Что показывает индекс ММВБ (MICEX) и зачем он нужен: виды, состав, котировки и перспективы российского рынка

Что такое индекс

Индекс (любой, не только MICEX) — важный экономический показатель. Он представляет собой виртуальную стоимость группы акций разных компаний. Бренды для показателя всегда выбираются самые богатые, их еще называют «голубыми фишками».

Если цены акций этой группы падают, то рынок переживает финансовый кризис. И показатель это отражает. Именно поэтому индекс еще называют «барометром» экономики.

Акции могут быть в любой валюте, но индекс всегда выражается в пунктах. Открывают индекс со 100 пунктов, а потом естественный рост акций в цене увеличивает это число.

Состав индекса РТС

В сентябре минувшего года базу для расчёта индекса стали определять в виде списке. В актуальной редакции индекса находятся показатели акций 41-ой компании. Как такового сайта РТС нет, и следить за изменениями можно на профильной странице Московской биржи. Рассматривая отраслевую структуру индекса, стоит обозначить такие направления:

• газ и нефть — 50,6%;
• финансовый сектор — 17,8%;
• добыча и производство металла 14,7%;
• потребительский сектор — 9%;
• телекоммуникации — 3,2%;
• энергетика — 2,7%;
• другие — 2%.

Для сравнения: исторический минимум был зафиксирован 2 октября 1998 года — 37,74 пункта. а максимум — 19 мая 2008 года — 2498,10 пункта соответственно. С ТОПовыми компаниями по капитализации познакомила вас выше, а сейчас предлагаю посмотреть на акционерные общества из индекса, которые показывают лучшие и худшие показатели на начало торговой недели.

Лидеры роста

И обратите внимание на лидеров снижения цены на ценные бумаги.

Антилидеры роста

Какие компании входят в индекс MICEX

Экономика России сильно зависит от нефти и газа, а многие топливные компании частично принадлежат государству. Поэтому крупнейшие бренды страны — именно из сырьевой отрасли. Они же входят в показатель ММВБ.

Банки также занимают большое место среди «голубых фишек» MICEX. Куда меньше доля у операторов связи и компаний по розничной торговле.

То, какие акции входят в индекс ММВБ, пересматривается комитетом Мосбиржи каждый квартал.

Для входящих в ММВБ компаний есть ограничения:

• они должны входить в листинг Мосбиржи;
• актив одной компании в индексе MICEX не может превышать 17%.

Состав индекса ММВБ:

Как рассчитывается фондовый индекс — формула и пример

При расчёте индекса берётся начальное значение, чаще всего 100 и фиксируется цена входящих в его состав акций. Для простоты расчёта можно провести аналогию с инвестиционным портфелем.

Представим, что у нас есть 1 млн рублей, мы можем купить на эти деньги группу компаний. В соответствии с нашим примером мы купим Сбербанка на 200 тыс., Газпрома на 200 тыс., Лукойла на 150 тыс. и т.д.

Пусть наш индекс равный 100 эквивалентен 1 млн рублей. Например, в первый день торгов Сбербанк вырос на 1%, Газпром на 0,5%, ГМК Норникель на 2%, Лукойл в минусе на 0,2%, Роснефть в плюсе на 0,3% и т.д.

В совокупности на балансе к концу дня стало 1,012 млн руб. Значит индекс вырос на 1,12%, а его значение будет 101,12.

Например, если мы за базовое значение индекса примем 1000, то формула для его расчёта следующая:

Формула расчёта фондового индекса:

Index = 1000 + 100 × [ ∑(weighti × pricei) — start_index]/start_index

Где:

• start_index — это исходное значение совокупной стоимости активов, оно соответствует значению индекса 1000;
• weighti — весовой коэффициент i-ой акции (от 0.0 до 1.0);
• pricei — стоимость i-ой акции;

История ММВБ

Все индексы создаются после чьей-нибудь фразы вроде: «Нам нужен свой Dow Jones». В России эта фраза прозвучала в 1995 году. Тогда был создан индекс РТС. А в 1997 году вступил в силу индекс ММВБ. Сегодня эти показатели объединились.

Вопреки традиции, их создали не журналисты, а инвесторы. Владельцы Мосбиржи назвали свой индекс Moscow Interbank Currency Exchange, сокращенно MICEX. Под аббревиатурой скрывалось 50 «голубых фишек» России.

Отчет MICEX начался со ста пунктов. В тот же год ММВБ вырос в 11 раз, но уже в 1998 году рухнул до 19 пунктов.

Что такое РТС

Он показывает суммарную рыночную капитализацию акций определенных компаний-эмитентов. Индекс считается с 1 сентября 1995 года и включает в себя пятьдесят компаний. РТС сам по себе, аналогично с индексом ММБВ, не торгуется. Но и на него существуют соответствующие фьючерсы. Аналогично ММВБ, РТС пересчитывается в реальном времени – каждую секунду появляются новые значения.

До объединения с Московской Биржей этот показатель рассчитывался несколько иначе. Он брал в расчет совокупную стоимость акций выбранных в корзину 50 компаний.

Каким условиям соответствуют акции из корзины

Чтобы попасть в корзину индекса РТС, акции должны прокрутиться на бирже не менее полугода. При этом порог их ликвидности обязан какое-то время быть на уровне 50 наиболее торгуемых инструментов.

Как считается РТС

В индексную корзину этого показателя входит 50 фирм и компаний, имеющих максимальную капитализацию. В него попадают ровно те же организации, что и в список предыдущего индекса.

Формула расчета РТС практически аналогична таковой у индекса ММВБ. С той лишь разницей, что индекс считается в долларах. То есть при его вычислении сначала придется перевести цены на акции в доллары по текущему курсу. И только потом начинать считать.

Виды индекса

Ключевой показатель Мосбиржи называется ММВБ 10. В него входят наиболее ликвидные акции крупнейших компаний страны. Формула для расчета отличается от ММВБ 50. В ней больше параметров, но при этом уравнение сосредоточено только на ценах акций.

Расчет индекса корпоративных облигаций ММВБ производится по трем методикам, поэтому хорошо отражает ситуацию в нише.

Показателю доверяют, поскольку в базу ММВБ включены только бренды, проверенные мировыми рейтинговыми агентствами.

Все индексы MICEX созданы с одной целью: поставлять информацию аналитикам. Кому-то важнее данные по отраслям экономики, кому-то — по регионам. Мосбиржа создала отдельный инструмент для каждого своего клиента.

Все ее продукты отражены в схеме:

Какие индексы есть на Московской Бирже

Для определения общей динамики какого-либо класса финансовых инструментов Московской биржей рассчитывается ряд биржевых индексов.

Индексы акций

Индекс ММВБ (MICEXINDEXCF) и Индекс РТС (RTSI) — основные индексы Московской Биржи. Представляют собой ценовые, взвешенные по рыночной капитализации (free-float) композитные индексы российского фондового рынка, включающие 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных в ПАО Московская Биржа. Индекс ММВБ рассчитывается в рублях, а индекс РТС — в долларах США.

Наибольшую долю в индексе занимают Сбербанк, Газпром и Лукойл.

Индекс голубых фишек RTSSTD является индикатором рынка наиболее ликвидных акций российских компаний. Рассчитывается на основании рублевых цен сделок с акциями 15-ти наиболее ликвидных эмитентов российского фондового рынка.

Наибольшую долю в индексе занимают Сбербанк, Газпром и Лукойл.

MICEXSC и RTS2 — индексы акций второго эшелона. Включают ценные бумаги, составляющие базу расчета Индексов широкого рынка, но не вошедшие в Основные индексы. MICEXSC рассчитывается в рублях, RTS2 — в долларах США.

Наибольшие доли в индексе занимают Башнефть ап, Оргсинтез ао, Уралкалий и ВСМПО Ависма.

MICEXBMI и RUBMI — индексы акций широкого рынка. Включают ТОП 100 ценных бумаг, отобранных на основании критериев ликвидности, капитализации и доли акций, находящейся в свободном обращении (free-float не менее 5%). Список Индексов акций широкого рынка объединяет базы расчета Основных индексов и Индексов второго эшелона. Расчет MICEXBMI осуществляется в рублях, RUBMI — в долларах США.

Список Индексов акций широкого рынка объединяет базы расчета Основных индексов и Индексов второго эшелона. Списки отраслевых индексов формируются на основе разделения базы индексов широкого рынка по отраслевой принадлежности.

MCXSM и RTSSM — индексы компаний средней и малой капитализации. Представляют собой ценовые, взвешенные по рыночной капитализации композитные индексы российского фондового рынка, в состав которых входят ликвидные акции компаний среднего и малого уровня капитализации. Расчет MCXSM осуществляется в рублях, RTSSM — в долларах США.

Отраслевые индексы акций*:

MICEXO&G — Нефтегазовый сектор. Включает 13 компаний, наибольшие доли занимают Газпрома, Лукойла, Новатэка, Роснефти и Татнефти.

MICEXPWR — Сектор электроэнергетики. Включает 23 компании, наибольшие доли занимают ФСК ЕЭС, Русгидро и Интер РАО.

MICEXTLC — Телекоммуникационный сектор. Включает 5 компаний. Наибольшую долю (около 68%) занимает МТС.

MICEXM&M — Металлургический и добывающий сектор. Включает 21 компанию. Наибольшие доли занимают Алроса, Норильский никель и Северсталь.

MICEXMNF — Машиностроительный сектор. Включает 4 компании, наибольшую долю (около 59%) занимает Объединенная Вагонная Компания (UWGN).

MICEXFNL — Финансовый сектор. Включает 10 компаний. Наибольшую долю занимают Сбербанк, ВТБ и Мосбиржа.

MICEXCGS — Индекс сектора потребительских товаров и торговли. Включает 9 компаний. Наибольшую долю занимают Дикси и МВидео.

MICEXCHM — Индекс сектора химического производства. Включает 5 компаний. Наибольшую долю занимают Оргсинтез и Фосагро.

MICEXTRN — Транспортный сектор. Включает 4 компании. Наибольшую долю (около 72%) занимает Аэрофлот.

* Данные на 26 сентября 2017

Индексы облигаций

Методикой расчета индексов облигаций Московской Биржи предусмотрен прозрачный механизм формирования базы расчета индексов, в том числе включающий ежеквартальный пересмотр индексов. Отбор облигаций для включения в индекс осуществляется на основе цен облигаций, выраженных в рублях Российской Федерации. Для каждого индекса осуществляется также расчет показателей дюрации и доходности к погашению.

RUABICP и RUABITR — композитные индексы облигаций. Являются самыми широкими с точки зрения базы расчета облигационными индексами российского долгового рынка. Индекс рассчитывается по методикам чистых цен и совокупного дохода, отражая динамику и доходность всего облигационного рынка России.

RUABICP — ценовой индекс, рассчитывается на основе цен облигаций в рублях без учета накопленного купонного дохода.

RUABITR —индекс совокупного дохода, рассчитывается на основе стоимости облигаций, определяемой как сумма цены и НКД облигации в рублях, с учетом реинвестирования купонных платежей.

Основные индексы облигаций

RGBI и RGBITR — индекс государственных облигаций является основным индикатором рынка российского государственного долга и рассчитывается в рублях. Включает в себя наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода (RGBITR) и чистых цен (RUABITR) в рублях.

MICEXCBICP и MICEXCBITR — индексы корпоративных облигаций. Являются основными индикаторами рынка российского корпоративного долга. Включает в себя наиболее ликвидные облигации российских заемщиков, допущенные к торгам на Московской Бирже, с дюрацией более одного года. Рассчитываются в режиме реального времени по методам совокупного дохода (MICEXCBITR) и чистых цен (MICEXCBICP).

MICEXMBICP и MICEXMBITR — индекс муниципальных облигаций. Является основным индикатором рынка российского субфедерального и муниципального долга. Он включает в себя наиболее ликвидные облигации с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода (MICEXMBITR) и чистых цен (MICEXMBICP) в рублях.

Дополнительные индексы облигаций

Помимо основных индексов облигаций Московской биржей рассчитывается большое количество индексов, позволяющих отслеживать динамику долговых бумаг, сортируя их по дюрации, рейтингу и уровню котировального листа. Данные по индексу необходимого подмножества облигаций можно посмотреть здесь.

Прочие индексы

Индексы активов пенсионных накоплений. Представляют из себя индексы консервативных (RUPCI), сбалансированных (RUPMI) и агрессивных (RUPAI) стратегий инвестирования. Включают в себя акций и облигаций, допущенных к обращению на Бирже, и в которые могут инвестироваться средства пенсионных накоплений. Начальное значение индексов на 28 декабря 2007 года составляет 1000 пунктов.

Индекс волатильности RVI — рассчитывается с 18 ноября 2013 года. Принцип расчета основан на волатильности фактических цен опционов на Индекс РТС. Индекс рассчитывается в течение основной и вечерней торговых сессий (первые значения с 19:00 до 23:50 МСК и далее с 10:00 до 18:45 МСК). При расчёте индекса, используются ближайший и следующий за ним опционы (только квартальные или месячные серии) со сроком до экспирации более 30 дней.

Индикаторы ставки междилерского РЕПО. Рассчитываются отдельно для рынка РЕПО с акциями и рынка РЕПО с облигациями. В расчет междилерского РЕПО принимаются сделки, совершаемые с акциями, включенными в базу расчета индекса ММВБ, а также сделки с облигациями, включенными в ломбардный список Банка России.

В зависимости от сроков исполнения сделок, индикаторы классифицируются на однодневные индикаторы «overnight», индикаторы «1 неделя» и «2 недели». Расчет и публикация значений индикаторов ставки РЕПО для операций «overnight» производится один раз в час, начиная с 12:00. Значения индикаторов ставки РЕПО для операций со сроком «1 неделя» и «2 недели» публикуются один раз в день в 19:00.

Индикаторы сделок РЕПО с ЦК (центральным контрагентом). Рассчитываются каждый день и делятся на дневные и вечерние, в зависимости от времени расчета. Дневные индикаторы рассчитываются и публикуются в 12:30 (в расчете участвуют все сделки, заключенные с соответствующей группой инструментов в период с 9:30 до 12.30). Вечерние индикаторы рассчитываются и публикуются по окончании торгов в 19:00 (в расчете участвуют все сделки, заключенные с соответствующей группой инструментов в период с 12:30 до 19.00).

По материалам Московской биржи

Открыть счет

БКС Экспресс

Стоимость и динамика за все время

4 главных события российской экономики

1. В 1998 году Ельцин заявляет: дефолта не будет. Но люди все же теряют все свои сбережения. Нефть опускается до $ 10 на баррель. ММВБ падает до 19 пунктов.
2. А между тем цена компаний вырастает в несколько раз. Примечательна судьба Сбербанка: компания приносит доходность в десятки процентов годовых, рухнув только в 2008 году.
3. Ипотечный кризис США 2008 года потрясает мировой фондовый рынок. Для России последствия оказываются катастрофическими, рубль ждет невероятная девальвация, а индекс ММВБ падает до 500 пунктов.
4. Летом 2021 года инвесторы ощущают оптимизм по поводу отношений между США и Россией. Но Трамп не оправдывает надежд. Инвесторы выводят средства с биржи, ММВБ падает на 23% с начала года.

Основные фондовые индексы российского рынка

Развитие и трансформация фондового рынка в России стимулируют появление новых биржевых индикаторов. Наиболее информативными и важными среди них являются индексы акций — это своеобразные барометры состояния экономики. В основу их классификации, как правило, закладываются два критерия — капитализация или принадлежность к определенному экономическому сектору. Основными индикаторами являются Индекс Московской биржи и индекс РТС.

Плюсы и минусы индекса MICEX

MICEX называют примером вечной борьбы между быком и медведем. За этой метафорой кроется простое наблюдение: падение ММВБ завершается подъемом.

Предсказуемость показателя MICEX — плюс. Но для кого? Только для спекулянтов. И сам отечественный фондовый рынок экономисты называют спекулятивным — уж очень слабо влияние государственных регуляторов.

Государство контролирует акции многих компаний ММВБ (аналогичная ситуация с немецким DAX). Такое положение с MICEX может быть недостатком для одних инвесторов и достоинством для других.

И, наконец, все компании индекса MICEX прошли фазу активного роста. На сегодня они уже не принесут вкладчикам огромной прибыли. Для этого инвестор может вложиться в стартапы или индекс 2-3 эшелона.

Почему падает РТС и что будет дальше?

Очевидный вывод по динамике бенчмарка российской экономики может сделать даже школьник. Логическая цепочка выглядит так:

1. В РТС входят акции крупнейших российских предприятия).
2. Бенчмарк рассчитывается в долларах США. А значит, он отображает реальную стоимость наших «гигантов» на международном рынке.
3. Индекс растет. Российские компании интересны для зарубежных и отечественных инвесторов. Экономика страны показывает положительную динамику.
4. Индекс падает. Российский бизнес «дешевеет», деньги инвесторов активно выводятся, а экономика сползает вниз.

Интересный факт. Раньше динамика RTS повторяла динамику ММВБ. Но в последние годы кривые на графиках двух индексов движутся в разные стороны. Это говорит о том, что девальвация нацвалюты сегодня давит на российскую экономику гораздо сильнее, чем в 2008-м или 1998-м.

За 2021 год котировки РТС остались на том же уровне. Для сравнения: знаменитый американский индекс Доу Джонса показывает положительную динамику на протяжении всего периода существования. После временных падений он всегда поднимался и покорял новые вершины.

Предостережение

Меня часто спрашивают, как вложить мало и получить много. Я всегда возражаю, если бы сам нашел способ быстро разбогатеть, то не вел тот сайт. Зачем, если можно прожигать жизнь на райском острове?

Тогда мне говорят про бинарные опционы и рынок Форекс. Прибыль от 70%! С такими цифрами кто-нибудь из спекулянтов обязательно должен был попасть в список Forbes. Но там никого из них нет.

И вот почему. Опционы и Форекс не имеют отношения к фондовому рынку. По крайней мере в том виде, в котором они предстают в рекламе.

Да, производные от ценных бумаг (фьючерсы и опционы) торгуются, но миллионерами или целыми фондами. Это рисковый инструмент, пользоваться которым может себе позволить только профессиональный инвестор.

Что такое ММВБ

Это индекс цен на акции наиболее ликвидных компаний на фондовой бирже. Считается одним из самых важных, существующих на российском рынке сегодня. Сам по себе не котируется, а лишь отображает текущую ситуацию. Но существуют расчетные фьючерсы, которые взяли в качестве базового актива этот индекс.

До 2021 года он назывался именно индексом ММВБ, после чего переименован в индекс МосБиржи. С этого же года показатель ушел от фиксированного количества компаний (раньше их было всего тридцать) к плавающему до 50 организаций.

Индекс ММВБ считается раз в секунду каждый день. То есть при просмотре графика можно найти самую актуальную информацию.

Какие акции участвуют в корзине

Сколько именно компаний нужно учитывать при пересчете и какие фирмы удостоятся чести попасть в список, решает Индексный комитет. Квота на эмитентов акций, участвующих в перерасчете индекса, пересматривается один раз в квартал.

В качестве одного из ориентиров служит коэффициент ликвидности, который должен быть минимум 15%. Если же он опустился даже ниже 10%, то компания с ее акциями из индекса выпадает. Еще один критерий попадания в корзину – ежедневные сделки со считаемыми акциями.

Также компании должны учитывать, что для попадания в расчет им придется поддерживать уровень акций в свободном обращении – он должен быть как минимум 5-10%. Если же он опускается ниже 5%, то акция из индексной корзины выкидывается. При этом одна акция должна весить в индексе хотя бы 0,25% от общего размера, чтобы попасть в корзину. Если же она будет меньше, чем 0,2%, то бумагу исключат из расчета.

Как рассчитывается ММВБ

Для расчета индекса необходимо использовать определенную формулу:

In = MCn / Dn

где: I – собственно, то, что ищем – индекс в конкретный момент времени. MC – капитализация акций из корзины на момент пересчета. D – значение делителя на момент расчета.

При этом делитель рассчитывается по отдельной формуле, которая связана с самыми первыми показателями и с текущей ситуацией. На данный момент значение его приравнено к 4689729104,0986.

Поскольку анализ рынка происходит в реальном времени, индекс актуален всегда. Пересчет идет каждую секунду, а результаты отображаются на графике, что вполне наглядно.

Что влияет на индекс

В базу показателя MICEX входят топливно-энергетические компании. Поэтому цены на углеродное сырье — газ, нефть и так далее — влияют на цены акций.

А цены на топливо чаще меняются под влиянием четырех факторов:

1. Политическая ситуация.
2. Технологические разработки.
3. Состояние экологии.
4. Общественное давление.

Я разберу каждый пункт, влияющий на MICEX, на примерах.

Полезные статьи

Онлайн график и динамика индекса РТС за последние десять лет: что дальше?

Как сформировать правильный пассивный инвестиционный портфель Asset Allocation?

Обзор и отзывы на 12 ETF фондов от FinEx на Московской бирже

Индивидуальный инвестиционный счет «ИИС»: детальный обзор инструмента и отзывы о нем

Про политику. Иран — один из главных экспортеров нефти. Сейчас страна находится под давлением санкций со стороны США. Добыча упала на 30%, цены на нефть достигли $ 85 за баррель. Акции Мосбиржи дорожают.

Про инновации. Новатек запускает новый промышленный комплекс. Здесь газ будут сжижать по запатентованной технологии. Также производитель планирует открыть перевалочный пункт для морского транспорта в Арктике. Как только все изменения вступят в силу, это изменит и весь рынок.

Про экологию. Shell планировали открыть новую морскую платформу и увеличить добычу в несколько раз. Гринпис забил тревогу, и компания понесла убытки на компенсационных выплатах. Иногда такие конфликты приобретают стихийный характер и влияют на котировки акций.

Про общественное давление. Работники время от времени бывают обмануты подрядчиками. Им не выплачивается зарплата, и они устраивают забастовки. Это приводит к спаду производства и падению котировок.

Как в пословице, беда никогда не приходит одна. Редко все четыре фактора набирают силу одновременно, но две или три проблемы часто приходят вместе и влияют на MICEX.

Другие индексы могут избежать влияния этих факторов на котировки, но ММВБ чувствителен к ним.

Зачем нужны оба индекса

Индексы необходимы для отслеживания рынка. Они как бенчмарк, который отображает текущее состояние рынка. На них построены практически все российские паевые инвестиционные фонды. Существуют даже отдельные ПИФы у многих банков и прочих организаций, в которые входят только акции ММВБ, РТС или ММВБ-10.

Если при пересчете индекса вдруг окажется, что ситуация вышла за определенные рамки – биржа останавливается. За счет приостановки можно достигнуть сразу двух эффектов:

1. Успокоить ситуацию на бирже – возможно, на резкие колебания повлиял психологический фактор, связанный с какой-либо новостью.
2. Затормозить спекулянтов, решивших по какой-то причине раскачать рынок и манипулировать ценами на какие-то акции.

Следовательно, индексы выступают как своеобразный рычаг регулирования, который позволяет управлять фондовой биржей. Такое управление позволяет не допускать критических моментов и ситуаций, когда трейдеры на волне паники начнут терять деньги.

Прогноз, аналитика и перспективы

Министр энергетики Александр Новак заявил: комитет ОПЕК увеличит добычу нефти. Это снизит цены на нее, что отразится на ММВБ. Индекс MICEX потеряет в цене и приостановит рост.

Возможно, активность инвесторов увеличится осенью и компенсирует это. Летом объем торгов меньше, чем в другие сезоны.

Есть и другой повод для оптимизма: сохранение процентных ставок. Это поможет развитию товарного и денежного рынка страны.

США и Китай ведут переговоры о пошлинах. Они смягчаются, а мировой рынок усиливается. Такой фон хорошо влияет на бизнес «голубых фишек» ММВБ: у России активные экономические отношения с обеими странами.

Похожие индексы

Главный конкурент Мосбиржи и ММВБ — аналитическое агентство MSCI (Morgan Stanley Capital International). Его индекс MSCI Russia служит базой для фючерсов и опционов на европейской бирже. Плюс на его основе есть довольно популярный ETF (ERUS), купив который западный инвестор может поучаствовать в росте российского рынка.

Внутри семейства Мосбиржи на индекс ММВБ похож «индекс РТС стандарт», куда входят 15 «голубых фишек» России. График ММВБ за 10 лет почти полностью повторяет динамику РТС стандарт. Причина в том, что даже когда эти индексы считались по разным методикам, Лукойл, Газпром и Сбербанк оказывали одинаково большое влияние на оба индекса.

Статистика доходности

Нетрудно заметить, что на всех промежутках времени индекс ММВБ показывал довольно неплохую доходность и опережал инфляцию. Накопленная доходность с февраля 2003 года (15 с небольшим лет) составила 967%.

Сравним, с рублевой доходностью инвестиций в аналогичный индекс полной доходности американских акций S&P 500 TR.

На большинстве промежутков времени доходность S&P 500 TR выше. Что немаловажно на максимальном 15 летнем промежутке российские акции показали доходность лишь на 0,19% годовых, уступающую американскому индексу, пересчитанному в рублях. При этом на промежутках времени до девальвации 2014-2015 гг. индекс МосБиржи лидировал по доходности.

С февраля 2003 года (начало расчетов) за 15 лет и 11 месяцев индекс МосБиржи полной доходности принес 967% дохода. Индекс S&P 500 полной доходности — 913% (из которых 116% — рост курса доллара).