Фьючерсы на индекс Hang Seng: инвестиции в фондовый рынок Гонконга

Что такое индекс

В индекс входят акции какой-то группы компаний. Зная, сколько стоят акции самых крупных компаний, можно определить состояние рынка.

Если акции сразу десяти крупных производителей упали в цене, то наверняка в экономике кризис. Если выросли — наоборот, есть повод радоваться. Но такие резкие колебания происходят редко — об этом мы поговорим потом.

Чтобы было удобнее, показатель выражается не в валюте, а в пунктах. Суммарная цена акций тоже вычисляется не так просто: используется многоэтажная формула. Так, показатель будет точным и полезным для всех: для инвесторов, фондов и аналитиков.

Что такое HSI

HSI — аббревиатура от Hang Seng Index. Так называется индекс гонконгской фондовой биржи. Это один из самых популярных индексов в мире. Капитализация компаний из Hang Seng составляет 57,4% общей капитализации биржи. Поэтому по HSI можно судить об общей ситуации на азиатском рынке.

Торговля индексом Наng Seng

Торги происходят на Гонконгской фондовой бирже и на других товарно-фондовых биржах Азии.

Индекс Наng Seng не относится к самым распространенным для торгов, так как является довольно специфическим и отображает экономику только одной страны.

HSI или Нang Sеng Indеks считается основным индексом Гонконгской фондовой биржи (HKSЕ). Торги проходят с тиккером “HSI”. Объем составляет около 65% капитализации всей фондовой биржи и равна, приблизительно, $2 триллионам, распределенным между 50 компаниями.

Помимо торгов с помощью самого индекса, возможно его использование в качестве бинарного опциона, при выборе Hang Seng в качестве основного актива.

Торговать HSI можно используя такие инструменты как фьючерсы, опционы, контракты на разницу, биржевые индексные фонды. Фьючерсы относятся к наиболее ликвидным вариантам торгов на бирже. В торгах чувствуют стандартные фьючерсные контракты на индекс Hang Seng, обращающиеся на HKEx под тикером HSI. Стоимость его составляет НKD 50 на один индексный пункт. Также есть мини-фьючерсы с шагом контракта в НKD 10 на один индексный пункт. Торги проходят с 9:15 до 12:00 и с 13:00 – 16:15 по местному времени Гонконга.

Какие компании входят в индекс

В базе HSI на сегодня 50 компаний и 30 эмитентов. Новичками в 2018 году стали производитель цифровой техники Lenovo и китайский фармацевтический бренд CSPC.

Состав HSI пересматривается каждый квартал. На сегодня это:

Итак, HSI — что это такое? Это 50 компаний Hang Seng, распределенных по 30 холдингам:

Понимание индекса Hang Seng (HSI)

Дочерняя из Hang Seng Bank поддерживает индекс Hang Seng и сделал это с 1969 года Индекс стремится захватить руководство биржи Гонконга и охватывает около 65% от общего объема рыночной капитализации . Hang Seng – наиболее широко котируемый барометр экономики Гонконга и часто используется в качестве рыночного ориентира для гонконгских инвесторов. Из-за статуса Гонконга как особого административного района Китая между двумя странами существуют тесные связи, и многие китайские компании котируются на Гонконгской бирже.

Члены Hang Seng также попадают в один из четырех субиндексов, включая торговлю и промышленность, финансы, коммунальные услуги и недвижимость. 10% укупорка применяется , чтобы избежать какого – либо одной акции доминирования индекса. Комитет созывается ежеквартально для оценки компонентов индекса и принятия решения о добавлении или удалении компаний.

HSI – это взвешенный индекс рыночной капитализации, скорректированный в свободном обращении, который рассчитывается и распространяется в режиме реального времени с 2-секундными интервалами в часы торгов на Гонконгской фондовой бирже (HKEx). HSI также является индексом цен без поправок на денежные дивиденды или бонусы по гарантии.

История индекса

Hang Seng придумал герой Второй мировой войны по имени Стенли Кван.

В 1969 году председатель и генеральный менеджер банка Hang Seng заказали ему разработку аналога Dow Jones для рынка Гонконга. Благодаря усилиям чиновников, статистиков и экономистов, Hang Seng Index дебютировал в том же году.

До войны Кван был банкиром и вернулся в дело после нее. Он работал при правительстве Гонконга 10 лет, а потом мигрировал. В Англии он получил орден Британской империи.

Сегодня HSI управляется дочерней компанией банка Гонконга, аналитической компанией Hang Seng Indexes. С момента создания индекс вырос в 300 раз.

Обзор китайского биржевого индекса HSI

Индекс Hang Seng (Hang Seng Index, HSI) является одним из крупнейших биржевых индексов азиатского фондового рынка; он включает в себя данные 40 крупнейших компаний, обращающихся на Гонконгской бирже.

РегистрацияДемо-счет

Индекс HSI находится под управлением банка Hang Seng; впервые он вышел в 1969 году, в настоящее время его доля на Гонконгской бирже составляет 65% от общей капитализации. Индекс подразделяется на четыре подгруппы, каждая из которых объединяет коммерческий, финансовый, коммунальный и сектор недвижимости соответственно.

Индекс Hang Seng является основным индикатором фондового рынка Китая и экономики Гонконга. Как известно, Гонконг является особым административным регионом Китая, поэтому связь между двумя территориями очень тесная, и акции многих китайских компаний торгуются на Гонконгской бирже, которая, в свою очередь, все еще в основном управляется британским холдингом HSBS.

Виды индекса

Всего в семейство Ханг Сенг входит 400 индексов, каждый из которых рассчитывается в режиме реального времени. Показатели призваны отражать ситуацию на рынке континентального Китая и Гонконга.

В Hang Seng Indexes предлагают такую группировку своих продуктов:

1. Группы компаний с наибольшей капитализацией (Market Cap-weighted Indexes).
2. Индексы, сфокусированные на конкретных факторах или стратегиях (Factor & Strategy Indexes).
3. Отраслевые показатели (Sector Indexes).
4. Индексы рыночной устойчивости (Sustainability Indexes).
5. Индексы фиксированного дохода (Fixed Income Indexes).

Ключевыми в Hang Seng можно считать следующие подвиды индекса:

Компания регулярно расширяет продуктовую линейку. Формула для промышленных индексов и индексов недвижимости постоянно совершенствуется. А 28 мая был анонсирован запуск группы индексов по хеджированным фондам (Hang Seng Currency Hedged Index Series).

История индекса Наng Seng

Расчётом индекса занялась дочерняя компания одного из крупнейших банков Гонконга Нang Seng Bank – НSI Service Limited. Китай развивает торговые отношения со многими странами запада и активно развивает свою международную торговлю, несмотря на это никаких поблажек или упрощения работы компаниям других стран на рынке Китая рассчитывать не приходится. Инвесторы уделяют внимание китайской товарной бирже ради определения функционирования, прежде всего, китайских фирм и колебание HKG50, как нельзя лучше отображает китайской экономики.

Автором, создавшим индекс, является финансист Стенли Сван, от момента создания расчетной формулы и до первого закрытия торгов по индексу прошло полгода. Стартовое значение акций в 100 пунктов равно первому дню торгов 31 июля 1964 года. Минимальным показателем акций было зафиксировано на уровне 58,61 пунктов в августе 1967 года. Самое высокое значение акций зафиксировано 24 января 2007 года на уровне 20971,46 пункта. Этот рекорд был превышен мене чем через 10 месяцев, когда индекс перешел через 30 000 рубеж, но затем снизился.

Весной 2019 года психологическая граница в 30000 была снова достигнута, затем год держалась в пределах 26000-28000 пунктов. В начале 2019 года индекс HIS достиг 29000, но в период с 21 февраля по 26 марта снизился на 6000.

График индекса Hang Seng.

HKG50 позволяет рассмотреть четыре направления деятельности компаний, современный Китай насчитывает девять главных направлений в экономике. К четырем подиндексам относятся:

1. Наng Seng Financе Sub (HSF) – рассчитывается основываясь на капитализации финансового сектора, а именно – 12 банков и страховых компаний. Воздействие этого индекса на основной HSI считается самым значительным. В него вошли финансовые учреждения отыгрывающие ключевые роли влияния Китая на международном рынке и являются главными кредиторами китайских предприятий.
2. Наng Seng Utilities Sub (HSU) – в него вошли 4 крупных производителя энергетики и нефтедобытчика Китая. Примечательно то, что влияние этой отрасли на рынок Китая не существенен. Такая независимость рынка от топливно-энергетических компаний считается преимуществом для государства с развитой промышленностью и не зависящей от добычи полезных ресурсов.
3. Наng Seng Properties Sub (HSP) — субиндекс рассчитывающийся на показателях инвестиционных компаний. Индекс связан с растущим спросом на недвижимость в Китае. Так как страна стабильно имеет рост населения, индекс очень актуален для страны. Он показывает платежеспособность населения, в него включен расчет спроса и предложения на недвижимость элитного уровня и жилья элит-класса. При росте инвестиций в недвижимость – растет показатель индекса, все это отображает уровень комфорта на рынке кредитования недвижимости и покупки земли.
4. Наng Seng Commerce & Industry Sub (HSC) – субиндекс составляется на основе капитализации 25 промышленных компаний. Сюда относятся такие стратегически важные для Китая компании, как China Mobile, компании тяжелой промышленности и т.д. Компании из этого списка являются частично или полностью государственными компаниями. Таким образом уникальность индекса в том, что они подвержены рискам не только экономического, но и политического характера.

Четыре составляющие индекса HSI делают его стабильным и точным для отображения состояния китайского рынка.

Динамика и цена за все время

Полезные статьи

Что такое ETF и как это работает?

Как грамотно подобрать инструменты и наполнить пассивный инвестиционный портфель?

Какие ETF можно купить в России и как это сделать?

ТОП 3 идеи, куда вложить 500000 рублей чтобы заработать

В 1971 году Hang Seng рухнул до отметки в 150 пунктов. Это связано со вспышкой нефтяного кризиса и девальваций доллара.

Только в 1993 году HSI достиг 10,000 пунктов. Тогда процентные ставки ФРС США год оставались на рекордном минимуме 1973 года. Это стимулировало рост рынка, несмотря на подорожание золота и нефти.

В 1997 году Таиланд объявил себя банкротом. Волна потрясений накрыла всю Восточную Азию. Внешний долг Гонконга значительно превзошел ВВП, но после повышения кредитных ставок регион стабилизировался.

Через 10 лет, в 2007 году, компании КНР потеряли сотни миллиардов долларов. Лопнул «китайский пузырь», надутый спекулятивной торговлей. В правительстве приняли решение поднять процентные ставки и взять иностранный займ, чтобы сдержать инфляцию. В ноябре HSI колебался на отметке 26,500 пунктов.

Новый кризис для HSI наступил в 2015 году. В феврале HSI рухнул в яму 18,300 пунктов. Юань превзошел по популярности канадский и австралийский доллар, став одной из пяти крупнейших мировых валют. Иностранные инвесторы стали скупать акции китайской биржи, часто на заемные средства.

В ответ в правительстве начали девальвацию юаня, опустив курс до исторического минимума. Когда пузырь лопнул, инвесторы стали распродавать акции. Эти события обесценили активы 1400 китайских компаний и усугубили кризис.

В январе 2021 года ВВП Китая вырос на 7%, а в сентябре Hang Seng уже приближался к отметке 24,000 пунктов. А в первые недели 2018 года индекс показал рекорды роста.

Это было связано с привлечением иностранного капитала через Shanghai-Hong Kong Connect. Это правительственная программа, которая позволяет напрямую торговать одними и теми же бумагами на фондовых биржах Шанхая и Гонконга.

Метод расчета индекса

Hang Seng рассчитывается как среднее, но не среднее арифметическое, которое нам знакомо из школы. Если немного усложнить формулу, то мы получим более точное «среднее взвешенное».

С такой формулой большее значение имеют крупные компании, даже если у маленьких компаний дороже акции. Это очень удобно. По этой причине по среднему взвешенному считают семестровые оценки в университете, например.

Полная формула Hang Seng выглядит так:

1. HSI (t) — текущее расчетное значение индекса.
2. P (t)— текущее значение цены акции компаний.
3. P (t-1) — цена акции на закрытие торгов в предыдущий день.
4. IS — количество размещенных акций компании.
5. FAF — коэффициент, учитывающий количество акций в свободном обращении (англ. Freefloat), значение от 0 до 1.
6. CF — коэффициент на основании капитализации компании, значение от 0 до 1.
7. HSI (t-1) — значение HSI на момент закрытия рынка в предшествующий день.

Формула индекса

Плюсы и минусы индекса

Недостатком Hang Seng можно посчитать то, что он не синхронизирован с другими индексами. Это связано с тем, что в HSI входит уникальный круг компаний. Их отчетность может быть хуже или лучше результатов, показанных базой других индексов — SSE Composite или China A50.

Несомненный плюс Сенга заключен в его формуле. Она учитывает широкий круг факторов, делая результаты расчетов Hang Seng надежным экономическим показателем.

И, наконец, гонконгская биржа лишена главного недостатка континентальной китайской экономики. Администрация Гонконга не участвует в агрессивном регулировании цен. В КНР, напротив, правительство стремится продемонстрировать невероятные экономические показатели, искажая их.

Что такое Индекс Hang Seng (HSI)?

Индекс Hang Seng или HSI – это взвешенный по рыночной капитализации индекс крупнейших компаний, торгующих на Гонконгской бирже.

Ключевые моменты

• Индекс Hang Seng (HSI) является ориентиром для акций голубых фишек, торгуемых на Гонконгской фондовой бирже.
• Индекс состоит из четырех подсекторов в промышленности, финансах, коммунальных услугах и инвестиционных фондах в сфере недвижимости.
• В индексе используется схема взвешивания рыночной капитализации в свободном обращении с 10% -ным ограничением веса индекса любого компонента.

Что влияет на цену

Ответ на этот вопрос сводится к общим факторам:

1. Курс доллара. Многие компании Hang Seng ориентированы на западный рынок, и им лучше, когда доллар поднимается в цене.
2. Состояние американского рынка. Часть китайских акций принадлежит западным инвесторам. Поэтому, чем оптимистичнее акционер из Штатов, тем выше индекс HSI.
3. «Экономические пузыри». Это выражение означает рост экономики, у которого нет реальной основы. На сегодня к ним относят рынок криптовалют и подъем американского рынка. Если эти пузыри лопнут, индекс Hang Seng пойдет вниз.

Но это долгосрочные факторы.

На сегодня индекс Hang Seng находится под влиянием:

• торговой войны США и Китая;
• конфликта с крупным нефтяным экспортером — Ираном.

Цены на углеродное сырье меняют динамику Hang Seng, поскольку в индекс на постоянной основе входит около десяти топливно-энергетических компаний.

Hang Seng представил новый индекс технологических акций

Новый индекс, ориентированный на китайских технологических гигантов, призван дать инвесторам больший доступ к их растущему доминированию на рынке Гонконга.

Технологический индекс Hang Seng Tech, запущенный в прошлый понедельник, отслеживает 30 крупнейших технологических компаний Гонконга, включая Tencent Holdings Ltd., Alibaba Group Holding Ltd., Meituan Dianping и Xiaomi Corp. Отслеживание индикатора в этом году принесло бы инвесторам 44% прибыли против 13% убытка для индекса Hang Seng. Технический показатель упал на 1,3% в прошлый понедельник.

«Теперь готовы все условия для крупных китайских технологических акций, будь то в Китае или уже котирующихся в других странах», – сказал Винсент Кван, главный исполнительный директор составителя данного индекса Hang Seng Indexes Co., в интервью Bloomberg Television.

Это происходит в то время, когда готовится новый листинг китайских технологических фирм, таких как Ant Group Джека Ма, за ними следом NetEase Inc. и JD.com Inc. Листинг ближе к дому стал более привлекательным, поскольку напряженность между Вашингтоном и Пекином угрожает ограничить доступ китайских компаний на рынки капитала США.

Составитель индекса Hang Seng уже внедряет изменения, отказавшись от ограничения веса для акций двойного класса на некоторых показателях. Считается, что технический индекс помогает инвесторам преодолеть разрыв между гонконгским контрольным стандартом, переполненным банками и страховщиками старой экономики, и технологическими компаниями, которые стали крупными победителями на разрушенном рынке города.

«В индексе Hang Seng слишком много запаздывающих показателей», – сказал Кастор Пан, руководитель исследовательской компании Core Pacific-Yamaichi International Hong Kong. «Гонконгский рынок не может предоставить какой-либо репрезентативный индекс для акций китайских компаний, торгующихся зарубежом, которые решились на листинг ближе к дому. Новый индекс призван заполнить этот пробел и стимулировать приток капитала».

Аналитики Citi во главе с Пьером Лау написали в недавней заметке, что индекс привлечет инвесторов в другие гонконгские технологические акции, облегчит выпуск индексных фондов и деривативов, а также увеличит оборот гонконгских бирж и клиринговых компаний. Эти акции выросли на 40% в этом году, больше всего в индексе Hang Seng.

Поддержанные сильным притоком капитала с материка, китайские технологические акции стали крупными победителями в Гонконге в этом году. Tencent вырос на 38%, а Meituan – на 82%.

Индекс Hang Seng, с другой стороны, показал низкие результаты. Почти половина его участников в этом году упала по меньшей мере на 20%.

Morgan Stanley считает, что новые технологические показатели обеспечивают больший рост настроений в краткосрочной перспективе для индекса MSCI China, чем Hang Seng, который имеет несколько компонентов, которые также будут включены в технологический индекс.

0

Автор публикации

не в сети 10 месяцев

Вадим Тихомиров

0

HODL — Пришествию второго хайпа быть!
Комментарии: 0Публикации: 125Регистрация: 27-02-2019

Прогноз, аналитика и перспективы

Новая правительственная программа открыла путь ко всему фондовому рынку региона. Хотя программа стартовала в 2014 году, только сейчас она набирает обороты.

Мой оптимизм поддерживают и цифры: ETF-бумаги на основе HSI принесли больше прибыли инвесторам, чем портфели западных компаний. FinEx говорит о 70% доходности китайского портфеля.

Местные стартапы привлекают средства западных инвесторов и стремительно растут, разгоняя экономику региона. Сам индекс регулярно включает в базу компании высокотехнологичного сектора. China Mobile и Tencent Holdings отлично показали себя во время кризиса. Эти две компании значительно влияют на доходность портфеля Hang Seng.

Компоненты Hang Seng

Тридцать крупнейших активов в рейтинге Hang Seng Index по состоянию на январь 2021 года (в произвольном порядке) были:

1. Китайская нефтехимическая корпорация
2. Хендерсон Лэнд Девелопмент Компани Лимитед
3. Sun Hung Kai Properties Limited
4. Sino Land Company Limited
5. Wharf Real Estate Investment Company Limited
6. BOC Hong Kong (Holdings) Limited
7. WH Group Limited
8. New World Development Company Limited
9. Гонконгская и китайская газовая компания с ограниченной ответственностью
10. Hang Lung Properties Limited
11. Hang Seng Bank Limited
12. CK Infrastructure Holdings Limited
13. CLP Holdings Limited
14. Power Assets Holdings Limited
15. Китайская компания по страхованию жизни с ограниченной ответственностью
16. CITIC Limited
17. Промышленно-коммерческий банк Китая Лимитед
18. AIA Group Limited
19. Tencent Holdings Limited
20. Galaxy Entertainment Group Limited
21. Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd.
22. Sands China Ltd.
23. Компания Hengan International Group Company Limited
24. CSPC Pharmaceutical Group Limited
25. CNOOC Limited
26. China Mengniu Dairy Company Limited
27. China Resources Land Limited
28. Techtronic Industries Company Limited
29. AAC Technologies Holdings Inc.
30. China Mobile Limited

Похожие индексы

Похожие на HSI индексы отличаются тем, что повторяют его динамику. К ним можно отнести индексы S&P, DJIA и MSCI. За этими аббревиатурами скрываются ведущие аналитические агентства, которые занимаются разработкой индексов под региональные нужды:

1. Standard&Poor.
2. Dow Jones.
3. Morgan Stanley Capital International.

Их отличие от Hang Seng в факторах, которые учтены в формуле. Выбор обусловлен потребностями западного инвестора. Но в той или иной степени динамика HSI и зарубежных аналогов совпадает.

С чего начать торговлю опционами на индекс

Первым делом нужно выбрать брокера, который предлагает бинарные опционы на Hang Seng Index. Это должен быть оператор, который действительно может предложить хорошие торговые условия по этому инструменту, кроме того, брокера должна быть устойчивая репутация и должны отсутствовать проблемы с выплатами. Для старта отлично подойдет брокер Binex.

• В индекс входит сразу 50 довольно крупных компаний, такого уровня, как PetroChina, China Mobile, Bank of China, HSBC, поэтому резкое падение или взлет котировок может произойти только в том случае, если на рынке действительно крупные изменения. Таким образом, чаще всего котировки перемещаются в пределах определенного ценового диапазона. Достаточно определить эти границы, а затем остается только продавать, когда цена подходит к верхней границе, и покупать снизу.
• Для инвестиций в опционы с продолжительным сроком экспирации необходимо отслеживать информационный фон, так как экономические новости оказывают влияние на котировки.
• На краткосрочных дистанциях вполне достаточно стратегий на техническом анализе, как и на многих инструментах, на индексах отлично работают индикаторы – это могут быть такие современные продукты, как HMA индикатор или же традиционные алгоритмические системы технического анализа.
• Непосредственно перед новостями краткосрочные опционы лучше не открывать – слишком высокие риски непредвиденных изменений котировок, желательно обождать несколько минут.