Что такое биржа
Начнём с самого начала, давайте определимся, что же такое биржа.
Во-первых, это огромный рынок на котором покупают и продают ценные бумаги. Слово “рынок” здесь ключевое, оно означает, что здесь в полной мере действуют и законы рынка, закон спроса и предложений.
Nise
За каждой ценой, стоит определенный человек, который её и установил. Поэтому очень часто цены демонстрируют и настроение этих людей, которое напрямую влияет на стоимость акций или иных ценных бумаг.
На первый взгляд кажется, что биржи организованы в интересах самих трейдеров, многие из которых заработали капитал, осуществляя спекулятивные сделки. Но это на самом деле не так. Биржи выполняют множество функций:
- Биржевые торги.
На бирже постоянно ведется торговля, что-то покупается и продаётся. В штатном режиме работают брокеры — которые выступают посредниками между биржей и трейдерами.
- Подготовка биржевых контрактов.
На бирже заключаются контракты
Контракт в этом случае, выступает моментом самой сделки. Порядок оформления сделки обсуждается заранее, оговаривается комиссия и сроки закрытия торговой сделки.
Важно! Задачей биржи будет оказание оперативной помощи при заключении сделок, предоставление отчетной информации о проделанной работе.
- Котировки цен.
Вообще, цена — это соглашение участников сделки о стоимости объекта сделки, в конкретный отрезок времени. Биржа постоянно отслеживает настроения участников торгов, на основе этого выдаёт цену, отображаемую в графиках.
Тут важно понимать, что вестись на мнение толпы, не поможет достичь желаемых результатов. Надо обладать своим чутьем, подкрепленного знаниями, всё это и будет вам помогать вовремя продавать и покупать бумаги.
Котировки цен на графиках
- Выступает гарантом исполнения сделок.
Для выполнения этой функции на бирже устанавливаются различные правила и ограничения.
Одним, из наиболее действенных, является так называемое “Маржин Колл”, которым определяется стоп-уровень, выражающийся в процентах от депозита.
При достижении этого уровня брокеру будет запрещено открывать новые сделки. Таким образом, обеспечивается необходимый уровень финансовых ресурсов для выполнения уже взятых обязательств.
Как читать график
Но помимо биржевого стакана, инвестору, что определить курс акции, необходимо смотреть на график. Иногда это просто линия, но она неинформативна. Поэтому чаще всего он представляется в виде так называемых японских свечей. Вот пример, как выглядит свечной график.
А вот еще интересная статья: Как выбирать недооцененные акции для покупки по мультипликаторам
График показывает, как меняется цена акции за определенное время – 5 минут, 30 минут, 1 час, 1 день или даже 1 месяц. Эти временные интервалы называются «таймфреймам».
У каждой японской свечи есть четыре параметра:
- цена открытия – цена, по которой начались торги в выбранный промежуток времени;
- максимальная цена – цена, которой акция достигала в выбранный отрезок времени;
- минимальная цена – цена, до которой акция падала;
- цена закрытия – цена, при которой текущая свеча закрылась.
Эти параметры формируют тело и тень свечи. Если цена закрытия оказалась выше, чем цена открытия, то акция выросла – свеча приобретет зеленый цвет. Если же цена акции упала – свеча будет красной. Я всё показал на картинке.
Что можно понять, проанализировав эту свечу? Сначала обращаем внимание на таймфрейм – здесь он дневной. Мы анализируем, как изменилась цена акции Сбербанка 31 октября 2021 года.
Цена открытия, т.е. цена, с которой начались торги в этот день, составила 240,7 рублей. В течение дня она «сходила» вверх до 242 и падала до 234,01, но закрытие произошло на цене в 234,89 рублей. Общее падение цены за день – 1,93%, или 4,62 рубля.
Чтобы посмотреть, как вела себя цена внутри дня (т.е. когда именно падала и росла) нужно смотреть более младший таймфрейм.
Чтобы оценить глобальный тренд – т.е. куда вообще движется акция – нужно смотреть более старшие таймфреймы – недельные и месячные. Но и дневного хватает для предварительной оценки.
Глядя на японские свечи, можно заметить повторяющиеся комбинации. Они называются паттернами. На основе этих паттернов был создан технический анализ. Приверженцы этого метода пытаются по прошлым данным определить будущее акций и валюты. Для этого рисуются различные графики, строятся уровни, применяются различные индикаторы (например, скользящие средние, параболики или MACD). Сейчас я не буду говорить о том, работает или нет технический анализ – это тема другой статьи.
Отмечу только, что долгосрочному инвестору нет нужды глубоко погружаться в теханализ и строить какие-то прогнозы, особенно на ближайшие два-три дня. Линии Фибоначчи, аллигаторы, скальпинг, мартингейл и вот это всё – удел трейдеров, а не инвесторов.
Но смотреть на график и понимать, что происходит с акцией именно сейчас – нужно. Например, если акция резко упала, то вы сможете определить – это следствие затяжного падения и прорыва стопов, после которого акция долго не поднимется, или просто нервная реакция на негативную новость. Или, если акция растет долго и упорно, то можно примерно определить, где будет коррекция – т.е. посмотреть на ближайшие уровни сопротивления.
Также по графику можно понять, насколько волатильная акция. Если свечи длинные, то это значит, что цена меняется резко и непредсказуемо. Говорят, что акция отличается высокой волатильностью. Если свечи короткие, почти без теней – это акция маловолатильна.
Нужно отметить, что одна и та же акция в разные промежутки времени может вести себя по-разному. При эйфории или панике на рынке свечи вытягиваются. При спокойной торговле – уменьшаются.
В целом, конечно, лучше совмещать фундаментальный и технический анализ и делать выводы на основе всех данных. Но на начальном этапе анализа свечного графика тоже хватает.
А вот еще интересная статья: Что такое FAANG?
Кстати, полезно почитать, от чего зависит курс акций – так вы сможете спрогнозировать и понять как рост, так и падение курса акций. И сможете не паниковать. Или начнете паниковать, поняв, что «всё пропало!» (с).
Виды бирж
Говоря о “Бирже”, как-правило, подразумевается обобщенное понятие, но на самом деле биржи достаточно различны и имеют свою классификацию и назначение.
Американская фондовая биржа
Это могут быть, как универсальные биржи, на которых продаются как товары так и деньги (валюта), например:
- Сиднейская
- Чикагская
- Токийская.
Или специализированные биржи, на которых осуществляется торговля определенным видом товара, такими биржами, например:
- Нью-Йоркская фондовая биржа
- Лондонская биржа металлов.
Лондонская биржа металлов
Помимо этого биржи можно классифицировать и по другим, достаточно различным признакам.
Например, по роли на международном рынке, по количеству и составу участников, принципу организации торгов, реализуемом товаре. По последнему признаку, кстати, классифицируют наиболее часто.
Фондовые биржи
На таких площадках основным активом выступают акции разных компаний и предприятий, а также различные долговые бумаги. Такие биржи имеются, как в экономически развитых, так и развивающихся странах.
Например:
- Бомбейская фондовая биржа.
Бомбейская фондовая биржа
Фондовые биржи дают возможность аккумулировать и использовать финансовые ресурсы. Помогая перераспределять финансы, направляя их на наиболее перспективные направления.
Товарные биржи
На таких биржах происходит реализация разнообразных товаров, начиная от сельскохозяйственной продукции и заканчивая драгоценными металлами. Товарные биржи могут иметь узкую специализацию или универсальную.
При этом узкоспециализированные биржи более распространены. Примерами таких бирж могут быть:
- Лондонская биржа шерсти
- Kansas City Board of Trade, на которой продают пшеницу.
Kansas City Board of Trade
Товарные биржи позволяют ослабить влияние монополистов.
Также снизить издержки при торговых операциях или выработать определенные стандарты качества товара и их цены, на которые впоследствии могут ориентироваться и другие участники международной торговли.
Валютные биржи
На таких биржах осуществляется реализация такого товара, как “валюта”, то есть деньги различных государств.
Основным местом торговли валютой сейчас является FOREX.
Одной из крупнейших бирж по торговле валютой была и Московская межбанковская валютная биржа.
Она, впоследствии, открыла и фондовую площадкую.
И с 2012 года называется “Московская биржа”.
По типу организации бирж можно выделить следующие:
Частные биржи
Распространены в основном в США и Великобритании. Для участия в работе биржи необходимо приобрести пай.
Государственные биржи
Участники должны быть внесены в торговый реестр, бизнес соответствовать установленным критериям.
Биржи смешанного типа
В этом случае помимо государственного регулирования, привлекаются и частные структуры. Бизнес вкладывает финансовые ресурсы и организует саму работу и весь процесс проведения торгов. За государством остаются контрольные функции.
Как совершать сделки на бирже
Просто так частный инвестор не может совершать сделки на бирже. Он может покупать инструменты через посредников — участников торгов. Это управляющие компании и брокеры.
Все сделки на бирже совершаются мгновенно: иногда даже в течение минуты цена на тот или иной актив может значительно измениться.
Клиент обращается к своему брокеру через мобильное приложение, торговый терминал или по телефону и дает указание купить или продать какую-либо бумагу. Но для этого нужно внимательно следить за котировками на бирже и изменением цены на активы.
Приобретать ценные бумаги можно и через управляющую компанию, купив, например, паи паевого инвестиционного фонда, состоящего из облигаций или акций. В этом случае нужно будет выбрать готовую инвестиционную стратегию, подходящую под ваши финансовые цели. Профессиональные управляющие же будут следить за фондовым рынком, чтобы обеспечить клиенту доходность. Такой способ предпочтительнее, если вы новичок на фондовом рынке, или не хотите тратить время на выбор и анализ ценных бумаг.
Все сделки на бирже регистрируются. Если даже инвестор владел акцией всего день, то она проходит через регистратора. Регистратор ведет реестр акционеров, где учитываются их права на ту или иную бумагу. Депозитарий хранит или учитывает ценные бумаги.
Как выбрать управляющую компанию
Виды площадок
Площадки могут также подразделяться на закрытые и открытые:
Закрытые
В операциях на таких биржах могут принимать участие только брокеры, которые представляют интересы клиентов. Считаются более защищенными, чем открытые биржи.
Открытые
Сделки имеют право заключать не только профессиональные трейдеры, но и посетители, с помощью торговых терминалов (программ).
В зависимости от охвата международной торговли еще есть и такая номенклатура.
Национальные
Действующие в пределах только одного государства, и учитывающие уровень его развития. В торгах могут участвовать только представители этого государства.
Например, Фондовая биржа порт-Морсби, расположенная в Папуа — Новой Гвинее.
Международные
В этом случае происходит объединение нескольких государств, создающих общий оптовый рынок. На таких биржах есть возможность совершать спекулятивные сделки и без ограничений переводить полученную прибыль.
Как работает биржа
Бык-один из символов торгов на бирже
В настоящее время работа бирж осуществляется электронно, поэтому рассказывая о механизме их работы будем опираться именно на такой тип. Биржи с бумажной формой осуществления сделок, конечно остались, но нас они сейчас интересовать не будут.
И так, можно отметить три основных компонента, которые взаимодействуют друг с другом:
- трейдеры (клиенты)
- брокеры
- биржа (торговая система)
На схеме это будет выглядеть примерно так:
При проведении сделки (покупки или продажи) трейдер, с помощью торгового терминала (программы, например QUIK), направляет приказ на торговый терминал брокера. Брокер, через своё прямое подключение к системе биржи, направляет этот приказ туда.
После поступления приказа, вычислительные мощности торговой системы биржи, обрабатывают его и выполняют в автоматическом режиме, подбирая лучшие предложения (в рамках приказа).
Помимо названных участников, в работе биржи также задействованы клиринговая палата, депозитарий. Подробнее об этом в следующей главе.
Предторговый и послеторговый аукцион
Предторговый период – проводится в виде дискретного аукциона, по итогам которого и определяется цена открытия, обеспечивающая заключение сделок с наибольшим количеством ценных бумаг.
Зачем это было введено? Как пишет Московская биржа, эта технология позволяет уменьшить нагрузку на торговую систему и каналы передачи информации участников на момент начала торгов.
Время проведения предторгового периода:
С 09:45:00 – 09:59:59 мск
Также хочу отметить, что заявки можно выставлять не в 09:45:00, как указано на сайте Московской биржи, а в 9:50.
Кстати, по моим наблюдениям, очень часто предторговый период закрывается не в 09:59:59 МСК, а в 09:59:40 мск. То есть, на 20 секунд раньше.
Послеторговый период (аукцион) – это режим торгов, который биржа ММВБ проводит в период с 18.45 до 18.50. Пример закрытия послеторгового периода по Газпрому.
Участники биржи
Состав участников биржи не всегда одинаков, он зависит также от её типа, действующего законодательства. При этом, всех основных участником можно разбить на три категории:
- Участники заключающие сделки;
- Организующие заключения сделок;
- Участники контролирующие ход торгов.
Доступ непосредственно на биржу получают только обученные и аккредитованные участники. Среди лицензированных можно выделить следующие группы:
Брокеры
Именно брокеры представляют интересы частных инвесторов и организуют доступ непосредственно к торгам. Основной функцией брокера, является посредничество между биржей и трейдерами.
Для участия в торгах, инвестор должен заключить договор на осуществление брокерского обслуживания, а брокер — предоставить торговый терминал. Брокеры выполняют операционную деятельность, которая оплачивается трейдерами в виде комиссионных.
Выполнение поручений клиентов, ведение отчетов и расчет налогов — всё это выполняется брокером.
Таким образом, для доступа к торгам, инвестору необходимо:
- заключить соглашение на брокерское обслуживание;
- открыть счет;
- установить торговую программу (терминал);
- приступить непосредственно к торговле.
Дилеры
Это наиболее крупные участники рынка.
Дилеры — это юридические лица (коммерческие банки, инвестиционные компании), которые осуществляют сделки за свой счет и в собственных интересах.
Такие участники обладают значительным капиталом и квалифицированными сотрудниками. Дилеры обязуются устанавливать цены на активы, и исполнять торговые сделки по заявленным ценам.
Регистраторы (реестродержатели).
Любая ценная бумага существует не сама по себе, а выпущена какой-либо организацией или государством, иными словами — эмитентом. Выпуск ценных бумаг производится в интересах эмитентов, но их обращение происходит в свободной доступе.
Чтобы эмитент имел информацию о всех держателях ценных бумаг и имел возможность выполнять свои обязательства — необходимо вести их учет. Вот таким учетом и занимаются регистраторы (реестродержатели).
Депозитарии
Учет и хранение ценных бумаг осуществляют депозитарии, действующие в интересах инвесторов.
Клиринговые и расчетные палаты
В таком огромном механизме, как биржа, ежесекундно осуществляется различные операции с ценными бумагами. Без исполнителя приказов и команд тут никак не обойтись.
Функции расчетов, блокирования средств, перевода их со счета на счет — возложены на клиринговые и расчетные палаты. Деятельность этих участников обеспечивает честность выполнения сделок, наличия необходимых для этого средств.
Как заработать на бирже
Заработать на бирже можно, купив ценную бумагу по одной цене и продав — по другой, более высокой. Это называется трейдинг. Именно на бирже по результатам трейдинговых сделок определяется рыночная стоимость бумаги. Котировки — это цены, по которым участники торгов готовы купить или продать ценные бумаги. Для получения дохода не обязательно быстро избавляться от бумаги, можно хранить ее в своем инвестпортфеле несколько лет и получать дивиденды.
Что такое акция и облигация
Чаще всего инвесторы совершают сделки с акциями и облигациями. Эти инструменты нужны компаниям, чтобы привлечь финансирование для дальнейшего развития. Так предприятие, поняв, что необходимы деньги, выпускают ценные бумаги и становятся эмитентами.
Акции — это долевые ценные бумаги. То есть приобретая акцию на бирже, инвестор становится акционером компании: может получать дивиденды, голосовать и принимать участие в управлении компании. Владельцы компаний, выводящие на биржу бумаги, делятся частью бизнеса взамен на деньги для развития.
Облигации — это долговые бумаги. Предприятие берет в долг у инвесторов, обещая вернуть его вместе с выпатой процентов.
