Федеральный закон от 07.02.2011 г. № 7-ФЗ

Клиринг простыми словами

Если говорить простыми словами, то это определенное освобождение от оплаты путем наличных расчетов, которая была принята специальным договором между двумя взаимодействующими сторонами. Он основан на взаимных партнерских отношениях между субъектами и имеет определенные требования при работе с внутренними и внешними расчетами.

Клиринг бывает:

• межбанковского типа;
• межгосударственного типа;
• клиринг между организациями.

При работе с международными компаниями клиринг выступает как компенсационная транзакция, где происходит перенятие субъектом клиринга определенных договором задач приобретателя и продавца для последующего выполнения заказов для обеих сторон.

Непрерывная деятельность банковских организаций нуждается в «чистке» обязательств, которые у них имеются. Клиринговые фирмы являются посредниками при заключении данного вида договоренностей. Подобные фирмы могут осуществлять работу от лица государства или же от собственного лица, получив лицензию и разрешение на осуществление деятельности.

Понятие о структуре

Клиринговые компании – это организации, выполняющие посреднические функции между сторонами, договорившимися о проведении каких-то операций.

Фактически это посредники, специализирующиеся на осуществлении взаиморасчетов после наступления завершения событий. Причем расчеты делаются так, чтобы не было лишних транзакций.

Например, предприятие заключило договор о поставке сырья с какой-то фирмой. Они договорились, что часть выпущенной на его основе продукции вернется продавцу сырья.

Чтобы не гонять деньги в полном объеме, делается расчет на основе количества и стоимости обоих видов товаров. В итоге выясняется, какая из двух сторон имеет долг перед другой и в каком размере.

Чтобы выполнить такие расчеты, стороны предоставляют клиринговым организациям все необходимые документы. Подобные центры могут действовать не только внутри страны, но и между государствами.

В обоих случаях на проведение такой деятельности они должны получить лицензии от Центробанка. Учреждения, выполняющие клиринг, могут основываться на частной или государственной собственности.

Они разрабатывают собственные правила, которых обязаны придерживаться в дальнейшем. На их основе заключаются договора с теми, кто обращается за выполнением клиринговых услуг.

История развития

История развития клиринга начинается с середины XVIII столетия в Англии, когда возник дефицит золота. Чуть позже, на фоне этого, стала развиваться кредитная система и реализовываться различные пути их покрытия. С каждым последующим годом количество кредитов увеличивалось, поэтому государство стало искать способы контроля данной развивающейся направленности.

В конце XVIII века в столице Англии открылась первая палата расчетов. Со временем компании данного типа стали открываться в Соединенных Штатах Америки, во Франции, Германии и других развитых странах. В Российской империи роль палаты расчетов играл Государственный банк.

Клиринг также представляет собой некую финансовую процедуру, где субъект клиринга является посредником, принимая обязанности и продавца и покупателя одновременно для того, чтобы процедура заказа товаров между организациями была более эффективной.

Также процедура клиринга может выполняться при заключении торговых соглашений для урегулирования ценовой политики при определении численности и вида товаров, договоров платежа. Данные договоренности нужны для описания прав и обязанностей между сторонами, а также для равновесия бухгалтерского баланса при различного рода операциях.

В России клиринговые организации открываются благодаря любому государственному или частному имуществу, которые реализуются благодаря коммерческой форме деятельности. Но бывают некоторые учреждения, работающие не на коммерции.

К данному случаю можно привести пример: предприятие по договору занимается поставкой хлопковой продукции другому предприятию по стоимости 250 евро за одну тонну, другое предприятие должно предоставить машину за 2500 евро. Получается, что в процессе доставки один партнер должен предоставить 400 тонн хлопковой продукции, а другой – 20 автомобилей. При подобных отношениях видно, что соблюдено равенство платежных операций и нет необходимости расплачиваться деньгами.

Алгоритм работы клиринговой палаты

Работа клиринговой палаты происходит примерно по такому алгоритму:

1. Анализируется статистика всех заключенных биржевых сделок на протяжении дня.
2. Анализируются требования и обязательства каждого участника сделки.
3. Если требования участника превышают его обязательства — значит, ему причитается денежная сумма в размере этой разницы. В этом случае говорят, что участник открыл длинную позицию (лонг).
4. Если требования участника меньше, чем размер его обязательств — значит, он должен совершить денежные платежи другим контрагентам в сумме этой разницы. В этом случае говорят, что участник открыл короткую позицию (шорт).
5. Если требования участника равны его обязательствам — никто никому ничего не должен, позиция считается закрытой.

Подробнее на эту тему можно почитать в отдельной статье: Шорт и лонг на бирже.

Типы клиринга

Клиринг бывает нескольких типов:

• банковский клиринг. Это своеобразная структура безналичных платежей между разными банковскими организациями, которые реализуются благодаря работе палаты расчетов. Он осуществляется при помощи одинаковых платежных взносов между организациями;
• валютный клиринг. Это система проведения платежей между разными странами, которые основываются на взаиморасчете товаров и услуг, которые имеют одинаковую стоимость;

  

• простой клиринг. Составление перечня прав и обязанностей каждой из сторон, где описываются различные расчеты и денежные операции по каждой клиринговой сделке;
• многосторонний клиринг. Здесь определяются права и обязанности всех участников клиринга, а также рассчитываются все затраты по клиринговым операциям;
• товарный клиринг. Система безналичных платежей между организациями за взаимную поставку, продажу товаров и услуг, которые были совершены при помощи взаимозачета бухгалтерского баланса организаций.

Клиринг всегда имеет лицензию на осуществление работ в финансовой сфере. Вся работа клиринговых организаций осуществляется под надзором Центрального банка или палаты расчетов. Клиринговая компания является юридически зарегистрированным лицом.

Неотъемлемый элемент клиринга – неттинг. Это деятельность, где денежные запросы клиента рассчитываются в противовес его денежной ответственности. После определения величины неттинга, для любого клиента рассчитываются деньги, которые остались после оплаты всех расходов (если таковые имеются). Эти денежные средства выплачиваются тем предприятием, у которого доходность выше.

Банк Вир в Швейцарии и Европен Стандарт Банк в Панаме — финансовые организации, которые предоставляют возможность, используя собственные клиринговые организации, проводить клиринговые расчеты для любой компании, которая занимается процессом производства. Помимо этого, в них можно заполучить кредит на клиринг – деньги, используемые только внутри клиринговых банковских счетов. Он способен заменить практически на 100% денежные средства, которые подлежат новому выпуску.

Подобные кредиты одобряются под малую процентную ставку (1-7% годовых). Временами перекупаемые клиринговые активы являются залогом в период предоставления кредита. Организация должна закончить обучение при данных банках для дальнейшей успешной работы в сфере клиринговых операций.

Клиринг в периоды финансовых кризисов

Наиболее востребованы услуги клиринговых организаций при финансовых кризисах. Один из методов стабилизации ситуации заключается в снижении накладных расходов на денежные операции, логистику сырья/товаров. Клиринг позволяет исключить большую часть затрат и привести взаиморасчеты к нулю или минимальной сумме за счет учета имеющихся дебиторских/кредиторских задолженностей.

Отчасти помогает разрешить кризисную ситуацию применение клиринговых кредитов. По существу используется внутренняя банковская платежная система, которая не требует эмиссии от государства. В этом случае риски на себя принимает посредник, а его клиенты получают значительную рассрочку фактического исполнения обязательств при сохранении хороших партнерских отношений с другими контрагентами.

Впервые для снижения влияния финансового кризиса применялись клиринговые операции на территории Швейцарии в начале XX века. Впоследствии практика применялась всякий раз, когда возникали негативные последствия колебаний спроса/предложения на мировых рынках или иные признаки финансовых кризисов.

Участники

Участниками процесса клиринга являются:

• организация-посредник, которая занимается оформлением сопутствующей документации, получением лицензионного соглашения на ведение деятельности в данной области и дальнейшей работой;
• клиринговый партнер – предстает в виде юридического или физического лица, который занимается подписанием договоренности клиринговой работы с посредником;
• клиринговая фирма – место, где все совершенные клиринговые операции проходят через систему фондовых рынков, платформ и т.д.;
• депозитарий расчетов – это главная поддержка ценных акцизов в рыночной среде. Все платежные операции совершаются через них;
• компания расчетов – получает конечные итоги клиринговой деятельности и производит расчет денежных оборотов;
• учредитель рыночных продаж — им является фондовая биржа. Она занимается реализацией расчетной и клиринговой работой.

  

Для эффективного становления и продвижения позиций ценных акцизов в условиях рынка место главного учредителя продаж может лечь на компанию, которая создается из участников-профессионалов, знающих толк в данной сфере рынка. Подобные союзы основаны исключительно на добровольной основе.

Клиринг ценных бумаг работает постепенно, без резких скачков вверх.

1. Первым делом, фондовая биржа подписывает соглашение, пользуясь помощью посредника.
2. Следом происходит детальное уточнение всех этапов и условий соглашения, подробно описываются все основные показатели, величина стоимости, временные интервалы и т.д.
3. После, соглашение проходит процесс регистрации, где официально принимаются взаимовыгодные условия.
4. Следующий этап – это взаиморасчет обязательств сторон, где происходит определение, кто является ответственным за услуги посредника, комиссионного вознаграждения для биржи и иных представителей рыночной среды.
5. На последнем этапе все оказанные услуги оплачиваются в полном размере.

В сфере банковских организаций посредниками клиринга являются палаты и центры расчета. Палаты расчета – это главные эффективные рычаги экономического сектора, которые являются независимыми организациями. Права и обязанности, указанные в договоре, она самостоятельно принимает, что позволяет уменьшить рисковые ситуации и дать определенные гарантии на успешный итог.

Если палата расчетов является филиалом биржи, то именно она является контролирующим органом всей сопутствующей работы. Получается, что в данном случае именно биржа будет давать гарантию на заключенные соглашения. Также палата имеет полноценно право выступать, как самостоятельный орган, зарегистрировав себя юридическим лицом. При подобном стечении обстоятельств, палата и биржа будут сотрудничать лишь на условиях договора. Клиринговая организация данного типа имеет возможность вступать в договорные отношения одновременно с неопределенным числом бирж.

Расчётно-клиринговые организации

Совершение сделок с ценными бумагами сопровождается не только их передачей от одного владельца к другому или переучётом прав собственности на них у реестродержателей или в депозитариях, но и противоположно направленной передачей денег за эти ценные бумаги от их покупателя к продавцу. Если речь идёт о разовых или немногочисленных сделках, то расчёты по ним производятся обычным путём, как и при сделках купли-продажи других товаров. Однако на рынке ценных бумаг, организованном в форме биржевой торговли или на основе компьютерных систем торговли, число сделок и участников торговли очень велико, что объективно привело к выделению деятельности по расчётам с ценными бумагами в специфическую сферу с образованием расчётно-клиринговых организаций.

В практике эти организации могут иметь такие названия, как: расчётная палата, клиринговая палата, клиринговый центр, расчётный центр и тому подобное.

В самом общем виде расчётно-клиринговая организация – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, специализированная организация, которая осуществляет расчётное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок.

Основные цели такой организации:

• выявление позиций участников сделок и их урегулирование;
• снижение издержек по расчётному обслуживанию участников рынка;
• сокращение времени расчётов;
• снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчётах.

Расчётно-клиринговая организация может существовать в форме закрытого акционерного общества или некоммерческого партнерства и должна иметь лицензию. Она может обслуживать какую-либо одну фондовую биржу или сразу несколько фондовых бирж или рынков ценных бумаг. Последний вариант предпочтительней, ибо обычно профессиональные фондовые посредники работают сразу на многих фондовых биржах и для них удобней и выгодней, если расчётное обслуживание всех таких рынков ведётся в одном месте.

Расчётно-клиринговые организации могут быть не только национальными, но и международными, а в перспективе – всемирными. Это отражает происхождение процессов интернационализации национальных рынков ценных бумаг.

Деятельность расчётно-клиринговых организаций включает:

• проведение расчётных операций между членами расчётно-клиринговой организации (а в ряде случаев – и другими участниками фондового рынка);
• осуществление зачёта взаимных требований между участниками расчётов, или осуществление клиринга;
• сбор, сверку и корректировку информации по сделкам, совершённым на рынках, которые обслуживаются данной организацией;
• разработку расписания расчётов, то есть установление строгих сроков, в течение которых деньги и соответствующая им информация и документация должны поступать в расчётно-клиринговую организацию;
• контроль за перемещением ценных бумаг (или других активов, лежащих в основе биржевых сделок) в результате исполнения контрактов;
• гарантирование исполнения заключенных на бирже контрактов (сделок);
• бухгалтерское и документарное оформление совершённых расчётов.

Как правило, расчётно-клиринговая организация – это коммерческая организация, которая должна работать с прибылью.

Её уставный капитал образуется за счёт взносов её членов. Основные источники доходов складываются из:

• платы за регистрацию сделок;
• поступлений от продажи информации;
• прибыли от обращения денег, находящихся в распоряжении организации;
• поступлений от продажи своих технологий расчётов, программного обеспечения и прочее;
• других доходов.

Без расчётно-клиринговых организаций невозможна торговля деривативами – фьючерсными контрактами и биржевыми опционами.

Взаимоотношения между расчётно-клиринговой организацией и её членами, биржами и другими организациями строятся на основе соответствующих договоров. Членами такой организации обычно являются крупные банки и крупные финансовые компании, а также фондовые и фьючерсные биржи.

Расчётно-клиринговые организации не имеют права проводить кредитные и большинство других активных операций (вкладывать деньги в ценные бумаги и тому подобное) в отличие от коммерческих банков.

Расчётно-клиринговые организации не ограничивают круг своей деятельности только расчётным обслуживанием, а одновременно выполняют и услуги депозитарного характера.

Функции в банковской системе

В банковском секторе РФ функции клиринговой палаты исполняют:

• ЦБ РФ и его территориальные расчетно-кассовые центры;
• банки-корреспонденты, открывающие корреспондентские счета для других кредитных учреждений с целью проведения взаиморасчетов;
• казначейства головного банка;

Ежедневно банки совершают финансовые сделки, привлекают и размещают свободные денежные средства. Клиринговый центр оптимизирует движение финансовых потоков, поддерживает информационную безопасность, проводит расчетные операции между банками или их подразделениями в строго определенное время несколько раз в день (клиринговые сессии). Обеспечивает скорость, достоверность и надежность проведения межбанковских расчетов.