержал и глава Минэнерго ОАЭ, также являющийся президентом ОПЕК, что существует высокая вероятность продления сделки до конца текущего года, но вот будут ли условия соглашения сохранены или изменятся на противоположные, т.е. на наращивание объемов добычи сырья, пока неизвестно. Для определения реакции рынка на исполнение сделки понадобится анализ в течение полугода. Именно поэтому решение и принималось на такой срок. Прогнозы о пролонгации договора ОПЕК+ до конца 2021 года опираются на данные об увеличении объемов добычи сланцевой нефти, а также об увеличении мощности экспорта и транспортировки.

В декабре инвестиционные банки в срочном порядке меняли свои прогнозы по движению цен на нефть на этот год. 13 самых крупных в мире инвестиционных банков снизили прогноз цен на «черное золото» до 69 долларов за баррель, хотя до этого планка среднегодовой цены была на уровне 77 долларов за баррель.

Пересмотр прогноза случился после того, как рост цен на нефть после решения ОПЕК+ о сокращении объёмов добычи оказался краткосрочным, а затем фьючерсы пошли вниз. Помимо санкций США против Ирана и опасений о замедлении темпов роста мировой экономики, негативным фактором для укрепления котировок остаются риски торговых войн между Соединенными Штатами и КНР. Динамика рынка нефти в этом году зависит во многом именно от торговой политики руководства США.

Однако первое полугодие может отметиться ростом цен на нефть, поскольку ожидается, что этого времени хватит для оценки эффекта от сокращения объемов добычи сырья ОАЭ и Россией, а США могут некоторые санкции против Ирана снять уже в апреле или мае. Санкционная политика Вашингтона играет не последнюю роль в движении цен на сырье, поскольку принятое решение о послаблении ограничений покупателям нефти из Ирана во многом изменило настроения на рынке.

В конце января внимание трейдеров устремилось к новостям из Венесуэлы. Эксперты AMarkets работают над анализом последствий введения американских санкций против венесуэльской PdVSA. Вполне можно допустить, что сокращение поставок будет иметь влияние на общее состояние рынка нефти в целом. Еще не забылось влияние санкций США против Ирана, из-за которых экспорт иранской нефти сократился на 1,3 миллиона баррелей, и на этом фоне котировки существенно выросли. При том, что Иран уменьшил свой экспорт, Соединенные Штаты и Саудовская Аравия повысили свои показатели до максимумов, а США пришли даже к историческим максимумам по добыче сырья и объёмам экспорта нефти.

Сейчас были введены санкции против венесуэльской гигантской корпорации PdVSA, владеющей нефтепеработчиком Citgo, который входит в топ-10 самых крупных американских нефтеперерабатывающих компаний. Та же корпорация является владельцем автозаправочных станций. После того, как компания попала в черный список SDN, физические и юридические лица не могут больше пользоваться ее услугами и товарами. Иначе говоря, венесуэльская нефть попала под эмбарго на импорт в Соединенные Штаты.

Технический прогноз цен на нефть марки Brent на 2021 год

По прогнозам, в 2021 году можно ожидать некоторое снижение котировок, а во втором полугодии вполне вероятно возобновление восходящего движения. При том, что в области 50 долларов за баррель может обозначиться нисходящий импульс, есть шансы на возобновление роста цен. В случае же уверенного пробоя отметки в 40 долларов за баррель и закрепления ниже, участник рынка получат сигнал о падении котировок в район 28-ой фигуры, где обозначен минимум 2016 года.

Материал предоставлен аналитическим департаментом финансовой компании AMarkets

Америка качает

Пока Саудовская Аравия и Россия пытаются сбалансировать нефтяной рынок, США его продолжают дестабилизировать, наращивая добычу и экспорт нефти на сланцевых месторождениях. По данным U.S. Energy Information Administration (EIA), в этом году в среднем добывается 12,29 млн баррелей в сутки против 10,99 млн баррелей в прошлом году и 9,35 в 2017-м. В ноябре этого года добыча перевалила за 13 млн баррелей в сутки.

Впрочем, на рынке постоянно звучат голоса, что наращивать добычу прежними темпами уже не получится. По данным американского издания The Wall Street Journal, дебит ранее пробуренных скважин сокращается, а отдача новых оказывается меньше, чем раньше. В этом году каждая новая скважина дает на 12% меньше нефти за первые пять месяцев эксплуатации, чем те, которые бурились в 2021 году, и на 16% меньше 2021 года.

Пока Саудовская Аравия и Россия пытаются сбалансировать нефтяной рынок, США его продолжают дестабилизировать, наращивая добычу и экспорт нефти на сланцевых месторождениях

Это происходит, несмотря на то что технологии развиваются быстрыми темпами, повышается эффективность работ и снижаются затраты, что позволяет выходить в плюс уже при цене барреля в $40–50 и даже ниже. Правда, на нефтяников продолжают оказывать серьезное давление кредиты, которые они брали ради быстрого увеличения объемов бурения и добычи. По оценке юридической фирмы Haynes and Boone LLP, с 2015 года зафиксировано 192 банкротства компаний, занимающихся разведкой и добычей, в сумме они задолжали $106,8 млрд. Кроме того, несостоятельными себя объявили 185 нефтесервисных компаний с $65 млрд долга.

Недавно агентство Bloomberg сообщило, что в ОПЕК уверены: золотой век добычи сланцевой нефти в США подошел к концу. Но многие мейджоры, нефтетрейдеры, инвестиционные фонды и мелкие спекулянты считают, что это не так, и продолжают делать ставку на сланцы.

Динамика изменения стоимости нефти

Средняя стоимость нефти марки Brent в 2021 году — 69,8 $. Максимальная цена пришлась на осень 2021 года.

Максимальная цена составила 85 $ за 1 баррель.

Это связано с несколькими факторами:

• Санкции против Ирана снизили добычу нефти.
• ОПЕК не увеличил объёмы добычи нефти, несмотря на призывы некоторых стран.
• Увеличился спрос на нефтепродукты.

После осеннего пика стоимость пошла на спад и достигла 53,8 $ в конце декабря. На стоимости сказался негативный прогноз ОПЕК, а также увеличение добычи ресурсов в странах, не входящих в ассоциацию, например, в США. При этом внутри ОПЕК государства не могли договориться, Россия не была готова уменьшить добычу из-за приближавшихся холодов и отопительного сезона.

Прощай, brent!

Погоня за дивидендами сланцевой революции вкупе со сложностями местных нефтяников подталкивает мейджоров скупать активы в Северной Америке и уходить из своих традиционных регионов присутствия.

Американская корпорация ExxonMobil продает свои активы в Норвегии и ищет покупателя на активы на шельфе Великобритании, сообщало агентство Reuters. ExxonMobil начала работать в Норвегии еще в 1893 году под брендом Esso, а разработку месторождений в Северном море компания ведет с 1964 года. Как ожидается, за норвежские активы американская корпорация получит $4 млрд. В свою очередь, британская BP за $5,6 млрд продает активы на Аляске, где работала больше полувека. Покупатель получит доли в таких знаковых проектах, как месторождение Prudhoe Bay и нефтепровод Trans-Alaska Pipeline.

Фактор, который заставляет энергетических гигантов сворачивать свою работу в Европе и на Аляске, — это истощение запасов. Месторождения разрабатываются уже несколько десятилетий подряд, они истощены и обводнены, работать там сегодня не так рентабельно, как на тех же сланцах.

The Wall Street Journal в начале декабря сообщила, что Royal Dutch Shell в 2021 году полностью прекратит добычу нефти на месторождении Brent в Северном море, нефть с которого стала всемирным эталоном. Три из четырех платформ, установленных на месторождении, уже выведены из эксплуатации. Сегодня Brent — это смесь нефти с разных североморских месторождений, а материнская доля не превышает одного процента.

Новые санкции

В этом году Соединенные Штаты продолжили раздавать санкции направо и налево. Во-первых, массово вводились повышенные таможенные пошлины на импортные товары из разных стран, а отношения с Китаем несколько раз подходили к началу полноценной торговой войны. Торговые перипетии негативно действуют на нефтяной рынок, поскольку отсутствие стабильности приводит к снижению темпов роста мировой экономики и спроса на энергоносители. Пока США и Китай ищут компромисс, есть надежда, что они все же заключат всеобъемлющую сделку.

Во-вторых, Вашингтон в апреле окончательно удалил с рынка основной объем иранской нефти, сняв разрешение на покупку нефти из исламской республики, действовавшее для восьми стран (в частности, Китая, Индии и Японии). «Решение принято для того, чтобы иранский нефтяной экспорт сократился до нуля и чтобы у правящего в стране режима не осталось основного источника дохода», — заявила пресс-секретарь Белого дома Сара Сандерс. Санкции против Тегерана были ужесточены и по другим направлениям. Напомним, что США в прошлом году вышли из ядерной сделки с Ираном, которая подразумевала, что он откажется от ядерной программы в обмен на снятие международных санкций.

Помимо Ирана в этом году ограничения на экспорт нефти, а также еще целый пакет других санкций американцы ввели против Венесуэлы. Под удар попали чиновники, военные, госструктуры и национальная нефтяная компания PDVSA. Вашингтон решил сместить правительство президента Николаса Мадуро и объявил, что признает законной властью оппозицию во главе с Хуаном Гуаидо. За несанкционированное сотрудничество с властями Венесуэлы также положено наказание со стороны США.

Но этот ход не сработал. Мадуро сумел удержать власть и в конце 2019 года все еще оставался президентом Венесуэлы. Зато нефтяной отрасли был нанесен мощный удар. Сегодня страна экспортирует незначительные объемы, часть поставок идет де-факто нелегально. На танкерах, заходящих в венесуэльские порты, отключают транспондеры (системы, отслеживающие местоположение судов), сообщал Bloomberg. Основными покупателями этой невидимой нефти выступают Индия и Китай, пишет агентство.

Стоит отметить, что выдавливание Венесуэлы и Ирана с нефтяного рынка сыграло на руку всем другим его участникам, прежде всего самим США. Проблемы Каракаса и Тегерана помогли и ОПЕК+ поддержать баланс спроса и предложения.

Мнения российских чиновников

Официальные лица не ожидают значительного снижения стоимости черного золота в 2021 году, но не исключают, что дальнейший рост временно будет приостановлен, если США не ужесточат санкции против Ирана.

«Официальный прогноз на 2021 год от Минэкономразвития неизменен. Мы ожидаем, что средняя цена нефти составит 63$. МЭР учитывает и увеличение добычи нефти в США, и решение ОПЕК, которое снизит волатильность котировок и сделает цены более стабильными». Максим Орешкин, министр экономического развития РФ.

«При худшем сценарии нефть не упадет ниже 55 $, а средняя стоимость на протяжении 2021 составит 65 $. Такой ценовой коридор обеспечит стабильность и для производителей, и для потребителей». Александр Новак, министр энергетики РФ.

В бюджете России на 2021 стоимость нефти заложена на уровне 41.6 $. Пока цена черного золота держится выше, особых причин переживать нет.

Цифровизация нефтянки

В 2021 году в России окончательно закрепился тренд на цифровую трансформацию нефтегазовой отрасли. Все лидеры отечественной нефтянки стали активно использовать в своей работе интернет вещей (IoT), большие данные (big data), искусственный интеллект (AI), дополненную и виртуальную реальность (AR/VR). На основе этих технологий строятся цифровые двойники промышленных объектов, геологические модели месторождений, связываются воедино производственные цепочки от переработки до сбыта и т. д. Цифра, роботизация и автоматизация позволяют повысить эффективность всех процессов, сократить затраты, начать экономически выгодную разработку трудноизвлекаемых запасов.

Лидеры отечественной нефтянки стали активно использовать в своей работе интернет вещей, большие данные, искусственный интеллект, дополненную и виртуальную реальность

По подсчетам Vygon Consulting, прирост извлекаемых запасов нефти в России за счет технологического развития отрасли потенциально может достичь 6,8 млрд тонн. Это позволит нарастить добычу нефти до 607 млн тонн к 2035 году (в 2018-м было добыто 556 млн тонн). Для совершения технологического рывка необходимо инвестировать в развитие отрасли примерно 24 трлн рублей. По оценке аналитиков, на начало этого года в России насчитывалось около 40 умных месторождений, их суммарная добыча составляла примерно 140 млн тонн в год (это чуть менее трети от общего объема российской добычи).

«Газпром нефть», внедряя цифру во все сферы своей деятельности, является одним из лидеров цифровой трансформации среди отечественных промышленных компаний. В этом году компания стала участником межотраслевого Альянса по развитию искусственного интеллекта (AI-Russia Alliance) вместе с «Яндексом», Mail.ru Group, Сбербанком, МТС и Российским фондом прямых инвестиций. «Разработка и активное применение технологий искусственного интеллекта — одна из актуальных задач для российской экономики, — подчеркнул председатель правления „Газпром нефти“ Александр Дюков. — И альянс способен стать эффективным инструментом для ее решения. Он объединяет компании из разных отраслей, которые уже имеют компетенции в сфере искусственного интеллекта. Как мы ожидаем, это даст синергетический эффект и откроет новые возможности для развития этой технологии в нашей стране».

Кроме того, в этом году совет директоров «Газпром нефти» утвердил стратегию цифровой трансформации компании до 2030 года. Потенциал реализации проектов цифровой трансформации оценивается в 5% от EBITDA.

См. также

• Статистика:История курса доллара к рублю
• Нефтяная игла
• Статистика:История цен на бензин
• Миф:80 долларов за баррель