Самые ожидаемые IPO 2021 года: обзор российских и западных компаний

Привет! Я Даша Офицерова, я автор и редактор. А ещё я веду телеграм «Инвесторка», где рассказываю о триатлоне и вине, и заодно о покупке акций на внебиржевом рынке. В 2021 году я зашла в 20 IPO, в 2021 году — в 21 IPO, а ещё в 10 pre-IPO за этот и прошлый год. Если эти аббревиатуры не очень знакомы, то вот более знакомые имена Zoom, Beyond Meat и Impossible Foods, SpaceХ и Coursera.

Все эти компании на момент покупки акций были частными. Некоторые из них уже торгуются на бирже, некоторые ещё нет. Расскажу, как работают инвестиции в компании из Кремниевой долины для обычного инвестора со 100$ — для меня.

Как все начиналось

Я никогда раньше не занималась инвестициями. Мне казалось, что это сложно и не для меня. Да, было ощущение, что можно поступать со своими деньгами как-то умнее, но надо было разбираться. А разбираться — всегда сложно. Так что если бы не новая работа, я бы не задумалась об инвестициях ещё лет 10 и точно не стала бы вести про это телеграм-канал.
Два года назад я пришла в United Traders. Мы создавали медиа про инвестиции, пилили лендинги и запускали рассылки. Писать про инвестиции, не имея собственного опыта было для меня сложновато, так что я решила попробовать.

Renaissance capital ipo calendar

Renaissance capital – инвестиционная компания, основным направлением деятельности является рынки ipo и что с ними связано. Доступ к аналитике предоставляется на платной основе.

Стоимость подписки может показаться высокой для инвесторов с небольшим депозитом. Сервис рассчитан на все группы инвесторов, но все же его использование будет предпочтительнее тем, у кого депозит стартует от 10 000$.

Преимущества:

• Полный список всех IPO по всем мировым биржам,
• Возможность составления своего портфеля,
• Продвинутая аналитика, позволит принять решение о покупки актива,
• Оперативная техподдержка,
• Более 25 лет успешной работы,
• Есть бесплатная версия и тестовый период платной в 30 дней.

Сравним возможности платформы:

То, что вы получаете IPO CenterIPO Pro(бесплатно)

Клиентами являются: банки, финансовые консультанты, сми, венчурные фонды, частные инвесторы и многие другие.

IPO и pre-IPO

United Traders специализируется на инвестициях в IPO и pre-IPO. С них я и решила начать.
IPO — это выход компании на биржу. До публичного размещения (IPO) акции компании не продаются на бирже, они принадлежат ограниченному кругу людей — основателям, сотрудникам, ранним инвесторам. После IPO акции торгуются на бирже и доступны всем. Спрос на акции крутых компаний существует всегда, но до IPO доступ к ним ограничен, после IPO — ограничений нет. Так что после IPO цена акций обычно растет, на этом и зарабатывают инвесторы.

Здесь два ключевых момента:

1. Выбрать именно ту компанию, акции которой будут расти в цене.
2. Суметь получить эти акции.

Для инвестиций в IPO сценарий следующий:
— IPO заточено на то, чтобы быть успешным для всех сторон. Компания хочет собрать больше денег. Ранние инвесторы хотят больше заработать. Андеррайтеры (банки, которые организуют размещение) хотят сохранить свою репутацию. Но тем не менее, есть компании, акции которых падают после размещения. И зайти именно в такую, особенно крупной суммой, может быть очень неприятно. Здесь можно частично положиться на выбор брокера/инвестиционной компании — они делают предварительный отбор. Я инвестирую через United Traders, но можно воспользоваться услугами любой.

— Дальше нужно получить эти акции. Для IPO это самый сложный момент. Желающих заработать на IPO много, акций ограниченное количество. Инвесторы подают заявку на одну сумму сумму, но получает акции только на сумму меньше, остаток возвращается. Это называется аллокация. Если в начале 2021 года можно было получить 80-90% от заявки, то в конце 2021 — 40-50%, а в 2021 году — 5-20%.

Для инвестиций в pre-IPO работает другой сценарий:

— Здесь нет проблем, чтобы получить 100% акций, но придется ждать дольше. United Traders (снова инвестирую через них) выбирают компании, которые должны провести IPO через 1-3 года, но когда именно компания соберется на биржу, не знает никто.

— Выбрать компанию для инвестиции в случае pre-IPO сложнее. Компании не публичные, многие показатели не раскрывают. Так что очень важно диверсифицироваться — покупать много разных pre-IPO с расчетом на то, что какие-то из них выстрелят, какие-то — нет.

Ближайшие IPO на 2021 год

В календаре помимо даты публичного размещения на бирже компании представлена информация об объеме размещения в долларах, андеррайтерах, общем количестве акций и диапазоне цен размещения. Отдельно Вы можете подписаться на наш Телеграм канал «Тюлягин IPO», чтобы получать уведомления о новых IPO одними из первых.

* Участие в IPO доступно только для квалифицированных инвесторов.

IPO в 2021: акции Levi`s, Lyft, Zoom и Beyond Meat

От теории к практике. В прошлом году я подавала заявку на 100$ в каждое IPO (ну, почти), которое появлялось на платформе United Traders. Итого в 20 IPO я инвестировала около 750$ и заработала около 1050$ (+40%).
Успех года — акции Beyond Meat, искусственное мясо, +470%. Тот момент, когда понимаешь, что 25$ вдруг стали 143$.

Календарь IPO

Эпикфейл года — акции Sundial Growers, каннабис, -79%. Тот момент, когда понимаешь, что 26$ могут превратиться в пыль.

IPO-календарь

Вот список всех компаний, в IPO которых я поучаствовала.

IPO-календарь

Ещё в середине года я поняла, что это работает. Ближе к концу решила, что надо заходить на большую сумму, но в 2021 всё пошло не по плану.

Календарь IPO общая информация

Большинство сайтов, где размещены календари ipo, помимо даты размещения, предлагают разной глубины аналитику по каждой акции. Многие сервисы занимаются этим профессионально, что призвано сэкономить время инвестора на анализе. В готовых отчетах автоматически подгружается ключевая информация по компании.

На сегодняшний день в сети можно найти, как минимум 50 различных сайтов, предлагающих свои календари ipo. Есть платные и бесплатные версии. Ниже мы рассмотрим лучшие.

Рекомендую этих брокеров для инвестирования в IPO

• Roboforex
• Finam
• United Traders

Робофорекс — международный брокер,

• Более 10-лет работы на рынке,
• Доверие 1 млн клиентов в 170 странах,
• Минимальный депозит 10$,
• Бонус за регистрацию в 30$ с возможностью вывода заработанной прибыли,
• Возможность торговать почти инструментами включая все IPO, криптовалюта, форекс, акции и многое другое,
• Моментальный автоматический вывод средств в любое время,
• Кредитное плечо до 1:2000,

Брокер с лицензией ЦБ РФ,

• Более 45 лет работы на рынке,
• Доверие млн клиентов в 170 странах,
• Минимальный депозит для IPO 1000$,
• IPO на лучших условиях с хорошей аллокацией,
• Удобное мобильное приложение с полным доступом ко всем инструментам,
• Вывод средств на банковский счет,
• Плавающее плечо,

Открыть счет
Инвестиционная площадка в IPO (не брокер),

• Минимальный порог входа от 50$,
• Подойдет клиентам с низким депозитом в целях ознакомления с IPO,
• Рекомендуемый депозит от 500$,
• Множество IPO с хорошей аллокацией,
• Высокие комиссии на вход и выход и сделки + 35$ за вывод средств,
• Вывод средств на банковский счет,
• Не инвестируйте в эту компанию последние деньги, а используйте ее для диверсификации,

IPO в 2021: календарь

Я ожидала, что в 2021 году всё будет так же чётко, как и в 2021: подаешь заявку, она исполняется на какое-то приятное количество процентов, и ты получаешь прибыль. Я смотрела на результаты в процентах, экстраполировала их на большие цифры и думала, что всё схвачено. Но не тут то было.
В конце февраля рынки начали падать. Где-то в марте было самое время покупать подешевевшие акции с рынка (я так и сделала). Про IPO все ненадолго забыли — компании отложили размещение на середину-конец 2021 года или вообще на 2021 год.

Снова инвестировать в IPO я начала только в мае. На середину октября 2021 я инвестировала в 21 IPO. Я подала заявку на 13000$, из которых в IPO зашло около 1400$, сейчас они стоят около 2400$. Часть IPO ещё ждёт завершения локап-периода (обычно он длится 3 месяца).

Вот список уже завершенных:

Календарь IPO

История Ozon

Ozon был основан в 1998 г. и считается старейшим российским онлайн-ритейлером. У его истоков стояли и издательство «Terra Fantastica»,

Изначально Ozon задумывался исключительно как веб-сервис по продаже книг и видеокассет, но со временем перерос в универсальную торговую площадку. На начало октября 2021 г. количество продавцов в Ozon превышало 18 тыс. Для сравнения, на тот же период времени 2019 г. их было в четыре раза меньше – не исключено, что столь значительному росту способствовала пандемия коронавируса. Из-за нее по решению Президента России Владимира Путина в конце марта 2021 г. вся страна была переведена на режим самоизоляции.

В настоящее время сеть Ozon включает порядка 30 сортировочных центров, восемь фулфилмент-фабрик и более 16 тыс. точек выдачи заказов на территории России. На сайте ритейлера представлено свыше 6 млн товаров, рассортированных по 24 категориям.

• Обзор HP EliteBook 835: бизнес-ноутбук для работы в дороге и офисе. Видео

Эльяс Касми
Поделиться Короткая ссылка

Pre-IPO: акции Coursera и SpaceХ

Ещё год назад, когда стало понятно, что популярность инвестиций в IPO растет и процент исполнения заявок падает, я попробовала инвестировать в pre-IPO. На этапе pre-IPO (за один-три года до IPO) компания уже достаточно крупная, но ажиотажа ещё нет. Тогда в октябре 2021 я зашла в компанию Postmates, она должна была объявить об IPO вот-вот, но в итоге отложила размещение. IPO Postmates пока не предвидится, но я почувствовала кайф инвестиций в pre-IPO и зашла в ещё несколько компаний.
Из самых крутых:

• +60% DigitalOcean, IT-компания. Год назад их акции стоили 13,8$, сейчас стоят 22$.
• +51% Coursera, онлайн-обучение. В начале 2021 их акции стоили 13,8$, сейчас стоят 21$.
• +36% SpaceХ, спутники, ракеты, Илон Маск. В мае 2021 их акции стоили 250$, сейчас стоят 340$.

Фондовый рынок

За последние несколько лет количество IPO российских компаний существенно сократилось. В 2021 году ни одна отечественная фирма не вышла на фондовый рынок. По оценкам экспертов, компании откладывают размещение из-за недооцененности российских активов и ужесточения санкционной риторики.

В 2021 году российские компании не провели ни одного IPO. Эксперты считают, что дело, в том числе, в неблагоприятной экономической и геополитической конъюнктуре. По оценкам Марата Смирнова, старшего преподавателя кафедры финансов и учета Высшей школы менеджмента СПбГУ, в период с 2014 по 2021 год IPO провели всего 11 российских компаний, а в предшествующий пятилетний период (2009–2013 годы) — 40. Объем привлеченных средств составил около $4 и $17 млрд соответственно.

Аналитики подсчитали, что в 2021 году объем IPO составил $697 млн. В 2021 году картина резко улучшилась, объем IPO подскочил до $2,8 млрд, рекордного уровня с 2011 года. «Рынок IPO оживился на фоне выхода экономики РФ из рецессии, смягчения денежно-кредитной политики Банка России, восстановления цен на нефть и улучшения настроений на развивающихся рынках»,— поясняют эксперты «ВТБ Капитала». Среди крупных размещений в 2021 году аналитики компании называют IPO En+Group ($1,5 млрд), которое стало крупнейшим первичным размещением российской компании за пять лет. IPO «Детского мира» ($355 млн) стало самым крупным размещением в потребительском секторе за три года. «Однако бум продлился недолго. В 2021 году не было проведено ни одной сделки IPO. Российским эмитентам пришлось отложить сделки в связи с ужесточением санкционной риторики и снижением спроса на риск развивающихся стран в целом»,— констатируют эксперты «ВТБ Капитала».

Тимур Нигматуллин, начальник отдела глобальных исследований , считает, что сейчас российские компании оценены с дисконтом в 1,5–2 раза по сравнению с зарубежными и стимулов для размещения меньше.

Вышли и упали

За последние три года, по оценкам Ирины Прохоровой, аналитика УК «Открытие», лишь три компании из восьми вышедших на IPO, смогли удержать первоначальные позиции. «Это удалось «Русагро» (ГДР), «Русснефти» и «Детскому миру». Поскольку цели IPO не ограничиваются единоразовым привлечением как можно большего объема финансовых ресурсов, то лишь по истечении времени можно говорить о достижении целей,— рассказывает госпожа Прохорова.— Оставшиеся 60% размещений, соответственно, оказались неудачными. На горизонте в десять лет инвесторы потеряли на отечественных IPO более $14 млрд, что сопоставимо, например, с капитализацией крупных российских металлургических компаний. Исторически большое количество российских IPO проходило по завышенным ценам, и менеджменту не удавалось впоследствии достичь запланированных финансовых результатов».

Александр Быстров, управляющий партнер Investtrust, приводит в пример изменение рыночной стоимости акций компаний с момента выхода на IPO в 2021 и 2021 годах: «Детский мир» (+4,5%), «Обувь России» (–66%) и Globaltruck (–47%), «Русснефть» (+7,6%), ФГ «Будущее» (–94,7%), «Европлан» переименована в «Сафмар» (–14,3%).

«Статистика говорит нам, что покупка акций во время первичного размещения не приносит дополнительной прибыли по сравнению с классической покупкой акций на длительный период времени, так как после размещения происходит как рост акций, так и их падение. Например, прошел месяц после IPO Lyft (конкурент Uber) — и стоимость акций снизилась на 16,7%»,— делится господин Быстров.

По словам Александра Купцикевича, финансового аналитика FxPro, сейчас идет глобальный тренд на выкуп собственных акций, которые находятся в обороте. В случае с Россией речь идет о частичном или полном делистинге. Причина, по его словам, кроется в том, что после мирового финансового кризиса мы живем в условиях исторически низких процентных ставок.

Изоляция в тренде

Существует мнение, что количество IPO снижается в связи со стремлением компаний к самоизоляции. Ирина Прохорова отмечает, что в связи с трендом на самоизоляцию наблюдается уход ряда отечественных компаний с иностранных фондовых площадок. «Некоторые начинают рассматривать Московскую биржу как единственную. Существенные риски теперь несет раскрытие корпоративной информации, что идет вразрез с принципами IPO. Тем не менее инструмент не потерял своей значимости. Компаниям с хорошо выстроенной успешной бизнес-моделью и отсутствием прямых связей с правящей элитой он может принести пользу,— комментирует госпожа Прохорова.— Иностранные инвесторы, как правило, выбирают крупных эмитентов с понятным бизнесом и перспективами роста. Соответственно, вопрос актуальности IPO перемещается в плоскость характера конкретного бизнеса компании, его отраслевой принадлежности. Интерес глобальных фондов к России продолжает наблюдаться».

По словам Владимира Крохалева, брокера по работе с ключевыми клиентами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент», в структуре покупателей, размещаемых российских компаний, иностранные инвесторы традиционно занимают большую долю. «Обычно их спрос тем больше, чем лучше тайминг IPO и масштабнее бизнес. Например, в 2015 году, при продаже пакета акций Московского кредитного банка, иностранные инвесторы приобрели 30% акций, в то время как в 2021 году предложение «Детского мира» привлекло 25% спроса из Англии, 25% — из США, 20% — из Европы и лишь 10% — из России»,— рассказывает Владимир Крохалев.

Андрей Бекарев, генеральный директор платформы Apatris, считает, что тренд на самоизоляцию может быть присущ лишь государству и окологосударственным предприятиям. А коммерческие компании вынуждены находиться в условиях изоляции, что сказывается на общей экономической ситуации.

Юлия Ильина, доцент кафедры финансов и учета Высшей школы менеджмента СПбГУ, не считает существующую ситуацию трендом на самоизоляцию. «Компании на самом деле стремятся выходить на биржу, заинтересованы в привлечении инвесторов, в том числе иностранных. То есть актуальность IPO как способа привлечения крупных объемов финансирования остается,— комментирует Юлия Ильина.— Иное дело, что в связи с изменившимися настроениями иностранных инвесторов в отношении российского рынка и в целом сохраняющейся ситуации недооценки российских компаний стало затруднительно осуществлять новые размещения. В основном имеют место вторичные размещения акций. Многие компании свои первоначальные выпуски акций откладывают».

По мнению Александра Быстрова, самоизоляция как таковая не является самоцелью. «Дело в том, что IPO — это в первую очередь способ привлечения капитала, выход ключевых акционеров в деньги. Если собственники понимают, что смогут по хорошей цене продать свою долю, то проводят соответствующие мероприятия, если нет — ожидают более благоприятной конъюнктуры. Помимо материальной выгоды, компания повышает свой имидж, узнаваемость, доверие розничных клиентов и партнеров»,— отмечает господин Быстров.

Одной причиной сокращения числа IPO, по словам господина Быстрова, является более тесное взаимодействие собственников с потенциальным институциональными и ключевыми инвесторами. «Если возникает потребность выйти в деньги, то происходит прямое взаимодействие частных инвесторов — частное размещение (Private Placement) без привлечения биржи. И отказ от IPO приводит к сокращению временных, трудовых и материальных расходов»,— поясняет эксперт.

Иван Фоменко, директор инвестиционного департамента АО «УК «Уралсиб»», считает, что, несмотря на все сложности, выход на фондовый рынок всегда оправдан. По его словам, IPO является лучшим инструментом для оценки бизнеса, предоставляет возможность компании повысить свою рыночную стоимость, кредитный рейтинг и репутацию.

Санкционные риски

Выбор в пользу IPO для многих компаний в текущих условиях может обернуться усилением санкционного фактора риска, предупреждает госпожа Прохорова. Причем этот риск, по ее словам, не замыкается на бенефициарах компании и менеджменте, а распространяется на всех контрагентов — поставщиков, покупателей и финансовые институты. В связи с этим дополнительное сопротивление в привлечении средств с помощью IPO может оказываться извне — со стороны контрагентов.

По словам Владимира Крохалева, политико-экономическое давление, оказываемое западными партнерами на Россию, обозначило новый вид рисков для компаний, рассматривающих IPO как инструмент фондирования либо же частичного выхода из бизнеса. «Печальный опыт En+Group, разместившейся на Лондонской бирже в 2021 году и попавшей под санкции в 2018-м, дало рынку сигнал, что связанная с публичным размещением необходимость раскрытия информации о деятельности компании, структуре собственников, контрагентов, повышает риск введения санкций и, следовательно, резкого падения капитализации компании. — констатирует господин Крохалев.— В связи с этим «Мегафон» уже прекратил торговлю своими депозитарными расписками в Лондоне. Но все-таки это не массовая тенденция».

Юлия Ильина добавляет, что когда En+Group была включена в санкционный список, компанию исключили из ряда индексов развивающихся стран, чтобы инвесторы не потеряли интерес в целом к данным рынкам.

Перспективы выхода

По приблизительным оценкам УК «Открытие», объем российского рынка IPO в 2021 году может составить $4 млрд. Андрей Бекарев делает более смелый прогноз и считает, что будет хорошо, если в 2019 году рынок IPO составит хотя бы $5–15 млрд и две-три компании проведут размещение.

По словам Сергея Суверова, старшего аналитика «БКС Премьер», явная недооценка российских акций мешает выходу компаний на фондовый рынок. «Часть сделок, анонсированных в первой половине 2019 года, например «Черкизово», не состоялась, однако не исключено, что во второй половине года рынок IPO российских компаний, объем которого мы оцениваем примерно в $10 млрд, оживится»,— комментирует господин Суверов.

По его прогнозам, тестировать рынок будут компании пищевого, технологического и нефтехимического секторов. Самое ожидаемое IPO на российском рынке — это, конечно же, размещение «Сибур», поскольку это потенциальная новая голубая фишка. В «Сибуре» ответили, что «компания к этому структурно готова, решение будут принимать акционеры».

«Помимо этого, в портфеле Baring Vostok есть несколько компаний с высокой степенью готовности для проведения IPO в среднесрочной перспективе — это «Вкусвилл», Ozon и EMC»,— добавляет господин Суверов.

Катя Френкель, руководитель аналитического департамента , отмечает, что еще год назад собрание акционеров ГК «Самолет» приняло решение о размещении 50 млн дополнительных обыкновенных акций, что составит около 45% всех акций компании. Андеррайтерами, по ее словам, могут стать JP Morgan и ВТБ. Вырученные средства помогут компании продолжить строительную экспансию в регионы. По данным Единого реестра застройщиков, компания в 2021 году вошла в пятерку крупнейших застройщиков России по объему построенного жилья. Информации о сроках IPO пока нет.

«Совкомбанк еще в 2021 году говорил о планах провести IPO, но, сославшись на «Брексит», идею отложили. В 2021 году в СМИ вновь появилась информация, что после апреля 2021 года состоится выход на Московскую биржу, но точных сроков по-прежнему нет. У банка нет острой потребности в заемных средствах, а поэтому размещение акций носит скорее имиджевый характер»,— поясняет госпожа Френкель.

Кроме того, о планах по выходу на IPO заявляло издательство «Просвещение». Однако, как сообщили в дирекции по внешним коммуникациям АО «Издательство «Просвещение»», «в данный момент планы группы компаний по выходу на IPO скорректированы из-за неблагоприятных внешнеэкономических условий».

Возможность выхода на IPO рассматривала и СК «Ресо-Гарантия», но, как сообщил Игорь Иванов, заместитель генерального директора .

В 2021 году стало известно о намерении по выходу на фондовый рынок рекрутингового сервиса HeadHunter. Цена размещения в рамках IPO установлена в размере $13,5 за ADS. Продавцами акций станут его действующие акционеры, фонд Highworld Investments, владеющий 59,99% акций сервиса, и инвестиционное подразделение Golden Sachs Group — ELQ Investors VIII, владелец 40% акций. Акции HeadHunter будут торговаться на NASDAQ под тикером HHR.

Анастасия Соснова, аналитик ИК «Фридом Финанс», считает, что сейчас как раз подходящий момент для IPO IT-компаний и маркетплейсов. «Судя по размещениям на NASDAQ, у быстрорастущих высокотехнологичных компаний в настоящий момент есть шанс продаться дорого»,— анализирует госпожа Соснова.

По оценкам господина Бекарева, акции и облигации российских компаний будут представлять интерес, но не стоит забывать о том, что существует страновой рейтинг, который не позволяет многим институциональным инвесторам держать в портфеле ценные бумаги российских ,— сетует эксперт.

Руслан Мухаметшин, руководитель департамента консалтинга и оценки консультационной группы «Прайм Эдвайс», настроен скептически. «Нужно ли вообще IPO с учетом наметившегося тренда на приобретение контролирующих пакетов крупных компаний госбанками или квазигосударственными структурами? Большинство компаний, впервые разместивших свои акции в 2017–2018 годах, провело размещение в нижней границе ценового диапазона, что еще раз говорит о неэффективности механизма IPO в российских условиях на текущий момент»,— подытоживает он.

Алена Филипова