Страхование муниципальных облигаций — какую ценность оно дает?

Какой выпуск лучше и как его выбрать

Для покупки актуальны два выпуска муниципальных бондов – это «Республика Мордовия облигации серии 34002» и «Мордовия серии 34003».

Еще недавно эти инструменты давали возможность зафиксировать более серьезную доходность после понижения рейтинга кредитоспособности региона Мордовия от агентства «АКРА» и указания на риски дефолта по их облигациям.

Тогда инструменты торговались в районе 101-й фигуры и приносили выше 10 % купонного дохода, однако после господдержки финансовой структуры Мордовии цена облигации выросла, а доходность, соответственно, снизилась.

Я рекомендую смотреть в сторону более позднего выпуска «Мордовия 03», так как они предоставляют чуть большую текущую доходность и имеют более высокий уровень ликвидности.

Если говорить о том, на какие критерии инвестору следует обращать внимание при самостоятельном анализе облигаций, то здесь стоит обозначить следующие факторы:

• финансовое состояние и кредитные рейтинги эмитента;
• тип обращения бумаг (биржевые и внебиржевые);
• величину купонов и амортизацию;
• текущую доходность (относительно актуальных котировок);
• периодичность выплат;
• наличие дополнительных условий (оферты, конвертация и т. д.).

Показатели оценки облигаций

Наиболее надежным способом вложения средств на рынке ценных бумаг является инвестирование в облигации. Данный инструмент рекомендован для тех, кто заинтересован в полной сохранности своего капитала с более высоким доходом, чем по банковскому вкладу.
Замечание 1

По сравнению с акциями, облигации наиболее безопасный инвестиционный инструмент, так как их владельцы обладают приоритетом в требовании доли имущества компании в случае ее банкротства или ликвидации. Для эмитентов облигации – это надежная альтернатива банкам и иным кредиторам.

При инвестировании в облигации следует обращать внимание на ключевые показатели, такие как сроки погашения, условия досрочного выкупа, кредитные качества, процентная ставка, цена, доходность, налоговый статус. Все эти факторы, вместе взятые, позволяют инвестору оценить реальную стоимость долговых обязательств и принять решение о степени соответствия данного вида капиталовложений инвестиционным целям.

Готовые работы на аналогичную тему

• Курсовая работа Страхование облигаций 490 руб.
• Реферат Страхование облигаций 240 руб.
• Контрольная работа Страхование облигаций 220 руб.

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость

Срок погашения – это заранее установленная дата возвращения номинальной стоимости облигации инвестору. Срок погашения облигаций обычно находится в пределах от года до 30-ти лет. Срок погашения может быть краткосрочным (до 5 лет), среднесрочным (5-12 лет) и долгосрочным (12 и более лет).

В некоторых облигациях содержится условие досрочного погашения, при котором эмитент может выкупить облигации у инвестора до их погашения.

Инвесторы от облигаций получают процентный доход. Выделяют фиксированный, «плавающий» или выплачиваемый до наступления срока погашения. Большинство долговых обязательств имеют фиксируемую процентную ставку.

Некоторым инвесторам предпочтительнее располагать бумагами, по которым процентная ставка может корректироваться.

Каждая облигация обладает своим кредитным качеством: от казначейских обязательств, которые полностью гарантируются правительством страны, до рейтинга ниже инвестиционного уровня. Вместе с выпуском облигаций эмитент предоставляет подробную информацию о своем положении и уровне платежеспособности.

Требуется помощь в составлении плана учебной работы? Укажи тему и получи ответ через 15 минут получить помощь

Кредитное качество облигации может улучшаться за счет ее страхования, что гарантирует инвесторам своевременные выплаты основного долга и процентов.

Замечание 2

Некоторые облигации дают инвесторам налоговые преимущества.

Цена облигации зависит от большого количества переменных, в том числе процентных ставок, спроса и предложения, кредитного качества, сроков погашения и налогового статуса.

Вкладывая средства в облигации необходимо учитывать, что доходность инвестиций всегда связана с рисками. Чем выше риски, тем больше доходность, и наоборот.

Как и где можно купить бумаги

Покупка облигаций возможна через брокера. Как обычно через личный кабинет, через мобильное приложение или через торговый терминал. Однако ОФЗ-н можно приобрести в отделениях крупнейших банков (что является одновременно и их минусом).

Также можно инвестировать в облигации через ETF и БПИФ-ы. Вот примеры:

• ITI Funds Russia-focused USD (RUSB)
• Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (SBCB)
• ВТБ Российские корп. еврооблигации смарт бета (VTBU)

Мини-гид по БПИФ / ETF на Мосбирже. Что такое БПИФ/ETF? Как и где их купить? Как на них заработать? За какую валюту? Какой минимальный лот и комиссии? Какие налоги и как их декларировать? Можно ли получать вычеты? Какие бывают риски? И другие ответы на вопросы, которые Вы должны (!) знать, чтобы начать инвестировать! Скачайте бесплатно PDF — здесь.

Муниципальные облигации

Если доходность текущих выпусков ОФЗ вас не устраивает, то обратите внимание на муниципальные облигации. По надежности они лишь немного уступают государственным бондам, но по доходности существенно превосходят.

Нужно учитывать, что для муниципальных облигаций характерна амортизация – постепенное погашение эмитентом номинала бонда. Как правило, чем дольше такая бумага находится в обращении, тем ниже ее номинал.

При уменьшении номинала снижается и доходность бонда. В строке «Амортизация» я указал, какой именно процент от номинала уже погашен. Номинал – везде 1000 рублей, поэтому, например, запись 35% означает, что погашено 350 рублей, и текущий номинал бонда составляет 650 рублей. 0% значит, что амортизации пока не производилось.

Рыночная цена указана в процентах к действующему номиналу.

Из обзора были исключены три муниципальные облигации с погашением в 2021 году: Мордовия Респ-34002, Карелия Респ-35017 и Хакасия Респ-35005.

А вот еще интересная статья: Что такое ETF, как они устроены, какова их доходность и как их купить

Корпоративные облигации

Наиболее популярные среди всех облигаций 2021 года с максимальной доходностью – это облигации корпоративного сектора. Именно они способны дать инвесторам наибольшую прибыль.

Однако просто обозначить наиболее доходные корпоративные облигации 2021 года нельзя: среди них будет немало мусорных облигаций в преддефолтном состоянии. Если набить такими бондами свой портфель, ничего хорошего не выйдет – вместо максимальной доходности получите сплошные убытки, особенно в нынешней ситуации.

Поэтому я ограничил максимальную ставку по корпоративным облигациям двухкратным значением безрисковой ставки российского фондового рынка (ее значение около 7%, следовательно, я ограничил купонную доходность бондов в 14%).

Также я исключил из списка облигации:

• с переменным доходом;
• амортизацией;
• офертой;
• излишне длинные (дата погашения – до 01.01.2027 года, т.е. все облигации из списка будут погашены в течение ближайших 6 лет);
• излишне короткие (удалил бонды с погашением в 2021 году, чтобы они успели немного поработать в ваших портфелях).

Кроме того, я руководствовался здравым смыслом, исключая из списка эмитенты со слишком большой долговой нагрузкой, а также допускавшие в прошлом дефолты. Если у эмитента несколько выпусков, то я выбирал один – с максимальной доходностью.

Номинал всех облигаций в таблице составляет 1000 рублей (кроме Дядя Дёнер – у него 10 000).

В итоге я сформировал список из 20 самых доходных корпоративных облигаций 2021 года:

А вот еще интересная статья: Что такое дюрация облигаций простыми словами и на примерах

Напоминаю еще раз, что это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и вам нужно самостоятельно проверить каждую облигацию прежде, чем включать ее в свой портфель.

Таким образом, доходных облигаций в 2021 году хватает. Это и ОФЗ, и муниципальные, и корпоративные облигации более-менее надежных эмитентов. Достаточно, чтобы сформировать портфель с постоянной доходностью. Но выбирать конкретные облигации в свой портфель нужно с осторожностью, особенно корпоративные – в условиях финансовой нестабильности вероятность дефолта возрастает многократно. С другой стороны, только сейчас можно получить доходность значительно выше банковского депозита и даже безрисковой ставки фондового рынка. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью

[Общее число голосов: 2 Средняя оценка: 5]

Футбол помог успешному дебюту Мордовии на рынке облигаций

МОСКВА, 23 окт — Прайм. Министерство финансов Мордовии успешно продало дебютные облигации на 3 миллиарда рублей со значительной переподпиской, сыграв на высокой доходности бумаг, потенциальной поддержке федеральных властей и инвестициях в регион в преддверии Чемпионата мира по футболу 2021 года, говорят эксперты, опрошенные «Праймом».

Мордовия во вторник закрыла книгу заявок на пятилетние облигации серии 34001 на 3 миллиарда рублей, установив ставку квартальных купонов на весь срок обращения в размере 9,25% годовых. В ходе сбора заявок ориентир купона пересматривался с первоначального диапазона 9,5-9,9% годовых (соответствует доходности к погашению 9,84-10,27% годовых) до 9,25-9,5% (доходность — 9,58-9,84% годовых).

Общий спрос на облигации превысил 5 миллиардов рублей, инвесторы подали 35 заявок. По количеству заявок спрос на облигации был преимущественно со стороны банков, однако по объему заявок спрос распределился примерно поровну между банками и управляющими компаниями.

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ

«Ничего удивительного в высоком интересе инвесторов к размещению не было. Спрос определяется соотношением кредитного качества региона и предлагаемой ставкой купона. Была привлекательная ставка, достаточно хорошая доходность, которую сейчас ищут управляющие Сбербанка КИБ» Алексей Безрукавников.

О привлекательной доходности говорит и аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов. «Ставка купона вполне может конкурировать с корпоративными облигациями. При этом кредитный профиль республики довольно слабый, и облигации в большей степени могли заинтересовать инвесторов, толерантных к риску, из числа банков и управляющих Райффайзен Капитал» Константин Артемов, принявший участие в размещении в качестве инвестора.

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ПЛЮСЫ

В начале года финансовая надежность республики была подтверждена кредитным рейтингом «В1» от международного рейтингового агентства Moody’s. Благодаря этому выпуск облигаций региона соответствует требованиям к включению в ломбардный список ЦБ, что дополнительно способствовало интересу к размещению.

На руку размещению облигаций региональных заемщиков в настоящее время играет и обсуждаемая в Минфине идея введения нулевой ставки налога на доходы по облигациям федерального займа и субфедеральным облигациям.

Кроме того, итоги размещения облигаций Мордовии мог предопределить пул организаторов из числа крупнейших госбанков — «ВТБ Капитал», Газпромбанк , «Сбербанк КИБ», говорят аналитики.

ПРИВЛЕЧЕНИЕ ДЛЯ ПОГАШЕНИЯ

Привлеченные средства будут направлены на финансирование дефицита бюджета и погашение долговых обязательств, говорится в презентации к выпуску.

«Как обычно в случае субъектов, в вопросе направления привлекаемых средств здесь нет четкой привязки к каким-то конкретным проектам, то есть все деньги от всех источников финансирования дефицита идут на покрытие собственно этого самого дефицита бюджета, и дальнейшее распределение уже в компетенции региональных властей», — сказал Безрукавников.

Госдолг Мордовии на 1 июля 2013 года (согласно показателям неконсолидированного бюджета республики, представленным в презентации к выпуску облигаций), составил 24,2 миллиарда рублей с преобладанием бюджетных кредитов. При этом доходы за первое полугодие составили 12,6 миллиарда рублей, а расходы – 13,5 миллиарда рублей, дефицит – 909,7 миллиона рублей.