Доходность облигации RUS 28 на сегодня: котировки XS0088543193 + НКД и отзывы


Параметры облигации

#Справка
Название выпускаRUS-28
ISINXS0088543193
Номинал1000
Валюта$
Дата размещения24.06.1998
Минимальный лот10 000 USD
РейтингruAA
Подходит на ИИСда
СтатусВ обращении
#Доходность
Цена166.82
Доходность к погашению2.41%
Дата погашения24-06-2028
Лет до погашения7.12
#Купон
Размер купона63.75 $
Купон в % годовыхфиксированная 12.75% годовых
Периодичность выплат купона180
Дата следующий выплаты24-06-2021
НКД52.0625 $

ПОЧЕМУ RUS-28 — ХОРОШАЯ ОБЛИГАЦИЯ В ПОРТФЕЛЬ?

Итак, мы имеем дело с евробондами. Нам, как инвесторам, важно понимать фундаментальные предпосылки ценобразования таких инструментов, чтобы правильно купить хороший актив.

Теория вопроса

Что влияет на цену и доходность евробондов?

Все решают спрос и предложение:

Условно, участников рынка можно поделить на резидентов

и
нерезидентов
. Для них мотивация купить российскую еврооблигацию может отличаться. Все они стараются максимизировать доходность из текущей ситуации.

Характеристики
RUS-28
Рассмотрев теорию, перейдем к разбору нашей RUS-28. Российская еврооблигация с погашением в 2028 году имеет следующие параметры:

Мы видим, что бумага с длинной дюрацией имеет размер купона примерно на уровне 63$ с периодичностью выплат 2 раза в год.

Выплаты во время кризиса 2008-2009 гг.

Выплаты во время геополитических напряженностей 2014 г.

История купонных выплат показывает, что по бумаге стабильно выплачивался купон в полной мере даже в моменты кризиса. Высокий купон вкупе с постоянными выплатами делают бумагу особенно привлекательной в глазах инвесторов.

Динамика
RUS-28 в 2021 г.
С технической частью разобрались. Но как же вела себя бумага последний год?

С начала года бумага прибавила +6,1% только в курсовой стоимости. А что нам покажет график доллара?

А доллар упал на 6,8%

за указанный период. Мы видим, что котировки не зависят друг от друга (случайные колебания, зачастую, разнонаправленные).

Видно, что по росту/падению курса доллара сложно предсказать стоимость RUS-28. Но этот график показывает, что в июне был самый низкий доллар за период. Хорошая возможность для входа

!

Если по бумаге не платился бы купон, резиденты потеряли бы на переводе из долларов в рубли. Для нерезидентов бумага оставалась бы привлекательна.

Всего, доход от RUS-28 за почти 11 месяцев составил 199,7$

или ~
12,46%
от суммы покупки в начале года. Это привлекательно для нерезидентов.

В рублевом выражении при курсе доллара 63,98 руб./$ прибыль по бумаге составила бы 5 326 рублей. Та часть дохода, которая получилась от роста стоимости облигации была «съедена» падением доллара. При падении доллара (доходность была бы отрицательна) спасли купон и НКД.

НКД Купон Рост котировки Итого рост, $ Итого, руб.
+37,7 63$ +99$ 199,7$ 5 326

Кажется, что это невыгодно для российских инвесторов – брать такую бумагу в портфель. Ждешь прибыли в рублях, а ее почти нет.

В сущности, привлекательность бумаги обоснована ожиданиями дальнейшего понижения ставки со стороны ЦБ, а также, ожиданиями грядущей рецессии.

Используя данные прошлых кризисов, можно сказать, что в кризис рубль рухнет. Инвестор сможет заработать на снижении ставки (+длинная дюрация мультиплицирует этот эффект), получать купоны (текущая купонная доходность в районе 7,5%, доходность к погашению 3,42%), и слабый рубль даст возможность заработать

Но у бумаги, также, существуют риски. Самый большой из них – потенциально большие просадки бумаги во время сильных движений из-за длинной дюрации

.

Итак, RUS-28 – интересная облигация: евробонд в валюте (долларе) – хороший хэдж снижения рубля.

Отказ от ответственности

  • RUS-28
  • облигации
  • облигации в кризис

НЕХомяк! — рассылка для инвесторов

Тут мы собираем самое лучшее из написанного нами на тему рынка и текущих ситуаций в компаниях для вас!

Готово! Скоро на указанный адрес начнет приходить рассылка с самыми важными постами нашей команды.

Котировки облигации

#Котировки и Расчет доходности
Облигация:
RUS-28
Номинал:
$1000
Цена:
166.82% от номинала = $1668.20
Комиссия брокера
, по умолчанию 0.057%: $1668.20 * 0,057% = $0.95
Накопленный купонный доход:
$52.06
Вы заплатите:
$1668.20 + $0.95 + $52.06 = $1721.21 за 1 шт.
К дате погашения 24.06.2028
(через 2593 дней) вы получите купонами с учетом налогов $956.25, а также тело облигации ($1000), итого: $1956.25
Ваша прибыль
* за все время составит: $1956.25 — $1721.21 = $235.04 или 1.92% годовых.
* При условии, что последний известный купон останется неизменным

ОФЗ

Длинные

К числу длинных ОФЗ я отнес все гособлигации со сроком погашения через 5 лет (т.е. после 1 января 2026 года). Как правило, такие облигации обладают большей доходностью, чем короткие, но более подвержены изменению цены из-за неблагоприятных рыночных условий. Чем различаются длинные и короткие облигации – читайте в этой статье.

Обычно такие облигации покупают, чтобы зафиксировать хорошую доходность на длительный срок. При дальнейшем снижении ключевой ставки длинные ОФЗ должны расти в цене, а их доходность к погашению будет снижаться.

Я выбрал длинные облигации без амортизации, с постоянным доходом и без оферты. Это те самые облигации, которые можно просто купить и забыть про них – к дате погашения вы получите всю заявленную доходность.

Результаты я свел в таблицу. В каждой таблице вы можете сами отсортировать столбцы по цене облигации, дате погашения и доходности к погашению. По умолчанию везде включена сортировка по эффективной доходности к погашению – от большей к меньшей.

Название облигацииДата погашенияПериод. выплатКупон, в % годовыхНКДЦена, в % от номиналаЭффективная доходность к погашению, в %
Казахстан-11-об2030-09-112722.0599.967.13
Казахстан-07-об2027-09-1526.5520.6499.676.72
ОФЗ-26230-ПД2039-03-1627.721.3111.806.68
ОФЗ-26233-ПД2035-07-1826.127.4196.366.60
ОФЗ-26225-ПД2034-05-1027.2510.33107.266.53
ОФЗ-26221-ПД2033-03-2327.721.3111.086.48
ОФЗ-26218-ПД2031-09-1728.525.15118.376.22
ОФЗ-26228-ПД2030-04-1027.6518.24111.166.15
ОФЗ-26235-ПД2031-03-1225.915.1999.106.11
ОФЗ-26224-ПД2029-05-2326.98.51106.076.06
ОФЗ-26236-ПД2028-05-1725.710.3198.965.96
ОФЗ-26212-ПД2028-01-1927.0533.03106.705.96
ОФЗ-26232-ПД2027-10-062615.45101.255.86
ОФЗ-26207-ПД2027-02-0328.1535.06112.605.74
ОФЗ-26226-ПД2026-10-0727.9520.47111.125.73
ОФЗ-26219-ПД2026-09-1627.7524.42110.265.69

Короткие

К числу коротких я отнес облигации со сроком погашения в ближайшие 5 лет (хотя обычно короткими называют бонды со сроком погашения до 3 лет). В отличие от длинных, короткие облигации более устойчивы к экономическим потрясениям и меньше падают в кризис. Поэтому в целом их стоимость не меняется. Однако плата за это – более низкая доходность к погашению.

А вот еще интересная статья: 10 советов начинающему инвестору

Самые доходные короткие гособлигации в 2021 году – в таблице ниже.

Название облигацииДата погашенияПериод выплатКупон, в % годовыхНКДЦена облигации, в % от номиналаЭффективная доходность к погашению, в % годовых
Беларусь-07-об2025-05-0128.516.77100.698.47
Беларусь-03-об2022-08-0328.6538.87100.758.28
Беларусь-04-об2022-08-0328.6538.87100.788.26
Казахстан-01-об2023-09-2025.417.0199.135.83
ОФЗ-26229-ПД2025-11-1227.1511.56106.975.56
ОФЗ-26234-ПД2025-07-1624.527.9996.225.53
ОФЗ-26222-ПД2024-10-1627.116.92106.365.28
ОФЗ-26227-ПД2024-07-1727.436.09107.245.18
ОФЗ-26223-ПД2024-02-2826.524.22104.065.14
ОФЗ-26215-ПД2023-08-162728.76105.134.92
ОФЗ-25084-ПД2023-10-0425.314.67101.124.91
ОФЗ-26211-ПД2023-01-252732.79104.714.59
ОФЗ-26220-ПД2022-12-0727.47.7105.314.49
ОФЗ-26209-ПД2022-07-2027.637.07104.584.47
ОФЗ-26217-ПД2021-08-1827.530.82101.864.29
ОФЗ-25083-ПД2021-12-15275.94102.444.28
ОФЗ-26205-ПД2021-04-1427.619.57100.794.26

Плюсы и минусы выпуска

Ценная бумага торгуется в долларах на территории России, что очень удобно для владельцев американской валюты: нет необходимости конвертировать свои финансы из одной денежной единицы в другую и терять на разнице курсов.

RUS 28 на Московской бирже имеет уникальный торговый код – xs0088543193. Именно по нему можно безошибочно идентифицировать этот актив.

В минусы выпуска отнесу первоначальный размер лота – 1000 долларов. Это отрезает мелких инвесторов, не позволяя им диверсифицировать портфель ценных бумаг валютными облигациями. Другой минус – большой купонный доход в размере 12,93 % годовых.

Поясню, почему: это приводит к существенному удорожанию актива. По итогам торгов ММВБ на 30.10.2019 RUS 28 торгуется по 170,69 % от номинала, или по $1706,9.

Противоречия в доходности тут нет: трейдеры и инвесторы готовы покупать существенно дороже номинала эту ценную бумагу, тем самым уменьшая доходность к погашению до 2,94 %.

И эта итоговая величина все равно остается высокой – ни один российский банк не обеспечит доходность хотя бы 1,5–2 % в иностранной валюте.

Корпоративные облигации

Государственные и квазигосударственные компании

В таблицу ниже включены облигации государственных компаний (т.е. тех, в которых государство обладает более 50% акций) и квазигосударственных (в капитале которых государство участвует опосредованно – через материнские компании или организации).

А вот еще интересная статья: Казначейские облигации США (трежерис): доходность и порядок инвестирования

Газпром я тоже отнес к государственным (хотя по факту компания частная), так как она относится к числу естественных монополий и фактически напрямую контролируется государством (через Миллера).

Как и везде, в выборке присутствуют облигации без оферты, амортизации и с постоянным купоном.

Доходность у таких бондов выше, чем у ОФЗ: от 5,08% до 6,64%.

Название облигацииДата погашенияПериод. выплатыКупон, в % годовыхНКД, в рубляхРыночная цена, в % от номиналаЭффект. Доходность к погашению, в % годовых
ВЭБ.РФ-001Р-18-об2026-11-1727.2710.56103.516.64
РОСНАНО-БО-002Р-052023-12-1226.755.92100.656.60
Газпром Нефть-003P-02R2029-12-0747.155.68105.256.53
РЖД-001P-20R2027-03-1527.3517.12105.796.30
ГазпромКапитал-БО-001Р-042027-05-2525.97.4498.446.30
Ростелеком-002P-02R2027-02-1026.6527.33102.386.27
ДОМ.РФ ИА-26-об2050-11-2846.054.8199.576.22
Камаз-БО-П072023-06-0746.76.98101.656.09
Транснефть-001Р-082025-10-0927.920.13107.806.07
ВЭБ.РФ-001Р-22-об2023-12-0525.956.36100.125.99
Промсвязьбанк-003Р-032023-10-2626.113.2100.565.96
РСХБ-БO-02R-P2023-01-25126.050.83100.965.69
ВЭБ.РФ-001Р-17-об2023-06-2228.155.14105.545.75
Сбербанк-001Р-SBER152024-01-2226.329.86102.015.64
РОСНАНО-БО-002Р-012021-12-0129.111.22103.035.56
Сбербанк-001Р-SBER162024-05-3125.656.66100.505.56
РОСНАНО-7-об2022-12-16212.7510.13113.035.56
Сбербанк-001Р-SBER172023-10-2925.716.55100.545.56
ГПБ-001Р-05Р2023-01-3129.1542.37107.005.55
Газпром Нефть-001P-03R2022-10-1727.8519.14104.265.33
Сбербанк-001-12R2022-02-0227.634.15102.595.08

Облигации акций Мосбиржи

В данной выборке находятся облигации компаний, которые имеют листинг на Московской бирже, без привязки к какому-либо эшелону, а также «дочек» таких компаний (например, Сегежа – дочерняя компания АФК Системы, которая торгуется на бирже).

Уровень риска, на мой взгляд, у таких бондов немного выше, чем у бондов госкомпаний, но в целом такие бумаги достаточно надежны. Вероятность дефолта МТС, Магнита или МРСК ЦП, на мой взгляд, очень низкая. Но в то же время такие бумаги имеют «вкусную» доходность к погашению – от 4,94% до 6,49%.

Итак, наиболее выгодные корпоративные облигации в 2021 году – это следующие:

Название облигацииДата погашенияПериод. выплатыКупон, в % годовыхНКД, в рубляхРыночная цена, в % от номиналаЭффект. Доходность к погашению, в % годовых
Сегежа Групп-001P-01R2023-01-2627.133.07101.336.49
ПИК ГК-БО-ПО32022-07-29410.7522.97106.416.48
ЧТПЗ-001Р-06-боб2023-11-2846.88.57101.286.46
Хэдхантер-001Р-01R2023-12-1146.455.83100.446.43
МТС-001P-142027-02-1146.610.49101.876.38
ГПБ-001Р-14Р2024-11-2226.910.4102.906.13
МосковКредБанк-001Р-012022-09-3028.3524.25103.676.13
ТМК-001P-012022-04-2128.3519.67102.846.05
Гр Черкизово-1P-02-боб2023-05-2547.510.48103.566.00
МТС-001P-102025-06-25483.73108.525.94
Альфа-Банк-002Р-08-боб2023-10-3025.913.09100.305.86
Лента-БО-001Р-042023-05-3126.37.77101.165.85
МРСК Центра иПрив-001Р-012023-06-0225.656.6699.805.82
Магнит-БО-002P-032023-05-1925.99.21100.505.75
НорНикель-БО-001P-012024-09-2427.221.5105.375.65
МТС-001P-172022-06-0345.56.48100.155.50
Магнит-003Р-012022-02-0128.739.33103.455.32
ОКЕЙ-001P-012021-04-2949.5520.67101.304.98
ФСК ЕЭС-001Р-01R2023-10-1948.720.5109.874.94

Облигации внебиржевых компаний

Далее в списке самых доходных облигаций 2021 года – облигации внебиржевых компаний с достаточно высоким кредитным рейтингом. Это облигации таких компаний, как Уралкалий, Еврохим, Мегафон, Росбанк и т.д.

Средняя доходность таких облигаций – от 4,32% до 6,52%. Все они обладают разным кредитным качеством, так что стоит отнестись к выбору подходящих более тщательно.

Название облигацииДата погашенияПериод. выплатыКупон, в % годовыхНКД, в рубляхРыночная цена, в % от номиналаЭффект. Доходность к погашению, в % годовых
Уралкалий-ПБО-06-Р2025-02-2526.8525.71101.546.52
ЕвроХим МХК-001P-082025-04-1528.0519.41106.986.25
Совкомбанк-FIZL22023-05-2246.59.62100.996.18
ЕвроХим МХК-001P-062023-08-1847.8512.26104.626.04
Уралкалий-ПБО-04-Р2023-06-0927.77.59103.856.04
ЕвразХолдинг Фин-002P-01R2024-07-2927.9536.16106.965.83
ДелоПортс-001P-01-боб2022-07-0529.42.83105.245.70
Фольксваген Банк-001Р-032022-02-1528.937.55103.395.70
Росбанк-002Р-08-боб2022-11-2925.67.67100.105.62
Трансмашхолдинг-ПБО-022021-10-2929.1519.55102.835.47
Фридом Финанс ИК-1-боб2022-02-1021251.29107.934.37
МегаФон-БО-001Р-042021-02-1527.229.98100.234.32

А вот еще интересная статья: Идем за границу: куда можно инвестировать за рубежом

ВДО

Замыкают список самых выгодных облигаций 2021 года ВДО (высокодоходные облигации). Здесь самые высокие купоны, низкая стоимость облигации и высокие риски. Соответственно, доходность к погашению тоже максимальная – от 8% до 13,41%. Кредитное качество эмитентов тоже очень разное, поэтому анализировать ВДО для включения в свой портфель нужно особенно тщательно. Если хотите стать профи в этом деле – пройдите обучающий курс.

В списке самых высокодоходных облигаций на 2021 год, как и везде в обзоре, бумаги без амортизации, оферты и с постоянным доходом. Поэтому прибыльность такой инвестиции можно рассчитать буквально до копейки.

Название облигацииДата погашенияПериод. выплатыКупон, в % годовыхНКД, в рубляхРыночная цена, в % от номиналаЭффект. Доходность к погашению, в % годовых
Солид-Лизинг-БО-001Р-062022-12-204138.9100.3513.41
ТД РКС-Сочи-002Р-012023-12-20412.58.22100.6112.82
ДиректЛизинг-001Р-03-боб2021-10-2621431.07101.4912.51
ЭкономЛизинг-001Р-012022-08-24413.519.23102.2712.46
СуперОкс-БО-П012022-09-284156.99105.1912.10
Урожай-БО-012023-06-1521310.68102.6512.04
Охта Групп-БО-П012023-12-1341210.19102.3411.51
ФПК Гарант-Инвест-001Р-062022-12-13411.510.08101.2611.20
СЭЗ Орджоникидзе-001Р-022027-09-14410.757.36101.0910.94
АПРИ Флай Плэнинг-БО-П012022-01-2712166.14105.7210.62
ФПК Гарант-Инвест-002Р-022023-12-254105.21100.2010.29
Труд-001Р-012022-12-09412.512.33104.6510.14
Агрофирма Рубеж-001Р-012022-07-062143.84105.789.91
ДиректЛизинг-001Р-02-боб2021-03-254138.19100.629.91
Ред софт-002Р-012023-06-15412.510.27106.329.88
СЭЗ Орджоникидзе-001Р-012022-11-15212.520.55105.479.38
Промомед ДМ-001P-012023-12-2229.55.73101.239.21
ЧЗПСН-Профнастил-01-боб2021-07-122162.19103.289.13
ВсеИнструменты.ру-3-боб2023-12-26494.44101.498.69
Дядя Дёнер-БО-П022023-04-251213.540.68111.248.37
КИВИ Финанс-001Р-012023-10-1048.40.92100.898.28
Самолет ГК-БО-ПО72022-10-1941228.6106.548.21
Кредит Европа-001Р-032022-10-07491.97102.457.69
Рольф-001Р-022022-02-244912.58101.627.67
ЯТЭК-001Р-012023-10-3128.517.23102.557.60
ХК Финанс-001P-04-об2023-06-2347.54.52100.297.57
Рольф-001Р-012022-03-08410.4511.17103.497.42
ХК Финанс-001P-05-об2023-11-1047.513.15100.947.32
Домодедово ФФ-001Р-022022-06-3048.653.79102.187.25
СККН Финанс-1-боб2022-09-13274.79100.177.01

Надеюсь, что информация была вам полезной, и вы сможете добавить в свой инвестиционный портфель самые доходные облигации с подходящим именно вам уровнем риска и кредитным качеством эмитента. Пишите, что думаете по поводу облигаций в 2021 году, удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью

[Общее число голосов: 21 Средняя оценка: 4.7]

Лучшие брокеры

Надежные российские брокеры

НазваниеРейтингПлюсыМинусы
Финам8/10Самый надежныйКомиссии
Открытие7/10Низкие комиссииНавязывают услуги
БКС7/10Самый технологичныйНавязывают услуги
Кит-Финанс6.5/10Низкие комиссииУстаревшее ПО и ЛК

Другие выпуски эмитента

НазваниеДоходностьЦенаЛет до погашенияКупон, рубНКД, рубДата выплаты купонаДата погашения
RUS-26 (USD)0.0%112.55.0$4750$4591.666666672021-05-27
RUS-27 (USD)0.0%111.56.1$4250$3494.444444442021-06-23
RUS-47 (USD)0.0%123.526.2$5250$4316.666666672021-06-23
RUS-29 (USD)0.0%112.57.9$4375$1458.333333332021-09-21
RUS-35 (USD)0.0%115.913.9$5100$1501.666666672021-09-28
RUS-28 (USD)2.4%166.827.1$63.75$52.06252021-06-24
RUS-30 (USD)0.0%115.20018.9$0.01$0.0023906252021-09-30
RUS-22 (USD)-1.3%103.10.9$4500$11752021-10-04
RUS-42 (USD)5.3%125.520.9$5625$1468.752021-10-04
RUS-23 (USD)16.4%108.92.3$4875$1760.416666672021-09-16
RUS-43 (USD)4.0%13022.4$5875$2121.527777782021-09-16
Рейтинг
( 2 оценки, среднее 4.5 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: