Чистая прибыль Алроса выросла в 8 раз по итогам I квартала


История

XX век

В 1954 году в Советском Союзе было обнаружено первое крупное месторождение алмазов — кимберлитовая труба «Зарница». В 1955 году были открыты кимберлитовые трубы «Мир» и «Удачная». В общей сложности, за 1955 год было обнаружено пятнадцать месторождений алмазов.

В 1957 году принимается решение о начале горно-производственных работ на рудных месторождениях Якутии. Для управления строительством объектов и последующей деятельностью была создана со штаб-квартирой в городе Мирный. В том же году были добыты первые алмазы. Спустя два года Советский Союз продал первую партию алмазов на мировом рынке.

В советский период алмазодобывающая промышленность развивалась в основном на базе карьера «Мир» и прилегающих месторождениях. В те годы были введены в эксплуатацию основные шахты, обогатительные фабрики и связанные с ними энергетические объекты. В 1960 году были открыты Джомолунгма и Чимьян, а в 1969 году — Международная кимберлитовая трубка.

В 1963 году были подписаны первые договоры купли-продажи между СССР и De Beers Group. Сотрудничество продолжалось до 2009 года и было прекращено в соответствии с решением Европейской комиссии, как противоречащее законодательству Европейского союза о конкуренции. Сейчас АЛРОСА самостоятельно распределяет свою добычу алмазного сырья на мировом рынке.

До 1980 года бурное освоение первичных месторождений продолжалось в поселке Айхал на базе трубы «Юбилейная» и на карьере «Удачный». Сегодня карьер «Удачный» является одним из крупнейших в мире по объему добычи алмазов.

19 февраля 1992 года был подписан Указ Президента России №158С «О создании акционерного общества «Алмазы России — Саха». В соответствии с подписанным указом, на базе НПО «Якуталмаз», бывшего государственного алмазодобывающего предприятия СССР, было создано закрытое акционерное общество «АЛРОСА».

XXI век

В июле 2007 года в Якутии было открыто Верхне-Мунское алмазное месторождение с оценочной стоимостью около 3,5 млрд. долларов США.

В августе 2009 года, во время мирового финансового кризиса, премьер-министр Владимир Путин объявил, что российское правительство через Гохран купит у АЛРОСА необработанные алмазы на 1 млрд. долларов. Это поддержало российскую алмазодобывающую промышленность, избегая при этом насыщения мирового алмазного рынка и дальнейшего снижения цен на алмазы.

В 2011 году ЗАО «АЛРОСА» было реорганизовано в открытое акционерное общество со свободным обращением акций на финансовых рынках.

28 октября 2013 года компания провела IPO. Правительство России и Республика Саха (Якутия) продали объединенный 14%-ный пакет акций (в равных долях), в то время как АЛРОСА предложила около 2% в казначейских акциях. Крупнейшими покупателями акций были американские инвесторы, купившие 60% акций, 24% получили европейские инвесторы, российские инвесторы приобрели 14% акций компании. Инвестиционные фонды Oppenheimer Funds Inc. и Lazard Ltd. приняли участие в IPO и приобрели более 2% акций. От продажи акций АЛРОСА привлекла 1,3 млрд. долларов США.

В 2021 году АЛРОСА вошла в тройку лидеров рейтинга экологической ответственности российских горно-металлургических компаний. Рейтинг был разработан Всемирным фондом дикой природы, Программой Развития ООН, Глобальным экологическим фондом и Министерством природных ресурсов и экологии Российской Федерации.

В июне 2021 года в рамках российско-индийского саммита с участием Президента России Владимира Путина и премьер-министра Индии Нарендры Моди был подписан Меморандум о сотрудничестве между ПАО «АЛРОСА» и Советом по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC).

В июне 2021 года АЛРОСА вошла в топ-5 компаний с устойчивым развитием.

Согласно результатам исследования, проведенного PwC в 2021 году, АЛРОСА является абсолютным лидером по объему инвестиций в социальные программы, направляя на социальные расходы в среднем 2,8% своей выручки.

В январе 2021 года АЛРОСА вошла в список Топ-10 компаний с самым высоким показателем прозрачности в рамках исследования «прозрачность в корпоративной отчетности», подготовленного Transparency International — Russia.

АЛРОСА — история бренда

АЛРОСА — российская группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов (по состоянию на 2012 год). Название образованно от трех слов » (АЛмазы РОссии — САха)». Корпорация занимается разведкой месторождений, добычей, обработкой и продажей алмазного сырья. Основная деятельность сосредоточена в Якутии, а также в Архангельской области и Африке.

АЛРОСА добывает 95% всех алмазов России, доля компании в мировом объёме добычи алмазов составляет 25%. Компания располагает разведанными запасами, достаточными для поддержания текущего уровня добычи не менее 18-20 лет. Прогнозные запасы АЛРОСА составляют около одной трети общемировых запасов алмазов.

Полное наименование — Публичное акционерное общество Акционерная , краткое ПАО АК «АЛРОСА». Штаб-квартиры — в Мирном (Якутия) и в Москве.

Развитие алмазодобывающей отрасли в СССР началось в 1954 году, когда в Якутии была открыта кимберлитовая трубка «Зарница», первое коренное месторождение алмазов на территории Советского Союза. В 1955 году были обнаружены трубки «Мир» и «Удачная», всего в тот год было открыто 15 коренных месторождений алмазов. В 1957 году было принято решение начать горно-эксплуатационные работы на россыпных и рудных месторождениях Якутии, и в Мирном был основан трест «Якуталмаз». В том же году были добыты первые промышленные алмазы, а спустя два года СССР начал продажи алмазов на мировом рынке.

Основное развитие отрасли шло на базе разработки кимберлитовой трубки «Мир» и прилегающих к ней россыпей. В этот период были созданы основные рудники, построены фабрики, введены в строй энергетические мощности. В 1960 году была обнаружена кимберлитовая трубка «Айхал», а в 1969 году — трубка «Интернациональная».

В 1963 году СССР заключил первые контракты о продаже части алмазов международной алмазодобывающей корпорации «Де Бирс» (De Beers). В декабре 2008 года по решению Еврокомиссии в целях реализации европейского антимонопольного законодательства соглашение между АЛРОСА и «Де Бирс» было прекращено. С 2009 года АЛРОСА самостоятельно реализует свою продукцию на мировом рынке.

В 1980-е годы активное развитие алмазодобывающей промышленности продолжилось на основе месторождений в поселке Айхал, где началась разработка трубки «Юбилейная», и в г. Удачный. Основной карьер комбината «Удачный» на сегодняшний день является одним из крупнейших открытых карьеров в мире.

В соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об образовании акционерной компании „Алмазы России — Саха“» от 19 февраля 1992 г. № 158С была создана единая акционерная на базе предприятий «Якуталмаза», переименованная в 1998 году в АК «АЛРОСА» (ЗАО). В 2011 году АК «АЛРОСА» была преобразована в открытое акционерное общество. Акции АЛРОСА поступили в свободное обращение на фондовом рынке.

По состоянию на июнь 2013 года запасы и ресурсы АЛРОСА в соответствии с кодексом JORC составляли 971,7 млн карат (из них доказанных — 664,8 млн карат, вероятных — 308,2 млн карат), что составляет 97% от общероссийских запасов этого сырья.

В 2012 году АЛРОСА заключила долгосрочный контракт с бельгийской компанией Laurelton Diamonds Inc., которая закупает бриллианты для американской ювелирной компании Tiffany & Co. По условиям заключённого трёхлетнего торгового соглашения на первом этапе Tiffany&Co. сможет ежегодно закупать алмазного сырья примерно на 60 млн $.

В 2012 году предприятиями группы АЛРОСА добыто 34,4 млн карат алмазов (примерно 6,88 тонн). Добыча алмазов в стоимостном выражении составила 4,61 млрд $, реализация алмазной продукции — 4,45 млрд $, бриллиантов — 160,6 млн $.

Весной 2013 года Росприроднадзор Минприроды России уличил АК «АЛРОСА» в безлицензионном пользовании недрами и самовольной добыче алмазов на территории расположенного в Якутии техногенного месторождения «Водораздельные галечники» (хвостов обогатительной фабрики № 5). По данным государственного органа, компания в 2010—2012 годах незаконно добыла из месторождения, находящегося на государственном балансе, свыше 1,7 млн карат алмазов.

По заявлениям представителей АК «АЛРОСА», компания таким образом внедряла новые технологии по рентабельной отработке отходов добычи — хвостохранилищ. Кроме того, АК «АЛРОСА» согласовывала это с Якутнедрами и Роснедрами, а также вносила все необходимые налоговые платежи с этого процесса. Позднее комиссия Минприроды — в рамках проверки АК «АЛРОСА», — признала необходимость внедрения новых технологий отработки отходов производства и пришла к выводу, что такая ситуация законом не описана.

В мае 2013 года АЛРОСА и аукционный дом Sotheby’s подписали меморандум о сотрудничестве. По его условиям АЛРОСА сможет реализовать на аукционах Sotheby’s крупные бриллианты премиум-класса, произведённые филиалом , а также ювелирные изделия с этими бриллиантами. Представляемые для продажи камни будут проходить сертификацию Геммологического института Америки (GIA).

28 октября 2013 года компания провела IPO, в ходе которого было продано 16% акций компании (по 7% акций предоставили Российская Федерация и правительство Якутии, ещё 2% — квазиказначейские бумаги). Более 60% от объёма размещения купили инвесторы из США, 24% — из Европы (20% из Великобритании), 14% получили инвесторы из России. По 2% приобрели инвестиционные фонды Oppenheimer Funds и Lazard. В ходе IPO АЛРОСА привлекла 41,3 млрд рублей (около 1,3 млрд $).

В 2013 году стартовала программа выхода компании из непрофильных активов. Так, в апреле 2013 года было продано ЗАО «Гостиница Алроса», а в марте 2014 года было объявлено о продаже страховой .

В 2013 году добыча алмазов выросла до 36,9 млн карат, продажи алмазов составили 38 млн карат. В 2014 году компания снизила добычу до 36,2 млн каратов.

Структура группы «АЛРОСА»

Акционеры

АЛРОСА — крупнейшая в отрасли публичная алмазодобывающая компания. Рыночная капитализация компании в 2021 году составила 553 млрд. руб. (9,6 млрд. долларов). 33% акций принадлежит Российской Федерации, 34% акций обращается на фондовом рынке.

Производство


Рудник «Интернациональный»
Основные производственные мощности компании сосредоточены в Западной Якутии и Архангельской области. Всего АЛРОСА разрабатывает 27 месторождений. Компания имеет диверсифицированную производственную базу, состоящую из 11 первичных и 16 аллювиальных месторождений. Первичные месторождения разрабатываются как открытым способом, так и подземными разработками.

На территории Республики Саха (Якутия) Алроса имеет четыре горно-обогатительных комбината — «Мирный», «Айхальский», «Удачный» и «Нюрбинский». Остальные месторождения разрабатываются через дочерние , ОАО «Алмазы Анабара» и ОАО «Севералмаз».

По состоянию на 1 января 2021 года запасы, принадлежащие Группе «АЛРОСА» в соответствии со стандартами Росрезерва, составили 1 171 951,7 тыс. карат в категориях С1 + С2 (с учетом разведанных месторождений по стандартам Росрезерва — 1 182 млн. карат), что составляет 95% от общероссийских запасов сырья.

АЛРОСА активно занимается разведкой новых месторождений. В его активах есть ряд новых месторождений в Западной Якутии. АЛРОСА также начинает геологоразведочные работы в Анголе и Ботсване. Добыча полезных ископаемых в провинции Lunda-Sul (Ангола) на базе кимберлитовой трубки Катока осуществляется через компанию Sociedade Mineira de Catoca (Catoca Ltd.), крупнейшего производителя алмазов в Центральной Африке (32,8% акций принадлежит ).

Горно-обогатительный комбинат «Мирный»

Горно-обогатительный комбинат «Мирный» основан в 1957 году и является старейшим подразделением АЛРОСА. Его доля в добыче группы «АЛРОСА» в 2021 году составила 18%. Мирнинский ГОК разрабатывает следующие месторождения: «Мир» (временно законсервирован), «Водораздельные галечники», «Иреляхские россыпи» и «Горное» месторождения, «Хвостохранилище № 5» (техногенное месторождение).

Горно-обогатительный комбинат «Айхальский»

Айхальский горно-обогатительный комбинат был создан в 1986 году и добывает алмазы на следующих месторождениях: разрезы «Юбилейный» и «Комсомольский», подземный рудник «Айхальский». Его доля в добыче Группы в 2021 году превысила 30%.

Горно-обогатительный комбинат «Удачный»


Труба «Удачная»
Горно-обогатительный комбинат «Удачный» — подразделение АЛРОСА, расположенное в Западной Якутии. Подразделение разрабатывает кимберлитовые трубки «Удачная» и «Зарница», месторождения «Деллювиальная» и «ручей Пироповый». Его доля в добыче Группы в 2016 году составила 11%. Объем добычи алмазов на горно-обогатительном комбинате «Удачный» в 2021 году составил 3,8 млн. карат.

Горно-обогатительный комбинат «Нюрбинский»

Горно-обогатительный комбинат «Нюрбинский» — одно из самых молодых предприятий АЛРОСА. Он работает на Накынском рудном месторождении. Здесь разрабатываются следующие месторождения: разрезы «Нюрбинский» и «Ботуобинский», а также две одноименные аллювиальные россыпи. Его доля в добыче Группы в 2021 году составила 19%. Добыча алмазов на Нюрбинском горно-обогатительном комбинате в 2021 году составила 7,7 млн. карат.

Контролируемые

Компания была основана в январе 1998 года как ООО «Алмазы Анабара» с целью добычи алмазов в Анабарском улусе (северо-запад Якутии). В августе 2004 года он был реорганизован в ОАО «Алмазы Анабара». «Алмазы Анабара» — одна из ведущих компаний в Республике Саха (Якутия). С 2007 года является дочерней компанией АЛРОСА.

В 2021 году «Алмазы Анабара» и «Нижне-Ленское» (дочерняя компания, приобретена в 2013 году) добыли 5,2 млн. карат необработанных алмазов. Доля добытых алмазов в добыче Группы вместе с Нижне-Ленским составила 13%.

Sociedade Mineira de Catoca (ООО «Катока»)

Sociedade Mineira de Catoca (Catoca Ltd.) является одной из самых высокопроизводительных промышленных компаний в республике Ангола. Это первая горнодобывающая компания в Анголе, которая начала крупномасштабную разработку кимберлитовой трубки Catoca (провинция Луанда Сул), четвертого по величине в мире месторождения алмазного сырья. Открытое акционерное общество «АЛРОСА» владеет 32,8% акций Catoca Ltd.

Публичное акционерное общество «Севералмаз»

Публичное акционерное общество «Севералмаз» было создано в марте 1992 года с целью разработки крупнейшего в Европе месторождения необработанных алмазов — Ломоносовского месторождения. ПАО «Севералмаз», в котором АЛРОСА владеет 99,6% акций, является одним из ключевых проектов развития компании. Доля в добыче Группы в 2017 году составила 7%.

Публичное акционерное общество «АЛРОСА-Нюрба»

Компания была основана в 1997 году. Она владеет лицензиями на разработку «Нюрбинского» и «Ботуобинского» месторождений. АЛРОСА владеет 97,48% акций ПАО «АЛРОСА-Нюрба», которое осуществляет свою деятельность в Нюрбинском районе Республики Саха (Якутия). Доля «АЛРОСА-Нюрба» в добыче Группы в 2021 году составила 20%.

Что происходит в алмазодобывающем гиганте «АЛРОСА»

В «АЛРОСА», по данным СМИ, грядут очередные кадровые перестановки. Вполне возможно, что свои посты покинут стразу три вице-президента компании. Последние сообщения о холдинге вообще навевают мысль, что его сейчас очень сильно трясет. Сначала в корпорации сменился гендиректор, потом в московском офисе прошли обыски. Версий происходящего сразу несколько, одна из них, например, связана с экс-главой Минфина Алексеем Кудриным, другая с кланом Сергея Иванова.

Скандальные россыпи

Складывается ощущение, что с «АЛРОСА» сейчас делают то, что по легенде в 90-х делал белорусский президент Александр Лукашенко со своим парламентом. А именно: «перетрахиваю и буду и перетрахивать». Сначала у алмазного гиганта сменилось руководство. На пост главы компании пришел Сергей Иванов

, сын бывшего руководителя кремлевской администрации Сергея же Иванова. Вскоре в московском офисе прошли обыски, которые провела Федеральная служба безопасности. После этого громкого события драматические новости из жизни корпорации перестали приходить. Но затишье длилось всего пару недель. И вот, становится известно, что в компании новые кадровые пертурбации: якобы, меняют сразу трех вице-президентов.

Источники сообщили, что это решение нового руководителя. В общем-то, оно вполне объяснимо, пришедший в компанию топ-менеджер обновляет команду. Но в купе с остальными сообщениями, все это выглядит как глобальная чистка в госкорпорации, которую проводит клан Иванова. А, кроме того, есть подозрение, что идет атака на бывшего главу Минфина и нынешнего руководителя Центра стратегических разработок Алексея Кудрина

. Какая из этих версий больше похожа на правду – еще только предстоит понять.

Бриллиантовые корольки

«АЛРОСА» всегда была в центре разных аппаратных противостояний и главным трофеем этих подковерных сражений. Госкомпания сейчас находится в ведении двух кураторов. Первый – это Минфин (министр финансов Антон Силуанов

возглавляет наблюдательный совет холдинга), а второй – это полпред президента на Дальнем Востоке
Юрий Трутнев
. Считается, что оба игрока влияют на управление компанией и назначения ее руководителей. Но есть и еще один «друг» «АЛРОСЫ» — Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). В прошлом году он проводил приватизацию 10,9% корпорации, а заодно и сам прикупил пакет в госкомпании, правда, не раскрыл объем. Ради интереса заглянем в список руководителей РФПИ. Совет директоров возглавляет Сергей Иванов, чей сын с недавнего времени возглавляет саму «АЛРОСА». Тесен круг, ничего не скажешь.

Есть и еще один интересант аппаратных битв – это республика Якутия, которой принадлежит блокпакет алмазодобывающей компании. Но у этого игрока сейчас одна цель – сохранить свои акции, спася их от приватизации. С местными властями и так особо не считаются, о чем недавно горестно написали якутские СМИ. Они обратили внимание, что, корпорация перечислит с барского плеча в бюджет региона всего лишь полпроцента от прибыли. «Алмазные копейки для кучки аборигенов», констатировали журналисты республики, где находятся основные активы алмазной компании. Той самой, что добывает в Якутии четверть алмазов в мире.

По теме

Финансовые рынки будут по-прежнему ожидать вмешательства центрального банка
8163

Лучшие друзья навсегда

Финансовые рынки будут по-прежнему ожидать вмешательства центрального банка

Казалось бы, причем здесь Кудрин

Однако, вернемся к главным соперникам в борьбе за «АЛРОСА». Краткое содержание предыдущих серий. До того, как Алексея Кудрина

публично отчитал и выгнал из правительства
Дмитрий Медведев
, чиновник был в стране «главным по алмазам». В СМИ можно найти множество «мутных» историй, связанных с Алексеем Леонидовичем и алмазной корпорацией. Самая громкая из них относится к санации банка «КИТ Финанс», в которой мог быть лично заинтересован Кудрин, а «АЛРОСА» незадолго до краха купила этот банк. Не менее яркие события всегда разворачивались вокруг смены руководства алмазного гиганта. В 2009 году им стал
Федор Андреев
, выходец из финансовых структур, принадлежащих однокурснику Кудрина
Отару Моргания
. Собственно, министр финансов в свое время лично пригласил на работу в «АЛРОСА» Андреева.

Но в один момент против менеджера выступил Юрий Трутнев

. Дальневосточный полпред в этой борьбе победил, протолкнув своего кандидата на пост руководителя алмазной компании
Андрея Жаркова
. Но тот разошелся во взглядах на развитие корпорации с Минфином и в итоге добровольно ушел в отставку. Кто был заинтересован в появлении в «АЛРОСА» Сергея Иванова – достоверно неизвестно. Но вспомним, что его отец, бывший министр обороны и глава администрации президента, традиционно считался видным представителем лагеря «силовиков». А они, мягко сказать, не жалуют своих оппонентов «либералов», к коим принадлежит Алексей Кудрин. Более того, сейчас есть особо весомая причина не любить «реформаторов», ибо экс-министр, который за эти годы не потерял доверие первого лица государства, готовит новую экономическую программу. Кто прав, кто виноват в этом отчасти идеологическом споре, сказать сложно. Думается, что обе стороны «хороши». Одни мечтают о чем-то, вроде советской системы. Другие за годы высоких нефтяных цен толком ничего не сумели сделать для российской экономики.

А теперь вспомним, зачем фсбшники недавно пришли в «АЛРОСА». Они проверяли старые сделки по продаже непрофильных активов, которые алмазная корпорация вела с 2011 года. То есть во времена, когда компанию возглавлял ставленник Кудрина Федор Андреев. Он, кажется, стал реальной жертвой чиновничьей войны. Рассказывают, что 29 января 2015-го он пришел в офис «АЛРОСА» и находился там до вечера. А на следующий день управленца не стало, скончался от «тяжелой продолжительной болезни». В общем, с Андреева теперь ничего не спросишь, а вот с его бывшего куратора Кудрина, при желании, спросить очень даже можно.

Прибыль? Нам не до нее!

Впрочем, нынешние события можно объяснить и по-другому. В крупную госкорпорацию пришло новое руководство. Оно естественным образом хочет обезопасить себя и иметь доказательства, на случай каких-нибудь провалов. Чтобы все спихнуть на грехи прежних руководителей и их «серых кардиналов». А заодно, расчистить поляну перед очередной приватизацией. Ведь продажа 10,9% «АЛРОСА» в прошлом году за 52 миллиарда рублей – это только начало. Компания – один из немногих оставшихся лакомных активов, которые государство еще будет продавать и продавать. Вполне вероятно, что все пертурбации были затеяны сразу с несколькими целями, и последствия еще впереди.

На самом деле, для большинства граждан страны не так уж и важна эта грызня. Главное, чтобы корпорация не снижала темпы добычи, успешно продавала свои алмазы и увеличивала прибыль, часть которой идет в бюджеты страны и Якутии. Но вот с этим пока не все гладко. За первый квартал, когда и развернулась острая аппаратная борьба, госкомпания сократила прибыль в 2 раза. И здесь от лица многонационального народа, который является источником власти в стране и бенефициаром госсобственности, очень хочется спросить у увлекшихся менеджеров: господа, мы вам не мешаем? Кстати, некогда министр иностранных дел Сергей Лавров на одном брифинге тоже задался таким вопросом, заодно произнеся свои знаменитые два слова.

Продажи и маркетинг

Торговая политика АЛРОСА регулируется Положением о порядке и условиях реализации природных алмазов, разработанным совместно с Федеральной антимонопольной службой России (ФАС).

В 2012 году АЛРОСА подписала долгосрочное соглашение на поставку необработанных алмазов с бельгийской компанией Laurelton Diamondsa Inc. (дочерняя компания Tiffany & Co). Согласно условиям трехлетнего торгового соглашения Tiffany & Co. может ежегодно закупать необработанные алмазы на сумму не менее 60 миллионов долларов США.

В 2013 году АЛРОСА подписала меморандум о сотрудничестве с аукционным домом Sotheby’S. Документ дает возможность продавать крупные и уникальные бриллианты, произведенных филиалом , а также ювелирные изделия с этими бриллиантами на аукционе Sotheby’s. Камни будут сертифицированы Геммологическим институтом Америки (GIA).

АЛРОСА активно поддерживает российские государственные органы в их усилиях по достижению целей и реализации требований Кимберлийского процесса. Компания занимает принципиальную позицию не поставлять необработанные алмазы компаниям и частным лицам, если они:

  • Выходцы из стран, которые не является официальными членами Кимберлийского процесса;
  • Не соответствуют требованиям международной системы сертификации алмазов Кимберлийского процесса (KPCS);
  • Нарушают установленный в мировой практике порядок раздельной реализации природных, синтетических и обработанных природных алмазов и их конечной продукции;
  • Нарушают требования налогового, таможенного и иного законодательства;
  • Находятся в процессе реструктуризации, ликвидации или несостоятельности;
  • Предоставили недостоверную информацию о себе.

Ценные бумаги ОАО АК «АЛРОСА»

Акционерная — это объединение алмазодобывающих компаний, которое является мировым лидером по объемам добычи алмазов, а так же в денежном эквиваленте. Группа осуществляет полный комплекс мероприятий, связанный с основным направлением деятельности: разведка месторождений, их разработка, добыча, обработка и продажа сырья. АК «АЛРОСА» добывает 27% всех мировых алмазов и 95% — российских. Штаб-квартиры «АЛРОСЫ» расположены в Москве и городе Мироном (Якутия). Объединение располагает запасами алмазного сырья, которые при текущем уровне добычи можно разрабатывать в течение двух десятков лет.

Производственные мощности

Преимущественно объекты компании расположены в Якутии. Кроме этого, разрабатываются месторождения в Африке и Архангельской области. Всего АК разрабатывает 22 месторождения, из которых 13 – рассыпные и 9 – коренные. Объекты разрабатываются, как подземным (закрытым) способом, так и карьерным (открытым). Кроме этого, в структуру АК «АЛРОСА» ходят четыре горно-обогатительных комбината на территории Якутии: Удачинский, Мирнинский, Нюрбинский и Айхальский. В соответствии с JORC ресурсы и запасы [anchor href=»utmagazine.ru/posts/10465-korporacii»]корпорации на 2013 год составляют более 970 миллионов карат, из которых: вероятных – 308 миллионов, доказанных – 665 миллионов.

История АК «АЛРОСА»

Алмазодобывающая отрасль берет свое начало в 1954 году, когда была открыта в Якутии «Зарница» (первая кимберлитовая труба). В последующие годы геологами было обнаружено всего 15 месторождений алмазов. В 1957 году руководством СССР было сформирован трест «Якуталмаз» в городе Мирном и началась добыча сырья. Первые промышленные алмазы были добыты том же году, а в 1959 году началась продажа российских минералов на мировом рынке. В начале 60-х СССР заключил контракт на поставку части алмазов международной корпорации De Beers. В этот период были сформированы базовые производственные мощности, выстроены заводы и сооружены базовые рудники. В перестроечные времена, в 1992 году Указом Президента «Якуталмаз» был преобразован в АК «Алмазы России – Соха». В 1998 году предприятие было преобразовано и переименовано в ЗАО АК «АЛРОСА». В 2011 году корпорация стала открытым акционерным обществом и его акции получили возможность свободного обращения на фондовых рынках.

ОАО «АЛРОСА» — акционер

В октябре 2013 года АК «АЛРОСА» прошла процедуру IPO. Итоги торгов были таковы: 60% — приобрели инвесторы из Соединенных Штатов, 4% — досталось инвесторам из Великобритании, 20% — из Европы, 14% — из России, 7% — приобрели представители правительства Якутии, 7% — представители Правительства РФ, 2% составили квазиказначейские бумаги. Таким образом, корпорация привлекла более 40 миллиардов рублей. В том же году АК «АЛРОСА» полностью распродало непрофильные активы, в том числе свою страховую компанию и корпоративную гостиницу. На сегодняшний день акции компании принадлежат:

• Российской Федерации, в лице Федерального агента по госимуществу в размере – более 50 %;

• Правительству Якутии в лице Министерства имущественных отношений республики Саха — в размере 32% и еще одна акция;

• Восьми муниципальным образованиям Якутии (улусам) в размере 8%;

• Инвестиционному фонду Oppenheimer Developing Markets Fund в размере 2%;

• Другим физическим и юридическим лицам (РФПИ, Lazard, НПФ «Благосостояние» и другие) в размере 8 %.

С 2009 года АК «АЛРОСА» возглавляет Федор Андреев – профессиональный экономист, который перешел в корпорацию с поста старшего вице-президента ОАО РЖД. Оставил пост в сентябре текущего года по медицинским показаниям. Новый глава еще не назначен. Объем уставного капитала более 3,5 миллиардов рублей. Он разделен на более 7 миллиардов именных обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,5 рубля. Капитализация на октябрь 2014 года составляет более 288 миллиардов рублей.

Ценные бумаги ОАО АК «АЛРОСА»

• Акции обыкновенные именные бездокументные. Акции обращаются на фондовом рынке России с конца 2011 года. Номинальная стоимость – 50 копеек. В свободном обращении находится лишь 0,09 % от общего объема. Тикер – ARLS. Общее количество акций 7,3 миллиардов штук. Уровень ликвидности на ММВБ – средний. С июля 2014 года акции АК «АЛРОСА» включены в список ВТБ «достаточно ликвидных ценных бумаг».

• Корпоративные облигации. За время существования АК «АЛРОСА» не раз прибегало к привлечению денежных средств через выпуски облигаций. Все обязательства по прошлым тиражам выполнены. Нынешние тиражи имеют примерно одинаковые параметры. Выплаты осуществляются ежеквартально, то есть 4 раза в год. Ставки по купонам – 8,95% годовых. Облигации купонные документарные на предъявителя. Размещены публично по открытой подписке. Номинальная стоимость 1 тысяча рублей. Включены в список ценных бумаг первого уровня.

• Еврооблигации. Для привлечения денежных средств в иностранной валюте «АЛРОСА» периодически выпускает еврооблигации. Данные ценные бумаги имеют статус купонных или дисконтных. Выплаты по купонным облигациям осуществляются каждые полгода. Купонная ставка в среднем 8,7%. Ценные бумаги прошли листинг на Люксембургской фондовой бирже. Рейтинг данных ценных бумаг эмитента – ВВ.

Немного аналитики

Не смотря на то, что фондовые индексы зависят преимущественно от сырьевых компаний, коей является и АК «АЛРОСА», конъюнктура на рынке – это единственный реальный регулятор. И даже диктатор. Именно он будет ориентиром для инвесторов перед покупкой акций или отказом от них. В принципе на фондовом рынке алмазодобывающие компании представлены, это и главный конкурент АК — De Beers, и Rio Tinto, и BHP Billiton, и многие другие. Но эти предприятия имеют широкий диапазон сфер деятельности, что делает их более привлекательными для инвестиций. Оценку бизнеса АК «АЛРОСЫ» сделать довольно сложно, что будет негативным показателем для участников рынка в условиях плохой конъюнктуры, не смотря на то, что аналитики JP Morgan дают по корпорации вполне оптимистичный сценарий.

Финансовые показатели

В 2021 году АЛРОСА произвела 39,6 млн. карат алмазов, что на 6% больше, чем годом ранее.

Продажи алмазов Группы «АЛРОСА» в 2021 году превысили 41 млн. карат, что на 3% больше по сравнению с предыдущим годом.

В 2021 году выручка компании составила 275,4 млрд. рублей, EBITDA — 126,9 млрд. рублей, чистая прибыль — 78,6 млрд. рублей.

Рыночная капитализация АЛРОСА в 2021 году составила 553 млрд. рублей или 9,59 млрд. долларов на конец отчетного периода.

2017 год. Розовый бриллиант

21 сентября 2021 года был добыт самый дорогой на сегодняшний день драгоценный камень — розовом бриллианте весом 28,65 карата. Самый крупный розовый алмаз, ранее добытый компанией, весил 3,86 карата.

Драгоценный камень ювелирного качества, размером 22,47 х 15,69 х 10,9 миллиметра, с насыщенным розовым тоном и практически без дефектов. Розовый алмаз был добыт дочерней , эксплуатирующей кимберлитовые трубки «Севералмаз» и месторождения в северо-западной части Якутии.

Алроса, обзор бизнеса и отчета за 2021 год.

Алроса (ALRS)

Алроса это самая крупная в мире компания по добыче алмазов ведущая свою историю с 50-х годов 20 века. Среднегодовой объемом добычи алмазов составляет 37 млн. карат и реализации алмазной продукции в среднем 36 млн. карат в год.

Рентабельность бизнеса составляет 52%, Алроса является лучшей среди всех своих конкурентов. У ближайшего преследователя она находиться на уровне 43%.

Капитализация компании – 756 млрд. руб.

География рудников компании представлена следующими странами: Россия — 12 рудников Ангола — 1 рудник Ботсвана — ведутся геологоразведочные работы Зимбабве — ведутся геологоразведочные работы

Общие доказанные и прогнозируемые запасы алмазов у компании составляют 1 млрд карат.

Структура акционерного капитала: РФ – 33% Респ. Саха и улусы – 33% Free Float – 34%

На днях вышел отчет по МСФО за 2021 год: Выручка снизилась на (6,8% г/г) до 217 млрд. руб. EBITDA снизилась на (18% г/г) до 87,6 млрд. руб. Чистая прибыль снизилась на (49% г/г) до 32,2 млрд. руб. FCF вырос на 68% г/г до 79,5 млрд. руб.


Такое резкое увеличение свободного денежного потока объясняется быстрым восстановлением спроса на алмазы во 2-ом полугодии и особенно, в ударном 4-ом квартале, что привело к резкому росту операционного денежного потока.

Мультипликаторы:

P/E = 23,5 (средняя за 5 лет 7,6)

EV/EBITDA = 9,56 (средняя за 5 лет 6,1)

ND/EBITDA = 0,36

За первое полугодие компания дивиденды не выплачивала. Давайте посчитаем, какой дивиденд мы можем ожидать по итогам 2021 года.

Свободный Денежный Поток (FCF) за год составил 79,5 млрд. руб. Показатель ND/EBITDA находиться в диапазоне 0,0х-0,5х. Соответственно, в рамках новой див. политики должны выплатить 100% от FCF, что дает примерно 10,8 рублей на акцию или ДД = 10,5%. Набсовет компании рассмотрит вопрос по дивидендам за 2021 год 21 апреля.

Планы компании на 2021 год: 1. добыть 31,5 млн карат алмазов, против 30 млн. карат в 2021 году; 2. увеличить производство алмазов на 20%. Из заявления А. Филипповского — «Наш базовый сценарий состоит в том, чтобы достичь наших целевых уровней 37-38 млн карат к 2024 году. Однако в настоящее время мы рассматриваем некоторые другие варианты и компромиссы, которые позволили бы нам нарастить производство раньше».

Резюме Алроса это компания с самыми большими доказанными запасами алмазов и самой высокой маржинальностью бизнеса в мире. Выручка компании в валюте, а расходы и налоги она платит в рублях, следовательно, акции Алросы являются отличной защитой от девальвации рубля, что мы уже неоднократно видели. Дивиденды тоже являются приятным бонусом.

Бизнес компании цикличен, что видно по котировкам акций, которые в последние годы сформировали канал 75 — 107 рублей. Я стараюсь подбирать акции ближе к нижней границе канала (ниже 85 рублей), а выше 100 рублей частично фиксировать, что недавно и сделал, продав 25% позиции, когда торговая стратегия показала сигнал на продажу.

⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте,  

Особенности кредитного профиля

  • Крупнейшая алмазодобывающая компания в мире. АЛРОСА занимает первое место в мире по объему добычи алмазов с долей на уровне 30%. На компанию приходится порядка 95% всех добываемых в России алмазов. Прогнозные запасы насчитывают около одной трети общемировых запасов алмазов. В структуре добычи порядка 95% приходится на алмазы ювелирного и околоювелирного качества. В структуре выручки от продаж алмазов экспорт занимает 85%.
  • Рентабельность. АЛРОСА отличается самой низкой себестоимостью алмазов в мире. EBITDA margin превышает 40%.
  • Значительная господдержка. В 2009 году, в период заметного падения спроса и снижения цен на алмазы, единственным покупателем АЛРОСА был Гохран, а по итогам 2009 г. продажи Гохрану составили 40% от выручки. Кроме того, госбанки оказали поддержку в рефинансировании долгов, а ВТБ предоставил ликвидность, выкупив у компании непрофильные газовые активы за $620 млн. с условием обратного выкупа, который АЛРОСА осуществила в 2012 г.
  • Долговая нагрузка не вызывает опасений. Рентабельность по EBITDA достигает 46.4%, приближаясь к пиковому значению 2011 г. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA снизилась до 1.5х. Ликвидность компании не вызывает опасений.

Кредитное качество АЛРОСА чуть уступает НЛМК, Северстали и Polyus Gold. Весомым фактором поддержки кредитного профиля АЛРОСА является стратегический характер компании, позволяющий рассчитывать на господдержку в случае ухудшения конъюнктуры рынка.

Чистая прибыль Алроса выросла в 8 раз по итогам I квартала

АЛРОСА опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г. — Выручка: 90,8 млрд руб. (+45% г/г) — EBITDA: 33,5 млрд руб. (122% г/г) — Чистая прибыль: 24 млрд руб. (рост в 7,9 раза г/г) — Свободный денежный поток: 52,7 млрд руб. (+30,9 млрд руб. г/г) — Чистый долг: -21,7 млрд руб. (-169% кв/кв) — Отношение чистый долг/EBITDA: -0,2х против 0,4 на конец IV квартала 2021 г.

Алексей Филипповский, заместитель генерального директора АЛРОСА:

«В I квартале спрос на ювелирную продукцию с бриллиантами со стороны конечных потребителей продолжил расти на всех ключевых рынках — главным образом в США и в Китае. В частности, в США спрос увеличивался двузначными темпами даже относительно 2021 г.

Сильный спрос и относительно низкие уровни запасов в гранильном секторе позволили добывающим компаниям значительно нарастить продажи и уже к концу I квартала 2021 г. восстановить цены до уровней начала 2021 г..

Продажи АЛРОСА в натуральном выражении в I квартале составили 15,5 млн карат, что на 65% выше уровня прошлого года и на 47% выше I квартала 2021 г. Это позволило обеспечить высокие финансовые показатели за квартал – выручка составила 91 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 5% г/г до 33,5 млрд руб. На фоне высоких продаж, уровень которых превысил производство более чем в два раза, а также сезонно низкого уровня инвестиций, мы сумели нарастить свободный денежный поток до рекордного для этого периода значения в 52,7 млрд руб., что выше в 2,4 раза показателей прошлого года.

На фоне значительного свободного денежного потока чистый долг у Компании стал отрицательным, составив -22 млрд руб. Уровень долговой нагрузки – коэффициент «Чистый долг/EBITDA» на конец 1 квартала составил -0,2х (IV квартал 2021 г.: 0,4х).

Способность Компании устойчиво генерировать денежный поток, а также значительное улучшение уровня долговой нагрузки позволили рекомендовать к выплате акционерам в качестве дивидендов за II полугодие 2021 г. сумму в размере 70,3 млрд руб. или 9,54 рубля на акцию, это рекордный уровень полугодовых дивидендных платежей для Компании. Акционеры рассмотрят этот вопрос на ежегодном собрании акционеров 16 июня 2021 г.

Наш взгляд на рынок конечного потребления остается оптимистичным, мы видим более быстрое, чем мы ранее предполагали, восстановление рынка, в то же время предложение алмазов ожидаемо сохраняется на уровнях 20% ниже допандемийных значений при низкой вероятности восстановления производства в среднесрочной перспективе».

Комментарий Гаврилова Павла, эксперта БКС Мир инвестиций:

«Финансовые результаты оказались сильными, однако выручка и EBITDA оказались немного ниже ожиданий. При этом значительно вырос свободный денежный поток. Результаты во многом были прогнозируемыми на фоне сильных продаж конца 2021 г. и начала 2021 г. Во II квартале, вероятнее всего, они вернутся к среднеисторическим показателям, но останутся достойными.

Долгосрочный взгляд по акциям остается умеренно позитивным, но в моменте оценка Алроса выглядит справедливо. Вероятно, что отчет не приведет к значительным движениям в котировках. В будущем давление на продажи может оказать ослабление пандемии и изменение потребительских привычек, которые могут сместиться в сторону путешествий и отдыха, а не материальных ценностей.

АЛРОСА выплачивает дивиденды из свободного денежного потока с учетом отношения чистый долг/EBITDA. Учитывая рост FCF и снижение отношения чистого долга/EBITDA, дивиденды могут быть сильными при хороших результатах во II квартале 2021 г. Стоит учесть, что пандемия в Индии пока не оказала существенного давления и эти риски все еще сохраняются».

Подробнее

Выручка снизилась на 8% кв/кв до 90,8 млрд руб. в связи со снижением объемов реализации алмазов, частично компенсируемым улучшением структуры продаж и ростом средних цен реализации. Рост на 45% г/г обусловлен увеличением объема реализации алмазов на 65% г/г, а также ослаблением курса рубля.

Показатель EBITDA вырос на 5% кв/кв до 33,5 млрд руб., в основном за счет снижения управленческих и коммерческих расходов и роста средних цен реализации. Рост на 12% г/г обусловлен увеличением объемов продаж и ослаблением курса рубля. Рентабельность по EBITDA выросла на 5 п.п. кв/кв до 37% (-11 п.п. г/г).

Чистая прибыль выросла на 13% кв/кв до 24 млрд руб. на фоне роста рентабельности продаж. Рост показателя в 7,9 раза г/г обусловлен увеличением продаж и снижением отрицательного влияния курсовых разниц.

Свободный денежный поток (FCF) составил 52,7 млрд руб. (-12,5 млрд руб. кв/кв, +30,9 млрд руб. г/г) за счет снижения оборотного капитала на фоне сохранения высоких продаж из запасов, восстановления цен, а также сезонно низкого уровня инвестиций. Инвестиции сезонно снизились на 46% кв/кв до 2,4 млрд руб. (-10% г/г).

Показатель Чистый долг/EBITDA на конец I квартал снизился до -0,2х (4 кв. 2021 г.: 0,4х).

Капитальные затраты составили 2,4 млрд руб. (-46,3% кв/кв; -10,2% г/г).

Прогноз на 2021 г. остается без изменений:

• уровень производства — 31,5 млн кар; • инвестиции — около 25 млрд руб.

БКС Мир инвестиций

Рейтинг
( 2 оценки, среднее 4.5 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: