Как торговать нефтяными фьючерсами на Московской бирже

Если мы говорим об американских рынках, то подавляющее большинство инвесторов смотрит в первую очередь на фондовые биржи. Конечно же, работать с акциями интересно, а главное прибыльно, к тому же каждый из нас поверхностно знаком с ведущими эмитентами.

Тем не менее, такой трейдинг предполагает фундаментальную подготовку. Естественно, сбор и обработка информации отнимает необычайно много свободного времени. Этот аспект, пожалуй, является одним из самых значимых недостатков рынка ценных бумаг.

Почему-то многие уверены, что можно за один присест выбрать несколько волатильных акций и торговать ими каждый день. Спешим вас разочаровать, такого не будет. Действительно порой ценные бумаги будут показывать надлежащую динамику, но иногда они котировки будут просто стоять.

В результате, интенсивность торговли остается висеть в подвешенном состоянии. Работать по сценарию, в котором нет системного подхода – это совершенно тоже, что просто выкинуть деньги в окно. Следовательно, у вас есть два выхода постоянно готовиться заново или подобрать другой финансовый инструмент.

На самом деле, невозможно работать абсолютно со всеми финансовыми инструментами, ведь если вы будете постоянно разрываться, то в итоге никогда не заработаете. Каждый актив и инструмент имеет свои характерные особенности, ценовые уровни, если вы их будете знать, то сможете без особых трудностей зарабатывать. Это факт. В идеале, вы должны владеть информацией по 2-3 инструментам, большего не требуется.

Фьючерсный рынок – это здоровая альтернатива фондовым биржам. На этой площадке торгуется множество различных контрактов, каждый из которых соответствует определенному стилю трейдинга. Например, огромной популярностью пользуется контракт S&P. С его помощью действительно можно неплохо заработать при этом в рамках одной торговой операции.

Тем не менее, если вы отдаете предпочтение более волатильным инструментам, то все-таки лучше отдать предпочтение фьючерсу на золото, так как он более соответствует вашим интересам. А значит, и торговать будет гораздо проще.

Таким образом, можно выделить сразу несколько преимуществ фьючерсных контрактов:

• Если вы изучили и выбрали определенный фьючерс, то сможете в любой день торговать им. Движения всегда будут, следовательно, существуют и маневры для заключения торговых операций.
• Фьючерс – производный инструмент, исходя из этого, если на других рынках наблюдается добротная волатильность, то и на этой площадке она также будет присутствовать.
• Отсутствие надобности продолжительной подготовки. Конечно, готовиться нужно, однако этот этап не отнимет у вас слишком много времени.

Что собой представляет фьючерс?

Фьючерс – это контракт, заключаемый между двумя инвесторами. Предметом соглашения является поставка актива в четко установленный срок и по предварительно согласованной стоимости. Биржа в такой торговой операции выступает одновременно в качестве посредника и регулятора.

Давайте попробуем еще раз разобрать, что такое фьючерс, но теперь уже простыми словами. Объясним на примере суть этого производного финансового инструмента. Предположим, что у вас есть 3 тонны зерна, однако в этом году ожидается рекордный урожай, что в итоге станет причиной снижения стоимости этого актива. Как застраховать себя от вероятного риска?

Достаточно заключить фьючерсный контракт, продав зерно по установленной цене. Представим, что на момент подписания соглашения стоимость еще не опустилась. Таким образом, если опасения оправдаются, то покупатель актива потеряет в деньгах, в то время как вы продадите зерно по максимально высокой цене.

Тем не менее, предложенный пример – это в большей степени теория, ведь частные инвесторы не торгуют зерном, они зарабатывают посредством совершения спекулятивных торговых операций. Торговля фьючерсами устроена таким образом, что каждый участник сделки сможет передать свои обязательства третьим лицам, что собственно и позволяет спекулировать, не дожидаясь фактической поставки актива. Не говоря уже о том, что есть специальные фьючерсные контракты, не предполагающие физическую поставку актива.

Обучающие вводные видео

Чтобы закрепить материал, обязательно посмотрите серию видео, которые познакомят вас с фьючерсами.

Первое.

Второе.

КомпотТретье.

История происхождения

Идея создания фьючерсных контрактов изначально заключалась в том, чтобы защитить производителей и поставщиков от внезапных или значительных колебаний цен на товар. Это письменное соглашение, которое определяет размер (количество), стоимость, оценку (качество) и условия для доставки товара на определенную дату в будущем. Эти инструменты торгуются (покупаются и продаются) между производителями, дилерами или спекулянтами (т. е. трейдерами, стремящимся получить прибыль от движения цены).

Первые зарегистрированные товарные фьючерсные сделки по продаже риса произошли в начале XVII века в Японии. В США в начале 1800-х годов стало производиться много сельскохозяйственных товаров. Большинство таких продуктов являлись скоропортящимися, качество хранимого обычно ухудшалось с течением времени цены на покупку сельскохозяйственных товаров могли значительно меняться. Поэтому и появились первые контракты на будущую цену, которые позволили покупателю оплачивать товар еще до его доставки.

Первая американская биржа была создана в 1848 году, и называлась она Чикагским советом торговли (CBOT). Ее созданию предшествовали появление железных дорог и телеграфа, которые соединили торговый центр с сельскохозяйственным рынком.

Группа брокеров, работающих в этом совете, смогли установить стандартизированный и более эффективный метод обмена товарами, благодаря запуску на бирже фьючерсных контрактов. Вместо того, чтобы заниматься управлением многочисленными индивидуальными контрактами между заинтересованными сторонами, они разработали фьючерсы, которые были идентичны с точки зрения качества актива, сроков поставки и условий, и упрощали весь процесс покупки и продажи будущей поставки за текущую цену.

Классификация контрактов

Фьючерсы подразделяются на две категории: поставочный и расчетный. Естественно, что в зависимости от вида контракта изменяется технология торговли. Поэтому перед тем начать совершать торговые операции необходимо тщательно изучить характерные особенности обоих видов.

Поставочный

Суть поставочного фьючерса четкого выражена в самом названии дериватива. Он предполагает совершение сделки с реальной поставкой товара. Таким образом, по завершению срока обращения контракта покупатель должен получить актив по предварительно установленной цене. Соблюдение условий контролируется биржей, при нарушении правил сделки на участника накладывается штраф.

Расчётный

Расчетный фьючерс – кардинальная противоположность, ведь согласно условиям этого контракта фактическая поставка актива не предусматривается. Расчет между участниками производится исключительно в денежной форме.

Из всего сказанного выше можем сделать вывод, что поставочные фьючерсы используются в основном сельскохозяйственными и промышленными предприятиями, которые реально заинтересованы в покупке сырья или готового товара по оптимальной цене. В свою очередь, расчетные контракты используются инвесторами для совершения спекулятивных сделок.

Производные инструменты

Фьючерсы и стандартные (ванильные) опционы (не путать с бинарными) являются производными активами или деривативами. В классической трактовке – это контракты, дающие право на поставку базового актива по заранее оговоренной цене через определенный срок, предусматривающие частичную (залоговую) оплату стоимости объема.

Своим появлением фьючерсы обязаны Продавцам и Покупателям сельхозпродукции. В середине XIX века таким образом заключались сделки на будущий урожай, позволяя производителям заранее фиксировать стоимость товара.

Покупателю также было выгодно приобретать фьючерс, в конце срока он получал либо урожай, либо возврат средств, пересчитанных по текущему на момент расчета курсу. Учитывая, что срыв поставки мог быть связан только с неурожаем, при котором цена сельхозпродукции возрастала, Производителю приходилось компенсировать возникшую разницу из своего кармана.

В 1970-е годы фьючерсы были стандартизированы по количеству базового актива, называемому лотом, размеру залога – гарантийного обеспечения, размеру маржи, шагу цены, сроку действия контракта – времени экспирации.

Также, помимо поставочных деривативов, появились расчетные контракты, где с помощью клиринга происходил пересчет финансового результата со снятием отрицательной или начислением положительной маржи на счет Продавца или Покупателя.

Ключевые отличия фьючерсов от акций

Акция – это финансовый инструмент, представленный в виде законодательно утвержденного документа. Участники сделки с этой ценной бумаги наделены определенными обязательствами и правами. В свою очередь фьючерс – это дериватив, то есть производный инструмент, выраженный в форме контракта на поставку актива.

Таким образом, можно покупать фьючерсы на акции, фьючерсы на индексы, фьючерсы на нефть, золото и на другие активы. Тема торговли акциями для новичков и не только детально раскрыта в статье «Ценные бумаги и акции: никаких скидок и маркетинга, только биржа».

Торговля фьючерсами от работы с акциями также отличается тем, что контракты имеют встроенное кредитное плечо. Эта особенность в полной мере обуславливает тот факт, что фьючерсы являются едва ли не самым ликвидным инструментом. Ниже размещено видео, в котором подробно рассказывается о механизме работы кредитного плеча.

Слияния CME

NYSE неоднократно предлагал купить Чикагскую биржу. По мнению аналитиков, стоимость 136-летней Чикагской фондовой биржи колеблится в районе от 50 до 100 миллионов долларов. Нью-Йоркская фондовая биржа заплатит 70 миллионов долларов за покупку CHX — поэтому сумма контракта кажется справедливой.

Чикагская фондовая биржа — очень маленькая организация. В компании CHX занято всего 80 сотрудников, и ее доля в торговле акциями США составляет менее одного процента. Однако было известно, что компания ищет покупателей. В одном из его недавних заявлений было прямо указано, что владельцы изучают возможности продажи.

Интересно, что NYSE не первый, кто покупает CHX. Не так давно, полтора месяца назад, администрация США заблокировала продажу чикагской биржи китайским инвесторам — блокирующим органом была Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Северная Америка Casin Holdings планировала купить его в то время. Обе организации (то есть CHX и NYSE) не ответили на запрос комментариев по этому вопросу. Однако не нужно долго думать о том, чтобы догадаться, что Нью-Йоркская фондовая биржа, как самая известная, крупнейшая и американская фондовая биржа, имеет гораздо больше шансов завершить сделку по покупке CHX.

Кроме того, сумма, предлагаемая NYSE, в три раза превышает сумму, предложенную китайскими инвесторами (инвестиционная группа North American Casin Holdings), которые выстраиваются в таблицу «27 миллионов долларов».

Торговые площадки: CME и FORTS

Преимущественно торговля фьючерсами осуществляется на американском и российском рынках, CME и FORTS соответственно.

США

Чикагская товарная биржа – одна из самых известных торговых площадок в мире. В 2013 году СМЕ поглотила не менее известные биржи NYMEX и CBOT. На американском рынке инвесторы покупают фьючерсы на международные активы, например на нефть Brent, акции известных эмитентов.

Чтобы начать работать на Чикагской бирже, инвестору необходимо подобрать брокера, который предоставлял бы подобную услугу. Внушительный размер гарантийного обеспечения на фьючерсах, пожалуй, является камнем преткновения, из-за которого российские инвесторы отказываются от выхода на американский рынок. Впрочем, некоторые брокеры предлагают максимально лояльные торговые условия.

Тут отдельное внимание следует уделить компании Just2Trade. Этот брокер предоставляет возможность торговать на американских биржах с минимальным депозитом в размере 200 долларов. Безусловно, это выгодное предложение. С другими условиями сотрудничества вы сможете ознакомиться, прочитав статью «Обзор брокера Just2Trade».

Открыть брокерский счет Just2Trade

Россия

Что касается российского рынка, то здесь безальтернативным лидером является биржа FORTS. Самые ликвидные инструменты этой торговой площадки – фьючерсы на акции Газпрома, на индекс РТС, а также на ведущие валютные пары. На отечественном рынке торговля фьючерсами для начинающих обычно подразумевает выбор в пользу акций Газпрома или Сбербанка. Конечно же, индекс РТС характеризуется большей ликвидностью, однако такая торговля сопровождается дополнительными трудностями, поэтому если у вас нет опыта, то лучше начать с чего-нибудь более простого.

Разумеется, что для торговли на срочном рынке FORTS также требуется брокер. Наиболее выгодные условия сотрудничества предлагает известная компания Церих.

• Во-первых, стоит отметить колоссальный опыт – фирма функционирует с 1995 года;
• Во-вторых, минимальный порог для входа на российский рынок составляет всего лишь 30 000 рублей;
• В-третьих, компания устанавливает минимальные комиссии.

Ознакомиться с дополнительными условиями сотрудничества каждый желающий сможет, прочитав полноценный обзор брокера Церих. В этой статье детально рассматривается история становления и развития компании, актуальные предложения по торговле на финансовых рынках, а также представлена наглядная инструкция по регистрации депозита.

Ниже вы можете посмотреть фрагмент вебинара, в котором объясняется разница между CME и FORTS

Стоп-лосс и тейк-профит

Желательно использовать большой уровень стоп-лосса – от 3-х до 5-ти страйков. Опционы на основные валютные пары имеют стандартный шаг между страйками, равный 50 пунктам, как видно из таблиц, поэтому оптимальный стоп должен составлять 150-300 пунктов.

Если котировки впервые пересекли уровень сопротивления/поддержки, желательно установить ограничение убытков на вторую сессию, после срабатывания ордера, или активно использовать стратегию сетки, второе колено которой ставится на уровень стоимости «центрального страйка» (размер премии опциона на ценовом уровне, жирно выделенном в отчете CME).

В идеале, сетка должна завершаться размером максимальной премии центрального страйка в первый день торгов новой серии опционов, а позиция удерживаться до последнего дня экспирации.

Тейк-профит должен устанавливаться на уровень страйка Max Pain – считается, что это Точка Минимальных Выплат (ТМВ) или минимальных суммарных потерь Продавцов и Покупателей. Курс валютной пары всегда будет стремиться к этой точке «относительного равновесия». Чтобы узнать ее значение – нажмите на левой панели опцию «Max Pain», ОИ страйка ТМВ будет выделен отдельной рамкой.

Необходимо помнить, что никто не гарантирует, что курс обязательно достигнет значений Точки Минимальных Выплат!

Где можно ознакомиться с полным перечнем фьючерсов?

Естественно, что каждый трейдер начинает работу с того, что подбирает финансовые активы, которые в дальнейшем можно было бы включить в свой инвестиционный портфель. В статье «Инвестиционный портфель ценных бумаг» детально описано, что это такое, а также каких правил необходимо придерживаться в ходе формирования этого портфеля. Однако, где именно можно ознакомиться со списком доступных для торговли фьючерсных контрактов? Полный перечень размещен на официальном сайте биржи.

Рассмотрим процедуру поиска актива на примере Чикагской товарной биржи.

1. Чтобы в дальнейшем найти необходимый контракт в торговой платформе, для начала следует определить тикер торгового инструмента. Предположим, нам необходимо найти золото.
2. Открываем сайт биржи CME Group

   

3. После этого следует открыть раздел «Trading»-«Products». Среди появившихся подразделов выбираем «Metals»

   

4. В графе «Precious» вы увидите контракт на золото, обозначается он следующим образом «GC Gold»

   

5. Открываем дательную информацию по фьючерсу на золото. В частности необходимо отыскать ссылку на спецификацию этого контракта

   
   Эта ссылка вам еще не один раз понадобится в ходе трейдинга. Дело в том, что в такой таблице собрана универсальная информация по контракту, в том числе и тикер инструмента, в данном случае это GC.

Если какой-то раздел таблицы вам будет непонятен, воспользуйтесь машинным переводом Google:

Если вам неудобно смотреть информацию через биржу, воспользуйтесь сайтом rjobrien.com. На нем вы можете посмотреть:

• спецификацию контактов;
• список символов;
• фьючерсный календарь и прочую полезную информацию.

Время работы Фондовой биржи CME

Фондовая биржа CME работает по привычному трейдерам и инвесторам графику: с понедельника по пятницу.

Торговые часы: 18:00-02:00 по мск.

Понравился ли вам опубликованный материал? Если да, оставьте свой отзыв под данной статьей и поделитесь в соцсетях.

С уважением, wiki Masterforex-V, курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V для работы на форексе, фондовых, фьючерсных, товарных и криптовалютных биржах.

]

Принцип выбора фьючерса по дате. Чем они отличаются?

В спецификации каждого контракта зафиксирован срок экспирации фьючерса. Как только происходит исполнение контракта, осуществляется расчет фактического результата торговой операции, то есть продавец получает деньги, а покупатель актив. В торговле фьючерсами закрытие сделок производится по централизованному принципу посредством экспирации абсолютно всех открытых позиций. Также по некоторым инструментам можно увидеть, что осуществляется торговля несколькими контрактами на один актив, естественно, что срок поставки также отличается.

Дата исполнения обозначается буквой, а год — цифрой. Система условных обозначений унифицирована, то есть она используется абсолютно на всех биржах, на которых торгуются фьючерсы. Дата экспирации изменяется в зависимости от базового актива. Например, исполнение фьючерсов на индексы и валюты происходит в начале третьей недели марта, июня, сентября или декабря. Как правило, это 20 или 21 число.

Как инвесторы выбирают фьючерс по дате?

Все зависит от используемой торговой стратегии. Условно контракты подразделяются на долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные. В зависимости от собственных предпочтений трейдер отдает преимущество тому или иному виду. Ниже вы можете посмотреть видео, в котором очень кратко рассказывается о том, как правильно читать спецификацию фьючерсов на CME.

Открытый Интерес опционов

В отличие от фьючерсов, у которых Открытый Интерес определяется одним значением, опционные контракты имеют отдельно учитываемый OИ для Put и Call, разнесенный по каждому страйку.

Открытый Интерес опционов – это разделенный по ценовым уровням (страйкам) совокупный объем купленных и проданных контрактов Call и Put, отдельно по каждому виду.

Как видно из представленных определений, в отличие от объема торгов на биржах и рынке Форекс, констатирующего факт обмена деньгами и актива, ОИ характеризует уровень удерживаемых или закрытых позиций, наиболее точно отражая спрос в анализируемом инструменте. Более того, опционные контракты показывают интерес участников торгов по каждому ценовому уровню – страйку, что позволяет прогнозировать направление тренда и конкретизировать момент разворота котировок.

Какие фьючерсы обладают наибольшей инвестиционной привлекательностью?

Частично эта тема уже затрагивалась ранее на примере российского срочного рынка FORTS. Впрочем, принцип остается неизменным, даже если речь идет и об американских торговых площадках. Наибольшей волатильностью и ликвидностью всегда обладают популярные индексы: РТС, Dow Jones, S&P и прочие. Однако опять-таки, стоит сделать акцент на том, что только опытные трейдеры понимают, как торговать фьючерсами этого калибра.

Популярные валютные пары также не особо уступают индексам в плане ликвидности и волатильности, но при этом они более просты для восприятия. Речь идет о таких активах как EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. В основном, всегда просматривается спрос на валюты с долларом. Естественно, что волатильность актива непосредственным образом зависит от действующей торговой сессии. Всегда можно пойти наиболее простым путем и приобрести фьючерс на акции популярного эмитента. Если в России «Голубыми фишками» можно назвать Газпром или Сбербанк, то в США это Google, Apple, Intel и прочие известные корпорации. Также беспроигрышным вариантом станет торговля фьючерсами на драгоценные металлы, в особенности на золото.

В видео рассказывается о пяти самых популярных фьючерсах в США.

Значит ли это, что цена будет расти?

Есть несколько причин, почему это должно быть так.

• Поскольку на публичных биржах фьючерсы на Биткоины могут регулироваться, это придаёт уверенность для инвестирования тем, кто ранее был скептически настроен из-за отсутствия регулирования.
• Институциональные инвесторы с большей вероятностью будут предлагать фьючерсы на BTC своим клиентам как действенный инвестиционный вариант.
• Это придаёт рынку больше ликвидности и делает покупку, продажу и торговлю криптовалютой более простыми и заманчивыми.
• Это открывает рынок Биткоина для более обширной инвесторской базы, включая страны, где торговля криптовалютами запрещена.

Поскольку фьючерсы предназначены для уравновешивания колебаний цены базового актива, цена Биткоина также может стать менее волатильной.

Сколько можно купить фьючерсов на 1000/5000/10000 долларов без кредитного плеча?

Чтобы ответить на эти вопросы, нужно рассмотреть конкретный пример. Сначала необходимо разобраться с тем, каким образом формируется стоимость одного фьючерсного контракта? В первый день обращения инструмента цена назначается организатором торговли – биржей. В дальнейшем, котировки фьючерсов изменяются под давлением спроса и предложения.

Клиринг – списание, а также начисление ВО (вариационная маржа) осуществляется ежедневно 5 раз в неделю, кроме праздников и выходных. Следовательно, прибыль и убыток просчитываются также ежедневно, а не только в период продажи торгового инструмента. В момент открытия торговой операции на счету инвестора замораживается определенная сумма денег, она будет недоступна до тех пор, пока инвестор является держателем этого контракта.

На сайтах бирж можно найти сложные и запутанные залоговые таблицы, новичку крайне тяжело интерпретировать их. Поэтому лучше воспользоваться сайтом-помощником rjobrien, на котором размещена сводная таблица маржинальных залогов. Альтернативный источник — сайт tradeinwest (спецификация фьючерсов, маржинальные требования).

Пример

В качестве примера используем все тот же фьючерс на золото, который находится в разделе CMX. Посмотрите в колонку «Spec Init», в которой отображена начальная маржа. Пусть этот параметр равен 10,125$. Это значит, что для покупки и стабильного трейдинга такого контракта инвестору потребуется депозит в размере как минимум 12 000-13 000 долларов.

В следующей колонке отображены параметры поддерживающей маржи, в нашем случае это сумма 7,500$. Если на депозите будет средств менее указанной суммы, произойдет так называемый Маржин Колл. Соответственно, придется либо провести фиксацию убытков или же внести на депозит дополнительные средства.

Что касается комиссий, то здесь все зависит от брокера. При сотрудничестве с компаниями, которые были предложены ранее, инвестор сможет неплохо сэкономить на комиссионных издержках. Приведу также таблицу с условиями крупных брокеров.

Компания	Just2trade	United Traders	Читайте также:  Accumulation Distribution — индикатор накопления и распределения БКС	Тинькофф инвестиции
Минимальный депозит	От $100	$300	от 50 000 руб.	Не ограничен, купить можно даже 1 акцию, рекомендуют от 30 000 руб.
Комиссия за цикл (сделка на покупку + на продажу)	0.006 USD за акцию (мин. 1.5 USD), 0.25 USD за каждую заявку. то есть за круг – $3,50	Тариф «Начинающий» – $0,02 за акцию Средняя 4$ за круг	На тарифе «Инвестор» – 0,1% от суммы сделок, на тарифе «Трейдер» снижается до 0,015%	0,3% для тарифа «Инвестор»
Дополнительные сборы	Платформа ROX обойдется минимум в $39/мес. (для американского рынка), за дополнительные $34,50 подключают Канаду/TSE, Level II На внебиржевом рынке дополнительный сбор составляет 0,75% от объема сделки (минимум $30), в случае с дивидендами – 3% с эмитента (минимум $3)	На тарифе «Дейтрейдер» за платформу Aurora берут $60/мес., на других тарифах бесплатно	Если на счету меньше 30 000 рублей — 300 руб./мес. за доступ к QUIK и 200 руб./мес. за доступ к мобильной версии QUIK,	—
Стоимость обслуживания счёта	$5/€5/350 руб. снижается на величину уплаченной комиссии	—	0 руб./мес. на тарифе «Инвестор», На других тарифах средства списываются только если по счету была активность в этом месяце	Бесплатно для тарифа «Инвестор»
Кредитное плечо	для Форекса До 1 к 500 для акций до 1 к 20 (дневное) до 1 к 5 (ночное)	1 к 20 на тарифе «Дейтрейдер», это максимальное плечо (дневное)	Рассчитывается для каждой акции, в пределах 1 к 2 – 1 к 5	Рассчитывается для разных инструментов, расчет привязан к ставке риска
Маржин колл	-90%	Стандартно -30% от депозита, в тех. поддержке можно установить -80%	Рассчитывается на основе риска для каждой бумаги	Зависит от актива
Торговые терминалы	MetaTrader5, ROX	Аврора, Sterling Trader, Fusion, Laser Trader, Volfix.Net, Pair Trader	Мой брокер, QUIK, WebQUIK, мобильный QUIK, MetaTrader5	Покупка акций реализована наподобие интернет-магазина, профессиональное ПО не используется
Доступные рынки для торговли	Форекс, американский, европейский и прочие фондовые рынки, криптовалюта	Американский и прочие фондовые рынки, всего более 10000 активов, криптовалюта	Валютный, фондовый, товарный рынок, есть выход на зарубежные площадки	Американский и российский фондовые рынки
Лицензия	CySEC	Облегченная лицензия ЦБ РФ	ЦБ РФ	ЦБ РФ
Открыть счёт	Открыть счёт	Открыть счёт	Открыть счёт

Что такое контанго и бэквордация?

До даты экспирации цены контракта и базового актива, как правило, различаются. По мере приближения даты исполнения фьючерса разница в ценах уменьшается.

Предположим, что до исполнения цена фьючерса выше стоимости базового актива. Такая ситуация называется контанго (англ. Contango, что дословно означает «надбавка к цене»). В данном случае участники рынка уверены в росте цены актива в будущем. Контанго может возникать, например, перед уполовиниванием награды за блок, накануне возможного одобрения биткоин-ETF или запуска платформы Bakkt.

Если же цена фьючерса ниже рыночной стоимости актива — это бэквордация (от англ. Backwardation — «запаздывание»). Это значит, что на рынке преобладают медвежьи настроения.

Сколько можно купить фьючерсов на 1000/5000/10000 долларов с кредитным плечом?

Размер кредитного плеча зависит от торговых условий, предлагаемых выбранным брокером. Чаще всего встречаются компании, предлагающие соотношение 1:14 и 1:17.

Чтобы вникнуть в схему расчета, обязательно посмотрите следующие видео. В нем посчитано количество фьючерсных контрактов на золото.

Торговый алгоритм

1. Определяем текущую стоимость фьючерсного контракта;
2. Смотрим размер гарантийного обеспечения;
3. Делим сумму депозита на размер гарантийного обеспечения и получаем количество доступных контрактов.

Теперь рассмотрим пример. Рассчитаем количество фьючерсных контрактов на золото, которые мы можем приобрести с депозитом 1000$, 5000$ и 10 000$. Сразу предупреждение: сделанные расчеты приблизительные и могут изменяться в зависимости от различных торговых параметров.

• Текущая стоимость тройской унции 1268$;
• Гарантийное обеспечение 6233 рубля или 109$;
• Кредитное плечо 1:14.

Считаем количество контрактов для разного размера депо. Сумму депозита делим на размер гарантийного обеспечения.

Депозит, $	1000	5000	10000
Количество контрактов	9	45	91

Таким образом мы рассчитали максимальный лимит, который способен выдержать депозит. При входе в сделку важно не забывать про риск-менеджмент и обратную сторону кредитного плеча. Допустим, у вас на счету 5000$, и на них вы можете купить 45 контрактов. Поскольку вы разумный трейдер, то при входе в позицию ограничиваете риск 3%. В деньгах это 150$. Таким образом вы работаете с 1 контрактом. В зависимости от ситуации цифры могут меняться, однако, забыть про манименеджмент вы не имеете права.

Понятие Открытого Интереса фьючерсов

Фьючерс – это стандартизированный контракт, действующий в течение недели, месяца, квартала или года. Этот период называют временем экспирации

.

Количество фьючерсов теоретически бесконечно – биржа выступает второй стороной и выписывает контракт, если трейдер хочет купить/продать фьючерс и не находит на него Продавца или Покупателя. Также площадка ведет учет оборота деривативов, называемый клирингом

, проверяя маржинальное обеспечение у держателя производного инструмента, чтобы не допустить дефолта при окончательных расчетах, которые проходят в последний день срока действия фьючерса или опциона.

Выписанный контракт остается открытым, пока трейдер не закроет его, совершив «офсетную сделку»

– купив равное проданному количество производных инструментов или продав равное ранее купленным количество контрактов (в сумме получается ноль).

Любая биржа обязана отчитываться об изменениях в открытых контрактах, которые называют «интересом

», и их объемах. Информация о них доступна торгующим трейдерам в режиме онлайн (лента торгов) и публично дублируется на бирже (один или несколько раз) в течение дня.

Открытый интерес (ОИ) фьючерсов – это совокупный объем купленных или проданных, удерживаемых трейдерами, производных контрактов.

Как видно из представленных определений, в отличие от объема торгов на биржах и рынке Форекс, констатирующего факт обмена деньгами и актива, ОИ характеризует уровень удерживаемых или закрытых позиций, наиболее точно отражая спрос в анализируемом инструменте.

Полезные рекомендации для начинающих инвесторов

1. Начинающим инвесторам лучше всего начинать с российского срочного рынка, используя при этом высоколиквидные торговые инструменты: индекс РТС, акции Газпрома, валютные пары EUR/USD, RUB/USD. Торговля фьючерсными контрактами на эти активы характеризуется отличной доходностью.
2. Чтобы выстроить систему трейдинга, необходимо предварительно пройти соответствующее обучение. В основном инвесторы пользуются механическими стратегиями, построенными на работе индикаторов. Также можно использовать инструменты свечного анализа. Для этого рекомендую ознакомиться со статьей «Японские свечи для начинающих».
3. Перед тем как начинать торговать на реальные денежные средства, тщательно отточите навыки на учебном торговом счете. Также желательно выбрать сразу два рынка, на которых можно было бы проверять эффективность стратегий.
4. Разработайте собственную систему управления риском, чтобы постоянно контролировать размер торгового счета и снизить вероятность полноценного слива депозита.
5. Заключите пользовательское соглашение с одним из ранее предложенных брокеров – Церих или Just2Trade.

Серия видео для новичков и не только

Посмотрите обучающий вебинар, который проводит директор школы биржевого мастерства компании Церих. После его просмотра вы научитесь торговать фьючерсами через торговый терминал QUIK.

Вебинар, организованный компанией Финам. В нем подробно рассказывается о принципах заработка на нефти и золоте.

Полезное видео про гарантийное обеспечение.

Анимированный мультфильм, в котором рассчитана стоимость покупки нефтяного фьючерса марки BRENT.

Еще одно видео, объясняющее принцип заработка на нефти с помощью фьючерсов.

Часть 3. CME Group сегодня

Современный Чикаго — это один из главных финансовых центров США. Помимо CME Group, тут располагается один из 12 федеральных резервных банков и ряд других влиятельных финансовых учреждений. Деловой центр города, именуемый Чикаго-Луп (Chicago Loop), в рейтингах занимает второе место после Манхэттена. На его территории находятся штаб-квартиры крупнейших корпораций — Boeing, United Airlines и др.

Вот здесь-то, в небоскрёбе Chicago Loop, рядом с отделением Федерального резервного банка США и другими серьёзными учреждениями, находится и штаб-квартира CME Group.

Этот небоскрёб возведён в 1930 году компанией Holabird and Root и считается одной из достопримечательностей делового центра Чикаго. Его высота — 185 метров (на момент открытия здание было самым высоким в Чикаго). Роскошь архитектурного проекта воплощала грандиозный размах биржевой торговли накануне Великой депрессии (впрочем, небоскрёб сдали в эксплуатацию, когда тень кризиса уже начала наползать на Америку). Небоскрёб в стиле ар-деко сверкает зеркальными поверхностями, восхищает мраморной отделкой вестибюлей. Здание стало одной из архитектурных доминант финансового центра Чикаго, визуальным якорем чикагской Уолл-стрит — Лассаль-стрит. Впоследствии оно неоднократно расширялось — по мере того, как набирала обороты биржевая торговля в Чикаго.

Вот в это великолепное здание и переехала Чикагская торговая палата — Chicago Board of Trade (CBOT). Архитектурная роскошь отразила финансовое могущество этой организации. Небоскрёб увенчала 9-метровая статуя богини Цереры, выполненная из сверкающего алюминия. Использование этого модного в те времена металла символизировало устремлённость в будущее, развитие, соответствие новейшим трендам. А статуя Цереры, в свою очередь, символизировала сельскохозяйственную специализацию Чикагской торговой палаты, богатство и изобилие.

После объединения CBOT и CME небоскрёб стал штаб-квартирой CME Group. Несмотря на то, что сейчас на этой бирже торгуют самыми разнообразными активами, здание по-прежнему венчает статуя Цереры — как напоминание об истории CME Group и символ процветания.

Штаб-квартира группы с торговым залом располагается по адресу: 20 South Wacker Drive, Chicago, Illinois 60606. Здесь находится и торговый зал CME Group площадью 5500 кв. м, где проходят голосовые торги. Раньше шум тут был настолько силён, что трейдеры выработали собственный язык жестов. В наши дни через торговый зал CME Group проходит незначительный объём сделок. Свыше 95% торговых операций сейчас проводится через платформу Globex. Поэтому совершенно необязательно приезжать в Чикаго для торгов — можно заниматься трейдингом через интернет.

Электронные торги Globex длятся почти круглосуточно: по 23 часа каждый рабочий день, с перерывом на один час.

Влияние CME Group давно уже перешагнуло не только за пределы Чикаго, но и за границы США. У CME Group есть региональные представительства в нескольких городах Америки и ещё пяти странах. Они располагаются в Вашингтоне, Нью-Йорке, Хьюстоне (США), Лондоне (Великобритания), Токио (Япония), Сиднее (Австралия), Сингапуре и Гонконге.

3.1. Кто торгует на CME

Чикагская товарная биржа — это место встречи для миллионов участников рынка — от частных лиц до гигантских корпораций. На платформе CME Group заключают контракты и фермеры, и крупные сырьевые компании, в том числе международные. Ещё больше трейдеров участвует в биржевой торговле не ради продажи или приобретения конкретного товара, а для снижения риска за счёт диверсификации активов и заработка на колебаниях цен. Это инвестиционные и коммерческие банки, хедж-фонды, пенсионные фонды, финансовые консультанты.

Есть на бирже и независимые трейдеры — игроки-одиночки, физические лица. Благодаря интернету их число постоянно растёт. Это молодёжь и зрелые люди, мужчины и женщины (в США уже больше четверти трейдеров — прекрасного пола). Никаких ограничений для частного трейдинга нет — нужны только определённый объём депозита, понимание сути биржевой торговли и желание.

Вход на торговую площадку предоставляет брокер. Проверить его надёжность можно на сайтах CME Group и NFA (Национальной фьючерсной ассоциации США).

Чтобы открыть счёт у брокера, нужен минимум документов. Например, россиянину достаточно обычного гражданского паспорта.

Так что можно с полным основанием утверждать, что Чикагская товарная биржа — демократичная площадка, где каждый может начать торговлю…

• в рамках своего бюджета;
• по лично избранной стратегии;
• и теми активами, которые выберет — а их на CME свыше семидесяти.

3.2. Чем торгуют на CME

Читая об истории CME Group, вы уже поняли, что биржевая торговля развивалась от узкой специализации в сторону глобального охвата активов. В течение XX века биржа последовательно расширяла список товаров, на которые можно заключать фьючерсные контракты. Сейчас трейдеры на CME торгуют самыми ценными, ликвидными активами мировой экономики — от сырья и энергоносителей до валюты и драгметаллов. Кроме того, для диверсификации риска используются фьючерсные контракты на промышленные индексы, процентные ставки и другие активы сложной финансовой природы.

Основные группы активов, представленные на Чикагской товарной бирже:

1. Сельскохозяйственная продукция. Как и полтора века назад, людям нужны пшеница и рис, кукуруза и соевые бобы, кофе и какао, сахар и хлопок, мясо и масло. Традиционные сельскохозяйственные активы по-прежнему в изобилии представлены на CME.
2. Металлы. Фьючерсы и опционы есть как на неблагородные металлы, так и на драгоценные — золото, платину, серебро. Некоторые игроки хеджируют за счёт этих контрактов ценовые риски, другие рассматривают драгоценные металлы для долгосрочных инвестиций. Самым ликвидным активом в этой категории, как и века назад, считается золото.
3. Энергоносители. Нефть, газ, уголь, различные виды горючего — высоколиквидные активы, отражающие значение этих ресурсов для мировой экономики. Наиболее ликвидный актив в этой категории — нефть.
4. Валюты. На CME представлено около двадцати валют развитых стран, включая доллар (американский, канадский, австралийский), евро, йену, юань, а с 2021 года — и биткоины. Хотя эта торговая площадка и не является валютной биржей, она представляет собой второй по объёму электронный рынок валютных операций на планете. Два актива из этой группы — евро и йена — входят в числа самых ликвидных активов CME.
5. Фондовые индексы. Это производные финансовые инструменты, демонстрирующие очень высокую ликвидность (фондовый индекс S&P 500 лидирует по ликвидности на CME). Индексы отражают состояние промышленности, экономики (например, в уже упомянутый индекс S&P 500 входят 400 промышленных и 100 финансовых, коммунальных, транспортных корпораций). Чикагская товарная биржа на данный момент — ведущая мировая площадка по торговле фьючерсами и опционами на американские, европейские и азиатские индексы. Между прочим, знаменитый индекс Доу — Джонса принадлежит CME Group.
6. Процентные ставки. Фьючерсы открыты на процентные свопы, евродоллары, свопы кредитного дефолта, казначейские облигации Банка США. Кстати, казначейские ценные бумаги США, относящиеся к консервативным и низкорисковым инвестиционным инструментам, демонстрируют отличную ликвидность. Так, фьючерсный контракт на десятилетние казначейские облигации Банка США представляет собой один из самых ликвидных активов на CME.
7. Альтернативные инвестиционные инструменты. Если захотите, вы можете зарабатывать на прогнозировании колебания цен на недвижимость и даже… на прогнозах погоды. Снегопады, ураганы, температурные колебания несут определённый риск для экономики, а на бирже торгуют и соответствующими фьючерсами.

Итоги

Мы рассмотрели ключевые особенности торговли фьючерсными контрактами. Это действительно доходный производный финансовый инструмент. Следовательно, при условии серьезного отношения к трейдингу, вы сможете в кратчайшие сроки добиться положительного результата.

Спасибо за внимание, уважаемые читатели блога! Подписывайтесь на обновления, чтобы быть в курсе последних событий и первым узнавать об актуальных новостях.

Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!

Что это значит для индустрии блокчейна в целом?

Есть несколько возможных последствий.

Во-первых, Биткоин считается своего рода показательной криптовалютой. Поэтому в случае существенного роста цены BTC в короткое время, будь то из-за Биткоин-фьючерсов или чего-то ещё, на криптовалюты обратит внимание больше людей. Когда о криптовалютной индустрии узнаёт больше людей, использование альткоинов возрастёт, что подталкивает их цены вверх.

Возможен и обратный сценарий: инвесторы могут захотеть продать свои альткоины за BTC, чтобы влиться в буллран Биткоина. Массовый выход может привести к резкому обвалу альтернативных криптовалют.

Более вероятно, что сильные альткоины вроде Эфириума, Лайткоина и Риппла пойдут по стопам Биткоина и также станут доступны посредством фьючерсов, как только интерес со стороны инвесторов станет достаточно сильным.