Применение дивидендной стратегии на российском рынке акций

Никогда никого не называй дураком — лучше займи у него деньги. Аддисон Мизнер, амер. архитектор

Деньги никого не сделали дураком; они только выставляют дураков напоказ. Фрэнк Хаббард, амер. карикатурист

Пассивные стратегии инвестиций привлекают тем, что на них не нужно тратить много времени. Для их использования не нужно обладать недюжинными математическими способностями, зачастую достаточно четырех арифметических действий. Главный минус этих стратегий состоит в результатах. Пассивные стратегии с доходностью 40-50% годовых — это что-то из области фантастики. Высокая доходность требует активного управления инвестициями, а на это нет ни времени, ни сил, ни желания.

Главная задача любой пассивной стратегии — обогнать фондовый индекс. Тогда можно говорить об ее эффективности. Одной из самых популярных попыток создать доступный алгоритм выбора перспективных акций является появление дивидендных стратегий.

Все дивидендные стратегии основаны на показателе дивидендной доходности (размер дивиденда, деленный на цену акции). Идея состоит в том, что у успешных компаний размер дивидендов должен стремиться к некоей средней величине. А значит на размер дивидендной доходности в большей степени оказывает влияние цена акции. Если дивидендная доходность мала по сравнению с другими — значит цена акции завышена. Акции с большой дивидендной доходностью являются недооцененными, и поэтому их стоит покупать. Двойная выгода: вы получаете максимальную дивидендную доходность плюс покупаете недооцененный актив.

Отбор акций по дивидендной доходности чем-то напоминает отбор по коэффициенту P/E. Но, к сожалению, на практике размер дивидендов определяется исходя из многих факторов. А в России эти факторы могут быть еще не связаны с какими-то экономическими или бизнес-причинами. Например, одному из крупных акционеров просто потребовались свободные наличные средства…

Работоспособность дивидендных стратегий в России теоретически остается под большим сомнением. Именно поэтому я несколько лет назад создал небольшой портфель, в котором на практике применяю одну из дивидендных стратегий «4 дурня».

Что такое дивидендная стратегия простыми словами

Дивидендная стратегия — это подход к инвестированию, в котором основной акцент делается на приобретении акций с регулярными выплаты дивидендов. Такие , а те, что их всегда наращивают называют «аристократами».

Откуда берутся дивиденды? Компания занимается бизнесом, поэтому постоянно генерирует прибыль. Согласно дивидендной политики компании и принимается решение о размере выплат. Поскольку не каждый год у компании получается прибыльным, поэтому иногда размер дивиденда может отличаться.

Дивиденды напрямую зависят от прибыльности бизнеса. Лишь в исключительных случаях выплаты могут делаться в долг.

Дивидендная политика у разных компаний может координально изменяться. Например, одни стремятся направлять на выплату весь свободный денежный поток (Free Cash Flow), какие-то лишь часть чистой прибыли от МСФО, а кто-то всё реинвестирует. Многие проводят обратный выкуп акций (buyback), тем самым повышая коэффициент EPS (прибыль на акцию). Это в свою очередь повышает стоимость компании.

Например, компания Уоррена Баффета «Berkshire Hathaway» не платит дивиденды, а реинвестирует их в покупку других бизнесов, увеличивая стоимость компании. Поэтому инвестиции в его компанию напоминает инвестированию в фондовый индекс США с реинвестированием дивидендов.

Решение о размере выплаты дивидендов решается на совете директоров, которые дают рекомендации. Далее, на годовом общем собрании акционеров (ГоСА) путем голосования акционеры голосуют ЗА/ПРОТИВ этого решения. Чаще всего голосуют ЗА, но в каких-то исключительных случаях могут быть и против.

Например, в 2021 году из-за коронавируса некоторые выплаты были пересмотрены из-за того, что акционеры проголосовали против выплат предложенных советом директоров.

Все акционеры имеют равные права на дивиденды. На каждую акцию выплачивается одинаковый размер. Чем большим числом владеет акционер, тем больше будет его абсолютная прибыль в деньгах.

  • Что такое дивиденды простыми словами;
  • Как жить на дивиденды;
  • Как зарабатывать деньги на акциях;
  • Дивиденды по российским акциям — доходность и размер;

Дойные коровы

Суть стратегии заключается в том, чтобы покупать те акции, которые “доят” материнские компании или крупный акционер.

Например, АФК Система получает крупные дивиденды от МТС, Эталона (и до продажи своего пакета качала дивиденды из Детского мира). Деньги нужны АФК Системе для покрытия долгов, поэтому она активно забирает максимум свободных средств от дочерних компаний. Частные инвесторы тоже могут воспользоваться ситуацией и покупать акции “дойных коров”.

Аналогично Башнефть выступает “дойной коровой” для Роснефти, российские гособлигации – “дойными коровами” для правительства (обязаны выплачивать не менее 50% чистой прибыли по МСФО), REITы для налоговой службы США (платят 90% прибыли в виде дивидендов) и т.д.

А вот еще интересная статья: Как рассчитать дивидендную и полную доходность акции: формулы и коэффициенты

Средняя дивидендная доходность российского рынка акций

Российские акции платят самые большие в мире дивиденды (по крайней-мере по состоянию на 2016-2020 год), если сравнивать их со всеми странами в мире. Выплата происходят в рублях.

Средняя дивидендная доходность российского рынка акций по годам.

Год%
20071,3%
20084,5%
20091,3%
20101,9%
20112,7%
20124,0%
20134,1%
20143,8%
20155,1%
20164,5%
20175,2%
20185,4%
20196,0%
20206,7%

Несмотря на такой большой процент доходности, доля выплат от чистой прибыли (МСФО) в нашей стране остается всё еще остаётся низкой по сравнению с другими странами. То есть можно сказать, что наши акции заметно недооценены по мировым меркам.

Если говорить про западные компании, то их доходность примерно равна 1-3% из года в год. Мало скажете вы? Но не забываем, что 1-3% в долларах. Плюс к тому же их рынок хорошо растёт и обычно сохраняет дивиденды даже в кризисные года.

  • Российские или американские акции;
  • Как купить акции физическому лицу;
  • Как купить иностранные акции;

Как выгодно купить акции?

Представим ситуацию, когда участник фондового рынка провел анализ эмитентов и выбрал ценные бумаги для формирования портфеля. Новичок сразу после этого купит интересующие инвестиционные активы по текущей биржевой стоимости. Опытный участник не станет торопиться, а дождется благоприятной конъюнктуры и выгодной цены.

Помните, о маленькой хитрости. Очевидно, чем дешевле приобретаются акции, тем выше дивидендная доходность. Давайте подтвердим это заявление расчетами.

Предположим, что инвестор решил приобрести акции ПАО Север. Утвержденный размер дивидендов на каждую ценную бумагу эмитента равняется 100 рублям. При этом текущая цена акции 1000 рублей. Если инвестор купит этот актив при таких условиях, то дивидендная доходность инструмента составит 10%.

Но что будет, если получится приобрести акции дешевле? Скажем, за 800 рублей. Дивиденды останутся прежними. А вот доходность выплат увеличится и составит не 10, а 12,5%.

Однако возникают вопросы: как добиться этого на практике? Как определить момент для входа в рынок и покупки ценных бумаг?

Предлагаем простое, но эффективное решение. Как показывает практика, периодически на фондовом рынке случаются резкие просадки котировок. Как правило, подобное падение котировок обуславливается выходом какой-то неожиданной новости. На короткой дистанции рынком овладевает паника и акции сильно дешевеют в течение одной или нескольких торговых сессий.

Затем инвесторы и трейдеры успокаиваются. Просадка выкупается. Для ценных бумаг, которые находятся в долгосрочном бычьем тренде, этот процесс проходит довольно быстрыми темпами.

К примеру, рассмотрим результаты торговой сессии 9 апреля 2018 года по акциям Лукойла. Котировки просели от уровня 3920,5 до 3532,5 пунктов. Затем в течение двух торговых сессий указанная просадка была выкуплена и ценные бумаги продолжили дорожать.

В 2021 году это был идеальный момент для приобретения акций Лукойла. Подобные просадки котировок случаются у каждой ценной бумаги. Самое сложное в реализации такой стратегии – набраться терпения и дождаться правильного момента для входа в рынок.

Советы и стратегии по выбору дивидендных акций

Дивидендная стратегия с одной стороны сложна, но с другой простая. Давайте рассмотрим основные принципы, по которым стоит покупать дивидендные акции:

  1. Только надёжные компании. Во-первых, крупный бизнес переживет любой кризис. Во-вторых, можно быстро продать, поскольку эти акции ликвидные.
  2. Размеры дивидендов должны быть стабильными. Как правило, компании платящие дивиденды придерживаются этой политики и в дальнейшем.
  3. Распределяйте деньги между разными компаниями и секторами, соблюдайте диверсификацию рисков;

Какие ещё есть варианты дивидендных стратегий по выбору акций

Стратегия 0. Тщательный отбор и анализ компании. Необходимо изучить историю компании, проанализировать мультипликаторы, динамику доходов и прочее. После чего попытаться предсказать будущий денежный поток. Это довольно сложно для начинающего инвестора.

Стратегия 1. Просто покупать акции, которые ранее платили дивиденды. Можно приобретать равными порциями каждый месяц. Такой подход оказывается самым лучшим на долгосрочном инвестировании.

Стратегия 2. Покупать акции за пару месяцев до дивидендной отсечки. Как правило, котировки активно растут перед закрытием реестра.

Стратегия 3. Покупать сразу после дивидендных отсечек. Эта стратегия самая спорная, поскольку мы упускаем ралли перед реестром. Оптимальным вариантом тогда было бы держать акции до отсечки, потом продать их в последний день, а на следующее утро откупить назад.

  • Стратегии покупки акций;

Покупка после дивидендного гэпа

Стратегия подразумевает покупку акций после дивидендного гэпа. Как правило, после дивидендов акции падают на размер выплаты – особенно часто это происходит при годовых или полугодовых дивидендов.

Срок закрытия дивидендного гэпа может занимать несколько дней или даже месяцев, особенно, в низковолатильных акциях. Но с целью долгосрочного владения акций покупка после гэпа ниже справедливой стоимости – отличная идея.

А какая дивидендная стратегия вам понравилась?

  • Поиск недооцененных акций с высокой дивидендной доходностью 34%, 12 голосов
    12 голосов 34%

    12 голосов — 34% из всех голосов

  • Собаки Доу-Джонса 20%, 7 голосов

    7 голосов 20%

    7 голосов — 20% из всех голосов

  • Четыре дурня 17%, 6 голосов

    6 голосов 17%

    6 голосов — 17% из всех голосов

  • Торговля на новостях 14%, 5 голосов

    5 голосов 14%

    5 голосов — 14% из всех голосов

  • Летучая пятерка 11%, 4 голоса

    4 голоса 11%

    4 голоса — 11% из всех голосов

  • Вхождение после гэпа 3%, 1 голос

    1 голос 3%

    1 голос — 3% из всех голосов

  • Дойные коровы 0%, 0 голосов

    0 голосов

    0 голосов — 0% из всех голосов

  • Покупка квазиоблигаций 0%, 0 голосов

    0 голосов

    0 голосов — 0% из всех голосов

Всего голосов: 35

23.04.2019

Если вы хотите лучше понять, как инвестировать в дивидендные акции, какие подводные камни вас ожидают на этом пути – рекомендую ознакомиться с моим курсом.

Таким образом, каждая дивидендная стратегия обладает своими достоинствами и недостатками. Вам следует выбирать стратегию, исходя из своих финансовых возможностей и склонности к риску. Если хотите просто получать доход, то выберите что-нибудь из пассивных стратегий. Хотите рискнуть и заработать выше рынка – можно предпочесть новостную стратегию. В любом случае – выбор за вами. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью

[Общее число голосов: 1 Средняя оценка: 5]

Российские компании со стабильными дивидендами

Размер нашего рынка мал по сравнению с США. Список дивидендных акций скромный по сравнению с американским. Можно выделить следующие компании:

  • Татнефть ап;
  • Газпромнефть;
  • Ленэнерго ап;
  • Сургутнефтегаз ап;
  • ЛУКОЙЛ;
  • Ростелеком ап;
  • МТС;
  • ГАЗПРОМ;
  • НЛМК;
  • Северсталь;
  • ММК;
  • Энел Россия;
  • НКНХ ап;
  • Магнит;
  • Роснефть;
  • НОВАТЭК;
  • Акрон;
  • ГМК Норникель;
  • Таттелеком;
  • Юнипро;
  • ВТБ;
  • Сбербанк ап;
  • ЛСР;
  • ФСК ЕЭС;
  • Россети ап;
  • АЛРОСА;
  • ФосАгро;
  • Московская Биржа;
  • Детский мир;
  • СаратНПЗ-п;
  • ТГК-1;
  • ОГК-2;
  • Русгидро;

Инвесторы которые хранили деньги в этих компаниях отлично заработали за последние 10 лет. С учетом реинвестирования выплат средняя доходность составила порядка 34% в год. Это если мы говорим про стратегию купи и держи. Такой эффект достигается благодаря сложному проценту.

Лучшие российские дивидендные истории

Сразу оговоримся, что речь сейчас пойдет только о голубых фишках, торгующихся на отечественном фондовом рынке. Среди компаний второго и третьего эшелона можно найти предложения с большей дивидендной доходностью.

Снова вспоминаем о принципе диверсификации. Формируя дивидендный портфель, покупайте как голубые фишки, так и акции компаний второго, третьего и даже четвертого эшелона. Однако вернемся к нашим фаворитам.

Лукойл

Этот эмитент отличается самым стабильным ростом размера дивидендов на российской бирже. В годовом выражении средний рост подобных выплат равняется 22,4%. Интересно, что рассматриваемый эмитент наращивал дивиденды даже в годы, когда имела место серьезная просадка чистой прибыли.

Что в такой ситуации интересно для инвесторов? Наличие стабильно растущей дивидендной тенденции в акциях Лукойла позволяет строить прогноз по прибыли на годы вперед.

Эмитент традиционно выплачивает дивиденды дважды за год. Это промежуточные зимние выплаты и итоговые летние.

Дивиденды Лукойла лишь немногим выше среднего значения для компаний нефтегазовой отрасли. А выделяется рассматриваемый эмитент из общей массы именно стабильной историей роста выплат.

МТС

Традиционно этот эмитент предлагает инвесторам привлекательную дивидендную доходность. Причем рассматриваемый показатель четко прослеживается в исторической перспективе.

Компания стабильно наращивает размер выплат на акцию начиная с 2012 года. Среднегодовой темп этого роста составляет 10%. Конкуренты из отрасли телекоммуникаций остались далеко позади.

При этом необходимо отметить, акции МТС в долгосрочной перспективе движутся в довольно узком ценовом диапазоне. Другими словами, бумаги не растут и не падают.

Что это означает для инвесторов?

Заработать на росте акций не получится. При этом и потери вложенного капитала практически исключены. Таким образом, бумага идеальна для инвесторов, которые ориентируются именно на дивидендную стратегию.

Американские компании со стабильными дивидендами

Американский список дивидендных аристократов очень длинный. Все же их рынок гораздо больше, а сама история биржи уже насчитывает более 100 лет.

  • 3M Company;
  • A. O. Smith Corporation;
  • Abbott Laboratories;
  • AbbVie, Inc.;
  • ABM Industries Incorporated;
  • Aflac Incorporated;
  • Air Products and Chemicals, Inc.;
  • Albemarle Corporation;
  • Amcor PLC;
  • American States Water Company;
  • Aptargroup, Inc.;
  • Aqua America, Inc.;
  • Archer-Daniels-Midland Company;
  • AT&T Inc.;
  • Atmos Energy Corporation;
  • Automatic Data Processing, Inc.;
  • Bank OZK;
  • Becton, Dickinson and Company;
  • Black Hills Corporation;
  • Brady Corporation Class A;
  • Brown & Brown, Inc.;
  • Brown-Forman Corporation Class B;
  • C.H. Robinson Worldwide, Inc.;
  • California Water Service Group;
  • Carlisle Companies Incorporated;
  • Caterpillar Inc.;
  • CDK Global Inc;
  • Chevron Corporation;
  • Chubb Limited;
  • Church & Dwight Co., Inc.;
  • Cincinnati Financial Corporation;
  • Cintas Corporation;
  • Clorox Company;
  • Coca-Cola Company;
  • Colgate-Palmolive Company;
  • Commerce Bancshares, Inc.;
  • Community Bank System, Inc.;
  • Consolidated Edison, Inc.;
  • Cullen/Frost Bankers, Inc.;
  • Donaldson Company, Inc.;
  • Dover Corporation;
  • Eaton Vance Corp.;
  • Ecolab Inc.;
  • Emerson Electric Co.;
  • Essex Property Trust, Inc.;
  • Expeditors International of Washington, Inc.;
  • ExxonMobil Corporation;
  • Fastenal Company;
  • Federal Realty Investment Trust;
  • Franklin Resources, Inc.;
  • General Dynamics Corporation;
  • Genuine Parts Company;
  • H.B. Fuller Company;
  • Hormel Foods Corporation;
  • Illinois Tool Works Inc.;
  • International Business Machines Corporation;
  • J.M. Smucker Company;
  • John Wiley & Sons, Inc. Class A;
  • Johnson & Johnson;
  • Kimberly-Clark Corporation;
  • Kontoor Brands, Inc.;
  • Lancaster Colony Corporation;
  • Leggett & Platt, Incorporated;
  • Lincoln Electric Holdings, Inc.;
  • Linde plc;
  • Lowe’s Companies, Inc.;
  • McCormick & Company, Incorporated;
  • McDonald’s Corporation;
  • MDU Resources Group Inc;
  • Medtronic Plc;
  • Meredith Corporation;
  • MSA Safety, Inc.;
  • National Fuel Gas Company;
  • National Retail Properties, Inc.;
  • New Jersey Resources Corporation;
  • NextEra Energy, Inc.;
  • Nordson Corporation;
  • Nucor Corporation;
  • nVent Electric plc;
  • Old Republic International Corporation;
  • Pentair plc;
  • People’s United Financial, Inc.;
  • PepsiCo, Inc.;
  • Polaris Inc.;
  • PPG Industries, Inc.;
  • Procter & Gamble Company;
  • Realty Income Corporation;
  • RenaissanceRe Holdings Ltd.;
  • RLI Corp.;
  • Roper Technologies, Inc.;
  • Ross Stores, Inc.;
  • RPM International Inc.;
  • S&P Global, Inc.;
  • SEI Investments Company;
  • Sherwin-Williams Company;
  • Sonoco Products Company;
  • Stanley Black & Decker, Inc.;
  • State Street Institutional Liquid Reserves Fund;
  • Sysco Corporation;
  • T. Rowe Price Group;
  • Tanger Factory Outlet Centers, Inc.;
  • Target Corporation;
  • Telephone and Data Systems, Inc.;
  • TJX Companies Inc;
  • UGI Corporation;
  • United Bankshares, Inc.;
  • United Technologies Corporation;
  • V.F. Corporation;
  • W.W. Grainger, Inc;
  • Walgreens Boots Alliance Inc;
  • Walmart Inc.;
  • West Pharmaceutical Services, Inc.;

Помимо прямых покупок акций среди финансовых инструментов в США есть дивидендные ETF фонды:

  • SDY — SPDR S&P Dividend ETF (ежеквартальные выплаты);
  • NOBL — ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (ежеквартальные выплаты);
  • HDV — iShares Core High Dividend ETF (ежеквартальные выплаты);
  • VIG — Vanguard Dividend Appreciation ETF (ежеквартальные выплаты);
  • PFF — iShares US Preferred Stock (PFF) (ежемесячные выплаты);

На российском рынке в январе 2021 г. появился свой ETF фонд на российские дивидендные акции DIVD. Он представляет активный управляемый БПИФ, копирующий индекс «IRDIVTR» («ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ»).

Рейтинг
( 2 оценки, среднее 4.5 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: