Высокая доходность облигаций. Как заработать и не потерять?

Автор: Любовь Аронова для Yango.pro

Если вы инвестируете в высокодоходные облигации, получить процент вдвое-втрое больше ставки по депозиту нетрудно. Достаточно выбрать бумаги компаний, которые не обанкротятся.

ЧИТАЙТЕ В СТАТЬЕ: ✔ Что такое high yield? ✔ Нigh yield по‑русски ✔ Вопрос рисков ✔ Выбираем бумагу в портфель ✔ Изучаем документы ✔ Как купить high yield?

© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна

Понятие и причины появления на рынке

Высокодоходные облигации (сокращенно ВДО) – это долговые ценные бумаги с доходностью, которая иногда на несколько пунктов, а иногда в разы превосходит среднюю по рынку. Четко работает правило: высокая доходность = высокий риск.

Эмитентами выступают:

• стартапы, которые по разным причинам не могут получить деньги на реализацию новых идей и проектов;
• действующие компании, испытывающие временные трудности и нуждающиеся в привлечении дополнительных источников финансирования;
• предприятия, которым отказали в банковском кредите, например, из-за отсутствия обеспечения;
• компании в предбанкротном состоянии, надеющиеся избежать банкротства путем вливания денег от выпуска облигаций.

Чтобы привлечь деньги в свои ценные бумаги, таким эмитентам приходится значительно увеличивать размер предлагаемой доходности. Инвестор должен отдавать отчет, что риск дефолта (неисполнения обязательств) в этом случае высок.

Полная информация об актуальных стратегиях, которые уже принесли миллионы пассивного дохода инвесторам

ВДО еще называют мусорными или бросовыми бумагами. Если бы инвесторы ориентировались только на названия, то большинство из них вообще бы обошло стороной инвестиции в мусор. А именно с выпуска ВДО начинали свой путь Tesla, Netflix, CNN, OXY, Anadarko Petroleum Corporation и др.

На российском рынке ВДО только в начале пути (с 2021 года). Но спрос на доходные бонды неуклонно растет, на 2021 год тенденция сохранится. Причина простая – ВДО дают доходность значительно выше депозитов, ОФЗ и облигаций надежных корпоративных эмитентов.

В 2021 году рынок был представлен всего тремя секторами: лизинговыми компаниями, МФО и девелопментом. В 2021 году картина стала многообразнее. Инвестору есть из кого выбрать.

На схеме хорошо видно, почему эмитенты выходят на рынок облигаций.

Причины появления и развития на российском рынке облигаций с высокой доходностью:

1. У частных инвесторов появился спрос на высокую доходность, а компании малой капитализации выпускают под него облигации.
2. Популярные прежде инвестиционные инструменты перестали быть доходными: депозиты, недвижимость, валюта.
3. Пенсионная реформа в РФ и осознание большинством россиян, что нужно самим позаботиться о своем будущем.
4. Рост финансовой грамотности населения.
5. Возможность открыть ИИС и воспользоваться налоговыми льготами.
6. Развитие мобильных приложений, когда купить-продать можно в один клик.

Ставки за 4 года развития рынка снизились, но остаются на высоком уровне:

• 2016 год: 25 – 33 %;
• 2017 год: 18 – 25 %;
• 2018 год: 14 – 20 %;
• 2019 год: 13 – 18 %;
• 2020 год (прогноз): 12 – 16 %.

Посмотрите на диаграмме ниже, кто инвестирует в ВДО в США. В России аналогичная диаграмма пока состоит из одного сектора – “Частные инвесторы (100 %)”.

Как выбрать доходную стратегию

Исходя из понимания, какие инструменты самые доходные и надежные, можно выбрать стратегию инвестирования. Она в любом случае будет агрессивной, поскольку все перечисленные выше инструменты предполагают возникновение высоких рисков.

Но, по правилу Парето, 80% прибыли приносит 20% сделок, поэтому рекомендуется выбирать не менее трех инструментов. Конечно, может случиться и так, что все три выбранные инструмента окажутся не прибыльными, но в большинстве случаев удается сохранить хотя бы часть средств и получить доход.

Рекомендуем 50% средств при агрессивной стратегии вкладывать в инструменты, которые гарантируют, как минимум, сохранность инвестиций. Это хедж-фонды и вложения в ПИФ (подразумевается диверсификация портфеля).

Признаки отнесения облигаций к высокодоходным

Общепринятых критериев, по которым ту или иную облигацию можно отнести к ВДО, нет. Иногда один и тот же эмитент может выпускать бумаги со средней по рынку доходностью и высокодоходные. Попытаемся выделить признаки отнесения облигаций к ВДО:

1. Объем выпуска до 1 млрд рублей.
2. Эмитенты имеют низкие рейтинги или не имеют их вообще.
3. Пользуются спросом в основном среди частных инвесторов.
4. Ставка купона выше ключевой ставки Центробанка минимум на 5 %. По состоянию на январь 2021 года это от 11,25 %. За основу взято положение из Налогового кодекса, когда повышенным налогом на доходы (35 %) облагается превышение купонной доходности над номиналом облигации плюс 5 %.

Например, по облигации “МясничийТД-БО-П03” Торговый Дом “Мясничий” 12 раз выплачивает купон в размере 11,1 руб. Это 13,5 % годовых. НДФЛ к уплате будет рассчитан так (на январь 2021 г. ключевая ставка ЦБ равна 6,25 %):

• Налогооблагаемая база = 1 000 * 13,5 % – 1 000 * (6,25 % + 5 %) = 22,5 руб.
• НДФЛ = 22,5 * 35 % = 7,88 руб.

Примеры высокодоходных бондов вы можете увидеть на скрине с сайта rusbonds.ru. Там есть представители лизинговых компаний (Директ Лизинг), транспортных (ГрузовичкоФ-Центр), МФО (КарМани), производственных (Челябинский завод профнастила, ООО “Эбис”, занимающийся обработкой вторичного неметаллического сырья) и др. На скрине далеко не полный перечень. Весь список ВДО можно посмотреть на сайте rusbonds.ru или cbonds.ru.

Выбираем бумагу в портфель

Несмотря на то, что российские компании, которые разместили облигации в сегменте high yield, можно пересчитать по пальцам, они представляют самые разные отрасли. Это и грузоперевозчик, и сеть шаверменных, и ломбард, и микрофинансовые компании, и лизинговые компании.

Риск таких инвестиций оценить сложно, так как никто из эмитентов пока не обанкротился. Впрочем, эксперты полагают, что кандидаты, которые могут допустить дефолт по своим бумагам в обозримом будущем, есть. Как же сделать правильный выбор?

У каждого облигационного выпуска есть компания-организатор, которая его размещает. Его привлекают для того, чтобы определить уровень ставки, по которой инвесторы купят облигации компании. Они же ищут потенциальных покупателей бумаг. Эксперты долгового рынка советуют смотреть на организатора выпуска в первую очередь. Его название легко найти в анонсах размещения.

Стоит поискать через Яндекс или специализированные порталы, вроде rusbonds.ru и cbonds.ru, кого уже размещала эта компания прежде? Были ли среди ее клиентов те, кто потом допустил дефолт по бумагам? Если да, то это плохой сигнал. Организатор должен иметь незапятнанную репутацию, ведь именно он первым оценивает кредитное качество будущего заемщика.

Необходимо обратить внимание собственников — поясняет Денис Козлов.

Посмотрите отзывы о самой компании и интервью руководителей. После этого можно переходить к изучению документов, сопровождающих размещение — прежде всего, речь идет об информационном меморандуме.

Виды ВДО

Различают ВДО:

1. Биржевые, обращающиеся на Московской бирже.
2. Коммерческие, представленные на внебиржевом рынке.

Сравнительный анализ двух видов представлен в таблице:

Объем рынка в разрезе биржевых и коммерческих ВДО виден на диаграммах:

В январе 2021 года был создан индекс на российские корпоративные облигации высокой доходности Cbonds-CBI RU High Yield. На январь 2020 г. туда входят 60 ценных бумаг, обращающихся на Московской бирже.

За все время существования индекса (2 года) доходность составила 32,74 %.

Риски инвестиций в ВДО

Рынок высокодоходных облигаций имеет свои риски, какие варианты развития негативных событий возможны для частных инвесторов?

Эмитент корпоративных облигаций может объявить дефолт. При этом дефолт может быть касательно выплаты купонов, отказ от оферты или же возвращение номинала, что инвестора является максимально негативным сценарием. Нужно понимать, что дефолт по облигациям может иметь два причины:

• недобросовестное поведение компании-эмитента. Такая ситуация вроде случилась с МФК «Домашними деньгами»;
• общее состояние рынка. В кризисное время в 2009 году было зафиксировано 70 корпоративных дефолтов, когда в нормальное время дефолтов максимум

Почему корпоративные облигации считаются более рискованными? Есть срез за последние десять лет, который указывает, что на корпоративном рынке было несколько сотен дефолтов. По облигациям федерального займа, которые считаются максимально надежными, за этот период не было ни одного дефолта. По муниципальным облигациям, по ним за этот период было 2 технических дефолтов, была задержка с выплатой купонов, позже все равно компания выплатила.

Рекомендации по формированию портфеля ВДО

Критерии выбора ВДО такие же, как и облигаций со средней доходностью. Основные рекомендации по включению высокодоходных бумаг в свой портфель:

1. Выделить для них долю не более 20 – 30 % активов.
2. Разделить покупку между 8 – 12 эмитентами.
3. Провести анализ каждого эмитента (спрос на продукцию/услуги, перспективы бизнеса, стабильная чистая прибыль, низкая закредитованность, высокая доля собственного капитала по сравнению с долговой нагрузкой, наличие ранее случившихся технических дефолтов, судебные разбирательства и пр.).

ВДО присущи те же виды рисков, что и обычным облигациям. Но особенно выделяется кредитный риск эмитента, поэтому именно на нем надо сконцентрироваться при выборе бондов.

ВДО в любой момент могут перейти в разряд дефолтных бумаг, т. е. бумаг, по которым нарушены сроки выплаты купонов или прекращены вовсе. Очень важно проводить анализ финансовой отчетности эмитента, чтобы заметить негативные тенденции, способные привести к дефолту.

Давайте на примере эмитента “ГрузовичкоФ-Центр” посмотрим, заслуживает ли он включения в инвестиционный портфель. Отчетности за 2021 год пока нет, поэтому обратимся к 2021 г. Лучше всего искать информацию в Центре раскрытия корпоративной информации.

Сделаем некоторые выводы.

• По Отчету о финансовых результатах видно, что выручка компании сократилась на 36 768 тыс. рублей. Чистая прибыль выросла на 288 тыс. рублей.

• По Бухгалтерскому балансу видно, что резко вырос совокупный долг компании: с 85 049 тыс. рублей до 290 960 тыс. рублей. Долговая нагрузка в 63 раза превышает размер совокупного капитала.

• Кредитных рейтингов у компании нет, правда, и технических дефолтов пока не допускала.
• Закредитованность высокая, коэффициент левериджа равен 0,98 при рекомендуемом значении меньше 0,7.

Коэффициент левериджа = Обязательства / Активы = 290 960 / 295 563 = 0,98

• Отношение чистого долга к EBITDA (ND/EBITDA) равно 3,2 при рекомендуемом значении не выше 2. Тоже свидетельствует о высокой закредитованности компании.

По результатам такого экспресс-анализа, я для себя сделала вывод, что облигация от компании “ГрузовичкоФ-Центр” не попадет в мой портфель. Мне не нравятся многие финансовые показатели. Для получения более объективной картины надо проанализировать отчетность за несколько лет, посмотреть на компанию в динамике.

Как зарабатывать на высокодоходных бумагах

Прибыль по высокодоходным облигациям, как и по любым другим бондам, складывается из двух вещей:

• Первое — это получение регулярных купонных выплат. И если ставка купона облигации высокая, то и процент заработка будет соответствующим. Особенно, когда инвестор использует подход реинвестирования процентов в облигациях.
• Вторая возможность высокодоходных облигаций кроется в стоимости тела бондов. Покупая за 900 руб. облигацию номиналом в 1000 руб., можете рассчитывать, что дополнительная прибыль при погашении составит 100 руб. или 10%.

Но, конечно, не всегда нужно дожидаться погашения бонда. Котировки облигаций являются интерактивными и исчисляются онлайн, а это значит, что даже на довольно длинных выпусках бондов можно заработать, покупая и продавая облигации на вторичном рынке.

Как выбирать проекты

Среди многих заманчивых предложений нужно уметь выделять реальные возможности для заработка.

В процессе отбора нужно обращать внимание на следующие показатели:

• Особенности предложения. Важно изучить сроки инвестирования, условия работы в проекте и другие факторы, влияющие на уровень заработка.
• Надежность и доступность технической поддержки. Обратная связь очень важна, поскольку могут произойти различные сбои и ошибки, ведущие к потере денег. В таких ситуациях очень важна быстрая реакция со стороны компании.
• Тарифные планы. Любые цены и проценты, обещанные в рамках конкретного проекта, всегда нужно проверять на достоверность. Иногда за яркими офферами и заманчивыми цифрами скрываются нюансы, негативно влияющие на конечную прибыль. В ненадежных проектах часто прописаны невыгодные сроки выведения заработанных средств.
• Рекламные кампании. Солидные суммы, вложенные в продвижение проекта и его постоянное развитие, указывают на серьезность компании. Если же реклама дешевая, сделана неграмотно и обновлений проекта долгое время нет, то не стоит рисковать средствами.
• Сайт. Он тоже является индикатором качества. Обращать внимание нужно на уникальность сайта, среднюю стоимость его дизайна, уровень защиты, вид хостинга и скрипт. Также необходимо проверять юридический и физический адрес, данные руководителей и контактные телефоны.
• Репутация. Любой проект нужно изучать, в том числе и через отзывы. Есть много сайтов, блогов и форумов, которые посвящены мониторингу инвестиционных проектов. Там можно найти всю нужную информацию.

Вам будет интересно:Как правильно инвестировать: советы новичкам, прибыльное вложение денег

Проверка конкретного проекта, требующего вложений, — это необходимая мера, позволяющая снизить риски. А если речь идет о высокодоходном вложении, то мониторить нужно все и тщательно.

Истоки рынка мусорных облигаций

Рынок облигаций насчитывает уже пять столетий, однако описываемый сегмент начал активно развиваться лишь в конце 1970-х годов в США. Сегодня на высокодоходный корпоративный долг приходится порядка 18% всего рынка облигаций США. Согласно исследованию Deutsche Bank, доходность этого сегмента за 10 лет составила 95%. Для сравнения — у лидера рейтинга, индекса S&P 500 за тот же период (с 09.08.2007 по 09.08.2017) доходность достигла 106%.

Обычно высокодоходные облигации (ВДО) связывают с американским финансистом Майклом Милкеном, получившим прозвище «короля мусорных облигаций». По оценке Forbs, его состояние сегодня составляет $3,7 миллиарда. В 1990 г. Милкен признал свою вину в нарушении ряда положений законодательства в сфере налогов и ценных бумаг. С тех пор ему запрещено работать на фондовом рынке.

Изначально эпитет «мусорные» представлял собой презрительный синоним для определения «высокодоходные». Милкен исследовал компании неинвестиционного рейтинга, находя среди них заслуживающие по его мнению доверия. Этот не исследованный рынок оставался вне интересов крупных инвестиционных компаний. За счет работы с ВДО возглавляемому Милкеном департаменту инвестбанка Drexel Burnham Lambert удавалось получать миллиарды долларов прибыли.

В результате эмитенты получали необходимые средства. С помощью этого инструмента быстро развивались компании игорного бизнеса, кинематографа, сектора телекоммуникаций, энергетики, производства, ритейлеры. Так, компания Warner Communications в 1974 г. обладала рейтингом от Standard & Poors всего лишь на уровне «B», а ее облигации — доходностью 10,6%. Сейчас это всемирно известный гигант Warner Media с рейтингом «BBB» и доходностью 4,8%. Инвестиционными считаются рейтинги от уровня BBB- и выше.

Очередность кредиторов при выпуске ВДО

В России отсутствуют эффективные нормы о субординации кредиторов, так как законодательство о банкротстве не позволяет изменять очередность при банкротстве эмитента.

В большинстве случае владельцы ВДО имеют меньший ранг, чем банки, предоставившие кредиты эмитенту, так как банки, как правило, требуют залогового обеспечения по кредиту.

К тому же, если на момент выпуска ВДО инвестор имел равный статус с банком, выдавшим кредит, эмитент в любой момент может предоставить залог своему банку, что автоматически понизит ранг владельцев облигаций.

Минимизировать риск появления старшего кредитора (когда после выпуска облигаций эмитент выдает залог третьему лицу) можно, включив в решение о выпуске условия о досрочном погашении/приобретении облигаций в случае предоставления такого залога. Но тогда потребуется организовать эффективный контроль за такими ковенантами.

Можно ли покупать на ИИС

Да. Высокодоходные облигации — это не отдельный класс активов, поэтому они прекрасно подходят для покупки на ИИС. Ограничения остаются стандартными, как и для других инструментов. Максимальная сумма пополнения в год на сегодня составляет 1 млн. руб.

Где посмотреть список доступных для покупки

Самую актуальную информацию о текущих выпусках высокодоходных облигаций можно посмотреть в торговых терминалах, которые предоставляют брокерские дома. Самым распространенным софтом является программа Quik.

Помимо этого, высокодоходные облигации можно увидеть на специальных сайтах – агрегаторах по инвестиционной тематике:

• Smartlab
• Rusbonds
• Cbonds и др.

Минимальные риски – залог надежности и стабильности

Далеко не все отечественные инвесторы вкладывают колоссальные суммы в рискованные проекты и зарабатывают баснословные прибыли за короткий срок. Безусловно, надежные инвестиции не обещают золотых гор, однако риски потери капитала для многих вкладчиков куда существенней. Ввиду этого, дальновидные инвесторы, ставящие на первый план необходимость именно сохранения капитала, выбирают менее рискованные инструменты инвестирования. В перечень сверхнадежных инвестиций попали вложения в:

• Драгоценные металлы
• Накопительное страхование жизни
• Депозиты и т.д.

Драгоценные металлы являются предметом инвестирования уже довольно давно. Надежность данного инструмента не вызывает сомнений, так как тенденции роста цен на них всегда стабильны, хоть и показатели их сравнительно небольшие. Безусловно, в кратко- и среднесрочной перспективе заработать на драгметаллах можно, только если вложить в них крупную сумму. Однако долгосрочная перспектива позволяет говорить не только о сохранности капитала от обесценивания, но и о неплохом заработке на росте цен.

Банковские депозиты, как и драгметаллы, также отличаются своей инвестиционной надежностью, однако практически не дают возможность приумножить капитал. Жалкие 10–15% годовых в национальной валюте разве что покрывают инфляционные потери, но никак не приносят существенной выгоды. Такой инструмент инвестирования популярен среди населения, однако заработать на нем получается лишь у банковских структур, но никак не у вкладчиков.

Что касается накопительного страхования, то данный вид инвестирования, скорее является неким смешанным видом страховки с накопительной программой. Он имеет определенный срок, в течение которого при наступлении страхового случая инвестор получает страховые выплаты. Если такой случай не наступает, вся накопленная сумма может быть выплачена вкладчику целиком либо ежемесячно по частям.

ОФБУ

Общий фонд банковского управления – хороший вариант для тех, кто ищет, куда вкладывать деньги.

Здесь, как и в ПИФах, все строится на доверительном управлении. Банк получает средства от инвесторов, объединяет их в один фонд и вкладывает в ценные бумаги. Могут использоваться и другие инструменты. Такая деятельность регулируется действующим законодательством, но риск потери денег остается всегда.

Для реализации разных стратегий работы с финансовым рынком банк может создавать несколько фондов, каждый из которых будет ориентирован на конкретную схему.

Степень риска и уровень дохода при вложении в ОФБУ во многом зависит от управляющего. По этой причине важно изучать особенности работы созданных банком фондов.

HYIP-проекты

Структура такого инвестиционного проекта фактически повторяет схему финансовой пирамиды. Но формально этот инструмент позиционируется как фонд, производящий управление деньгами вкладчиков.

Возможность высокого дохода объясняется тем, что управляющие торгуют на фондовой и валютной бирже, используя полученные средства.

В подавляющем большинстве случаев у таких проектов нет реальных офисов, детальной отчетности и всех необходимых документов. Уровень предлагаемой прибыли может изменяться от 20 % в месяц до 120 % в день. То есть за несколько месяцев некоторые HYIP-проекты обещают дать больше 3000 % роста. Но часто они закрываются раньше этого срока.

Прибыль в подавляющем большинстве случаев выплачивается с тех средств, которые были получены от новых вкладчиков.

Хотя степень надежности подобных инструментов низкая, их можно включить в список высокодоходных инвестиций. Если инвестировать в HYIP сразу после его открытия и не затягивать с выводом денег, то можно получить хороший доход за короткий срок.

Но перед тем как вкладывать средства, нужно провести грамотный анализ. Обращать внимание необходимо на несколько показателей:

• Процентная ставка. Чем она выше, тем меньше шансов забрать свои деньги. Но при адекватном проценте Хайп может просуществовать даже несколько лет, что позволит неплохо заработать.
• Дата запуска. Важно не вливать деньги в проект, если он существует больше 3-4 месяцев. В противном случае риск вложения в проект на стадии упадка будет очень велик.
• Распределение вложений. Чтобы не разориться на HYIP–проектах, важно активно использовать диверсификацию. То есть не вкладывать в один Хайп более 10 % свободных средств. Поэтому сначала нужно провести грамотный анализ наиболее надежных вариантов и после вложить небольшие доли в несколько из них.

Вам будет интересно:Индикатор фракталов: понятие, определение, классификация, алгоритм работы и особенности применение

Можно выбрать несколько Хайпов с партнерской программой. Она позволит получить дополнительный доход за счет привлечения других вкладчиков.

Что лучше: бонды или дивидендные акции?

Здесь выбор за человеком, инвестирующим средства. Курс акций колеблется сильнее, дивиденды объявляются ежегодно перед собранием акционеров, они могут быть разными год от года.

И самое главное: в день после отсечки реестра держателей акций цена падает приблизительно на размер дивидендов. То есть, чтобы получит выгоду от покупки акций вкупе с дивидендами, бумагу придется подержать, до хотя бы частичного восстановления цены. Такого момента можно ждать дни, но иногда и месяцы.

Бонды более предсказуемы в расчете доходности, купонных выплат и более надежны в плане возвращения затраченных средств и получения прибыли.

Инвестиционный бум в 2021 году продолжится: актуальные тренды фондового рынка

5027

Светлана Крюкова

Среди преимуществ «физиков» как инвесторов Бобовников отметил то, что они не связаны регуляторными ограничениями. У них нет нормативов, влияющих на капитал, как у банков. И нет требований к рейтингам эмитента, как у негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний и других финансовых институтов.

«То есть эта инвесторская база лояльная и, можно сказать, всеядная, — охарактеризовал он. — Если инвесторы зарабатывают деньги на облигациях, то они организатору верят и с большой вероятностью будут приобретать следующие выпуски. Но это налагает на организатора большую ответственность».

«Риск–аппетит огромный. Любая компания МСП (малого и среднего предпринимательства. — Ред.) может выйти на рынок, если она толковая и адекватная. Всё может получить свою цену», — подтвердил лояльность покупателей ВДО Денис Зибарев.

Но инвесторы–физлица, разумеется, не идеальны. Просто ограничения у них другого рода. Так, объёмы займов, которые можно им продать, невелики. Андрей Бобовников оценил верхний порог в 1,5–2 млрд рублей. Чтобы продать более крупные выпуски, надо уже привлекать институциональных инвесторов.

В ИК «Септем Капитал» условно делят инвесторов в ВДО на две категории. Первая — новички. «Они пришли с депозитов, они не хотят разбираться в рынке. Им главное — что–то купить, чтобы повыше доходность была, — описывает их Денис Зибарев. — Таких, конечно же, надо ограничивать в их действиях. Суммы в их распоряжении небольшие, портфели бывают очень чудные. И самое главное — у них нет фокуса на кредитное качество. А в секторе МСП каждый эмитент уникален и самобытен. И зачастую не обладает никакими рейтингами. Тут надо прилагать усилия, глубоко погружаться, самостоятельно изучать отчётность. Вторая категория — так называемые активисты. Это люди, которые пришли осознанно на рынок ВДО. Стараются всё читать про эмитентов — в telegram–каналах особенно. Быстро учатся. Суммы у них на счетах исчисляются миллионами рублей».

Инвесторы–активисты активны не только на бирже. В апреле 2021 года они создали НКО «Ассоциация владельцев облигаций», которая декларирует свою цель как «представление и защита интересов частных инвесторов в облигации в РФ».

Как делать расчет возможной прибыли

До начала процесса поиска подходящих проектов важно понять, как можно рассчитать рентабельность инвестиций. Такой навык позволит быстро определить актуальность конкретного предложения.

Сам расчет лучше делать в процентах – так проще определить уровень эффективности выбранного инструмента. Для этой цели используется следующая формула:

ROI = (доход — себестоимость) : сумма инвестиций х 100 %, где ROI – коэффициент рентабельности.

Эта формула используется для оценки сделок. Если речь идет о владении активом, то применять нужно другую схему расчета:

ROI = (доход — себестоимость) х период : сумма инвестиций х 100 %.

Такой расчет инвестиций необходимо освоить и постоянно применять, чтобы объективно оценивать реальную выгоду.