Дивиденды по акциям ЛСР в 2021 — размер и дата закрытия реестра

Немного о Группе ЛСР

ЛСР – второй после ПИК девелопер (из числа публичных) по объему возводимого строительства. Бизнес группы сконцентрирован в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Москве. В первых двух городах ЛСР занимает лидирующие места среди девелоперов. В последние годы ЛСР активно участвует в московской реновации. Штаб-квартира ЛСР находится в Санкт-Петербурге.

На строительный сектор приходится почти 80% выручки.

Структура собственников:

• Андрей Молчанов (генеральный директор и основатель) – 50,33%;
• Менеджмент – 5,30%;
• ООО ЛСР – 2,75%;
• free float – 41,62%.

ЛСР имеет листинг на Московской и Лондонской бирже. Тикер на Мосбирже – LSRG.

Если интересно почитать – я в ноябре прошлого года делал большой разбор 4 крупнейших публичных застройщиков – ЛСР, ПИК, Эталон и Самолета. Обзор доступен бесплатно на Boosty.to. Сейчас, по прошествии времени, очень интересно посмотреть мои прогнозы (которые во многом оправдались) и расчеты.

Данные о ценных бумагах

Результаты 2021 года

Несмотря на пандемию, 2020-й год стал для ЛСР довольно успешным. Так, компания получила выручку в районе 118,1 млрд рублей (против 110,4 млрд годом ранее), а EBITDA выросла до 27,4 млрд рублей (21 млрд рублей годом ранее).

Чистая прибыль составила 12 млрд рублей (7,47 млрд рублей в 2019 году и 16,2 млрд рублей в 2021 году).

ЛСР нарастила долги – до уровня 102,6 млрд рублей против 89,6 млрд рублей в 2021 году. Но за счет того, что на счетах увеличился размер кэша, чистый долг сократился с 22,9 до 16,8 млрд рублей.

Также отмечу и растущие производственные показатели. Так, ЛСР продала 826 тысяч квадратных метров площади в 2021 году (817 тысяч в 2021 году) и выручила за них 95 млрд рублей (84 млрд рублей в 2019 году). Средняя цена квадратного метра выросла со 112 до 129 тысяч рублей.

Земельный банк тоже вырос – с 7,6 млн квадратных метров до 8,22. Сейчас он оценен в 276 млрд рублей.

А вот еще интересная статья: Дивиденды Полиметалла в 2021 году

Доля ипотечных сделок выросла – с 47% до 64%. Дешевая ипотека, реновация и господдержка делают своё дело. И что приятно – дебиторка не растет, значит, покупатели платят денежки вовремя =)

Но 2021 год был в целом тяжелым. И, чтобы подстраховаться от возможных проблем, ЛСР решила сократить расходы – в первую очередь, на дивиденды. Так, в марте 2021 года ]снизила дивиденды[/anchor] по итогам 2021 года до 30 рублей (инвесторы получили их вместо ожидаемых 78).

Правда, одновременно ЛСР запустила программу обратного выкупа акций на общую сумму в 5 млрд рублей (примерно по 48 рублей на акцию), в результате чего инвесторы должны были получить те же самые 78 рублей на акцию (30 дивиденды и 48 рублей – байбек).

Однако байбек не состоялся, и вместо этого в октябре 2021 года ЛСР доплатила инвесторам еще по 20 рублей, формально – из нераспределенной прибыли.

Итоговые дивиденды в 2021 году составили 50 рублей вместо ожидаемых 78.

Где и как купить акции сегодня

Приобрести акции ЛСР сегодня можно разными способами. Среди таких:

• через брокерскую компанию;
• через банк;
• напрямую у держателя бумаг.

Далее расскажу о каждом способе подробнее.

Через российского брокера

Надежные российские брокеры

В этом разделе можно ознакомиться с лучшими представители финансового брокериджа.

Все эти компании имеют официальные лицензии, а также отличаются конкурентным уровнем комиссий и издержек, предоставляя первоклассные сервисы.

Здесь можно посмотреть список банков, предоставляющих качественные инвестиционные услуги для частных лиц.

В этом случае также необходимо будет открыть брокерский счет, но все эти вопросы решаются через банковскую структуру с полной поддержкой от сотрудников кредитной организации.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

Чтобы совершить сделку по покупке акций у частого или юридического лица, необходимо выполнить следующие шаги:

• заключить договор;
• обратиться к обслуживающему регистратору для внесения изменений в реестр акционеров.

Помимо этого, эмитенты иногда сами выкупают или продают свои акции прямо через офис их компании. Но такой способ доступен в редких исключениях.

Дивиденды в 2021 году

До 2021 года ЛСР платил дивиденды строго 1 раз в год. Но в 2020 году компания испробовала практику выплаты промежуточных дивидендов. Как будет в 2021 году – неизвестно.

На сегодняшний день Совет директоров рекомендовал выплатить по 39 рублей на акцию за 2 полугодие 2021 года. Получается, это финальные дивиденды за 2021 год. Дивидендов за 1-е полугодие мы, скорее всего, уже не дождемся.

Таким образом, дивиденды ЛСР за 2021 год составили 50 рублей, за 2020 – 39 рублей.

Надеемся, что ЛСР вернется к практике выплаты минимум 78 рублей по итогам 2021 года, т.е. в 2022 году. Благо, что все возможности (и резервы) для этого имеются.

А вот еще интересная статья: ТОП-15 американских акций по дивидендной доходности в 2021 году

Текущая стоимость акции ЛСР составляет 855,8 рублей. Следовательно, дивидендная доходность при таких котировках составляет 4,56% годовых.

Учтите, что с дивидендов нужно заплатить налог в размере 13%, так что фактическая доходность будет еще меньше.

Дата закрытия реестра акционеров – 11 мая. Следовательно, если хотите получить эти дивиденды, нужно успеть купить акции до 7 мая.

Динамика курса за все время

Акции ЛСР размещались незадолго до кризиса 2008 года. Котировки некоторое время держались на отметках выше 1700 рублей за бумагу, но кризисные настроения вынудили инвесторов закрывать свои позиции, и в начале 2009 акции ЛСР уже торговались около 100 руб. за штуку.

После этого, как и на всем рынке, в акциях ЛСР был период восстановления, и бумаги продемонстрировали выдающееся ралли, достигнув отметок почти в 1200 руб. за шт. Однако к 2012 году котировки скорректировались в район 500–700 рублей и продолжительное время находились в этом диапазоне, не отличаясь сильной волатильностью.

В конце 2021 года акции достигли локальных вершин, приблизившись к цене в 1000 руб., но в середине 2021 года бумаги упали до уровня 600 руб., несмотря на ожидания по высоким дивидендам. Многих тогда мучил вопрос, почему падают акции.

Мое мнение, что это было связанно с исключением акций из расчетных индексов и с продажей части своей доли главным акционером Молчановым. Те, кто воспользовался возможностью и купил инструментарий на падении, смог неплохо заработать и бонусом получить дивиденды в 78 руб.

Стоит ли покупать акции ЛСР под дивиденды?

Еще недавно я рекомендовал ЛСР как стабильную квазиоблигацию. Однако пандемия ковида внесла свои корректировки, и группа отступилась от обычной практики. Стоит ли покупать акции этой компании?

Если только ради дивидендов – наверно, нет. На российском фондовом рынке есть более интересные, предсказуемые и перспективные дивидендные истории – например, Лукойл, Сбербанк или даже Новатэк.

А вот в расчете на рост котировок ЛСР смотрится очень даже привлекательно. И причин этому много.

Первая – это дешевая ипотека и различные жилищные субсидии. Это продолжает стимулировать жилищный рынок. В результате цены на квадратный метр растут.

Вторая – эскроу-счета. С 2021 года застройщики работают по новому методу: деньги покупателей аккумулируются на счетах банка, а банк выдает застройщику кредит под обеспечение этих средств. После сдачи жилого объекта средства на эскроу-счетах размораживаются и переводятся застройщику. Мелких строителей начало «вымывать» с рынка. Конечно, о полной монополии здесь говорить не приходится, но ЛСР и прочие крупные застройщики начинают получать заказы мелких девелоперов.

Третья – у компании стабильный рост прибыли и маленький долг. Это позволяет ЛСР инвестировать в новые проекты и вообще вести себя более агрессивно.

Четвертая – высокая рентабельность. Среди всех публичных застройщиков ЛСР наиболее рентабельна.

Пятая – мультипликаторы. P/E составляет 7.14, что соответствует среднеотраслевому уровню, а вот P/S всего 0.73, P/BV 0.98, т.е. компания стоит ниже своей балансовой стоимости. Здесь потенциал роста.

Но не всё так хорошо. Есть и немало ложек дегтя:

• снижение покупательской способности населения – рано или поздно это докатится и до недвижимости, тогда цены поползут вниз, а это – падение прибылей застройщика;
• резкое удорожание цен на металл и бетон – следовательно, возрастут операционные расходы;
• повышение ключевой ставки Центробанком – это влечет за собой окончание эпохи дешевых кредитов и дешевой ипотеки.

Так что в долгосрочной перспективе с ЛСР всё не так однозначно. И возвращение выплаты дивидендов к 78 рублям под вопросом.

Будете покупать ЛСР под дивиденды в 2021 году?

• Нет 50%, 1 голос
  1 голос 50%

  1 голос — 50% из всех голосов

• Да, но только ради роста 50%, 1 голос

  1 голос 50%

  1 голос — 50% из всех голосов

• Да, конечно 0%, 0 голосов

  0 голосов

  0 голосов — 0% из всех голосов

• Я продаю 0%, 0 голосов

  0 голосов

  0 голосов — 0% из всех голосов

  Читайте также:  Фундаментальный анализ привилегированных акций Башнефти или «вера в чудо»

Всего голосов: 2

22.04.2021

А вот еще интересная статья: Новые налоги для инвесторов в 2021 году

Сам я продолжаю удерживать акции застройщика. Я держу их с 2019 года и закупался ими повторно только один раз – в апреле 2021 года после кризиса, когда увидел, как акции ЛСР растут. С тех пор они просто лежат в моем портфеле. Продавать я их не собираюсь, но и докупать тоже. А что вы думаете об ЛСР и ее дивидендах в 2021 году? Пишите в комментариях! Удачи, и да пребудут с вами дивиденды!

Оцените статью

[Общее число голосов: 1 Средняя оценка: 5]

Подписка на новости

МАТЕРИАЛЫ, К КОТОРЫМ ВЫ ЖЕЛАЕТЕ ПОЛУЧИТЬ ДОСТУП, ПРЕДОСТАВЛЯЮТСЯ НА ДАННОМ ВЕБ-САЙТЕ НА ДОБРОСОВЕСТНОЙ ОСНОВЕ И ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО В ОЗНАКОМИТЕЛЬНЫХ ЦЕЛЯХ.

ДАННЫЕ МАТЕРИАЛЫ НЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ ЛИЦ И НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЮТСЯ ЛИЦАМ НА ТЕРРИТОРИИ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ ИЛИ ЛИЦАМ, ЯВЛЯЮЩИМСЯ РЕЗИДЕНТАМИ ИЛИ НАХОДЯЩИМСЯ НА ТЕРРИТОРИИ АВСТРАЛИИ, КАНАДЫ, ЯПОНИИ ИЛИ ЛЮБОЙ ДРУГОЙ ЮРИСДИКЦИИ, В КОТОРОЙ ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДОСТУПА К ИНТЕРЕСУЮЩИМ ВАС МАТЕРИАЛАМ НАРУШАЛО БЫ КАКОЙ-ЛИБО ДЕЙСТВУЮЩИЙ ЗАКОН ИЛИ НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЙ АКТ.

Материалы не представляют собой и не являются частью какого-либо предложения или приглашения приобрести ценные бумаги или осуществить подписку на ценные бумаги в Соединенных Штатах, Австралии, Канаде, Японии или в какой-либо юрисдикции, в которой такие предложения или продажи являются незаконными. Любые ценные бумаги, выпущенные в рамках размещения, не были и не будут зарегистрированы в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года, с учетом изменений, или в соответствии с каким-либо действующим законом о ценных бумагах в каком-либо штате, провинции, стране, юрисдикции или на какой-либо территории в Соединенных Штатах, Австралии, Канаде или Японии. Соответственно, кроме случаев, когда применимо освобождение на основании соответствующих законов о ценных бумагах, любые такие ценные бумаги не могут быть предложены, проданы, перепроданы, приняты, реализованы, отклонены, переданы, вручены или распределены, прямо или косвенно, на территории или на территорию Соединенных Штатов, Австралии, Канады, Японии или любой другой юрисдикции, если какое-либо такое действие представляло бы собой нарушение соответствующих законов или требовало бы регистрации таких ценных бумаг в соответствующей юрисдикции. В Соединенных Штатах не будет осуществляться публичное предложение ценных бумаг.

Материалы адресованы и предназначены только для лиц на территории государств-участников Европейской экономической зоны, которые являются «квалифицированными инвесторами» в значении статьи 2(1)(e) Директивы ЕС о проспекте эмиссии (Директива № 2003/71/EC) (далее — «Квалифицированные инвесторы

«). Кроме того, в Соединенном Королевстве материалы предоставляются и предназначены только для Квалифицированных инвесторов, которые являются лицами, имеющими профессиональный опыт в вопросах, касающихся инвестиций, подпадающими под действие статьи 19(5) Приказа (Финансовое содействие) 2005 года в рамках Закона Великобритании о финансовых услугах и рынках 2000 года (далее — «
Приказ
«), или которые являются лицами с высоким уровнем дохода, подпадающими под действие статьи 49(2)(a)-(d) Приказа, а также для других лиц, которым они могут на иных основаниях законным образом быть предоставлены (все такие лица далее совместно — «
соответствующие лица
«). Любая инвестиция или инвестиционная деятельность, которой касаются материалы, доступна только соответствующим лицам в Соединенном Королевстве и Квалифицированным инвесторам в любом государстве-участнике Европейской экономической зоны, кроме Соединенного Королевства, и будет осуществляться только с такими лицами. Прочим лицам не следует полагаться или совершать действия на основании материалов или какой-либо части их содержания. Если у Вас нет разрешения просматривать материалы на данном веб-сайте, или если Вы сомневаетесь, имеете ли Вы на это право, просьба покинуть данную веб-страницу. Такие материалы запрещено публиковать или иным образом перенаправлять, распространять или отправлять на территории или на территорию Соединенных Штатов, Австралии, Канады, Японии или любой юрисдикции, в которой такие предложения или продажи являются незаконными. Лица, получающие такие документы (включая депозитариев, номинальных держателей и доверительных управляющих), не вправе распространять или рассылать их на территории, на территорию или с территории Соединенных Штатов, Австралии, Канады или Японии.

Подтверждение понимания и принятие предупреждения

Я гарантирую, что я не нахожусь в Соединенных Штатах, а также не являюсь резидентом и не нахожусь в Австралии, Канаде, Японии или любой другой юрисдикции, в которой доступ к указанным материалам является незаконным, и я подтверждаю, что я не буду передавать или иным образом пересылать какие-либо материалы, содержащиеся на данном веб-сайте, какому-либо лицу в Соединенных Штатах, Австралии, Канаде, Японии или на любой другой территории, на которой любое такое действие нарушило бы какой-либо локальный закон или нормативно-правовой акт.

Я прочел и понял изложенные выше положения предупреждения. Я понимаю, что предупреждение может затронуть мои права, и соглашаюсь соблюдать его условия. Я подтверждаю, что мне разрешен доступ к данным материалам в электронной форме.